板块表现 - 光学光电子板块单日下跌1.41% 领跌个股为艾比森（跌幅8.44%）[1] - 板块主力资金净流出7.64亿元 游资与散户资金分别净流入2.51亿元和5.13亿元[1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点 深证成指下跌0.65%至12472.0点[1] 个股涨跌情况 - 华映科技跌幅7.63% 成交额12.04亿元居板块首位[1] - 乾照光电跌幅5.29% 成交量达150.73万手[1] - 福光股份下跌4.6% 成交量为6.67万手[1] 资金流向分布 - 苏大维格获主力资金净流入2.45亿元（占比10.4%） 但游资与散户资金分别净流出1.38亿元和1.08亿元[2] - 欧菲光主力净流入5698.55万元（占比2.15%） 游资净流出6619.88万元[2] - 深纺织A主力资金净流入2713.88万元（占比12.64%） 游资同步净流入2065.64万元[2]

公司股份回购情况 - 截至2025年8月31日通过集中竞价交易方式累计回购股份2649200股 [1] - 回购股份数量占公司总股本比例为0.1871% [1] - 股份回购通过专用证券账户实施 [1]

投资评级 - 增持（维持）[2] 核心观点 - LCOS AR-HUD获定点 加速布局阵列光波导[1] - 2025H1营收30.20亿元（同比+13.77%） 归母净利润5.01亿元（同比+17.35%） 符合预期[9] - 维持2025-2027年归母净利润预测12.5/13.6/14.9亿元 2025PE 29X[9] 财务表现 - 2024年营业总收入6,278百万元（同比+23.7%） 归母净利润1,030百万元（同比+71.6%）[8] - 2025E营业总收入7,043百万元（同比+12.2%） 归母净利润1,254百万元（同比+21.8%）[8] - 毛利率稳定在30.7%-30.9%区间 ROE维持在11.8%-12.2%水平[8] 业务分项表现 - 消费电子：2025H1收入25.4亿元（同比+12.8%） 毛利率29.52% 涂布滤光片突破技术壁垒实现量产[9] - 汽车电子：2025H1收入2.4亿元（同比+79.1%） 毛利率25.24% AR-HUD市占率排名第三[9] - 反光材料：营收1.87亿元 增长平缓[9] 成长曲线战略 - 第一曲线（消费电子）：微棱镜模块量产 越南基地扩建高端滤光片产能[9] - 第二曲线（车载光学）：LCOS AR-HUD获定点 获主流主机厂新项目订单[9] - 第三曲线（AR/VR）：反射光波导定为"一号工程" 目标突破全球量产难题[9] 产能布局 - 已建成六大生产基地：浙江台州（滨海/集聚区/临海）、江西鹰潭、广东东莞及越南[9]

核心观点 - 公司实施2025年半年度权益分派方案 以扣除回购股份后的总股本1,375,899,666股为基数 每10股派发现金红利1元（含税） 合计派发现金股利137,589,966.60元[1] - 回购专用账户中的14,732,555股不参与利润分配 除权除息价格需按实际每股现金红利0.0989405元调整[1][4] - 股权登记日为2025年9月9日 除权除息日为2025年9月10日 现金红利将通过中国结算深圳分公司于9月10日划转[3] 权益分派方案 - 分红基数以总股本1,390,632,221股扣除回购专户股份14,732,555股后的1,375,899,666股为准[1] - 现金分红总额为137,589,966.60元 对应每股派现0.1元（含税）[1] - 差异化税率适用于境外投资者及限售股股东：香港市场投资者/QFII/RQFII每10股实派0.9元[2] 除权除息机制 - 除权除息价计算公式为：除权除息日前一日收盘价减去每股现金红利0.0989405元[1][4] - 实际每股现金红利0.0989405元按现金分红总额137,589,966.60元除以总股本1,390,632,221股计算[4] - 因回购股份不参与分配 除权除息后总股本维持不变[4] 实施安排 - 股权登记日为2025年9月9日深交所收市后登记在册的全体股东[3] - 现金红利派发日期为2025年9月10日 通过中国结算深圳分公司系统划转[3] - 自派股东需自行联系公司证券部办理领取手续[3]

