公司微短剧业务进展 - 公司已投资组建微短剧相关公司 [2] - 公司后续将持续关注微短剧市场发展动态 [2] - 公司将结合自身资源优势统筹规划并适时推进微短剧业务 [2]

公司战略方向 - 在IP创造方面 公司资源将更多地向动画电影倾斜 [1] - 真人电影业务的发展方向进行了较大的调整 将更多地聚焦大片制作 [1] - 真人电影业务将更多地聚焦类型化和系列化的开发以及完全的创新 [1]

公司股价表现 - 公司股票今日复牌后股价大幅飙升，盘中最高涨幅接近100% [1] - 截至发稿时，股价上涨62.7%，报0.205港元，成交额为706.24万港元 [1] 公司财务状况 - 公司披露截至2025年6月30日的十八个月财政年度业绩，录得收益约1.33亿元人民币 [1] - 同期净亏损高达约5.54亿元人民币，每股亏损为1.79元 [1] - 公司决定不派发股息 [1] 公司运营事件 - 公司曾于今年9月底因审计延迟问题而面临停牌 [1]

公司股价表现 - 力天影业股票于今日复牌后盘中股价飙升近100% [1] - 截至发稿时股价上涨62.7%至0.205港元 [1] - 成交额为706.24万港元 [1] 公司财务状况 - 公司披露截至2025年6月30日的十八个月财政年度业绩 [1] - 在此期间录得收益约1.33亿元人民币 [1] - 净亏损高达约5.54亿元人民币 [1] - 每股亏损1.79元 [1] - 公司不派发股息 [1] 公司运营事件 - 力天影业于今年9月底因审计延迟而面临停牌 [1]

