公司业务定位澄清 - 公司明确表示并非发展半导体业务 [1] - 公司业务拓展方向为半导体检测领域 [1]

股价与融资交易表现 - 11月3日公司股价下跌2.19%，成交额为6839.75万元 [1] - 当日融资买入908.84万元，融资偿还958.71万元，融资净买入为-49.87万元 [1] - 截至11月3日，融资融券余额合计9056.41万元，融资余额占流通市值的8.91% [1] - 11月3日融券交易无活动，融券卖出与偿还均为0股，融券余量与余额均为0 [1] 公司基本业务信息 - 公司全称为胜科纳米(苏州)股份有限公司，位于江苏省苏州工业园区，成立于2012年8月17日，于2025年3月25日上市 [1] - 公司主营业务为半导体第三方检测分析，提供失效分析、材料分析、可靠性分析等服务 [1] - 主营业务收入构成为：失效分析(FA)占64.04%，材料分析(MA)占33.17%，可靠性分析(RA)占2.63%，其他占0.16% [1] 股东结构与财务业绩 - 截至9月30日，公司股东户数为9036户，较上期减少19.79% [2] - 截至9月30日，人均流通股为3878股，较上期增加34.12% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.86亿元 [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为5658.69万元，同比增长3.59% [2] 分红信息 - 公司A股上市后累计派发现金红利8025.90万元 [3]

核心观点 - 中美关系出现阶段性缓和，中美元首会晤达成多项经贸共识，包括暂停部分关税和出口管制措施，预计将降低市场不确定性并支撑港股风险偏好 [16][17][18][22] - 美联储10月议息会议降息25bps，但鲍威尔淡化12月降息预期，导致市场隐含12月降息概率从85%下滑至70%，预计短期美股将受扰动，但12月仍可能降息 [33][34][41] - 马来西亚与美国签署贸易协议，马来西亚将削减美国商品关税，美国额外免除1,711项马来西亚商品的对等关税，预计将减少对美贸易不确定性并支持企业盈利 [51][52][53][58] 中港市场焦点 - 中美元首会晤成果包括美方取消针对中国商品加征的10%“芬太尼关税”，24%对等关税继续暂停一年，美方暂停出口管制50%穿透性规则及对华海事301调查措施一年，中方相应暂停反制措施 [17] - 内地10月出口同比增速预计为4.5%，进口同比增速预计为3.5%，高基数下增速较前值有所回落，但对非美区域如非洲、东盟出口呈现韧性，10月港口集装箱吞吐量同比增长6.6% [20][21] - 港股风险偏好受中美关系缓和支撑，恒生指数近期下跌反映“利好出尽”调整，但短期不确定性下降，对美营收占比较高的资讯科技、消费及工业行业将受益关税下调，人民币升值预期利好航空与造纸板块 [22] - 腾讯控股3Q25预计营收1,921亿元（同比+14.9%），Non-IFRS净利润662亿元（同比+10.7%），游戏、广告增长延续，AI业务取得新进展 [25] - 阿里巴巴FY2026Q2预计收入2,484亿元（同比+5%），经调整EBITA约66.7亿元（同比-84%），云业务加速，AI+出海成为重要驱动 [25] - iShares安硕恒生科技ETF追踪30间香港科技主题上市公司，覆盖信息科技、非必需消费品和通讯服务行业 [26] 美国市场焦点 - 美联储10月议息会议降息25bps，临时理事米兰支持降息50bps，堪萨斯城联储主席施密德支持维持利率不变，鲍威尔表示12月降息并非“板上钉钉” [34] - 美国最高法院定于11月5日就特朗普关税案举行口头辩论，预计2025年底或2026年一季度裁决，特朗普面临中期选举压力，关税有望阶段性缓和 [37][39] - 美股受降息预期削减扰动，但中美关系缓和及流动性充裕支撑配置价值，市场波动放大但无系统性风险，建议关注科技、制造业、资源品及核电行业 [41] - Digital Realty作为全球最大批发型IDC厂商，受益AI需求及降息周期，在全球拥有超过300个数据中心 [44] - Cameco为全球铀矿龙头，业务涵盖铀矿开采至燃料制造，子公司Westinghouse与美国政府签署800亿美元协议加速核能部署 [44] - SPDR科技行业精选指数ETF追踪标普500科技板块，涵盖硬件、软件、半导体等行业 [46] 马来西亚市场焦点 - 马来西亚与美国贸易协议中，马来西亚将美国商品关税削减至15%、10%、5%和0%，涉及3,697项商品，美国额外免除1,711项马来西亚商品关税，包括橡胶和棕榈油 [52][53] - 马来西亚9月整体通胀同比上升至1.5%，核心通胀同比上升至2.1%，预计整体通胀低迷而核心通胀上升，2025年GDP增长预测上调至4.8% [56] - 马来西亚三季度GDP同比增长5.2%，9月电子电器出口同比增长19.5%，AI半导体周期推动企业盈利，数据中心建设支撑电力需求 [58] - 伟特2025年三季度销售额创历史新高（同比+56%），计划2025年底获得先锋企业税收豁免，预计2024-27年每股收益复合年增长率达40% [62] - 马来西亚国家能源受益新电费结构改革，数据中心电力需求增长，租用率达99% [62] - iShares MSCI马来西亚ETF追踪MSCI Malaysia Index，涵盖马来西亚大型和中型公司 [63] 环球市场表现 - 上周全球股市震荡，MSCI ACWI全球指数一周变动0.5%，MSCI新兴市场指数一周变动0.9%，纳斯达克指数一周变动2.2% [4] - 债市方面，美国国债收益率一周上升11bp至3.91%，亚洲投资级债券收益率一周上升8bp至4.61% [8][10] - 外汇市场美元指数一周上涨0.9%至99.80，商品市场WTI原油期货一周下跌0.8%至60.98美元，COMEX期金一周下跌3.0%至3,996.50美元 [11]

