核心观点 - 多点数智有限公司2025年中期业绩显示业务发展强劲，AI技术驱动零售数智化服务能力提升，客户净收入留存率多个周期高于100%，并积极布局Web3与数字资产领域 [1][2][4][5] AI零售解决方案 - 公司以AI技术为核心驱动力，上半年研发投入达1.9亿元，零售核心服务云迈入3.0阶段，推出十大创新应用融入零售全流程 [2] - AI赋能的TMS系统在香港落地，与传统人工调度相比效率大幅提升，运输准时率显著提高，减少客户投诉与经济损失，优化运输资源配置并降低运营成本 [2] - WMS系统实现高度自动化，具备自动上架、库存冻结、电子围栏等功能，并与TMS系统整合实现仓库、配送、门店间实时协同 [2] - Dmall生鲜采购系统创新推出五大模块，帮助合作伙伴平均降低15%生鲜采购成本，运营效率提升40% [2] - 作为首批对接抖音随心团的技术服务商，开发抖音小程序实现团券核销+顺手加购模式，结合AI工具优化优惠券策略与备货调度，提升核销转化率与客单价 [2] AI零售增值服务 - 智能防损解决方案通过设备与算法迭代，帮助某知名零售商追回超300万元损失，节省30%人力成本，追损效率提升60倍 [3] - 远程值守系统服务超400家门店，新增夜间销售额2813万元，带来51万新客 [3] - AI巡检拓展场景，AI出清产品范围扩大且保持高准确率 [3] 客户拓展与留存 - 公司采用老客户与新客户双维驱动战略，合作客户达438家，客户净收入留存率达107%，多个周期保持高于100% [4] - 国内市场新签约上海糖酒集团、新疆汇嘉时代、宁夏小任果业等重量级客户，打造数智化灯塔案例 [4] - 国际市场在新加坡711实现WMS系统全面上线，TMS系统落地香港，与SM集团合作完成近60家大型商超新系统部署 [4] 创新布局 - 计划迭代GenAI应用，推动智能决策系统在多场景深度渗透，升级核心系统算法能力，拓展解决方案应用边界 [5] - 利用AI coding工具革新内部研发流程，加速产品迭代保持技术领先 [5] - 看好Web3与数字资产发展潜力，与HashKeyGroup签战略合作协议，完成比特币投资并启动稳定币牌照申请工作 [5] - 稳定币支付有望提升零售客户跨境采购与本地支付效率，降低成本，与主营业务协同 [5]

核心财务表现 - 收益达10.78亿元人民币 同比增长14.8% [1] - 持续经营业务经调整利润7701.2万元 同比大幅增长152.5% [1] - 公司权益股东应占利润6752.6万元 去年同期亏损2.35亿元实现扭亏为盈 [1] - 每股盈利0.08元 [1] 技术战略进展 - 以AI技术为核心驱动力推进产品升级与创新 [1] - AI零售核心解决方案实现全链路智能化 [1] - 成功落地海外首个AI赋能的交通运输管理系统(TMS) [1] - 借助AI优化公域运营策略并打通本地生活服务全域平台 [1] 市场反应 - 股价涨超4%至11.6港元 成交额3456.37万港元 [1]

多点数智 2025 年上半年业务与财务分析 财务表现 - 2025 年上半年营收 10.8 亿元，同比增长 15%[2][3] - 净利润 6,217 万元，净利润率 5.8%[3] - 经调整净利润 7,701 万元，经调整净利润率 7.1%[2][3] - 经营现金流净流入 5,347 万元[2][3] - 毛利率 38.4%，同比增长 15.2%[4] - 研发费用下降至 1.9 亿元，占收入比例从 21.7%降至 17.7%[4] 业务板块表现 AI零售核心解决方案 - 收入 4.9 亿元，同比增长 16.2%[2][3] - 涵盖采购、仓库管理、物流运输、库存管理、商品管理、门店管理等环节[7] - 新签客户包括上海糖酒集团、新疆汇嘉时代、宁夏小人果业等[14] AI零售增值服务 - 收入 5.9 亿元，同比增长 13.7%[2][3] - 包括智能防损、自助收货、智能安防等多个运营场景[7] - 远程值守模块为400家门店提供夜间无人值守服务，新增销售额2,813万元[16] 技术创新与产品迭代 - 应用AI技术加速系统迭代，推出多款新产品[3] - AI出清解决方案拓展至短保质期商品及超市散称产品，出清周期精细化到小时单位[8] - 生鲜采购系统帮助客户平均降低15%采购成本，运营效率提升40%[2][11] - 与阿里、微软等头部大模型企业建立合作[9] - 使用AI工具Cursor提升研发效率，接受度超过30%[25] 客户与市场拓展 - 服务客户438家，净收入留存率107%[2][3] - 海外收入7,625万元，占总收入7.1%，同比增长120万元[2][3] - 关联方收入占比从78%降至73%[3][4] - 与Dairy Farm合作完成澳门、新加坡门店系统上线[15] - 与菲律宾SM集团扩大二期合作范围[15] 重点项目与案例 - 香港惠康超市上线交通运输管理系统，缩短调度时间80%[5] - 成为首批对接抖音随心团的技术服务商，提高优惠券核销率[10] - 物美门店改造后日均销售额达调改前4至8倍[3][13] - 胖东来会员体系升级，遏制黄牛代购问题[15] - 711中国会员项目在北京、天津、成都上线[15] Web3与稳定币布局 - 与Hashkey Hillstone达成战略合作，配置部分比特币[4][18] - 推进香港稳定币牌照申请工作[4][18] - 采取开放包容策略，面向所有零售商推广稳定币业务[19] - 目前持有少量BTC，主要用于推动稳定币业务[27] 行业趋势与战略 - 零售行业向线上迁移，头部客户增长表现较好[22] - 即时零售是重要增长点，对年轻用户吸引力强[20] - 通过AI优品模块优化卖场品类结构，提升销售额和利润[20] - 未来重点迭代系统，发挥AI技术潜能，拓展Web3领域[21]

