财务表现 - 2024年公司实现营业收入1 92亿元 同比增长27 22% [1] - 2024年归属于上市公司股东的净利润亏损3097 56万元 同比减少136 35% [1] - 2024年扣非净利润亏损2696 9万元 同比减少20 76% [1] - 2018年至2024年连续七年扣非净利润亏损 累计亏损金额达18 6亿元 [1] 退市风险警示 - 因2024年度利润总额 净利润 扣非净利润均为负值且扣除后营业收入低于3亿元 公司股票自4月29日起被实施退市风险警示 简称变更为*ST星光 [1] - 实施退市风险警示后股票日涨跌幅限制为5% [1] 业务布局与收购 - 公司业务涵盖LED照明 紫外消杀 汽车照明 锂电池生产设备 信息安全与系统集成等领域 [1] - 2024年以800万元 1000万元分别收购星光量子51%股权 元生信息51%股权 布局信息安全与系统集成行业 [2] - 两家被收购公司并表后3-7个月内盈利不及预期 导致商誉减值2341 35万元 [2] - 2024年计提资产减值准备合计减少合并财务报表净利润3819 26万元 所有者权益减少同等金额 [2] 监管处罚 - 公司1月业绩预告与实际差异较大 盈亏性质变化且未及时披露退市风险提示 收到广东证监局警示函 [3] - 公司董事长戴俊威 总经理兼财务总监李振江 董事会秘书张桃华被采取出具警示函的行政监管措施 [3]

上市公司2024年业绩表现 - 星宸科技2024年实现营收23.54亿元同比增长16.49% 归母净利润2.56亿元同比增长25.18% 扣非归母净利润1.81亿元同比增长0.42% [3] - 立达信2024年营业总收入68.07亿元同比增长1.88% 归母净利润4.18亿元同比增长33.25% 扣非净利润3.6亿元同比增长28.83% [3] - 网宿科技2024年营业收入49.32亿元同比增长4.81% 归属于上市公司净利润6.75亿元同比增长10.02% 扣非后净利润5.2亿元同比增长27.46% [6] - 延江股份2024年营收14.85亿元同比增长17.96% 归母净利润2728万元同比增长30.72% 扣非净利润1793万元同比增长67.18% [6] - 唯科科技2024年营收18.19亿元同比增长35.64% 归属上市公司净利润2.2亿元同比增长31.05% 扣非净利润1.62亿元同比增长39.58% [7] - 路桥信息2024年营业总收入2.41亿元同比上涨1.31% 归属于母公司股东的净利润2389.26万元同比上涨5.92% [7] - 吉比特2024年营收36.96亿元同比减少11.69% 归母净利润9.45亿元同比减少16.02% [9] - 宏发股份2024年营收141.02亿元同比增长9.07% 归母净利润16.31亿元同比增长17.09% 扣非净利润15.15亿元同比增长13.89% [11] - 弘信电子2024年营业收入58.75亿元同比增长68.91% 归属于上市公司股东的净利润5682万元同比增长113.05% [12] 业务发展情况 - 星宸科技智能物联业务营收4.75亿元同比增长38.61% 智能车载业务营收2.45亿元同比增长31.01% [3] - 立达信照明品类营收43.63亿元同比上升5.84% 家电品类营收5.48亿元同比增长13.22% IoT品类营收17.11亿元同比下降8.07% [4] - 网宿科技2024年研发投入4.47亿元占营收的9.07% [6] - 延江股份将通过研发创新和技术改造应对行业变化 利用全球供应链体系增强客户黏性 [6] - 唯科科技主营业务为精密注塑模具、注塑件及健康产品的设计、生产和销售 正逐步向"模塑一体化"规模生产模式扩展 [7] - 宏发股份继电器整体市场份额较2023年增长1.7个百分点 高压直流继电器市场占有率40% 汽车继电器全球市占率23.1% 电力继电器市占率57.1% [11] - 弘信电子整体毛利率达到10.04%较上年同比提升7.66个百分点 算力板块爆发式增长 [13] 分红情况 - 立达信拟向全体股东每10股派现4.2元 [3] - 网宿科技计划每10股派发现金红利2.5元 [6] - 延江股份拟每10股派发现金红利0.3元 [6] - 唯科科技拟向全体股东每10股派发现金红利6元 [7] - 吉比特拟向全体股东每10股派发现金红利35元 去年累计现金分红达7.18亿元占年度净利润比例的75.94% [9] - 宏发股份拟向全体股东每10股转4股派现5.15元 [11] 行业趋势 - 婴儿纸尿裤市场面临下滑趋势 但成人纸尿裤和其他一次性卫生产品市场前景乐观 [7] - A股上市公司现金分红力度随着业绩增长屡创新高 每10股派现金额在10元及以上的超30家 [10]

