差异化分红原因 - 公司通过集中竞价交易方式回购股份，回购价格不超过123 01元/股，回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购期限为2024年2月6日至2025年2月5日，回购股份拟用于股权激励 [1] - 根据相关规定，回购专用证券账户中的股份不享有利润分配权利，因此2024年度利润分配实施差异化分红 [2] 差异化分红方案 - 公司以权益分派股权登记日总股本扣除回购专用账户股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利6 00元（含税），并以资本公积每10股转增4 5股，不送红股 [2] - 截至2025年6月23日，公司回购专用账户股份数量减少至972,136股，参与权益分配的股本总数为113,532,278股 [2] 差异化分红计算依据 - 除权除息参考价格计算公式为：（前收盘价-现金红利）÷（1+流通股份变动比例），其中流通股份变动比例=（参与分配股本总数×转增比例）÷总股本 [3] - 虚拟分派的每股现金红利为0 5949元/股，流通股份变动比例为0 4462，以2025年6月20日收盘价67 66元/股计算，实际分派与虚拟分派的除权除息参考价格分别为46 2483元/股和46 3733元/股，差异率为0 2703% [3] - 差异化权益分派对除权除息参考价格影响的绝对值在1%以下 [4] 持续督导机构意见 - 保荐机构认为公司差异化分红事项符合相关法规，未损害上市公司及全体股东利益 [5]

科创板改革与资深专业机构投资者制度 - 科创板改革提出在科创成长层试点引入资深专业机构投资者制度，以增强对科技型企业科创属性和商业前景的判断能力 [1] - 该制度的核心价值在于解决未盈利科技企业的估值难题，这类企业通常具有研发投入大、成果转化周期长、商业化风险高的特点 [1] - 资深专业机构投资者的专业判断和资金投入有助于审核机构和中小投资者更准确评估企业价值 [1] 资深专业机构投资者的作用与监管 - 资深专业机构投资者具有丰富投资经验，能够更好识别优质科创企业 [1] - 上交所正在研究制订相关业务规则，明确适用要求、规范制度运用并加强自律监管 [2] - 该制度仅针对第五套上市标准企业开展小范围试点，且不作为硬性上市条件 [2][3] 境外市场经验借鉴 - 资深专业机构投资者制度在境外成熟市场已有成功实践，如PE/VC对半导体、信息技术等领域的商业化起到关键作用 [2] - 港交所2018年将资深投资者投资入股作为生物科技和特专科技公司的上市条件 [4] - 截至2024年底，适用港交所18A规则上市的67家公司平均每家拥有3名资深投资者，合计持股约21% [4] 制度试点基础与市场影响 - 我国私募股权投资基金规模达10.96万亿元，创业投资基金规模达3.41万亿元，为科技企业提供了资金支持 [5] - 科创板已上市企业中约90%在上市前获得私募股权基金投资 [5] - 政策引导保险资金、社保基金等"耐心资本"通过专业机构入场，支持企业研发并稳定二级市场 [5] 典型案例分析 - 港股信达生物适用18A规则上市，上市前资深投资者合计持股超23%，营收从2018年的不到1000万元增至2024年的94.2亿元，亏损由57.7亿元减至0.9亿元 [4]

关联交易基本原则 - 关联交易需符合诚实信用原则 确保合法性 必要性 合理性和公允性 [1] - 关联交易需签订书面协议 遵循平等 自愿 等价 有偿原则 [1] - 有利害关系的董事或股东在表决时应回避 [1] - 董事会需根据客观标准判断交易对公司是否有利 [1] - 禁止利用关联交易调节财务指标损害公司利益 [1] 关联交易定义与范围 - 关联交易包括公司或其子公司与关联人之间的资源或义务转移事项 [2] - 交易类型涵盖购买/出售资产 对外投资 转让研发项目 提供担保等18类事项 [2] - 关联自然人范围包括配偶 成年子女及其配偶 父母等密切家庭成员 [2] - 关联法人包括直接/间接持股5%以上的组织及其一致行动人 [2][3] 关联人认定标准 - 直接/间接控制公司的自然人或组织 [2] - 直接/间接持股5%以上的自然人 [2] - 公司董事及高级管理人员 [2] - 间接持股5%以上的法人或其一致行动人 [3] - 被监管机构认定的特殊关系方 [3] 审议与披露标准 - 与关联自然人交易超30万元需董事会审议披露 [3] - 交易金额占公司总资产或市值1%且超3000万元需股东会审议 [3] - 日常关联交易可免审计评估 [3] - 现金出资设立公司且按比例持股可豁免股东会审议 [3] 决策程序要求 - 披露类关联交易需经独立董事专门会议审议且过半数同意 [4] - 关联董事需回避表决 非关联董事不足3人时提交股东会 [4] - 股东会审议时关联股东需回避表决 [4] 审计与评估要求 - 股权类交易标的需提供最近一年一期审计报告 [6] - 非现金资产交易需提供评估报告 审计意见需为标准无保留 [6] - 评估基准日距使用日不得超过1年 [6] 担保与财务资助 - 为关联人担保需经非关联董事三分之二以上同意并提交股东会 [6] - 控股股东等关联方提供担保需反担保 [6] - 禁止为关联人提供财务资助 特定参股公司除外 [7] 日常关联交易管理 - 日常交易定价参考市场公允价格协商确定 [7] - 年度预计金额超限需重新履行审议程序 [7] - 超3年期限的协议需每3年重新审议 [7] 累计计算与豁免情形 - 12个月内与同一关联人类别交易需累计计算 [8] - 包括现金认购公开发行证券 承销业务等9类交易可豁免审议披露 [9] 制度生效与解释 - 制度由董事会拟定 股东会审议通过后生效 [10] - 董事会拥有最终解释权 [10]

