行业规模与增长驱动 - 2023年现制茶饮市场规模达2585亿元 2018至2023年复合年增长率19.0% 预计2028年市场规模将增长至5732亿元[1][10] - 四大增长驱动因素包括气温升高刺激消费、对软饮料的上位替代、下沉市场需求释放及产品成瘾性[1][10][12][16][17][21] - 现制茶饮对软饮料形成替代 2023-2028年现制饮品市场规模复合年增长率17.6% 显著高于预包装饮料的5.8%[16] - 下沉市场增长潜力显著 三线及以下城市2018-2023年增速30.7% 2023-2028年预计增速22.8%[17] - 行业中期天花板预计达7130亿元 测算依据包括人均消费杯量提升至80杯/年及现制茶饮占比提升至49.2%[22][26] 竞争格局 - 行业集中度持续提升 2024年CR5达49% 头部品牌包括蜜雪冰城(20.9%)、霸王茶姬(10.6%)、古茗(8.4%)、茶百道(5.2%)及沪上阿姨(3.8%)[27][31] - 茶饮行业连锁化率52% 远高于餐饮行业平均23% 单体品牌出清进度快[27] - 平价赛道格局清晰 蜜雪冰城以3.7万家门店断层领先 甜啦啦与益禾堂门店规模仅5000-6000家[37][45] - 中价赛道竞争激烈 古茗、茶百道、沪上阿姨形成"三剑客"格局 门店数处于8000-10000家体量[55] - 高价品牌主动降价求生 喜茶2022年将产品价格全面下调至30元以下 并开放加盟进军下沉市场[55][58] 需求端特征 - 平价茶饮精准覆盖价格敏感群体 低价优势形成稳定需求 部分产品性价比超越传统软饮料[1][24] - 现制茶饮具备成瘾性特征 咖啡因含量较高 推动高频次、高复购消费行为[21][23] - 人均消费量存在巨大提升空间 2023年我国现制饮品人均年消费量22杯 显著低于美国(323杯)、欧盟及英国(306杯)和日本(172杯)[21][25] 供给端模式 - 工业品模式成为主流 平价品牌通过规模优势和供应链能力形成成本优势 实现赢者通吃格局[1][33] - 加盟模式成为行业首选 除茶颜悦色坚持直营外 多数品牌采用加盟实现快速扩张[32] - 外卖补贴战推动行业发展 中高价格带品牌受益明显 2025年外卖大战促成一波开店及同店增长高峰[1][8] 代表性企业分析 - 蜜雪冰城凭借7元价格带极致性价比 建立规模与供应链护城河 门店下沉至三线及以下城市占比56%[37][43] - 霸王茶姬通过轻乳茶品类创新脱颖而出 产品健康化与高效门店模型支撑快速增长[55][60][61] - 甜啦啦与益禾堂定位下沉市场消费升级 主攻10元价格带 但近年门店增长疲软[37][41][45] - 台式品牌(COCO、一点点)与过气品类品牌(书亦烧仙草)因供应链及产品迭代能力落后逐步掉队[46][49][51][54]

它不是常见的抹茶，也不来自任何果汁，而是以往超市蔬菜区更常见的"羽衣甘蓝"。这份原本属于沙拉和西餐配菜的绿色叶子，被榨进了杯中，成为新茶 饮行业里最出人意料的主角。而在此之前，羽衣甘蓝在国内市场的批发价不足一元，甚至经常滞销。于是，当它被做成饮品推向大众时，外界很难不产生 怀疑：一款卖不动的菜，换成果蔬茶就能卖得动吗？ 市场的反映却超乎预期。第一杯羽衣甘蓝果蔬茶自面世后，迅速点燃市场，随后各类品牌跟进，由羽衣甘蓝主导的各类产品迅速成为一股消费趋势。一时 间，不仅餐饮品牌争先恐后地将其写进菜单，甚至连零售行业也随处可见它的身影。 2024年夏天，一抹陌生的绿色开始在茶饮品牌的菜单上蔓延。 这一切的起点可以追溯到2024年7月。彼时，喜茶率先在茶饮中尝试加入羽衣甘蓝，并在两个月后将其系列化为"超级植物茶"。自此，这种曾因口感受限 而停留在健康小众圈层的蔬菜，开始进入主流消费视野。 一年后，这股绿色风暴仍未停止—— 日前喜茶在"超级植物茶"上新一周年之际公布全系列累计销量突破一亿杯。那么，这场堪称近年来现象级别的消费 热潮，究竟是怎么发生的？ 一次反直觉式成功 羽衣甘蓝的风靡，是新茶饮赛道少见的反直觉式成功。 在此 ...