知识产权保护战略 - 知识产权保护成为驱动高质量发展和维护公平营商环境的关键力量 [1] - 公司通过专利战略布局、严打侵权行为和提升商标价值构建严密的知识产权保护体系 [1] - 知识产权保护夯实了公司核心竞争力并保障消费者权益 [1] 专利技术布局 - 公司采用"基础研发与尖端创新"并行的专利战略布局 [1] - 累计申请专利超2000件，主导或制定国家标准与行业规范达148项 [1] - 与中国航天科研机构合作推出"伴生适然光"技术，涵盖13项光源和智能调光等尖端专利技术 [1] - 该技术成功复刻自然光的广色域白光与柔和淡彩光，应用于小雷易家、肖邦等产品 [1] 侵权打击行动 - 成立专项工作组，通过刑事报案、行政投诉、民事诉讼等手段打击侵权行为 [2] - 2024年处理146起行政及刑事维权案件，跟进处理互联网平台线索及案件近千起 [2] - 处理案值累计超亿元人民币 [2] - 近期对山东某侵权公司开展专项整治行动，打击17家非法代工厂及百余家侵权店铺 [2] 商标与品牌价值 - 公司拥有注册商标518件 [3] - 品牌价值突破612.36亿元，连续十五年蝉联中国照明行业品牌价值榜首 [3] - 基于"重塑光的价值"品牌转型战略持续构建商标专利矩阵 [3] 行业影响 - 公司实践为行业树立"以知识产权驱动品牌升级"的标杆典范 [3] - 知识产权为航天级科技筑牢壁垒，为照明产业高质量发展提供实践样本 [3]

核心观点 - 面对全球经济碎片化及贸易紧张局势 在华外资企业继续对中国市场机遇保持信心并加大投资 主要体现在本地化研发合作加深和战略深耕 [1][2][3][4] 外资企业中国战略 - 昕诺飞在中国首发聚焦适老化照明解决方案 由全球研究团队针对中国市场需求开发 [1] - 昕诺飞持续在中国投资并提升创新能力 目标满足中国和全球市场需求 [1] - 公司在中国和墨西哥设有生产基地 可根据贸易战实际情况灵活调整产能 但不会影响在华投资和市场开拓战略 [4] - 世索科与中国石化签署战略合作协议 重点关注碳纤维和复合材料、特种聚合物以及商业航空、交通和能源领域的材料解决方案 [3] 本地化研发合作 - 昕诺飞在一年多前加大对中国适老化照明领域的研发投入 认为中国市场规模庞大且潜力巨大 [2] - 公司差异化优势在于拥有大量创新专利技术 依靠本地研发和市场人才团队将全球合作开发技术推向中国市场 [2] - 世索科与中国石化将探索供应链管理和可持续性机会 包括使用循环化学品以及减少碳足迹 [3] - 双方还将探索在南美和亚洲等新兴市场的业务合作 [3] 中国市场环境 - 中国拥有庞大的消费群体和广阔的市场 以及众多优秀人才 [1] - 适老化、可持续等领域的中国机遇以及持续优化且稳定的营商环境 在不确定性加剧的当下显现出确定性的吸引力 [1] - 市场准入负面清单事项数量由2022年版的117项缩减至106项 和2018年版相比压缩比例约达30% [6] - 一大批行业准入限制得以放宽 市场准入限制进一步放宽 市场准入管理更加优化 [6]

行业现状 - 2025年1至2月照明行业多项核心指标亮起"警示灯"，中轻照明景气指数、营业收入景气指数均跌入"渐冷区"，利润景气指数深陷"过冷区"，2月单月同比下滑36个百分点 [1] - 2024年一季度照明产品出口总额约118亿美元，同比下降8% [1] - 行业面临内需疲软、外需收缩的双重挑战，转型压力陡增 [1] 适老化照明市场机遇 - 中国60岁以上人口突破3亿，占总人口22%，65岁及以上人口达2.2亿，占比15.6% [1] - 国务院2024年1月印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，万亿银发市场潜力被激活 [2] - 昕诺飞首发飞利浦LumCare安瑞系列解决方案，针对老年人照明需求，并申请上海适老化产品补贴 [3] 智能照明技术突破 - 智能照明逐步取代传统照明，AI+ToF技术组合重塑照明系统功能，实现3D空间理解能力 [5] - 飞利浦LumCare产品采用AI智能芯，结合ToF传感器与24G雷达AI算法，具备监测老年人摔倒等功能 [6] - 智能互联照明系统构建的光网络可转化为传感器网络，解决传统传感器安装与隐私问题 [6] 本土化合作战略 - 昕诺飞选择与本土企业合作构建智能生态，而非参与价格战 [7] - 与小米合资成立的飞彗智能照明过去两季度业绩超高速增长，远超行业平均水平 [7] - 合作模式强调双方契合度，未来将根据需求灵活选择合作伙伴 [7]