宏观•要闻 - 中国人民银行货币政策委员会强调"用好用足存量政策，加力实施增量政策"，重点支持科技创新、提振消费，并探索常态化制度安排维护资本市场稳定 [2] - 商务部回应美方"对等关税"谈判，表示坚决反对单边霸凌做法，如中方利益被牺牲将采取反制措施 [3] - 特朗普宣布终止与加拿大所有贸易谈判，因加拿大推出针对美国科技公司的数字服务税 [4][5][6] 金融•证券 - 沪深交易所拟调整主板风险警示股票涨跌幅限制比例从5%至10%，涉及132只股票 [8] - 香港交易所调整股份交收费标准，从0.002%升至0.0042%，取消最低2港元和最高100港元限额，小额交易成本显著下降 [9][11] - 证监会拟对南京越博动力信息披露违法违规行为严惩，包括上市公司及实际控制人、董监高等 [7] 产业•公司 - Neuralink公布脑机接口发展规划：2025年解码"意图言语"，2026年实现"盲视"项目，2028年电极数超2.5万个并与AI深度融合 [12] - 香港《稳定币条例》8月1日生效，政府将推动稳定币应用至不同场景 [13] - 中国稀土集团声明旗下上市公司"中国稀土"人事调整为正常安排，公司运营未受影响 [14] - 小米汽车回应YU7赛道测试起火事件，称因高温导致制动片有机物材料起火，制动系统功能正常 [15] - 特斯拉完成Model Y全自动驾驶交付，小米雷军转发祝贺并称将学习FSD技术 [16] 市场动态 - 本周1只新股申购：同宇新材（申购代码301630，发行价84元/股） [17] - 本周68只限售股解禁，合计市值816.71亿元，中无人机解禁200.2亿元、迪哲医药-U解禁132.72亿元 [18][19] 机构策略 - 光大证券建议关注内需消费、国产替代及基金低配方向三条主线 [21] - 东吴证券预测年内指数或突破去年高点，短期关注AI推理算力、文化传媒等泛科技方向 [22] - 中国银河证券预计COMEX黄金价格中枢或突破3300美元/盎司，极端情况下冲击3500美元/盎司 [23]

港股IPO市场概况 - 2025年上半年港交所预计约有40家公司首发上市，筹资额约140亿美元（约合1087亿港元），占全球总筹资额的24%，排在全球首位 [2] - 港股IPO排队企业超160家，仅5月就有40多家企业递表，创投机构渗透率高达75%，同比高出约2% [1][4] - 港股市场IPO平均筹资额同比上涨超过5倍，在近十年内排列第二，仅次于2021年上半年 [3] 市场风向转变 - 此前由于企业上市后估值偏低、市场缺乏流动性等因素，企业和机构投资者对港股上市抱有偏见，但今年市场风向显著转变 [2] - 投资机构态度变化明显，例如梅花创投创始合伙人吴世春从反对港股上市转变为认为"有好的资产，去港股上市也是不错的选择" [2] - DeepSeek、宇树科技等中国科技公司以技术和市场应用的突破，改变了外资对中国创新的认知，助力港股市场估值提升 [3] 新股表现及机构收益 - 2025年以来，27家港股IPO公司中有7家上市首日破发，破发率约为25.9%，处于2017年以来低点 [4] - 部分新股表现火爆，如映恩生物上市首日上涨116.7%，蜜雪集团上市首日大涨43.2% [4] - 上市企业背后的投资机构持股价值约为1160亿元人民币，与2024年的约514亿元人民币相比，增长约125% [4] 活跃投资机构及高回报案例 - 红杉中国、云锋基金、美团龙珠在股权投资领域较为活跃，红杉中国2025年已收获古茗、维昇药业-B、手回集团3个IPO [5] - 博裕资本、高瓴资本积极参与企业IPO基石投资阶段，参与了蜜雪集团、宁德时代、恒瑞医药、海天味业等企业的基石投资 [5] - 高投集团参投派格生物医药-B，回报倍数达26.26倍，为2025年以来投资机构收益最高的一笔出资 [5] - 飞马旅、中新创投、钟鼎资本等机构在脑动极光-B、映恩生物-B、博雷顿等企业的回报均超过18倍 [6]