公司战略重组与财务背景 - 华纳兄弟探索公司于2022年通过价值430亿美元的交易合并成立，但此后深陷整合困境，背负超过400亿美元债务，并面临传统有线电视业务萎缩与流媒体业务高投入的双重压力[1] - 尽管拥有HBO Max、华纳兄弟影业、DC宇宙、CNN等顶级资产，公司股价长期低迷，市值一度跌破300亿美元[1] - 为破解困局，公司于2025年6月宣布一项重大战略重组计划，拟在2026年中期前分拆为两家独立上市公司：一家整合制片厂和流媒体资产，另一家涵盖有线电视网络[1] - 公司首席执行官大卫·扎斯拉夫利用分拆计划作为杠杆，暗示若报价不及预期将自行拆售，分析指出分拆后“华纳兄弟”的独立估值可能高达约650亿美元[17] 竞购过程与主要参与者 - 2025年9月，刚以80亿美元完成对派拉蒙全球收购的大卫·埃里森被曝出正筹备对华纳兄弟探索公司发起全现金收购，随后派拉蒙天空之舞接连三次提高收购报价，从最初每股约20美元提升至23.5美元，但均遭董事会以“严重低估公司价值”为由拒绝[6] - 公司于10月正式启动战略评估程序，吸引Netflix与康卡斯特分别聘请投行顾问对影视工作室与流媒体资产开展尽职调查，派拉蒙天舞追求整体收购，Netflix与康卡斯特则瞄准优质资产收购，三方角力态势初步显现[6] - 2025年11月18日，有媒体曝出派拉蒙天舞正与沙特资金接触，拟以高达710亿美元的总价发起竞购，尽管派拉蒙天舞声明该报道“完全不准确”，但资本市场认为可信度较高[10] - 公司董事会内部期望将收购报价推高至每股30美元左右，使公司估值突破740亿美元大关，并已要求竞购方在12月1日前提交第二轮改进报价[10][12] 竞购方策略与优势分析 - 派拉蒙天舞战略核心是不惜代价全盘收购，旨在快速整合一个能与迪士尼、Netflix抗衡的综合性媒体帝国，其作为唯一愿意整体接手包括CNN等有线电视资产的买家，看中协同效应及相对稳定的现金流，交易预计能带来超过20亿美元的成本优化[14] - 为实现高达710亿美元的收购，派拉蒙天舞积极构建资本联盟，除依赖其父拉里·埃里森的财富支持外，还寻求与阿波罗等私募股权巨头合作，并有强烈迹象显示其正获得沙特资本助力[16] - Netflix对华纳兄弟探索公司旗下有线电视资产毫无兴趣，只对制片厂和顶级IP库表现出浓厚兴趣，其法律专家提出“类别模糊性”论点，称流媒体服务已无法以传统方式被垄断和定价，因此合并不应触发常规反垄断担忧，这一论述已动摇董事会[17][19][21] - 康卡斯特将华纳兄弟探索公司影业和流媒体业务与旗下NBC环球整合能产生显著协同效应，但自身深陷困局，股价疲软，且因正忙于分拆其有线电视资产至新实体Versant，融资能力被大幅限制，难以支撑超700亿美元的收购[22] 潜在行业影响与整合挑战 - 若派拉蒙最终胜出，一个集《星际迷航》、《哈利·波特》、《DC宇宙》和《使命召唤》于一身的内容帝国将应运而生，但其面临的挑战包括高达710亿美元的收购代价与超过300亿美元的债务整合[26] - 若Netflix成功竞得华纳兄弟的工作室与流媒体业务，它将彻底补齐影院发行与顶级IP的短板，从纯流媒体平台蜕变为全产业链巨头，直接挑战迪士尼的行业地位，其全球流媒体市场份额或将扩张至30%[2][26] - 市场乐观情绪已提前释放，华纳兄弟探索公司股价在收购传闻中年内飙升，但分析师警告若竞购失败或监管介入，股价可能迅速回落至每股12美元以下[28] - 行业整合可能伴随大规模裁员，派拉蒙天舞在完成自身合并后已计划裁减2000多个岗位，若再与华纳兄弟探索公司整合，分析师估计协同效应可能带来数十亿美元成本节约，但代价是数千名从业者失业[30] 监管与政治因素 - 在应对监管层面，派拉蒙天舞于10月初聘请特朗普政府前反垄断负责人马坎·德拉希姆担任首席法务官，而埃里森家族与特朗普的密切私人关系，更被业界视为穿透监管壁垒的重要依仗[16] - 康卡斯特收购之路面临巨大监管障碍，特朗普总统与康卡斯特首席执行官布莱恩·罗伯茨关系紧张，曾多次公开抨击其旗下的MSNBC，在特朗普当局的监管环境下，其成功收购的可能性较小[23] - Netflix若收购HBO Max，将合并全球第一与第三大流媒体服务，市场份额超过30%，已引发加州众议员向监管机构发出警告[21] - 亚马逊与苹果因监管麻烦或一贯的有机增长策略选择了静观其变，亚马逊刚因Prime服务注册问题与美国联邦贸易委员会达成同意令并支付罚款，苹果则对复杂有线电视业务毫无兴趣[24]

公司战略与核心优势 - 公司以“喜剧基因”为核心支撑，致力于打造头部内容，构建独特的市场竞争壁垒 [1] - 在电影板块聚焦中小成本喜剧电影，具备四重优势：市场潜力大且票房上限高、成本可控资源集中用于内容制作、题材稳健立项及审查流程顺畅、以深厚喜剧创作基因形成行业壁垒并实现资源高效整合 [1] - 在剧集开发上以打造头部内容为目标，保护自有IP价值并追求更高回报，将优质IP视为内容护城河，注重挖掘经市场验证的IP在多领域的开发潜力 [1] - 公司积极与平台方开展前期合作，共同投入项目开发，以保障作品质量并为后续发行奠定基础 [1] 当前项目与投资逻辑 - 公司正在推进多个影视项目，包括定档今年12月上映的院线电影《点到为止》 [1] - 公司项目包括基于经典香港电影翻拍的网络剧集 [1] - 公司注意到年轻观众对经典老片的回溯趋势，认为经过时间检验的作品具有持久魅力，其价值能够跨越时代，具备持续吸引新一代观众的潜力 [2]