从网红到长红，这杯草凭什么火了一年？ 2024 年夏天，一抹陌生的绿色开始在茶饮品牌的菜单上蔓延。 它不是常见的抹茶，也不来自任何果汁，而是 以往 超市蔬菜区 更常见 的 "羽衣甘蓝"。这份 原本属于沙拉和西餐配菜的绿色叶子，被榨进了杯中，成为 新茶饮行业里最出人意料的主角。 而在此之前，羽衣甘蓝 在国内市场 的批发价不足一元，甚至经常 滞销 。 于是，当它被做成饮 品 推向大众时，外界 很难不产生 怀疑：一款卖不动的菜， 换成果蔬茶就 能卖得动 吗 ？ 市场的反映却超乎预期 。 第一杯 羽衣甘蓝 果蔬 茶自面世后，迅速点燃市场，随后各类品牌跟进， 由羽衣甘蓝主导的各类产品 迅速成为 一股消费趋势 。一时间 ， 不仅餐饮品牌争先恐后地将其写进菜单，甚至连零售行业也随处可见它的身影。 这一切的起点可以追溯到 2024年7月。 彼时 ，喜茶率先在茶饮中尝试加入羽衣甘蓝，并在两个月后将其系列化为 "超级植物茶"。自此，这种曾因口感受 限而停留在健康小众圈层的蔬菜，开始进入主流消费视野。 一年后，这股绿色风暴仍未停止 —— 日前喜茶在 "超级植物茶" 上新一周年之际公布全 系列累计销量突破一亿杯。 那么， 这场 堪称 ...

本报讯 （记者李静）9月26日，霸王茶姬宣布其全球最大规模的"超级茶仓"于香港湾仔利东街开业。该 店是其在港唯一一家有现萃系列的门店。至此，霸王茶姬在香港门店数已达7家。 不同于常规门店，霸王茶姬香港超级茶仓不仅为消费者提供了茶饮空间，更以沉浸式茶文化体验为亮 点。按照汉魏、唐代、宋代、明代等不同时期"煮、煎、点、泡"的特色饮茶方式，研发出相应的新产品 系列，链接今日霸王茶姬以"萃茶"工艺制作的现萃系列，展现出一幅延续千年的"煮、煎、点、泡、 萃"茶文化演进新脉络，让消费者沉浸式体验现代茶，将古老茶艺转化为现代可体验、可分享的生活方 式。 霸王茶姬港澳子公司总经理何耀祥表示："过去一年，霸王茶姬在香港市场获得了快速发展，反映出消 费者对高品质茶饮的追求及对品牌理念的认同。我们看好香港市场的发展潜力，也认为香港作为国际文 化交流的平台，能够帮助霸王茶姬将茶文化更好地分享给世界各地消费者，因此我们将全球最大超级茶 仓落地香港，未来将继续投入资源，推动茶文化传承与创新。" ...