上市申请与募资计划 - 视涯科技股份有限公司于6月26日新增受理科创板上市申请 [1] - 公司计划募集资金20.15亿元 [1] - 本次发行的保荐机构为国泰海通证券股份有限公司 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2016年10月 [1] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为1.90亿元、2.15亿元、2.80亿元 [1] - 2024年公司营业收入增长29.99% [1] - 2022年至2024年，公司净利润分别为-2.47亿元、-3.04亿元、-2.47亿元 [1] - 2024年公司净利润同比增长18.84% [1] 详细财务指标 - 2024年营业收入为28,005.51万元 [1] - 2024年归属母公司股东的净利润为-24,679.71万元 [1] - 2024年扣除非经常损益后归属母公司所有者净利润为-30,829.89万元 [1] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益均为-0.2700元 [1] - 2024年加权平均净资产收益率为-10.84% [1] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为-7,562.28万元 [1]

粤港澳大湾区经济发展 - 粤港澳媒体湾区行联合采访团深入香港探访科创园区、文旅地标和代表企业，见证香港经济社会新活力[1] - 香港多项国际排名表现亮眼，包括"全球金融中心指数"位列第三和《2024年世界人才排名》升至第九[14] - 香港特区行政长官李家超表示香港经济大环境在正面发展和扩张[14] 文旅产业 - 香港海洋公园在"五一"假期期间总收入同比增长超四成，超过半数售出产品与大熊猫相关[3] - 香港故宫文化博物馆开馆近3年接待观众320万人次，未来将举办清代军事文物展和古埃及特展[11] - 启德体育园3月全新开幕后成为热门打卡地，活动已排到明年初，并带动周边配套设施消费[7][8] 科技创新 - 香港科学园是香港最大科创生态圈，拥有14家独角兽企业和超过2200家科技公司[5] - 香港科技园公司重视帮助初创公司进行产品化和商业化，助力科技产品落地[5] - 香港科学园展示的创新产品包括为视障人士研发的运动相机、AI分析头皮健康状况的梳子和电子皮肤智能穿戴设备[5] 交通基建 - 香港高铁7月1日起新增停靠7个站点，连接内地的站点增至96个，有助于香港进一步融入国家发展大局[13] 企业动态 - 香港中电集团加大投资可再生能源，香港中华煤气有限公司致力转型为绿色能源领先企业[14] - 香港太古集团有限公司表示对香港未来充满信心，持续投资体现这种信心[14] - 企业代表普遍认为香港良好的法治基础、专业服务体系和国际化营商环境具有强大吸引力[14]

统筹推进教育科技人才体制机制一体改革 - 前海将优化外国人才服务、深化深港联合引才机制、便利港澳专业人士执业 [1] - 河套将加强产学研高效协同深度融合，引进港澳知名高校优势学科重点科研项目 [1] - 推动新型研发机构应用雇员合同制、薪酬市场化管理等新机制 [1] - 建设国际科技人才综合服务平台 [1] 推进金融、技术、数据等赋能实体经济高质量发展 - 前海将推出知识产权证券化产品，打造赴港上市培育基地，发展壮大耐心资本、大胆资本 [1] - 探索多元化数据流通交易方式，加快建设深港数据跨境安全便捷通道、前海离岸数据中心 [1] - 河套将探索内地和香港创投资本共同设立创投基金，组建河套合作区跨境双币早期母基金 [1] - 创新国际性产业和标准组织管理制度，推动注册流程简化、注册时间缩短 [1] 建设更高水平开放型经济新体制 - 前海将大力发展跨境电商、保税维修、保税展示交易等新模式、新业态 [2] - 巩固提升运输、金融、电信等优势行业，发展游戏出海、软件外包、知识产权、跨境旅游、国际会展等业态 [2] - 河套将探索便利的出入境及停居留政策，推进皇岗口岸重建，实施货物"一线放开、二线管住、区内自由"监管模式 [2] - 积极探索"一区两园"在科技创新、双招双引等方面的双向互利合作模式 [2] 健全科学化、精细化、法治化治理模式 - 前海将完善国际商事纠纷解决机制，集聚一流商事调解机构，提供专业高效便捷的商事争议解决服务 [2] - 河套将推动出台河套深圳园区条例，建立与国际接轨的调解、仲裁、诉讼一站式多元解纷体系 [2]