财务表现 - 2025年上半年营业收入10.78亿元，同比增长14.8% [1] - 净利润6217万元，同比扭亏为盈 [1] - 经调整净利润7701万元，同比增长152.5% [1] 业务收入 - AI零售核心解决方案收入4.88亿元，同比增长16.2% [1] - AI零售增值服务收入5.91亿元，同比增长13.7% [1]

核心财务表现 - 营业收入达人民币10.78亿元 同比增长14.8% [1] - 净利润人民币6217万元 同比大幅扭亏为盈 [1] - 经调整净利润人民币7701万元 同比激增152.5% [1] AI技术驱动与产品升级 - AI零售核心解决方案收入人民币4.88亿元 同比增长16.2% [3] - AI生鲜采购系统平均降低采购成本15% 运营效率提升40% [2] - AI智能排线技术打造海外TMS标杆案例 [2] - AI出清解决方案扩展至散称产品 出清周期缩短至小时单位 [2] 业务板块表现 - AI零售增值服务收入人民币5.91亿元 同比增长13.7% [3] - AI巡检解决方案延伸至仓储物流与客流监测场景 [2] - 线上AI巡检能力持续迭代升级 [2] 客户生态建设 - 服务客户总数达438家 覆盖超市/便利店/专卖店等多业态 [4] - 客户净收入留存率107% 连续多周期维持100%以上 [4] - 新增上海糖业烟酒集团/新疆汇嘉时代等标杆客户 [4] - 深化与DFI零售集团/SM集团国际顶尖零售客户合作 [4] Web3战略布局 - 与Hashkey Group合作数字资产交易及Web3技术开发 [5] - 已完成在HashKey Exchange开立账户并进行比特币投资 [5] - 与Hailstone Labs探索稳定币及区块链技术合作 [5] - 启动筹备申请稳定币牌照工作 [5] - 稳定币支付可提升跨境采购支付效率并降低成本 [5]

财务业绩 - 总收入达人民币10.78亿元 同比增长15% [1] - 期内利润为人民币6200万元 上年同期亏损人民币2.49亿元 [1] - 持续经营业务经调整利润约人民币7700万元 [1] 客户发展 - 服务438家客户 新签约上海糖酒集团、新疆汇嘉时代、宁夏小任果业等标杆客户 [2] - 与新疆爱家超市集团达成全方位合作 并与胖东来、罗森、山东圣豪、四川宏远等老客户扩大合作范围 [2] - 国际方面扩大与DFI零售集团、SM集团的合作深度 [2] 运营指标 - 客户净收入留存率达107% 连续多周期保持高于100%的良性水平 [2] - 通过"中国+国际"与"老客户+新客户"双维驱动战略实现市场突破 [2]

财务表现 - 收益达10.78亿元人民币 同比增长14.8% [1] - 持续经营业务经调整利润7701.2万元 同比大幅增长152.5% [1] - 公司权益股东应占利润6752.6万元 去年同期亏损2.35亿元实现扭亏为盈 [1] - 每股盈利0.08元 [1] 技术战略与产品创新 - 以AI技术为核心驱动力推进产品升级与创新 [1] - AI零售核心解决方案实现全链路智能化 助力零售商数字化转型 [1] - 成功落地海外首个AI赋能的交通运输管理系统(TMS) [1] - 打通本地生活服务全域平台 借助AI优化公域运营策略 [1] 研发效能提升 - 将AI coding深度融入研发流程 全员应用Cursor等生成式AI工具 [1] - AI工具应用于代码生成 BUG定位分析 代码优化及智能补全等场景 [1] - 有效驱动研发效能与代码质量提升 加速产品迭代周期 [1] 解决方案拓展 - 持续迭代智能巡检 智能出清等解决方案 [1] - 拓展AI技术应用场景 全方位提升客户竞争力与市场服务水平 [1]

