市场表现 - A股三大指数早盘集体上涨 上证指数盘中上涨0.17% [1] - 电子元器件、通信设备、电脑硬件板块涨幅靠前 餐饮旅游和摩托车板块跌幅居前 [1] - 消费电子ETF（159732）上涨2.05% 成分股鹏鼎控股涨7.25%、东山精密涨7.13%、兆易创新涨4.95%、胜宏科技涨4.28%、三环集团涨4.01% [1] 行业财务数据 - 2025年上半年电子行业营收与利润均实现快速增长 行业处于景气上行通道 同比增长34% [1] - 2025年第二季度电子行业实现营收9914亿元 同比增长20.25% 环比增长14.89% [1] - 2025年第二季度电子行业实现营业利润537亿元 同比增长30.65% [1] 行业发展趋势 - AI云到端技术迭代推动电子产业链稳健成长 智能算力从云端下沉至终端 [1] - AI手机、AIPC、AI汽车、AI机器人、AI家电等智能体为传统电子行业注入新活力 [1] 产品信息 - 消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数 投资50家A股消费电子产业公司 [1] - 标的公司分布于电子制造、光学光电子等主流板块 场外联接基金A类018300/C类018301 [1]

公司股价表现 - 工业富联股价涨停至59.03元 创历史新高 [1] - 公司总市值超1.1万亿元 超越中国人寿升至A股第10位 [1] - 年内累计涨幅达180% [1] 行业催化因素 - 苹果秋季发布会于北京时间9月10日发布多款新品包括AirPods Pro、Apple Watch及iPhone 17系列 [3] - 苹果CEO称iPhone 17 Pro系列为"Pro系列新巅峰"和"iPhone的空前飞跃" [3] - iPhone 17已于8月进入大规模量产阶段 富士康作为主要代工厂在郑州厂区开展旺季招工 [3]

公司股价表现 - 建滔积层板股价上涨6.33%至12.1港元 成交额达1.71亿港元 [1] 行业需求驱动因素 - 生成式AI模型快速发展推动AI算力基础设施持续迭代和加速建设 [1] - AI大模型技术迅猛发展导致全球算力需求爆发式增长 [1] - 高性能服务器市场快速扩张带动上游PCB及CCL基板市场需求迅速提高 [1] 公司业务前景 - 下半年覆铜板价格已率先调涨 PCB需求强劲支撑价格刚性 [1] - 2026年高端CCL及物料产能布局提速 AI期权有望步入兑现期 [1] - 实际报表贡献预计在2027年集中释放 驱动估值中枢上移 [1] 行业技术发展 - 英伟达发布新一代Rubin CPX芯片系统 强化AI编码和视频处理能力 [1] - 甲骨文FY26Q1财报显示剩余履约义务等财务指标高速增长 [1]

公司股价表现 - 工业富联9月11日盘中涨停 连续2个交易日涨停 [1] - 公司总市值逼近1.2万亿元 [1]

公司基本信息 - 南京宏陌未供应链有限公司于近日成立 法定代表人为耿以乐 注册资本100万人民币 [1] 经营范围 - 供应链管理服务 区块链技术相关软件和服务 金属加工机械制造 集成电路制造 电力电子元器件制造 通信设备制造 汽车零部件再制造 机械零件及零部件加工 通用零部件制造 [1] - 计算机软硬件及外围设备制造 家用电器制造 新能源原动设备制造 电子元器件与机电组件设备制造 发电机及发电机组制造 光伏设备及元器件制造 [1] - 软件开发 智能车载设备制造 物联网设备销售 信息系统集成服务 信息系统运行维护服务 计算机系统服务 [1] - 计算机软硬件及辅助设备批发与零售 计算机及办公设备维修 互联网设备销售 信息技术咨询服务 软件销售 网络设备销售 [1] - 智能家庭消费设备销售 数字视频监控系统销售 工业自动控制系统装置销售 计算机及通讯设备租赁 工业控制计算机及系统销售 智能控制系统集成 人工智能应用软件开发 [1] - 技术服务与技术开发 技术咨询 技术交流 技术转让 技术推广 会议及展览服务 物业管理 计算器设备销售 [1] - 电子元器件零售与批发 合成材料销售 国内贸易代理 云计算设备销售 信息安全设备销售 [1] - 个人卫生用品销售 纺织服装及家庭用品批发 化妆品零售与批发 电子产品销售 [1] - 化工产品销售（不含许可类） 棉麻销售 木材销售 金属材料销售 金属制品销售 建筑材料销售 [1] - 食用农产品批发 初级农产品收购 [1]