财务表现 - 2024年营业总收入31.76亿元，同比增长3.27% [1] - 归属净利润2.03亿元，同比下降5.73% [1] - 扣非净利润1.47亿元，同比下降19.77% [1] - 营收增长但净利润下滑，显示成本控制和盈利能力面临挑战 [1] 海外布局 - 投资3亿泰铢（约6,192万元人民币）成立泰国公司，2024年6月投产 [4] - 泰国工厂具备年产500万套出口美国灯具能力，通过多项国际认证 [4] - 与越南公司合作出口美国，2024年出口金额近千万美元 [4] - 计划持续扩产以缓解美国关税影响 [4] 氢能战略 - 成立浙江阳光绿色氢能科技公司，研发氢能源技术 [5] - 成功研发5kW阴离子交换膜电解槽设备，启动2.5kW至10kW系统验证 [5] - 建成太阳能发电、制氢、储氢、用氢微电网闭环示范项目 [5] - 参与申报2025年未来产业创新任务，推动氢能技术普及 [6] 市场拓展 - 灯具销售同比增长4.8%，实现光源向灯具业务转型 [7] - 销售模式从OEM大客户为主转向自主品牌为主，培育千万级客户40余家 [7] - 亚太市场：韩国增长12%，台湾增长142.41%，日本、印尼、伊拉克分别增长5.53%、39.68%、53.90% [7] - 美洲市场销售增长14.02%，欧洲市场净利润同比增长22.87% [7] - 中国销售中心承接400多个重大工程项目，焕新150多家专卖店 [7]

主要会计数据和财务指标 - 2024年营业收入77.74亿元 同比增长4.91%[1] - 净利润1亿元 同比下降30.56%[1] - 基本每股收益0.09元 同比下降30.77%[1] - 每股净资产4.37元 同比增长1.16%[1] - 净资产收益率2.11% 同比下降31.72个百分点[1] - 每股未分配利润1.72元 同比增长2.38%[1] - 每股公积金1.52元 与上年持平[1] 股东持股情况 - 前十大流通股股东合计持股24754.7万股 占流通股比例27.94%[1] - 香港中央结算有限公司增持1736.81万股至3902.95万股 持股比例4.4%[2] - 深圳泽源私募基金减持33.5万股至3772.3万股 持股比例4.26%[2] - 新进股东苏永鹏持股709.94万股 占比0.8%[2] - 陆晨退出前十大股东 原持股737.84万股[2] - 钱玉军减持125.35万股至731.6万股 招商银行旗下基金减持312.52万股至721.32万股[2] 分红方案 - 拟每10股派发现金红利2.4元（含税）[3]

财务业绩 - 2024年实现营业收入68.07亿元，同比增长1.88% [1] - 归母净利润4.18亿元，同比增长33.25% [1] - 自主品牌收入达9.12亿元，基本达成预期目标 [1] 战略布局 - 坚持"品牌+代工双主业、国内+国际双循环"战略格局 [1] - 泰国基地与漳州形成"双泰共兴"格局，强化全球供应链安全保障 [1] - 美国、日本、德国子公司提升本地化桥头堡作用 [1] 研发创新 - 中央研究院重点布局AI大模型、图像视频、物联传感等核心技术 [2] - 全年新增授权知识产权427项，累计总量达4704项 [2] - 与厦门大学、厦门理工学院开展产学研合作，推动AI与边缘计算技术融合 [4] 照明业务 - 依托通用照明主赛道，拓展教育、家居、办公、商业等多领域应用场景 [3] - 海外市场以ODM模式为主，国内市场以OBM自有品牌为主 [3] - 行业向智能化、绿色化、健康化演进，智能照明成为智慧城市重要组成部分 [3] 物联网业务 - 2016年布局IoT领域，形成以智能照明为基础的智能硬件矩阵 [4] - Arnoo智慧生活平台推进定制化解决方案落地，IoT产品实现规模化销售 [4] - 全球物联网设备连接数突破250亿台，产业规模超7.5万亿元人民币 [4] 全球化运营 - 与家得宝、宜家、亚马逊等国际巨头保持长期合作 [5] - 获评"年度最佳合作伙伴""全球最佳供应商奖"等荣誉 [5] - 具备自主开发生产设备能力，贴装、组装、测试环节实现高度自动化 [5] 品牌与设计 - 国家级工业设计中心持续突破产品美学与功能性融合 [5] - 多次获得德国红点、iF设计奖、日本G-MARK等国际设计大奖 [5] - 在终端市场具有较高品牌辨识度和溢价能力 [5] 未来规划 - 2025年以数字化手段重构产品与服务链条，强化产品力与运营效率 [6] - 持续深耕智能照明与物联网双主业，向世界级物联科技企业目标迈进 [6]