德国企业减税方案核心内容 - 德国政府批准460亿欧元企业减税方案 旨在通过税收优惠重振经济 应对生产成本高企 贸易紧张和投资信心不足等挑战 [1] - 减税方案包括加速折旧(2025-2027年新购可移动资产享30%折旧优惠 电动汽车当年可折旧75%) 下调企业所得税(2028年起联邦税率从15%降至10%) 提升研发补贴(大型企业250万欧元/年 中小企业350万欧元/年) [2] - 减税方案使德国企业总税负降至25%以下 低于当前30%的税负水平 也低于欧盟平均水平 [2] 对行业的影响 - 制造业 汽车行业和科技行业将显著受益 西门子 大众 宝马等企业有望因机械设备投资和研发支出的税收优惠而获益 [2] - 加速折旧政策将在2025-2027年形成"甜蜜窗口" 为企业提供即时现金流支持 刺激自动化和绿色技术投资 [2] - 资本市场对制造业 汽车行业和科技板块表现出乐观情绪 预计这些行业将在2025-2027年实现盈利 [3] 经济预期 - 伊福经济研究所预测德国GDP将在2025年增长0.3% 2026年增长1.5% 经济危机将在冬季达到最低点 [3] - 减税方案的短期刺激效应可能在2025年下半年显现 尤其在制造业 建筑和科技行业 [3] - 德国经济专家委员会预计2025年德国经济零增长 意味着德国经济或将连续三年未能实现增长 [1] 政策背景 - 德国今年3月通过突破性财政改革 设立5000亿欧元基建基金 用于交通 医疗 能源 教育和数字化等领域 [1] - 新方案规模大于2023年320亿欧元减税计划 覆盖范围更广 激励力度更强 30%折旧和10%税率目标更具吸引力 [5] - 政策标志着德国从"债务刹车"传统向更宽松财政政策的转变 允许联邦和州政府增加净借款 [1] 实施挑战 - 减税方案预计2025年减少25亿欧元税收 2028年减少120亿欧元 2025-2029年总计减少812亿欧元 联邦政府损失333亿欧元 [3] - 地方预算可能因税收下降受限 影响公共服务 萨尔州州长警告地方基础设施和社会福利支出可能受挤压 [3] - 方案需联邦议院和参议院批准 部分州政府对财政成本持反对意见 2023年类似减税计划因争议被削弱 [4]

知识产权强县建设进展 - 萧山区2025年知识产权强县建设进入攻坚年 截至3月底有效发明专利拥有量达12149件 同比增长超20% [1] - 专利密集型产品备案424件 稳居全市第一 [1] - 政策体系持续迭代 覆盖高价值专利培育 专利密集型产品认定 知识产权证券化等关键领域 [1] 知识产权服务创新举措 - 推动首单知识产权证券化产品落地 通过政企银保联动实现专利价值资本化 [1] - 首创"立体化服务网络" 整合科研院所 知识产权联盟等资源形成直达镇街园区的服务矩阵 [1] - 依托四大省级平台 包括浙江省元宇宙产业专利导航服务基地 浙江省视觉智能产业知识产权联盟等 为细分领域提供专业化支撑 [1] 专利密集型产品发展 - 在全国率先探索专利密集型产品全链条产业化新赛道 获批全国首个专利密集型产品培育和推广中心 [2] - 连续两年成功承办全国专利密集型产品展览 [2] - "金种子"企业入库对产业链升级具有拉动作用 [2] 企业服务优化 - 建立快速预审通道 核心技术专利授权周期大幅缩短 [2] - 服务直接送到乡镇 改变以往企业需跑部门找机构的局面 [2] - 聚焦专利密集型企业 外向型企业 建立"需求清单" 组建服务队破除产业知识产权瓶颈 [2] 2025年发展目标 - 计划实现发明专利授权2500件 高价值专利万人拥有量20件 [3] - 通过"行政+司法+技术"协同机制 大幅压缩专利纠纷处理周期 [3] - 依托海外维权服务站 为出海企业提供定制化风控方案 [3]