立案调查与退市风险 - 公司因涉嫌信息披露违法违规于2023年7月27日被证监会立案调查 [2] - 若2020年至2022年年度报告被认定存在虚假记载 将触及重大违法退市情形 [2][3] - 宁波证监局正在对会计差错更正事项履行调查程序 可能重新发出事先告知书 [3] 会计差错追溯调整 - 公司于2024年1月31日披露会计差错更正公告 涉及子公司上海千年2018年至2022年连续五年财务数据 [3] - 更正内容包括收入、成本、商誉减值、其他非流动资产减值和应收账款等科目 [3] - 调整依据为宁波监管局2023年12月29日出具的行政处罚事先告知书 [3] 信息披露与运营状况 - 公司生产经营活动目前保持正常状态 [4] - 在立案调查期间每月至少披露一次风险提示公告 [4] - 指定信息披露媒体包括四大证券报及巨潮资讯网 [4]

文章核心观点 中国铁建第五届董事会第三十七次会议审议通过多项议案，涉及项目投资建设、财务报告、利润分配、担保额度、债券发行等方面，部分议案需提交股东大会审议批准 [1][2][3] 董事会会议召开情况 - 会议于2025年3月27 - 28日在中国铁建大厦举行，通知和材料于3月14日发出 [1] - 应出席董事7名，7名董事出席，监事和高级管理人员列席，由董事长戴和根主持 [1] 董事会会议审议情况 项目投资建设 - 同意中国土木工程集团有限公司、中国铁建大桥工程局集团有限公司参与巴西萨尔瓦多 - 伊塔帕里卡岛大桥道路系统PPP项目投资建设 [1][2] - 同意中国土木工程集团有限公司、中铁建国际投资有限公司为巴库塔钨矿项目流动资金贷款提供反担保 [8] 财务相关 - 同意公司2024年度财务决算报告、2024年年报及摘要 [2] - 公司拟向全体股东每10股派送现金红利3.00元（含税），授权董事长处理派息事宜 [2] - 同意公司2024年度计提减值准备方案、会计政策变更议案 [4] - 2025年度对下属子公司提供担保额度1071.45亿元，对商品房承购人提供阶段性按揭贷款担保额度328.54亿元 [5] - 2025年度提供财务资助总额35.4亿元 [5][6] - 2025年度资产证券化发行额度计划，基础资产包括应收账款等 [7] - 同意增加境内外债券发行额度，短期债券本金余额不超过200亿元，中长期债券本金不超过500亿元 [7] 报告相关 - 同意董事会2024年度工作报告、总裁2024年度工作报告 [3][4] - 同意董事会对独立董事独立性自查情况的专项意见 [4] - 同意2024年决算审计会计师事务所履职情况评估报告 [9] - 同意2025年度审计工作思路及审计工作计划 [9][10] - 同意公司2024年度内部控制评价报告 [10] - 同意公司对中国铁建财务有限公司风险持续评估报告 [10] - 同意2024年度董事、监事薪酬的议案 [10][11] - 同意公司2024年度可持续发展报告 [11] 制度与计划 - 同意《中国铁建股份有限公司市值管理制度》《中国铁建股份有限公司估值提升计划》 [11] 人事相关 - 同意公司第六届董事会股东代表董事人选，戴和根为执行董事，郜烈阳为非执行董事，马传景等4人为独立非执行董事，任期三年 [12] 股东大会相关 - 同意召开公司2025年第一次临时股东大会，审议选举第六届董事会股东代表董事的议案，授权董事长决定召开 [13] 第六届董事会股东代表董事候选人简历 - 戴和根58岁，研究生学历，正高级经济师，现任公司董事长等职 [13] - 郜烈阳59岁，硕士研究生学历，教授级高级建筑师等，现任公司非执行董事 [14] - 马传景67岁，博士研究生学历，现任公司独立非执行董事 [15] - 解国光64岁，大学学历，正高级会计师，现任公司独立非执行董事 [16] - 钱伟伦57岁，中国香港籍，工商管理博士，现任公司独立非执行董事 [16] - 王俊64岁，博士研究生学历，研究员，历任中国建筑科学研究院多个职务 [17]

行业与公司 - 公司专注于核电、港口、水利水电、一带一路等重大工程项目，并在这些领域实现从零到一的突破[2][3] - 公司以智库性质参与项目，联合设计、试验，占据较高政治生态位，拥有核心技术壁垒[15][16] - 公司2025年一季度未签署订单约66亿元，同比增长4.3%[1] 财务数据 - 2025年一季度研发支出占比38.3%，同比提升2.8%，期间费用占比19.5%，同比下降0.04%[1] - 公司上市以来累计现金分红12.9亿元，2024年回购1510万元[1] - 一季度合同负债1000万元，主要因新中标项目预收款[13] 订单与项目进展 - 核电领域：深度介入至少5个项目（如福建峡谷、防城港、台山），技术难度高于京西门项目[11][12] - 海外一带一路：2024年目标实现重大项目零突破，马来西亚项目5月重启[14][18] - 印尼固化项目（城市淤泥处理）5月启动，预计大幅降本[14] 技术优势 - 拥有69项核心组件配置和约100项专利储备，获国家技术奖二等奖[2][3] - AI合作：与细分领域领先企业合作，探索智能装备与材料研发创新[4] 毛利率与成本 - 岩土工程毛利率同比提升7.7%，主因行业封闭性、降本增效及核心技术溢价[20][21] - 核电单机组价值量约20亿元（如京西门项目），未来项目体量可能更大[23] 风险与挑战 - 核电项目核准后实施周期较长，业绩兑现节奏慢于预期[22] - 行业压成本趋势存在，但公司凭借技术溢价能力受影响较小[24][25] 其他要点 - 应收账款风险可控，已建立专门回收机制[18] - 收入确认按业主认可的完工进度单执行（产出法）[19]