11月26日，上海迎来两场科技与文化交流的盛会——由中央广播电视总台和上海市人民政府共同主办的 2025科创大会在上海举行，同期，中央广播电视总台高质量发展上海项目发布会在上海国际传媒港举 行。两场活动均聚焦于人工智能等前沿科技的创新应用、产业融合与国际合作，展现了科技驱动下产业 变革与文化传播的新图景。 此次科创大会以"科创领航，智启新程"为主题，汇聚了来自知名院校、科研机构的专家学者和科技企 业、金融机构的相关负责人，共同深度探讨新一轮科技革命与产业变革的核心趋势，共话科技赋能产业 升级、重塑未来生态的路径。 上海"人工智能+"项目国际合作推广平台在开幕式现场启动。该平台将汇聚各方合力，推动人工智能领 域优质项目国际合作，为"人工智能+"行动提供实践样板。 活动当天，中国首部全流程AI动画电影《团圆令》现场首发。影片由中央广播电视总台、北京新影联 影业等单位联合出品，以熊猫兄妹为主角，传递团圆理念、弘扬家国文化。影片制作结合总台央视听媒 体大模型，自主研发了人工智能全流程动画生产平台，实现分镜头连贯的AI动画影片生成。 2025科创大会 （本文现场图片摄影：孙楠 朱岩） 中 国首部全流程AI动画电影《团圆 ...

短剧行业“中老年演员荒”现象分析 - 短剧市场存在“缺爹少妈”的现象，但行业实际需要的是有表演基础的专业演员，而非仅凭热情的普通中老年人[4][5] - 行业供需错位真实存在，招募噱头可能意在吸引普通人付费参加培训[6] 短剧行业产能与市场现状 - 短剧行业经历产能爆发，例如浙江上半年备案重点网络微短剧251部，郑州前7个月有2656部通过平台备案上线[10] - 题材上，“中年甜剧”扎堆开拍，目标观众多为中老年群体，导致原有中年演员档期紧张，部分演员档期已排至2026年[10][11] 素人演员面临的现实障碍 - 专业门槛高，模卡和自我介绍视频需清晰展现演员风格、五官特质和身材线条，而非随手拍的生活照片[13] - 素人普遍存在镜头感差、身材不符合剧组标准、普通话不标准等问题，且缺乏表演基础，培训成本高昂[13][14] - 即便通过培训，素人能获得的角色多为日薪100元左右的龙套，与传闻中的高薪相去甚远[25][26] 行业内部解决方案与真实需求 - 为应对拍摄强度和高效率要求，行业普遍采用“超级加辈”策略，即由有表演基础的中青年演员通过化妆和造型扮演老年角色[14][15] - 剧组真正需要的是“视觉”上的中年人，而非生理年龄上的中老年人，真实年龄在30至40岁之间并不重要[19] - 普通中年角色日薪约为200元，传闻中的日薪数千元仅适用于“特约演员”或广告片，而成为特约需通过演员工会严格的选拔考试[19] 招募噱头背后的商业套路 - 网络上大量“缺爹少妈”的招募信息，被指可能是影视培训机构的招生套路，以“马上能进组”为诱饵，最终推销高价培训课程[22][23] - 培训课程费用高昂，可达6800元甚至上万元，但课程内容零散缺乏实操性，且对出道和薪酬等关键问题含糊其辞[23][25] - 这种模式被类比为“童星侦探”套路，本质是收割中老年人退休金的商业行为[26]