光明乳业业务策略 - 通过推出优倍5.0超鲜牛乳和纳滤高蛋白如实等新品丰富产品品类以满足消费者需求并带来增量 [1] - 通过基础产品升级提升竞争力以稳住存量市场份额 [1] - 积极拓展TOB端业务并推出定制化乳制品 同时通过线上渠道整合和加强传统渠道铺货完善渠道布局 [1] - 通过跨界联动 明星代言和文化IP合作持续提升品牌影响力 [1] ST绝味法律进展 - 公司因涉嫌信息披露违法违规于2024年8月15日被中国证监会立案 并于2025年9月19日收到《行政处罚事先告知书》 [2] - 公司现已被实施其他风险警示 最终结果以《行政处罚决定书》为准 并将尽快申请撤销风险警示 [2] - 当前经营活动正常开展 公司将推动财报追溯调整并加强内部控制流程建设 [2] 金字火腿投资动态 - 全资子公司福建金字半导体拟以不超过3亿元通过增资扩股方式取得中晟微电子不超过20%股权 [3] - 投资分两轮进行 最终金额和持股比例将基于尽职调查 市场估值和谈判情况确定 [3] - 投资基于看好AI产业和光通信行业前景 认可标的公司在光通信芯片领域的国产替代能力 [3] 食品安全监管加强 - 国务院食安办要求加强国庆中秋期间食品生产销售环节监管 重点检查月饼 糕点和节令性食品 [4] - 强化农村集贸市场和城乡接合部市场排查 打击三无食品和假冒伪劣食品问题 [4] - 加强餐饮服务监管 重点检查旅游景区 餐饮集中区和网络餐饮 并组织开展专项抽检监测 [4] - 依法从严从快打击违法违规行为 涉嫌犯罪的一律移送公安机关追究刑事责任 [4] 良品铺子股权交易 - 武汉长江国际贸易集团有限公司收购良品铺子8.99%股权案已于9月10日获无条件批准 [5][6] - 交易涉及36,049,900股股份 转让价格为12.34元/股 [6] - 交易双方将最终截止日延长30天至2025年10月15日 [6] 霸王茶姬扩张计划 - 霸王茶姬在香港湾仔利东街开设全球最大规模超级茶仓店 总建筑面积超11000呎 [7] - 该店为香港唯一提供现萃系列的门店 品牌在港门店数达7家 [7] - 未来数月将在香港新开超10家门店 已确定十多家新门店地址 [7] 西贝公关动态 - 西贝删除9月21日发布的《为什么一聊到这些顾客，她就眼含热泪？》和9月23日发布的《7岁的毛毛：我以为自己再也吃不到西贝了》两篇公众号推文 [8] - 相关话题于9月25日登上微博热搜 [8] 永辉超市门店升级 - 永辉超市北京大兴区康庄天键广场店完成胖东来模式调改后焕新开业 为大兴区第五家升级门店 [9] - 调改后食品百货类新增商品比例超50% 商品结构达胖东来80%以上 [9] - 烘焙 熟食等鲜食类商品占比显著提升 进口商品占比进一步提高 [9] 胖东来设计费用说明 - 胖东来2025年中秋9款月饼礼盒设计费用为372万元 散饼包装21款设计费用为42万元 [10] - 设计工作由中国香港陈幼坚设计团队负责 涵盖烘焙类 熟食类和月饼包装视觉体系 [10] - 公司强调严格执行健康合理价格标准 避免过度包装导致价格虚高 [10] 万辰集团上市进展 - 公司已于2025年9月23日向香港联交所递交H股发行上市申请并刊发申请资料 [11][12] - 本次发行尚需取得相关政府机关 监管机构和证券交易所批准 仍存在不确定性 [12]

"学生群体重返校园后有强烈的社交、焕新与自我奖励需求。在开学前后四周，品牌文教区门店的客流量通常会比平时增长40—50%。"益禾堂相关负责人表 示，开学季学生群体从分散的假期状态重新聚集到校园，形成了天然的消费场景转换，因此此次益禾堂将开学季视为与Z世代建立联结的黄金窗口。 配合这批新店开业，益禾堂还推出一系列面向年轻群体的营销活动。例如，益禾堂通过小程序与社群发起"邀请好友领5元券""进群抽免单"等玩法，推动用 户自发扩散，实现社交裂变。实际上，益禾堂一直重视与Z世代的沟通同频，持续联动年轻人热衷的文化IP。包括与动漫《时光代理人》开设370家主题店并 推出联名套餐，黑糖珍珠系列销量突破80万杯；携手《全职高手》《王者荣耀》捕捉电竞文化热潮等。 北京商报讯（记者 郭缤璐）9月26日，根据茶饮品牌益禾堂最新数据，益禾堂于2025年9月开学季在全国25个省一次性新开了500家门店，其中有175家将直 接布局文教区域，精准贴近高校客群。截至目前，益禾堂高校门店数超1600家，全国高校覆盖率达70%以上。 ...

