股价表现 - 美高梅中国股价午后上涨超过5% 截至发稿时涨幅为5.02% 报15.05港元 成交额为8737.16万港元 [1] 花旗观点 - 预计澳门娱乐场运营商第三季度行业EBITDA同比增长约7% [1] - 预计美高梅中国第三季度EBITDA将录得13%的按年增长 高于行业平均水平 [1] - 该EBITDA增长潜力可能在10月30日公司公布业绩前转化为正面的股价动力 [1] - 花旗给予美高梅中国"买入"评级 目标价为19港元 并将其列入30日正面催化观察名单 [1] 里昂观点 - 认为美高梅中国具备重估潜力 其2026年EV/EBITDA及市盈率倍数在六家澳门博彩企业中仍处于低位 [1] - 基于对市场份额、利润率、资本回报率及股息派付率增长等前瞻性指标的评估 认为重估具有合理性 [1] - 里昂将美高梅中国目标价从18.3港元上调至22.7港元 维持"跑赢大市"评级 [1]

市场回顾与展望 - 恒生指数收报25,782点，下跌0.94%，预计将守住25,000点支撑位，相当于未来12个月预测市盈率12倍 [1][4] - 中美关系再度紧张，特朗普政府宣布自11月1日起对中国额外征收100%关税，并对全部关键软件实施出口管制，预计将加剧市场波动性 [1][6] - 内地经济面临消费疲软压力，国庆中秋假期人均消费下跌，港股企业盈利未见改善 [1] 宏观经济焦点 - 美联储9月宣布降息0.25%，符合市场预期，点阵图显示2026年仅再降息1次，低于市场预期的3次降息 [3] - 中国第三季度GDP同比增长4.8%，略高于预期的4.7%，但1-9月固定资产投资同比下降0.5%，房地产投资下降13.9% [11] - 美国国债规模首次超过38万亿美元，创历史新高，且积累速度为新冠疫情之外最快 [8] 行业与政策动态 - 中国国家新闻出版署批准10月国产网络游戏159款，进口游戏7款，包括腾讯音乐、游族网络等公司产品 [7] - 深圳市支持符合条件行业龙头企业赴港上市或再融资，目标到2027年境内外上市公司总市值突破20万亿元人民币 [7] - 国家邮政局将整治快递行业"内卷式"竞争，保障快递员合法权益，强化寄递安全管控 [7] 重点公司业绩与动态 - 特斯拉第三季度收入创纪录达281亿美元，同比增长12%，但盈利逊于预期，经营利润为16.2亿美元 [3][8] - 中国联通首三季股东应占盈利200亿元人民币，同比增长5.1%，服务收入2616.37亿元，拟分拆智网科技至深交所上市 [3][9] - 金沙中国第三季经调整物业EBITDA上升3%至6.01亿美元，净收益总额增加7.5%至19亿美元 [3][9] 资本市场活动 - 明略科技启动招股，集资最多10.18亿元，每股招股价141元，预计11月3日挂牌 [3][9] - 长江存储考虑最早明年进行A股IPO，可能寻求2000亿至3000亿元人民币估值 [3][9] - 奇瑞汽车部分行使超额配股权，额外集资12.49亿元，每股作价30.75元 [9] 其他市场数据 - 恒生科技指数收报5,923点，下跌1.41%，年初至今累计上涨32.56% [4] - 纽约期油收报58.50美元，上涨1.18%，但年初至今下跌16.09% [4] - 美元兑CNH收报7.1256，下跌0.02%，年初至今上涨2.95% [4]

里昂发表研究报告指，金沙中国第三季经调整物业Ebitda按年增长2%至5.99亿美元，分别较彭博及该行 预测高出0.5%和4%。中场收入市场份额按季增1.4个百分点，达到25.4%，是自去年第一季以来的最高 水平。同时，金沙将2025至27年的总资本开支指引下调4%至12.5亿美元，亦属一个正面惊喜。该行予 金沙中国"跑赢大市"评级，目标价为22港元。 ...