瑞浦兰钧与卓誉自动化合作 - 瑞浦兰钧与星光股份子公司卓誉自动化签订2228万元设备采购合同，涉及前氦检机、后氦检机、热压机，预计2025年6月15日前交货[3] - 卓誉自动化是瑞浦兰钧的二次合作供应商，设备将用于印尼工厂产线，且该公司已中标欣旺达泰国厂及宁德时代匈牙利/美国项目[4] - 卓誉自动化2017年被星光股份收购，主营方形电池设备，客户包括富士康、宁德时代、比亚迪等头部企业[4] 瑞浦兰钧海外扩张战略 - 印尼工厂规划产能8GWh/年，聚焦动力与储能双轨战略，依托母公司青山控股的镍矿资源及当地政策优势降低成本[6] - 海外扩张采取"建成-运营-盈利"的渐进策略，优先聚焦印尼基地盈利后再拓展其他地区[6] - 2023年海外收入达10亿元，同比增长526.65%，2024年上半年储能电池海外贡献超50%业绩[6] - 已布局德国和美国子公司，动力电池合作全球车企，储能领域绑定SUNPINSOLAR等国际客户[6] 星光股份业务转型 - 老牌照明企业通过收购卓誉自动化切入锂电池设备赛道，但2018-2023年持续亏损，累计亏损超20亿元[8][9] - 2022年司法重整后短暂盈利，2023年仍亏损970万-1450万元，2024年上半年营收7009万元（+18.83%），净利润99万元（+125.45%）[9][10] - 转型动作包括收购天芯量子股权、成立光伏设备公司、参与睿江云计算破产重整，形成LED/锂电/光伏/云计算多元业务[9][10] 行业动态 - 瑞浦兰钧印尼工厂凸显东南亚电池产业链布局趋势，镍矿资源与政策驱动成关键因素[6] - 星光股份与瑞浦兰钧合作反映二线设备商通过绑定头部客户获取订单的行业路径[4][10]

公司概况 - 公司全称为深圳市联域光电股份有限公司，前身是深圳市联域光电有限公司[16] - 公司拥有多家一级、二级全资子公司，无其他参股公司[16][127] - 公司股东包括合域投资、联启咨询、合启咨询等[16] - 公司注册资本为5490万元人民币[34] 业绩总结 - 2019 - 2022年主营业务收入分别为52166.02万元、63014.09万元、122148.16万元和62010.74万元，2019 - 2021年复合增长率为53.02%[26][71] - 报告期内主营业务毛利率分别为26.50%、23.93%、19.88%和21.69%[28][72] - 2022年营业收入109,048.31万元，归母股东净利润13,398.19万元，扣非归母股东净利润13,289.70万元[55] 用户数据 - 报告期内对美国客户销售收入占主营业务收入的比例分别为70.98%、72.95%、76.42%和80.54%[29] - 报告期各期境外销售收入占主营业务收入比例分别为91.63%、93.67%、94.19%和94.76%[29][83][84] 未来展望 - 预计2023年1 - 3月营业收入29,000 - 32,000万元，较2022年1 - 3月变动 - 15.66% - - 6.94%；净利润2,850 - 3,150万元，较2022年1 - 3月变动 - 22.36% - - 14.18%[58] 新产品和新技术研发 - 公司专注中、大功率LED照明产品研发、生产与销售，拓展特种照明领域[39] 市场扩张和并购 - 本次拟公开发行不低于1830万股，募集资金65908.65万元用于主营业务发展[63][64] 其他新策略 - 公司产品销售以外销为主，采用直接销售和ODM模式[45]