回购计划回顾 - 公司于2025年4月18日通过董事会和监事会决议启动回购计划 使用自有或自筹资金以集中竞价方式回购A股股份 用于员工持股计划或股权激励 若36个月内未使用则注销未使用部分 [2] - 回购资金规模为不低于8000万元且不超过1亿元 初始回购价格上限为9.87元/股 后因2024年权益分派于2025年6月7日调整为9.74元/股 实施期限为董事会审议通过后12个月内 [2] 最新回购进展 - 截至公告披露日累计回购股份2,801,384股 最高成交价5.85元/股 最低成交价5.82元/股 成交总金额16,304,056元（不含交易费用） 资金来源为公司自有资金 [3] 合规与实施安排 - 回购操作符合深交所自律监管指引和公司方案要求 未在重大事项披露敏感期内进行回购 且满足集中竞价交易的委托价格和交易时段限制要求 [4] - 公司将在回购期限内根据市场情况继续实施回购 并依法履行信息披露义务 [4]

股票回购情况 - 截至2025年8月31日公司通过集中竞价方式回购股份2,649,200股 占公司总股本0.1871% [1] - 回购最高成交价6.35元/股 最低成交价5.82元/股 成交价格区间跨度约8.3% [1] - 回购总金额达1630.4056万元 不含交易费用 [1]

板块整体表现 - 光学光电子板块较上一交易日下跌3.33% [1] - 上证指数下跌0.45%至3858.13点 深证成指下跌2.14%至12553.84点 [1] - 板块主力资金净流出49.57亿元 游资资金净流入13.87亿元 散户资金净流入35.69亿元 [2] 领涨个股表现 - 合力泰(002217)涨幅4.15% 成交量866.34万手 成交额34.60亿元 [1] - 苏大维格(300331)涨幅3.48% 成交量66.64万手 成交额19.47亿元 [1] - ST长方(300301)涨幅2.67% 成交量16.64万手 成交额3813.72万元 [1] 领跌个股表现 - 乾照光电(300102)跌幅9.10% 成交量71.57万手 成交额10.53亿元 [2] - 波长光电(301421)跌幅8.42% 成交量5.87万手 成交额4.67亿元 [2] - 东田微(301183)跌幅8.25% 成交量13.34万手 成交额14.29亿元 [2] 资金流向特征 - 隆利科技(300752)主力净流入5397.99万元 占比9.74% 游资净流入4878.69万元 占比8.80% [3] - 艾比森(300389)主力净流入3837.49万元 占比6.17% 游资净流入453.53万元 占比0.73% [3] - 华塑控股(000509)主力净流入2003.17万元 占比8.04% 游资净流入1500.43万元 占比6.02% [3]

股价表现 - 9月2日股价下跌3.37%至11.17元/股 成交额6.98亿元 换手率5.92% 总市值118.33亿元 [1] - 连续3天累计下跌5.58% [1] 公司业务构成 - 车载光学占比38.61% 应用终端占比31.62% 非车载光学占比15.66% 触控显示产品占比14.11% [1] 基金持仓情况 - 中航智选领航混合发起A持有24.23万股 占基金净值5.05% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金规模3652.01万元 成立以来收益7.66% [2] - 单日浮亏9.45万元 三日累计浮亏15.99万元 [2] 基金经理信息 - 郑常斌任职72天 管理规模5191.25万元 最佳回报7.57% 最差回报7.45% [2] - 王森任职1年342天 管理规模15.6亿元 最佳回报135.48% 最差回报7.5% [2]

