报告行业投资评级 - 塑料行业未来预期较弱，谨慎偏空 [4][5] 报告的核心观点 - 4月18日塑料2509合约收盘价7143元/吨，较上周降109元/吨；LDPE、HDPE、华南地区LLDPE（7042）均价环比分别降1.08%、0.88%、0.19%；LLDPE华南基差环比增15.71%，5 - 9月差增69元/吨至168元/吨 [4][8] - 成本方面，本周WTI原油报收63.75美元/桶，较上周涨2.27美元/桶，布伦特原油报收67.85美元/桶，较上周涨3.26美元/桶，无烟煤长江港口报价为1020元/吨，降20元 [4][19] - 供应端，本周中国聚乙烯生产开工率83.81%，较上周增0.17个百分点，周度产量63.35万吨，环比增0.88%，检修损失量9.19万吨，较上周降0.39万吨 [4][25] - 需求端，本周国内农膜、PE包装膜、PE管材开工率分别为30.09%、47.56%、31.50%，较上周分别降7.45%、0.51%、0.17% [4][29] - 库存端，本周塑料企业社会库存61.60万吨，较上周增0.29万吨，聚乙烯仓单数量为1565手，较上周增939手 [4][36][44] - 二季度国内PE装置预计新增产能215万吨，供应压力大；下游农膜旺季结束，包装膜、管材需求一般；库存中性，下游补库意愿低；关税或支撑价格，预计塑料2505合约短期内低位震荡，谨慎偏空 [4] - 重点关注下游需求、美联储降息、国内政策变化、原油价格波动 [4] 根据相关目录分别进行总结 塑料周行情回顾 - 4月18日塑料2509合约收盘价7143元/吨，较上周降109元/吨，本周盘面底部震荡，贸易战致市场震荡加剧 [8] - 塑料现货价格全线下调，LDPE、HDPE、华南地区LLDPE（7042）均价环比分别降1.08%、0.88%、0.19% [8] - LLDPE华南基差收于694.65元/吨，环比增15.71%，5 - 9月差168元/吨，较上周增69元 [8] 重点数据跟踪 - 月差 |项目|2025/4/18数值（元/吨）|变动值|2025/4/11数值（元/吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | |1 - 5月差|-230|-48|-182| |5 - 9月差|168|69|99| |9 - 1月差|62|-21|83| [15] 重点数据跟踪 - 现货价格 - HDPE、LDPE、LLDPE不同区域、品类的现货价格有不同程度涨跌 [16][17] 重点数据跟踪 - 成本 - 本周WTI原油报收63.75美元/桶，较上周涨2.27美元/桶，布伦特原油报收67.85美元/桶，较上周涨3.26美元/桶，预计原油市场维持低位震荡；无烟煤长江港口报价为1020元/吨，降20元，煤炭市场价格有小幅增强 [19] 重点数据跟踪 - 利润 - 油制PE利润为 - 33元/吨，较上周降249元/吨，煤制PE利润为1237元/吨，较上周增4元/吨，预计油制和煤制PE利润均偏弱运行 [22] 重点数据跟踪 - 供应 - 本周中国聚乙烯生产开工率83.81%，较上周增0.17个百分点，周度产量63.35万吨，环比增0.88% [25] - 本周石化企业装置检修仍维持高位，检修损失量9.19万吨，较上周降0.39万吨 [25] 重点数据跟踪 - 2025年投产计划 - 万华化学等多家企业有LDPE、HDPE等装置投产或计划投产，2025年预计新增产能543万吨 [27] 重点数据跟踪 - 检修统计 - 宝来利安德巴赛尔等多家企业部分装置停车检修，部分开车时间暂不确定 [28] 重点数据跟踪 - 需求 - 本周国内农膜整体开工率为30.09%，较上周降7.45%；PE包装膜开工率为47.56%，较上周降0.51%，PE管材开工率31.50%，较上周降0.17% [29] - 农膜旺季接近尾声，后继有下滑预期；包装膜、管材受制于下游需求，开工表现一般 [29] 重点数据跟踪 - 下游生产比例 - 目前线型薄膜排产比例最高，占比36.1%，与年度平均水平相差2%；低压管材占比6%，与年度平均水平相差4.2% [34] 重点数据跟踪 - 库存 - 本周塑料企业社会库存61.60万吨，较上周增0.29万吨 [36] 重点数据跟踪 - 仓单 - 本周聚乙烯仓单数量为1565手，较上周增939手 [44]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚丙烯市场多空分歧较大，需关注PDH装置开工率，上游关注PDH装置开工率变化，中游出货一般，下游出口美国塑料制品需求走弱，策略上多PP空MA价差策略考虑少量减持，单边建议观望，期权可卖出看涨期权 [1][12] 根据相关目录分别进行总结 近期市场主要矛盾 未提及 聚丙烯供需情况 - **供应**：本周聚丙烯国产量75.70万吨，较上周小幅度增加，下周预计产量继续增加至76.60万吨，下下周达79.92万吨；检修损失量本周为12.47万吨，较上周减少2.17万吨，下周预计为0；进出口方面，进口量和出口量本周均为7.50万吨和3.75万吨，与上周持平，2月出口23.87万吨、进口30.79万吨 [6] - **需求**：本周表观需求量为77.94万吨，较上周增加0.01万吨，下周按季节性预计表需82万吨左右；下游出口美国的塑料制品受影响较大，需求走弱预期较强，但目前无法精确计算出口需求减少量 [6][12][45] - **库存**：本周总库存86.35万吨，较上周增加1.51万吨，去库速度不理想，原预计小幅去库实际小幅度累库，主要是上游库存累库较多；上游库存63.71万吨，较上周增加2.07万吨，其中两油、煤化工、PDH、拉丝库存增加，地炼库存减少；中游库存22.64万吨，较上周减少0.56万吨，港口和贸易商库存均小幅去库 [6] 聚丙烯基差价差 - **基差**：基差整体呈现震荡走强态势，华东基差本周从 -100变为120，华北基差从 -110变为70，华南基差从60变为 -90；若上游装置开工率继续下降，基差可能走弱 [10] - **月间价差**：1 - 5月间价差本周从 -40变为 -147，5 - 9月间价差从31变为76，9 - 1月间价差从9变为71，价差震荡，短期没有太强驱动 [10] - **品种价差**：纤维 - 拉丝价差本周从220变为170，共聚 - 拉丝价差从310变为160，注塑 - 拉丝价差从100变为0，粒料和粉料价差过窄对粒料价格有一定支撑性；PP - 3MA策略可考虑少量减持，待反弹后继续操作；LL - PP本周略微走弱，后期预计转入偏弱震荡 [10] 总结及展望 - 上游关注PDH装置开工率，丙烷加税使装置利润恶化可能停车；中游出货一般，现货成交以刚需为主；下游出口美国塑料制品需求走弱；策略上多PP空MA价差策略考虑少量减持，单边建议观望，期权可卖出看涨期权 [12]

手持电子秤外壳材料趋势 - 手持电子秤外壳材料正从金属转向工程塑料 以实现高强度 尺寸稳定性 质量轻 易加工成型和耐腐蚀性等特性[1] PC/ABS合金材料性能优势 - PC/ABS合金结合了PC的高强度 高刚性和ABS的良好韧性 使外壳能承受外力不易变形或损坏 保护内部元件并延长产品寿命[3] - 材料耐化学性能好 耐弱酸 弱碱和有机溶剂腐蚀 日常使用中不易发生腐蚀或变色 保持外壳稳定性和外观完整性[3] - 合金具有良好的流动性 易于通过注塑等工艺制成复杂形状 满足不同设计需求 提高生产效率并降低生产成本[3] 材料定制与供应商能力 - 公司PC/ABS合金材料中PC和ABS的比例可根据客户性能要求按需定制 染色采用电脑配色系统确保颜色批次色差小 色泽鲜艳稳定且色粉分散性好[3] - 公司专注改性塑料和染色塑料颗粒研发生产28年 为机器人 无人机 5G 新能源 智能穿戴 健康养生 家电 汽车等领域提供一站式塑料材料解决方案[5] - 公司是华为 比亚迪 字节跳动 美的 海信 苹果 亚马逊 歌尔 威高 一汽 沧州明珠 晨光文具等企业的长期塑料材料供应商[5]