公司基本信息 - 武汉市慕生护肤品有限公司于近日成立 [1] - 法定代表人为王树杨 [1] - 注册资本为50万人民币 [1] 经营范围 - 化妆品批发与零售业务 [1] - 互联网销售（除需要许可的商品外） [1] - 日用百货、个人卫生用品、卫生用品和一次性使用医疗用品销售 [1] - 日用杂品销售 [1]

近日，雅诗兰黛集团宣布任命René Lammers为执行副总裁兼首席研发与创新官，该任命将于2025年10 月1日正式生效。René Lammers将直接向集团总裁兼首席执行官Stéphane de La Faverie汇报，并成为高管 团队的一员。公开资料显示，在加入雅诗兰黛集团之前，René Lammers曾在百事公司（PepsiCo）担任 执行副总裁兼首席科学官，负责管理一个由3000名员工组成的全球研发团队。在此之前，他在联合利华 担任高管，主导开发了个人护理、家居护理及衣物洗护领域的多项开创性技术，并在欧洲和亚洲建立了 多个创新中心。据雅诗兰黛集团介绍，作为首席研发与创新官，Lammers先生将领导The Estée Lauder Companies全球研发创新体系的战略升级。他的职责涵盖产品与临床创新、科学事务、监管策略以及集 团旗下品牌组合的上游技术开发。他将推动公司高端定制化创新模式的发展，通过引入颠覆性技术和新 型科学平台，全面提升产品的功效、品质、安全性和可持续性。Lammers先生还将统管全球研发创新中 心网络，重点关注高需求细分品类、功效场景和消费场景，加速符合市场趋势的创新成果快速上 ...

本届东博会，南宁海关共监管来自东盟国家133家参展商的货物，主要为东盟国家特色食品、护肤 品、服饰箱包及家居用品等。值得一提的是，约30%的东盟参展企业或产品系首次亮相东博会，包括文 莱的水产品和咖啡豆、马来西亚的清洁用品等。 9月15日，载着来自马来西亚冰淇淋的集装箱，在南宁海关监管下运抵南宁国际会展中心。至此， 第22届中国—东盟博览会的全部进境展品均已运抵。 9月17日至21日，第22届中国—东盟博览会将在南宁举办。为保障进境展品高效通关，南宁海关深 化"如我通关"实践，全力以赴为东博会提供更优通关监管服务，落实包括设置展览品专门通道、简化手 续方便食品化妆品参展等15条便利措施，确保展品快速进境、顺利布展。 自2004年首次举办以来，东博会已历经"黄金十年"、跨越"钻石十年"，步入"镶钻成冠"的新阶段。 东博会不仅推动中国—东盟自贸区1.0版升级到2.0版，更持续向3.0版迈进，为中国与东盟国家开展更大 范围、更宽领域、更深层次经贸合作搭建了重要平台。据南宁海关统计，2004年至2024年间，广西与东 盟进出口额由82.9亿元增长至3974.8亿元，增长46.9倍；今年前8个月，广西对东盟进出口额达2 ...

核心观点 - 消费复苏背景下关注契合情绪消费主题、品牌势能和边际提升的龙头公司 [1] - 重点布局黄金珠宝、线下零售、化妆品及医美四条投资主线 [1] 黄金珠宝行业 - 关注具备差异化产品力且能深度洞察消费者的黄金珠宝品牌 [1] 线下零售行业 - 关注顺应趋势并积极变革探索的零售企业 [1] - 包括超市、百货及连锁企业等细分领域 [1] 化妆品行业 - 关注深耕高景气细分赛道的优质国货美妆品牌 [1] - 企业需具备持续迭代能力 [1] 医美行业 - 关注拥有差异化管线的医美产品厂商 [1]