股东减持计划 - 中仑新材股东Strait Co, Ltd拟通过大宗交易减持不超过400.01万股（占总股本1%）[1] - 豪江智能股东南京福豪创业投资拟通过集中竞价减持不超过150万股（占总股本0.8364%）[1] - 德科立股东钱明颖及一致行动人拟减持不超过474.18万股（占总股本3%）[1][2][3] - 盛泰集团股东伊藤忠卓越纤维拟减持不超过1666.68万股（占总股本3%）[5] - 芳源股份股东五矿元鼎股权投资基金拟减持不超过1530.52万股（占总股本3%）[6][7][8] - 科思科技股东梁宏建拟减持不超过471.22万股（占总股本3%）[9] - 威马农机股东重庆宝厚企业拟通过集中竞价减持不超过96万股（占总股本0.98%）[10][11] - 嘉曼服饰股东深圳市架桥富凯拟通过集中竞价减持不超过36.6万股（占总股本0.28238%）[15][16] - 新农股份股东戴金贵拟减持不超过105万股（占总股本0.6737%）[16][17] - 金溢科技股东王丽娟拟减持不超过97.82万股（占总股本0.54%）[22][23] 业务合作与战略发展 - 天奇股份与亿纬锂能签署战略协议 共建锂电池全链条闭环体系[11][12] - 纳思达控股子公司极海半导体与特来电签订3年战略协议 涉及市场合作与产品研发[21][22] - 杰华特联合投资人以4.18亿元收购新港海岸66.25%股份 其中公司出资1.26亿元获20%股权[17][18][19] 资产与股权交易 - 苏大维格拟以不超过5.1亿元收购常州维普不超过51%股权（整体估值不超10亿元）[12][13] - 登云股份以1.37亿元向关联方转让北京黄龙金泰矿业75%股权[13][14] 监管与经营风险 - 司尔特因涉嫌信披违规被证监会立案调查[14][15] - 众泰汽车下属公司生产线被法院强制执行拆除 今年无法复工复产[9][10] 项目进展与运营数据 - 广东建工西藏白朗县90MW光储一体化项目并网发电 配套储能规模18MW/72MWh[7][8][9] - 湖北能源8月发电量50.20亿千瓦时（同比增22.05%） 水电发电量同比增140.49%[19][20][21] 产品研发与批准 - 复星医药控股子公司复宏汉霖地舒单抗注射液获美国FDA批准 用于骨质疏松症治疗[3][4][5] 财务事项 - 恩捷股份子公司收到增值税留抵退税1.88亿元[15] - 申科股份完成要约收购 深圳汇理持股比例达9.71%[8]

港股市场表现 - 9月2日早盘港股三大指数涨跌不一 恒生科技指数低开低走[1] - 恒生科技指数ETF持仓股中华虹半导体 舜宇光学科技 ASMPT跌幅居前 美的集团 地平线机器人 比亚迪股份涨幅居前[1] - 恒生科技指数估值22.05倍 处于发布以来23.92%分位点 即低于76%以上时间区间[2] 资金流向 - 今年以来南向资金累计净流入9909.4亿港元 逼近万亿港元大关[1] - 9月2日南向资金净流入超20亿港元[1] - 5月至7月末长线稳定型外资机构资金累计流入约677亿港元 短线灵活型外资机构资金流入约162亿港元[1] 外资配置偏好 - 港股外资偏好科技+金融板块 在科技互联网及大金融板块占比明显较高[2] - 2024年以来外资逆势流入部分科技+消费 5月以来一致流入科技板块[2] - 估值低位且基本面更优的港股科技板块有望继续获得外资青睐[2] 宏观环境与催化因素 - 美联储政策转向鸽派 美元或延续震荡偏弱格局[2] - 中美贸易关系趋稳为外资边际改善提供良好环境[2] - 阿里巴巴财报超预期推动恒生科技回归AI叙事[2] - 美联储降息预期升温与AI巨头财报超预期形成双重催化[2]