股价表现与市场反应 - 工业富联于9月10日股价涨停 收盘价53.67元/股 市值达1.07万亿元 单日市值增加969.17亿元 [2][3][4] - 当日成交额183.10亿元创历史新高 封单金额4.40亿元 [2][3] - 股价从9月2日历史高位58元/股经历调整后 于9月9日收于48.79元/股 [4] 苹果发布会与产品合作 - 苹果2025秋季发布会推出四款新机型包括iPhone Air 厚度仅5.6mm 被称为史上最薄iPhone [2][5] - 工业富联是苹果主要代工生产商 富士康郑州厂区为iPhone17系列扩大招工并处于量产爬坡期 [5] - 公司与苹果保持长期稳定合作 被指为苹果AI服务器独家代工企业 [2][6] 研发投入与技术实力 - 2020-2024年研发投入连续超百亿 分别为100.38亿/108.35亿/115.88亿/108.11亿/106.31亿元 [2][7] - 2025年上半年研发投入50.95亿元 同比增长4.49% [8] - 截至2025年6月底拥有有效专利7362件 同比增长6.5% 清洁技术专利占比53.3% [8] 智能制造与数字化转型 - 对内打造8座、对外赋能6座世界级灯塔工厂 实现工业AI模型私有化部署 [8] - 通过工业AI赋能协作机器人 实现自动化向机器人化转变 [8] - 基于海量工业大数据构建一体化产品设计和智能制造能力 [8] 经营业绩与业务构成 - 2025年上半年归母净利润121.13亿元 同比增长38.61% 营业收入3607.60亿元 同比增长35.58% [2][9] - 归母净利润从2020年174.31亿元增长至2024年232.16亿元 [9] - 云计算业务在AI驱动下快速增长 第二季度AI服务器营收同比增长超60% [9] 核心客户与供应链地位 - 同时与苹果和英伟达深度合作 被称为"苹果链+英伟达链"双链加持企业 [2][8] - 作为英伟达核心供应商 GB200系列产品实现量产爬坡且良率持续改善 [8][9] - 云服务商服务器营收同比增长超150% 整体服务器营收增长超50% [9]

财务表现 - 1H25营收806.1亿元 同比增长2.6% 归母净利润17.3亿元 同比增长14.0% 毛利率6.88% 同比提升0.03个百分点 净利率2.15% 同比提升0.24个百分点 [1] - 2Q25营收437.3亿元 同比增长3.9% 环比增长18.6% 归母净利润11.1亿元 同比增长22.1% 环比增长78.1% 毛利率7.36% 同比提升0.54个百分点 环比提升1.06个百分点 净利率2.53% 同比提升0.38个百分点 环比提升0.85个百分点 [1] - 盈利能力修复主要由于毛利率较高的汽车业务占比提升以及成都工厂通过自动化和智能化提升生产效率 [1] 新能源汽车业务 - 1H25全国新能源汽车产量696.8万辆 同比增长41.4% 新能源汽车出口106万辆 同比增长75.2% [2] - 公司1H25新能源汽车销量214.60万辆 同比增长33.04% 海外市场销售超47万辆 已超去年全年的41.72万辆 [2] - 新能源汽车业务营收124.5亿元 同比增长60.50% 占总营收15.45% 对应单车价值量超5000元 [2] - 比亚迪电子从智能座舱向智能驾驶域控、智能悬架、热管理系统等高附加值产品发展 [2] AI与数据中心业务 - 预计2025年全球AI数据中心市场规模超2364亿美元 同比增长41% 其中液冷技术市场规模将增长88%至49亿美元 [3] - 液冷技术具备高效散热与低能耗优势 正逐步取代风冷成为绿色数据中心主流冷却方案 [3] - 公司AI服务器已批量出货 数据中心液冷和电源产品通过行业领军企业认证 [3] - 智能物流机器人已大规模应用于集团内制造场景 提升仓储和配送效率 [3] - 1H25新型智能产品业务收入72.09亿元 营收占比8.94% [3] 消费电子业务 - 1H25消费电子业务营收609.47亿元 其中零部件收入约137.52亿元 组装收入约471.95亿元 [3] - 全球消费电子市场回暖 叠加并表影响实现营收快速增长 [3] - 公司持续优化收购的精密零部件业务 通过自动化提升运营效率 盈利能力得到改善 [3] - 安卓业务持续聚焦高端产品 为客户提供高质量全方位服务 [3]