港股濠赌股普遍反弹，其中，金沙中国绩后一度涨超4%，美高梅中国涨近2%，汇彩控股涨1.3%，银河 娱乐、新濠国际发展、金界控股跟涨。消息上，金沙中国2025年第三季的净收益总额由2024年第三季增 加7.5%至19亿美元；第三季的净收入为2.72亿美元，而2024年第三季则为2.68亿美元。摩根士丹利报告 指，金沙中国第三季EBITDA为6.01亿美元(经持有调整后为5.99亿美元)，符合预期。中金公司维持2025 年澳门总博彩收入预测，同时上调2026年预测，预计今明两年总博彩收入分别按年增长9%和5%，恢复 至2019年的84%和88%。其中，该行预计今明两年的中场博彩收入按年增长7%和6%，恢复至2019年的 119%和126%；并预计贵宾博彩收入2025年按年增长19%，2026年按年下降5%，恢复至2019年的29%和 28%。(格隆汇) ...

消息面上，金沙中国的控股股东Las Vegas Sands Corp.公布9月底止第三季业绩，根据美国公认会计原 则，季内金沙中国净收益总额同比增加7.5%至19亿美元；净收入升1.5%至2.72亿美元。经调整物业 EBITDA升2.7%至6.01亿美元。期内，经扣除资本化金额后的利息开支为1.87亿美元，而去年同季则为 1.79亿美元。加权平均债项结余为159.4亿美元，而去年同期为138.7亿美元。 金沙中国(01928)涨超3%，截至发稿，涨3.04%，报18.98港元，成交额2.48亿港元。 ...

公司股价表现 - 金沙中国股价上涨超过3%，截至发稿报18.98港元，成交额2.48亿港元 [1] 控股股东季度业绩 - 控股股东Las Vegas Sands Corp公布第三季度业绩，金沙中国净收益总额同比增加7.5%至19亿美元 [1] - 公司净收入同比上升1.5%至2.72亿美元 [1] - 经调整物业EBITDA同比上升2.7%至6.01亿美元 [1] 公司财务数据 - 期内经扣除资本化金额后的利息开支为1.87亿美元，去年同期为1.79亿美元 [1] - 加权平均债项结余为159.4亿美元，去年同期为138.7亿美元 [1]

格隆汇10月23日｜金沙集团公布第三季度业绩，收入为33.3亿美元，超过分析师平均预期的30.3亿美 元；调整后每股盈利78美分，亦超过分析师预期的60美分。期内，澳门业务总收入同比增长7.6%，达 19.1亿美元，新加坡业务总收入同比增长56.3%，达14.4亿美元，均超预期。金沙集团将年度股息提高 至每股1.2美元，并将股票回购额提高至20亿美元。 ...

财务表现 - 2025年第三季度净收益总额为19亿美元，较2024年同期增长7.5% [1] - 2025年第三季度净收入为2.72亿美元，高于2024年同期的2.68亿美元 [1] 债务状况 - 2025年第三季度加权平均债项结余为159.4亿美元，较2024年同期的138.7亿美元有所上升 [1] - 2025年第三季度加权平均借贷成本为4.5%，低于2024年同期的5.1% [1]

核心财务表现 - 2025年第三季度净收益总额为19亿美元，较2024年同季增长7.5% [1] - 2025年第三季度净收入为2.72亿美元，高于2024年同季的2.68亿美元 [1] - 2025年第三季度经调整物业EBITDA为6.01亿美元，高于2024年同季的5.85亿美元 [1] 债务与利息 - 2025年第三季度经扣除资本化金额后的利息开支为1.87亿美元，高于去年同季的1.79亿美元 [1] - 2025年第三季度加权平均债项结余为159.4亿美元，高于2024年同季的138.7亿美元 [1] - 2025年第三季度加权平均借贷成本为4.5%，低于2024年同季的5.1% [1]

核心财务表现 - 2025年第三季度净收益总额为19亿美元，较2024年同期的17.7亿美元增加7.5% [1] - 2025年第三季度净收入为2.72亿美元，较2024年同期的2.68亿美元有所增长 [1] - 2025年第三季度经调整物业EBITDA为6.01亿美元，较2024年同期的5.85亿美元有所增长 [1] 债务与融资成本 - 2025年第三季度经扣除资本化金额后的利息开支为1.87亿美元，较2024年同期的1.79亿美元有所增加 [1] - 2025年第三季度加权平均债项结余为159.4亿美元，较2024年同期的138.7亿美元有所上升 [1] - 2025年第三季度加权平均借贷成本为4.5%，较2024年同期的5.1%有所下降 [1]