来源丨南财号"首席商业评论" 作者丨星影 上周起，多位网友发帖称，蜜雪冰城多个门店已无法买到柠檬水。店员在接受媒体采访时坦 言："柠檬水没货了，预计这两天这款产品都没有货。" 在部分地区的门店，柠檬水还成了限 量供应产品。 有媒体分析，柠檬水断档实则源于近期柠檬价格的持续上涨。截至 2025 年 9 月 17 日，全国 柠檬平均批发价为 15 元 / 公斤，较去年同期近乎翻倍。 有意思的是，2024 年，蜜雪冰城还在高调展现其供应链领域的突出优势 —— 除了在农产品原 产地 "包下山头"、自建工厂，还自主生产部分核心包装材料与门店设备，例如自产的糖蜜和 果蜜包装瓶，采购价就比外部采购低约50%。 这一次，柠檬水为何让蜜雪冰城突然 "翻车"？其他茶饮品牌又为何未遭遇类似的柠檬断供危 机呢？ 爆款单品的原料都在"一个篮子"里？ 据蜜雪冰城官方微信公众号信息，其冰鲜柠檬水一年销量超 10 亿杯，被称为 "镇店之宝"。按 4 元1杯的售价计算，这款产品年销售额达 40 亿元，占蜜雪集团 2025 年上半年 148.7 亿元收 图片来源：蜜雪冰城 入的 13%。 中国柠檬主产区集中在四川安岳县，种植面积达 48 万亩， ...

9月26日，霸王茶姬宣布，其全球最大规模的"超级茶仓"正式于香港湾仔利东街开业，是香港目前唯一 一家有现萃系列的门店，由歌手容祖儿担任开幕嘉宾。 霸王茶姬目前在香港已成功开设7间分店，同时已经确定了十多家香港新门店地址，数月内将陆续开 业，加速在港市场布局。 目前，香港超级茶仓的"煮"系列中有陈皮六堡茶、2015年寿眉两款产品；"煎"系列中有恩施玉露、顾渚 紫笋；"点"系列中有碧山末茶、谷香焙茶；"泡臻选手冲茶"系列则有福鼎茉莉云毫、岭南柚香绿韵、闽 北松烟小种、乌崠山夜来香。未来还将有更多现代茶产品持续上新。 现萃系列则分为茶中式和茶拿铁，同样选用高品质茶叶，产品包括月光白兰、雅安藏茶、高山乌龙、大 雪山生茶、朗姆波士茶、武夷大红袍、栀香毛峰等。此外，香港超级茶仓还有两款特调果茶，以及与茶 饮相得益彰的特色烘焙点心。 霸王茶姬香港超级茶仓选址湾仔利东街黄金地段，总建筑面积超11000呎。超级茶仓空间设计灵感源于 茶马古道。茶仓门口种植着茶树，外立面采用古茶树图案。一楼主题为"纵横万里"，入口处矗立着一棵 大型"世界茶树"，二楼以"千年茶史"为主题。 值得注意的是，超级茶仓内还将首次亮相特色工服。工服由香港设 ...