公司财务事件 - 公司实施2025年半年度权益分派方案为每股现金红利0.05元（含税）[2] - 本次权益分派的股权登记日确定为2025年11月6日[2] - 本次权益分派的除权（息）日及现金红利发放日均为2025年11月7日[2]

解禁规模总览 - 2024年10月27日共有15家公司限售股解禁，合计解禁量为23.9亿股，按最新收盘价计算合计解禁市值为255.64亿元 [1] 解禁量分布 - 9家公司解禁股数超过1000万股 [1] - 厦门银行解禁量最大，为13.49亿股 [1] - 箭牌家居解禁量为6.2亿股 [1] - 外高桥解禁量为2.03亿股 [1] 解禁市值分布 - 9家公司解禁市值超过1亿元 [1] - 厦门银行解禁市值最高，为90.14亿元 [1] - 箭牌家居解禁市值为51.46亿元 [1] - 伟测科技解禁市值为40.48亿元 [1] 解禁股数占总股本比例 - 7家公司解禁比例超过10% [1] - 金橙子解禁比例最高，为67.21% [1] - 箭牌家居解禁比例为64.11% [1] - 厦门银行解禁比例为51.13% [1]

股价与交易数据 - 10月13日公司股价上涨0.10%，成交额为7319.56万元 [1] - 当日融资买入额为660.11万元，融资偿还额为800.80万元，融资净流出140.69万元 [1] - 截至10月13日，融资融券余额合计为1.17亿元，其中融资余额1.17亿元，占流通市值的10.84% [1] - 当日无融券交易活动，融券余量与融券余额均为0 [1] 公司股东结构变化 - 截至6月30日，公司股东户数为1.13万户，较上一期减少29.30% [2] - 同期人均流通股为2891股，较上期增加41.45% [2] - 公司A股上市后累计现金分红总额为6009.34万元 [2] 公司财务表现 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入2.39亿元，同比增长29.03% [2] - 同期归属于母公司股东的净利润为3336.86万元，同比增长11.48% [2] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为胜科纳米(苏州)股份有限公司，位于江苏省苏州工业园区，成立于2012年8月17日，于2025年3月25日上市 [1] - 公司主营业务为半导体第三方检测分析服务，包括失效分析(FA)、材料分析(MA)和可靠性分析(RA) [1] - 主营业务收入构成为：失效分析(FA)占比64.04%，材料分析(MA)占比33.17%，可靠性分析(RA)占比2.63%，其他业务占比0.16% [1]