核心观点 - 消费复苏背景下关注契合情绪消费主题且品牌势能和边际提升的龙头公司 [1] - 重点关注黄金珠宝、线下零售、化妆品及医美四条投资主线 [1] 黄金珠宝领域 - 关注具备差异化产品力的黄金珠宝品牌 [1] - 关注对消费者有深度洞察力的黄金珠宝品牌 [1] 线下零售领域 - 关注顺应趋势的零售企业 [1] - 关注积极变革探索的零售企业 [1] 化妆品领域 - 关注深耕高景气细分赛道的优质国货美妆品牌 [1] - 关注能力持续迭代的优质国货美妆品牌 [1] 医美领域 - 关注具备差异化管线的医美产品厂商 [1]

受到宏观经济疲软以及行业竞争加剧的影响，今年以来，化妆品类月度零售总额呈现出"过山车"式变化，其中在618期间的6月更是今年首次负增长，不 过，随后两月连续增长的数据，似乎呈现出回暖态势，但真是如此吗？ 9月15日国家统计局发布了今年8月、1-8月的社零数据，按消费类型分，8月、1-8月化妆品类零售额分别为349亿元、2915亿元，分别同比增长5.1%、 3.3%。且值得注意的是，单月化妆品类零售额同比增长跑赢了社零大盘。 | 2025年8月份社会消费品零售总额主要数据 | | --- | | | 8月 | | 1-8月 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 指 标 | 绝对量 | 同比增长 | 绝对量 | 同比增长 | | | (亿元) | (0/0) | (亿元) | (%) | | 社会消费品零售总额 | 39668 | 3.4 | 323906 | 4.6 | | 其中:除汽车以外的消费品零售额 | 35575 | 3.7 | 292643 | 5.1 | | 其中:限额以上单位消费品零售额 | 15841 | 2.4 | 130022 | 5.2 | | 其中: ...

核心观点 - 消费复苏背景下关注契合情绪消费主题且品牌势能和竞争力边际提升的龙头公司 [1] 投资主线 - 黄金珠宝行业关注具备差异化产品力和消费者深度洞察力的品牌 [1] - 线下零售行业关注顺应趋势积极变革探索的零售企业包括超市百货连锁 [1] - 化妆品行业关注深耕高景气细分赛道且能力持续迭代的优质国货美妆品牌 [1] - 医美行业关注具备差异化管线的医美产品厂商 [1]

公司基本信息 - 上海优颜嘉美化妆品有限公司于近日成立 法定代表人为李显富 [1] - 公司注册资本为100万元人民币 [1] 经营范围 - 主营业务包括化妆品零售和批发 同时覆盖软件销售、日用百货、日用品及电子产品销售 [1] - 经营范围涵盖第一类医疗器械、家用电器、服装服饰、工艺美术品及玩具销售 [1] - 业务扩展至皮革制品、办公用品、纸制品及化工产品（不含许可类）销售 [1] - 包括消毒剂（不含危险化学品）、个人卫生用品及一次性医疗用品销售 [1] - 涉及仪器仪表、家居用品和预包装食品销售 并开展互联网销售业务 [1] - 公司具备货物与技术进出口资质 同时提供软件开发与信息技术咨询服务 [1] - 服务类业务包括健康咨询（不含诊疗）、品牌管理、会议展览服务以及广告设计制作发布 [1] 行业覆盖 - 公司业务横跨化妆品零售批发、医疗器械、日用消费品及数字服务领域 [1] - 经营范围显示其布局消费品全渠道销售 涵盖实体产品与技术服务双轨道 [1]