港股IPO市场整体表现 - 截至9月25日 年内65只新股在港上市 首发募资额1560.32亿港元 同比增长179.86% [1] - 9月30日还有三只新股上市 首发募资额约263.65亿港元 [1] - 新股后备上市队伍持续扩大 5家企业已通过聆讯 242家待处理 [1] - 德勤中国预计2025年前三季度港交所以1823亿港元融资额居全球交易所首位 超过纽交所1256亿港元 [1] - 预计2025年全年香港将有超80只新股上市 融资规模达2500亿至2800亿港元 [1] A+H股上市情况 - 截至9月25日 年内11家A股公司在港股上市 首发募资916.89亿港元 占总募资额六成 [2] - 11家A+H股都有基石投资者参与 宁德时代基石投资者达23家 三花智能控制17家 [2] - 基石投资者大额投资频现 科威特投资局单笔投资宁德时代38.76亿港元 高瓴资本两笔超10亿港元投资 [2] - 超百家A股公司筹划赴港上市 格林美、大洋电机等已递交申请 江波龙、赛力斯等取得备案通知书 [2] - 先A后H上市成为香港新股市场关键动力 处理中新股申请约三分之一为A股公司 [3] - A+H公司达161家 其中2家H股股价已超过A股股价 [3] - 紫金矿业分拆子公司紫金黄金国际将于9月末在港上市 首发募资额约249.84亿港元 [3] - 港交所8月份为A股公司赴港上市提供阶梯式弹性门槛 将初始公众持股量门槛从15%降至10% [3] 行业上市特点 - 消费、机器人等行业企业纷纷赴港上市 蜜雪冰城年内涨幅99.37% 古茗科技涨幅132.47% [4] - 极智嘉科技7月9日在港上市 斯坦德机器人、翼菲智能科技等已递交上市申请 [4] - 茶饮品牌和机器人企业受到市场热捧 [4] 市场改革与投资者参与 - 港交所5月份推出"科企"专线 允许科技企业保密递交并提供一对一咨询服务 [5] - 8月份优化IPO市场定价及公开市场规定 吸引国际发行人和投资者 [5] - 截至9月25日 55家港股公司引入基石投资者 共吸引约310名 平均每家公司5.63家 [5] - 去年同期25家公司引入83名基石投资者 平均每家公司约3.3家 [5] - 约七成新股上市首日未破发 约四成上市后5个交易日仍实现增长 30只新股涨幅超10% [5] - 自8月4日IPO定价机制实施以来 所有采纳机制B的新股上市首日全部收涨 [5] - 银诺医药上市首日涨幅206.48% 劲方医药涨幅106.47% [5] - 年内前五大新股募资额均在百亿港元以上 宁德时代IPO规模约410亿港元 [5] - 87%新股获得超额认购20倍以上 前五大IPO超额认购公司超额认购倍数均在4000倍以上 [5] 市场前景与资金流向 - 德勤预计美联储9月份降息将带动更多资金流入港股市场 超5只超大型新股融资 [6] - 香港市场预计继续稳守全球新股融资总额排名冠军宝座 [6] - 截至9月25日收盘 年内南向资金净流入规模约1.14万亿港元 [6] - 全球资金正流入亚洲寻找高潜力高增长企业 港股估值上扬利好发行 [6] - 中国在高端制造领域多个新兴技术取得突破 完善供应链建立制造业生态系统 [6]

星巴克海外事件 - 马来西亚星巴克门店员工被指使用当地语言辱骂消费者 引发争议[1] - 星巴克在马来西亚由成功食品集团独家特许经营 该集团已解雇涉事员工并重申尊重是不可妥协的原则[1] - 星巴克通过海外官方账号致歉 称将采取一切必要措施确保类似事件不再发生[1] 京东七鲜咖啡业务拓展 - 京东七鲜咖啡低调开放合伙人招募 采用轻资产合作模式切入平价咖啡市场[2] - 合伙人需提供场地 承担约1万元装修费并缴纳10万元保证金 京东负责人员招聘管理和日常运营[2] - 合伙人每售出一杯咖啡可获得产品售价5%的分成 若自带员工每杯额外获得0.4元补贴[2] - 产品以9.9元为主力价格 促销期间下探至5-6元 明确瞄准大众消费市场[2] - 门店选址优先依托七鲜小厨布局 同时拓展独立点位 形成双轨模式[2] - 京东未来三年将投入超百亿资金建设1万家七鲜小厨门店 七鲜咖啡有望借助这一扩张浪潮快速布局[2] - 北京已有一家直营店 若合伙人招募顺利年底前北京地区预计开设50-100家门店 否则将考虑自行投资[3] 7分甜产品原料争议 - 茶饮品牌7分甜被曝使用保质期2年的速冻芒果果块制作饮品[4] - 客服确认速冻芒果果块由公司内部渠道统一订货配送至门店 保质期确实为24个月[4] - 品牌同时有新鲜芒果 但未解释为何在有新鲜芒果的情况下仍使用速冻果块[4] - 官方尚未就速冻芒果使用比例及未明确告知消费者食材类型等问题作出公开回应[4] 茶百道人事变动 - 茶百道联席公司秘书李忠成辞任 自2025年9月23日起生效[5][6] - 邹醒龙接任联席公司秘书 授权代表及法律程序代理人 拥有逾14年公司秘书及法律领域工作经验[6] - 薛曾辉继续担任另一名联席公司秘书 自2023年8月起任董事会秘书[6]