9月9日，2025年深圳市宝安区投融资大会在九围国际总部综合服务中心落幕。不同于传统投融资盛会的 单一资金对接场景，区公共物业管理局特设的产业空间服务宣传点，成为现场备受企业青睐的"热门阵 地"——多家企业主动驻足咨询，在寻求资金支持的同时，意外收获了产业空间匹配的"惊喜解决方 案"。 "原本是为解决企业扩产的资金难题而来，没想到还能一站式敲定新业务的承载空间！"深圳市洪盛电子 有限公司总经理张西刚感慨道，据他介绍，在投融资大会交流区，工作人员引导其试用"宝安AI智选空 间"平台后，仅通过简单的AI语音指令，便快速匹配到多套符合企业新增业务需求的产业空间；更让他 暖心的是，平台工作人员主动添加联络方式，表示将全程跟踪选址进度，直至企业完成入驻。"从'找 钱'到'找空间'，宝安区政府真正有效解决我们企业发展所需，这让我们对扎根宝安、做大做强更加充满 信心。" 作为宝安服务企业的创新载体，"宝安AI智选空间"平台大刷"存在感"。这是宝安区政府打造的首个AI赋 能产业空间综合服务平台，背后依托着全区约2600个产业园区、近1亿平方米的庞大空间资源库 ——从 工业厂房、研发用房，到商办空间、仓储物流设施，再到企业员工 ...

苹果iPhone 17系列生产动态 - 苹果正式推出四款新机型 包括iPhone 17、iPhone Air、iPhone 17 Pro及iPhone 17 Pro Max 国行起售价5999元[2] - iPhone 17 Pro系列中橙色、蓝色、银白色三款配色机型在富士康郑州港区生产[3] - 富士康郑州港区正处于iPhone 17系列量产爬坡期 投产规模逐步扩大 人力需求持续上升[4] 富士康用工模式与规模 - 临时工中"返费工"为主力 干满规定期限可获额外返费 加上常规工资三个月可攒两万多元[7] - 返费价格从6月底4800元持续上涨 8月最高达9800元 9月初再度突破9000元[7] - 生产车间近20万名工人实行两班倒 高峰期人数规模可达40万人[7] - 派遣工期通常为两三个月 覆盖产量爬坡关键期 完成后厂区将缩减产线[7] 生产强度与市场需求 - 厂区从8月起加班强度陡然提升 加班到飞起 去年未出现如此繁忙状况[8] - 后续生产节奏需视新品发布后市场情况而定[8] - 人力服务中心数据显示近期每日新增数千人 招聘量巨大[7] - 8月高价返费期间单日招聘量达数万人 连续一周持续招聘[5][7]

沪深股通成交 - 沪深股通合计成交2636.15亿元，其中沪股通成交1194.20亿元，深股通成交1441.94亿元 [1][2] - 沪股通前十大成交个股中寒武纪以31.59亿元居首，工业富联和贵州茅台分别以26.41亿元和22.91亿元位列第二和第三 [3] - 深股通前十大成交个股中中际旭创以49.86亿元居首，宁德时代和新易盛分别以40.95亿元和29.03亿元位列第二和第三 [3] 板块资金流向 - 通信板块主力资金净流入86.63亿元，净流入率6.34%，位居板块资金流入首位 [5] - 电新行业主力资金净流出98.94亿元，净流出率3.78%，位居板块资金流出首位 [5][6] - 油气、影视院线、算力硬件等板块涨幅居前，电池、有色金属等板块下跌 [4] 个股资金监控 - 工业富联主力资金净流入41.25亿元，净流入率22.53%，位居个股资金流入首位 [7] - 宁德时代主力资金净流出9.57亿元，净流出率8.21%，位居个股资金流出首位 [7] - 主力资金净流入前十个股以算力硬件板块为主，净流出前十以电池概念为主 [8] ETF成交 - 香港证券ETF(513090)成交178.11亿元，环比下降15.47%，位居ETF成交额首位 [9] - 中证A500ETF基金(159358)成交额环比增长163.62%，位居成交额环比增长首位 [10] - 港股红利ETF博时(513690)成交额环比增长156.08%，位居环比增长次席 [10] 期指持仓 - IF合约多头加仓数量较多，IC合约空头加仓数量较多，IM合约多头加仓且空头大幅减仓 [11] 龙虎榜机构动向 - 天际股份获三家机构买入1.59亿元，浙江荣泰获两家机构买入1.17亿元 [12] - 东山精密遭四家机构卖出3.8亿元，思泉新材遭三家机构卖出9819万元，恩捷股份遭四家机构卖出4333万元 [12][13] - 晓程科技获五家机构买入3.53亿元，巨人网络获两家机构买入2.71亿元 [12] 游资与量化资金 - 利欧股份获两家一线游资席位合计买入超2.66亿元，恩捷股份获一家一线游资席位买入1.21亿元 [14] - 春兴精工遭两家一线游资席位合计卖出超1.2亿元 [14] - 天际股份遭量化席位做T，浙江荣泰获两家量化席位买入 [15]