股价与融资交易 - 9月12日公司股价上涨0.03% 成交额达7221.40万元 [1] - 当日融资买入854.66万元 融资净买入104.85万元 融资余额1.18亿元占流通市值11.90% [1] - 融券交易量为零 融券余额为0元 [1] 股东结构与经营业绩 - 股东户数1.13万户 较上期减少29.30% 人均流通股2891股增加41.45% [2] - 2025年上半年营业收入2.39亿元同比增长29.03% 归母净利润3336.86万元增长11.48% [2] 业务构成与分红情况 - 主营业务为半导体第三方检测分析 失效分析(FA)占比64.04% 材料分析(MA)占比33.17% [1] - A股上市后累计现金分红6009.34万元 [3] 公司基本信息 - 位于江苏省苏州工业园区 成立于2012年8月17日 2025年3月25日上市 [1] - 专注于半导体产业链检测分析服务 包括失效分析、材料分析与可靠性分析 [1]

投资评级 - 增持评级 [1][9] 核心观点 - Labless模式持续深化 技术迭代驱动成长 作为Labless模式提出者和推动者 公司有望迎来更多发展机遇 [4][7][8] - 受益于AI 5G等技术推动的半导体检测需求提升 公司2025H1实现营收2.39亿元 同比+29.03% 归母净利润3336.86万元 同比+11.48% [4][5] - 预计2025/2026/2027年分别实现收入5.43/7.06/9.19亿元 归母净利润1.1/1.6/2.4亿元 [9] 财务表现 - 2025H1实现营收2.39亿元 同比+29.03% 归母净利润3336.86万元 同比+11.48% 扣非归母净利润3152.40万元 同比+19.00% [4] - 单Q2实现营收1.31亿元 同比+32.47% 归母净利润2184.96万元 同比+2.36% 扣非归母净利润2020.89万元 同比+0.12% [4] - 预计2025年营业收入543百万元 同比+30.65% 归母净利润108.04百万元 同比+33.08% [9][11] 业务优势 - 失效分析服务收入1.53亿元 同比+25.08% 材料分析服务收入7936.66万元 同比+38.21% [5] - 先进制程覆盖能力达到3nm 处于行业前列 2025H1先进制程相关业务主营收入占比约74% [5] - 透射电镜工艺监控与验证第三代产线及纳米探针电路验证第四代产线贡献最主要营收来源 第五代检测分析产线正在研发中 [6] 战略布局 - 在苏州 新加坡实验室基础上 新建南京 福建 深圳 青岛 北京实验室 服务能力辐射长三角 珠三角及全国市场 [6] - Labless模式通过大规模集中性设备投资和高水平技术团队 为半导体厂商提供专业检测分析服务 有效降低客户成本 [7] - 第三方检测分析实验室能及时给出中立公正反馈 帮助客户缩短研发周期 [7] 估值指标 - 最新收盘价32.07元 总市值129亿元 流通市值10亿元 市盈率145.77 [3] - 预计2025年市盈率119.72 2026年80.73 2027年53.77 [11] - 预计2025年市净率13.03 2026年11.51 2027年9.81 [11]

公司业务与定位 - 公司致力于为半导体产业链提供专业高效的第三方检测分析实验 主要服务于半导体客户的研发环节 提供样品失效分析 材料分析与可靠性分析等检测实验 [1] - 公司通过专业精准的检测分析实验 判断客户产品设计或工艺中的缺陷 助力客户提升产品良率与性能 成为半导体领域产品研发和品质监控的关键技术支撑平台 [1] 财务表现 - 报告期内实现营业收入23924.02万元 较上年同期增长29.03% [1] - 实现归属于上市公司股东的净利润3336.86万元 较上年同期增长11.48% [1] 股东回报 - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.50元 [1]

股价与融资交易表现 - 8月26日股价下跌1.60% 成交额8902.30万元 [1] - 当日融资买入1669.40万元 融资偿还1193.24万元 融资净买入476.15万元 [1] - 融资融券余额合计1.51亿元 融资余额占流通市值比例达13.97% [1] 股东结构变化 - 股东户数1.59万户 较上期减少34.76% [2] - 人均流通股2044股 较上期增加53.29% [2] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入1.09亿元 同比增长25.11% [2] - 归母净利润1151.90万元 同比增长34.14% [2] - A股上市后累计派现6009.34万元 [2] 公司基本情况 - 位于江苏省苏州工业园区 成立于2012年8月17日 2025年3月25日上市 [1] - 主营业务为半导体第三方检测分析服务 [1] - 收入构成：失效分析(FA)67.43% 材料分析(MA)29.79% 可靠性分析(RA)2.74% [1]