投资评级 - 行业投资评级为看好 维持[1] 核心观点 - 2025年8月社零总额39668亿元 同比增长3.4% 社会消费维持稳健增长[3] - 消费复苏主旋律下 关注契合"情绪消费"主题且品牌势能和竞争力边际提升的龙头公司[6] - 重点关注四条投资主线：黄金珠宝 线下零售 化妆品 医美[6] 社零数据表现 - 2025年1-8月社零总额323906亿元 同比增长4.6%[3] - 8月社零总额39668亿元 同比增长3.4% 低于Wind一致预期的3.8%[3] - 分地域看 1-8月城镇社零同比增4.6% 乡村社零同比增4.7%[3] - 分消费类型 1-8月商品零售同比增4.8% 服务零售同比增5.1% 餐饮收入同比增3.6%[4] - 8月商品零售35172亿元 同比增长3.6%[4] 价格因素分析 - 8月整体CPI同比下降0.4% 食品类CPI同比下降4.3%[4] - 8月整体CPI环比持平 食品类CPI环比上升0.5%[4] 品类表现 - 必选消费：粮油食品8月同比增5.8% 饮料增2.8% 烟酒降2.3%[4] - 可选消费：化妆品8月同比增5.1% 金银珠宝增16.8% 服装鞋帽增3.1% 家电音像增14.3%[4] - 可选消费增速环比变化：化妆品增0.6个百分点 金银珠宝增8.6个百分点 服装鞋帽增1.3个百分点 家电音像降14.4个百分点[4] 渠道分析 - 线上渠道：1-8月全国网上零售额99828亿元 同比增9.6%[5] - 实物商品网上零售额80964亿元 同比增6.4% 占社零总额比重25.0% 同比下降0.6个百分点[5] - 吃类商品网上零售额同比增15.0% 穿类增2.4% 用类增5.7%[5] - 抖音电商七夕好礼季销售火热 抖音商城GMV同比增54% 搜索成交额同比增51%[5] - 线下渠道：1-8月超市零售额同比增4.9% 便利店增6.6% 百货店增1.2% 专业店增5.2% 品牌专卖店增1.7%[5] - 线下各业态增速较1-7月变化：超市降0.3个百分点 便利店降0.4个百分点 百货店增0.1个百分点 专业店降0.6个百分点 品牌专卖店降0.2个百分点[5] 投资主线 - 黄金珠宝：关注具备差异化产品力和消费者深度洞察力的品牌 重点推荐老铺黄金 潮宏基等 受益标的六福集团 周生生等[6] - 线下零售：关注顺应趋势积极变革探索的零售企业 重点推荐永辉超市 爱婴室等 受益标的重庆百货等[6] - 化妆品：关注深耕高景气细分赛道且能力持续迭代的优质国货美妆品牌 重点推荐毛戈平 珀莱雅 上美股份 巨子生物 润本股份 丸美生物等 受益标的若羽臣等[6] - 医美：关注具备差异化管线的医美产品厂商 重点推荐爱美客 科笛-B等 受益标的锦波生物等[6]

核心观点 - 浙江湖州美妆小镇从矿业重镇转型为化妆品产业集聚区 出口表现强劲 企业通过自动化生产和海外参展实现高速增长 [1][2][4][6] 产业转型与集聚 - 小镇从21世纪初的矿区转型为化妆品产业集聚中心 现聚集300多家化妆品及相关企业 成为浙江省"十四五"期间化妆品产业唯一省级核心承载区及中国三大化妆品产业集聚中心之一 [4][6] - 2024年美妆小镇工业总产值突破百亿元 [6] 企业生产与订单情况 - 企业生产线饱和运行 日产量达20万支以上 订单排至12月底 [2] - 另一企业日产量约2.5万瓶 其中75%用于出口 订单排至春节前两周 [6] - 数字化生产线使生产效率较传统产线提高50% [2] 出口表现与市场拓展 - 2025年上半年美妆企业出口额达1.82亿元人民币 同比增长65.5% [2] - 企业外贸订单占比达80% 主要市场覆盖中东 美国 东南亚 澳大利亚及中国香港 中国台湾地区 [2][6] - 企业通过参加海外展会拓展客户 2025年计划参加12场海外展会 [2] 产品与研发创新 - 护手霜 身体乳及香氛产品为主要出口品类 [2] - 企业拥有128项专利和5000个成熟配方 通过自主研发原料提升出口竞争力 [4] - 产品设计贴合国际市场需求 贴有中英文标识 并持续推新以占领高端市场 [6] 企业增长预期 - 预计2025年销量增长30%-50% 年产值有望达1.5亿至1.8亿元人民币 [4]