核心观点 - 公司获得Wind ESG评级A级和EcoVadis金牌认证 在全球参评企业中位列前5% [1] - 公司构建EPIIC可持续发展战略体系 将可持续发展理念融入全链条运营 [5] - 公司通过数字化解决方案推动零售行业低碳转型 SaaS平台碳排放减少高达99.25% [3] ESG评级表现 - 获Wind ESG评级A级 为今年3月上市后首份ESG报告 [1] - 获EcoVadis金牌认证 位列全球参评企业前5% [1] - 作为联合国全球契约组织成员 将可持续发展融入企业战略 [1] 技术创新与产品优势 - 自主研发第五代HiLPC物联网通信协议 具备高稳定性和超低功耗特性 [3] - 电子价签系统与All-Star SaaS平台协同 实现门店设备自动化运维 [3] - 获得SOC 2 TypeII认证和国家安全等级保护三级认证 构建安全数字化底座 [5] 环境效益数据 - SaaS平台使用可减少碳排放高达99.25% [3] - 绿色低碳园区建设每年减少二氧化碳排放约1994吨 [7] - 采用环保材料和节能技术减少资源消耗 [6] 行业合作与生态建设 - 与微软/英特尔/元太科技联合发布零售白皮书 提供行业前瞻视角 [4] - 加入全球消费品论坛(CGF) 驱动零售高韧性发展 [7] - 与Too Good To Go战略合作 通过电子价签系统减少食品浪费 [7] 客户案例与解决方案 - 为京东MALL/泡泡玛特/丝芙兰/百果园提供数字化门店解决方案 [4] - 电子价签和智能商显屏技术提升运营效率和顾客体验 [4] - 创新整合临期商品定位系统 减少碳排放 [7] 公司治理架构 - 建立股东大会/董事会/专业委员会三级治理架构 [5] - 形成权责分明且运转协调的四大权利运行机制 [5] - 通过多元化渠道与六大利益相关方保持高效沟通 [5]

行业趋势 - 2025年AI应用迎来爆发元年 AI Agent作为重点方向开辟广阔投资空间 [1] - 下沉市场超20万亿规模 大量中小零售商存在数智化升级需求 [2] 公司战略合作 - 汇通达网络与阿里云达成全栈AI战略合作 共同打造下沉市场"AI+产业"新生态 [1] - 合作聚焦三大方向：全面接入阿里云通义千问大模型 阿里云提供云计算和高性能算力支持 基于门店交易和消费数据展开深度合作 [1] - 合作将强化供应链智能服务、全场景营销及销售能力 覆盖选品采购私域运营等零售环节 [2] 技术产品布局 - 公司发布AI+战略 完成从"SaaS+"到"AI+"升级 推出自研产品矩阵 [1] - 原有AI+战略涵盖"AI+产业平台""AI+SaaS""AI+智能终端"三大工程 [1] - 通过"千橙F2B2C全渠道系统"打通全链路数据 提升商品流通效率 [1] - 迭代"千橙AI超级店长"工具 为零售门店定制"小店大模型智能体"和"AI销售智能体" [1] - AI工具实现商品智能推荐、文生图/视频、促销活动一键生成等功能 助力会员店突破营销瓶颈 [1] 市场定位与发展前景 - 汇通达网络凭借独特定位成为下沉市场AI Agent生态布局中的稀缺标的 [1] - 通过低门槛高效能的AI应用体系加速市场渗透 推动价值重估 [2]

AI领域发展 - 2025年被业内普遍认为是AI应用爆发的元年 AI Agent成为重点发力方向 [1] - AI应用板块持续受市场关注 存在未被充分挖掘的投资机会如下沉市场AI Agent生态标的汇通达 [1] 汇通达与阿里云合作 - 公司全面接入阿里云通义千问大模型 为下沉市场零售门店打造"小店大模型智能体"和"AI销售智能体" [3] - 阿里云将提供云计算资源 高性能算力及解决方案架构师支持公司Agent开发 [3] - 双方将基于羚羊数据平台深度合作 激活下沉市场消费增量 [3] - 合作将加速下沉市场数字化进程 提升公司业务规模和市场地位 [3] 公司AI战略布局 - AI+战略涵盖"AI+产业平台""AI+SaaS""AI+智能终端"三大工程 打造低门槛高效能应用体系 [6] - 推出"千橙F2B2C全渠道业务系统"实现全链路数据打通和AI赋能 [6] - "千橙AI超级店长"提供全场景AI员工功能 如商品智能推荐 文生图和视频等 [6] - 618期间会员店通过AI赋能参与大促 一键生成商品海报吸引到店消费 [7] 下沉市场机遇 - 下沉零售市场存在20万亿规模 大量小b群体需要数智化解决方案 [8] - 乡镇商户面临数字化能力断层 公司简单全面的解决方案适配性强 [10] - 零售行业呈现消费者线下回归趋势 前6个月实物电商零售额占比24.9% 较2024年26.8%下降 [12] - 折扣店 即时零售等新业态快速发展 线上线下价格营销差异缩小 [12] 公司价值逻辑 - 推动"平台赋能→门店提效→用户扩容"飞轮转动 优化成本结构提升效率 [9] - 解决方案带来"数智基建"范式创新 重构下沉市场供需匹配机制 [10] - 产业效率提升将释放下沉市场消费潜力 支持乡村振兴产生社会价值 [10] - AI应用方案有望成为下沉零售市场基础设施 推动产业数智化转型 [14]