美股市场表现 - 美股主要指数普遍反弹，道指收涨1.43%，纳指收涨0.67%，标普500指数收涨0.91% [1] - 大型科技股多数上涨，Meta收涨3.78%，谷歌A涨1.53%，亚马逊涨1.50%，微软涨0.63%，苹果涨0.39%，英伟达则下跌2.59% [1] 人工智能行业动态 - 新加坡国家人工智能计划在其东南亚语言大模型项目中放弃Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问开源架构 [9] - 英伟达宣称其GPU比谷歌的AI芯片领先一代 [2] - 阿里巴巴在业绩电话会上表示，千问有望成为未来AI生活入口，并提及鉴于客户需求旺盛，此前承诺的三年3800亿元人民币资本开支可能偏小 [7][9] - 行业观察到不仅新一代GPU基本跑满，甚至前几代GPU也处于高负荷状态，预计三年内AI泡沫不太可能出现 [9] - 戴尔公司上调了全年AI服务器的发货预期 [5] 商业航天产业计划 - 国家航天局发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，鼓励商业航天布局产业链，做强星箭制造，做大应用服务 [6][10] - 北京蓝箭航天朱雀三号运载火箭计划于11月29日首飞，该火箭为全球首款全不锈钢液氧甲烷火箭，未来将有能力在运载能力和发射成本上与猎鹰9号对标 [10][13] - 江苏无锡发布“梁溪星座”项目公开招标公告，总投资预算4.5亿元，计划建设12颗智算卫星星座 [13] 上市公司业绩与业务 - 阿里巴巴第三季度营收同比增长4.8%，其中云业务收入激增34%，即时零售业务强劲增长60% [7] - 华为正式发布Mate 80系列手机，全系支持3D人脸识别，标配3D ToF技术，目前已支持150多个主流应用进行3D人脸登录或支付 [11][13] - 华友钴业与亿纬锂能约定，在2026年至2035年期间，预计向亿纬锂能匈牙利工厂供应超高镍三元正极材料合计约12.78万吨 [14] 大宗商品与能源 - 智利国家铜业公司为2026年对华铜销售开出创纪录的溢价 [3] - 沙特阿美与Pasqal联手落成当地首台工业级量子计算机 [4] 影视娱乐市场 - 电影《疯狂动物城2》将于11月26日上映，其零点场票房突破741万元，预售总票房突破2亿，成为中国影史首部预售过2亿的进口动画电影 [10][11] - 该片猫眼专业版“想看”人数达230万，为内地影史第三名，业内人士预计其票房前景乐观，有望成为继2019年《复联4》后第一部票房过20亿的进口片 [11] 上市公司资本运作 - 天普股份收到中昊芯英发出的全面要约，预定收购股份数量为3352万股 [14] - 新亚强控股股东拟以19.6亿元转让9442万股公司股份，公司实际控制人将变更为邯郸市国资委 [14] - 国晟科技拟以2.406亿元收购主要从事高精密度新型锂电池结构件研产销的孚悦科技100%股权 [14] - 鼎通科技拟以1.26亿元收购聚焦消费电子行业的机器视觉设备公司蓝海视界70%股权 [14] - 诺普信拟定增募资不超过14.5亿元，用于投资蓝莓基地新增扩建等项目 [15] 技术创新与研发 - 百度新设两个大模型研发部，直接向CEO汇报 [13] - 恒瑞医药用于治疗晚期实体瘤的创新药HRS-8364片临床试验获批，国内外尚无同类药物获批上市 [14] - 安联锐视拟与多方共同投资新设公司，开展具身智能机器人的研发、制造和销售业务，公司认缴出资800万元，占注册资本40% [15] - 华为Mate 80系列首搭载鸿蒙6系统，折叠屏Mate X7系列价格12999元起 [13]

项目与公司动态 - 无限流题材剧集《明日乐园》于11月25日在佛山顺德开机，由腾讯视频、兴格传媒、白海龟影视联合出品 [1] - 该项目是广东省文艺产业六大"政策包"出台后新落户影视企业在广东开拍的首个项目，也是未来无限流题材在全影视行业的首个开机项目 [1] - 该剧改编自起点女生网连载九年持续霸榜的女性向无限流开山之作，全网累计超百万书粉，将在腾讯视频全网独播 [1] - 广东兴格作为上海兴格的全资子公司，是响应政策快速落地广东的首批影视企业典型代表，从决定落户到第一部剧开拍用时不到六个月 [3] 政策支持与产业环境 - 今年5月广东省发布《关于推动广东影视产业高质量发展的若干政策措施》，提出15条政策举措，覆盖院线电影、电视剧、网络剧、微短剧，形成高集成度的影视政策 [3] - 在相关部门支持下，兴格传媒完成企业注册、经营许可证申领、电视剧立项申报的全流程仅用了十天，《明日乐园》成功入选广东省文艺精品扶持专项资金2025年度第二批项目 [4] - 广东省文化产业规模已连续22年位居全国首位，2024年文化产业营收突破3万亿元，约占全国1/6，今年前三季度规上文化企业营收已超2万亿元，利润超2000亿元 [4] - 广东深厚的文化底蕴与开放包容的城市气质为影视内容创新提供丰沃土壤，其城市氛围与剧集内容非常契合 [4]