行业与公司 * 涉及的行业为国防军工行业[1] 以及相关的商业航天[43]和低空经济[49]领域 * 提及的公司包括航空装备主机厂（如沈飞、M飞逝）[53]、军工电子企业[2]、航天科工/科技集团[52]、以及湘电股份[39]、联创光电[39][47]、长信通[34]等涉及特定技术的上市公司 行业表现与财务数据 * 2025年前三季度国防军工板块营收达4,511亿元，同比增长31.8%[2] * 2025年前三季度行业利润规模为244亿元，同比增长17.3%[2] * 2025年截至11月5日，国防军工板块上涨约15%，在31个行业中排名第16位[2] * 子板块增速分化显著，军工电子增速高达81%，航海装备增速达70%，而航空板块下降2%[2][5] * 军贸业务能显著提升企业净利率，从5%提升到15%-20%，且通常采用90%预付款模式[54] 核心观点与驱动因素 **1 国内需求与政策支持** * 2026年是“十五五”规划开局之年，预计国防军工订单将显著增长[3] * 国防预算预计增长7%以上，占GDP比重7%左右，其中武器装备占比约45%至55%[1][3] * 中国设定了2027年建成百年强军、2035年全球军事强国、2050年世界一流强军的长期目标[1][7] **2 军贸出口提速与市场拓展** * 中国军事出口产品种类不断丰富，从轻武器扩展到先进舰艇和战斗机[1][4] * 出口模式从单一产品出口扩展到向友好国家转让无人机生产线，实现本土化生产[6] * 市场范围突破传统友好国家，扩展至巴基斯坦、中东、东南亚及北非等地区[4][13] * 新型战机如歼20E、歼20S以及即将量产的歼35将增强国际竞争力[6][9] **3 技术突破与装备现代化** * 空军现代化目标：到2035年形成全球一流作战能力，装备包括歼-20、歼-35等四代半、五代机及六代机，数量达百架以上[10] * 新型战机进展：歼20E、歼20S已量产，六代机歼36在试飞中[8][9] * 电磁弹射技术取得显著进展，新型装置完成超6,000次测试无故障，采用中压直流电技术[35][36] * 中国陆军装备被认为是全球最强之一，在无人协同作战和远程火箭炮系统方面具有优势[27] * 深海科技取得进展，如奋斗者号深潜万米，但仍在深海探测平台和真空技术方面存在短板[29][33] **4 新质战斗力与未来方向** * 无人作战系统（无人机、无人艇、无人坦克）高度智能化，成为未来战争关键[14][45] * 军工AI领域快速发展，建立指挥控制体系，提升情报处理与精确打击能力[45] * 低空经济与商业航天被视为重要发展方向，但面临技术成熟度与资金挑战[49][50][51] * 电磁发射、核聚变等前沿技术具备军民两用前景[41][46] 重要但可能被忽略的内容 * 航海装备收入和利润的大幅提升反映了造船行业发展，以及中国船舶制造业为分散风险寻找替代供应商[5] * 军事训练消耗大量弹药，子弹拆封后保质期最长为三个月，新平台列装和军贸出口也推动弹药需求[25] * 俄乌战争中无人装备的战术应用受到关注，美军因此向乌克兰提供100亿美元援助以学习经验[15] * 美国在AI与情报革命方面领先，利用AI整合卫星图像和无线电监听数据进行实时监控和精准打击[44] * 商业航天领域许多公司缺乏核心技术，更多是组装公司，且车规级与航天级产品差异巨大[51][52] * 海底通信和监测技术是中美竞争焦点，中国815A电子侦察船具备实时数据收集能力[30]

板块整体表现 - 11月13日军工电子板块整体上涨0.75%，表现优于上证指数（上涨0.73%）和深证成指（上涨1.78%）[1] - 板块内呈现分化格局，部分个股领涨，同时有多只个股出现下跌[1][2] 领涨个股表现 - 天奥电子领涨板块，单日涨幅达10.01%，收盘价为19.90元，成交量为28.05万手，成交额为5.37亿元[1] - 华丰科技上涨4.84%，收盘价74.31元，高德红外上涨4.38%，收盘价13.34元，成交额达10.49亿元[1] - 观想科技、振华风光、睿创微纳涨幅均超过2.4%[1] 下跌个股表现 - 共图新科跌幅最大，为-3.30%，收盘价27.00元[2] - 国光电气下跌-3.27%，收盘价97.70元，盛路通信下跌-3.25%，收盘价8.63元，成交量为62.12万手[2] - 科恩科技、*ST万方跌幅均超过1.2%[2] 板块资金流向 - 当日军工电子板块主力资金净流出1.74亿元，游资资金净流入2.32亿元，散户资金净流出5805.0万元[2] - 天奥电子主力资金净流入8698.54万元，主力净占比达16.21%[3] - 华丰科技主力资金净流入7978.51万元，主力净占比8.41%，高德红外出主力资金净流入6333.80万元，主力净占比6.04%[3] - 圖睿科技、北斗星通、航天发展主力资金净流入均超过2600万元[3]

公司业务范围 - 公司可为防务领域提供全方位配套 [1]

公司主营业务 - 公司主营产品广泛应用于航空、航天、电子、兵器、船舶及核工业等重要领域 [1] - 公司已成为其应用领域的重要支撑力量 [1]

公司股价表现 - 11月13日股价上涨5.09% 报收13.43元/股 [1] - 当日成交额达7.41亿元 换手率为1.64% [1] - 公司总市值为573.56亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务以红外热成像技术为核心 涉及综合光电系统及完整武器系统的研制与生产 [1] - 红外综合光电及完整装备系统收入占比高达96.47% [1] - 传统弹药及信息化弹药收入占比2.95% 其他业务包括房屋出租和技术服务占比较小 [1] 基金持仓情况 - 国金基金旗下国金鑫悦经济新动能A（010375）重仓高德红外 为第七大重仓股 [2] - 该基金三季度持有22.98万股 占基金净值比例4.96% [2] - 基于股价涨幅测算 该基金当日浮盈约14.94万元 [2] 相关基金表现 - 国金鑫悦经济新动能A基金最新规模为3422.03万元 [2] - 该基金今年以来收益率为8.61% 但近一年亏损4.16% 成立以来亏损8.5% [2] - 基金经理王小刚累计任职时间2年322天 现任基金资产总规模1.4亿元 [3]

公司股价表现 - 11月13日股价上涨5.09% 报收13.43元/股 成交金额7.41亿元 换手率1.64% 总市值573.56亿元 [1] 公司主营业务构成 - 主营业务以红外热成像技术为核心 涵盖综合光电系统及完整武器系统的研制与生产 [1] - 红外综合光电及完整装备系统收入占比96.47% 传统弹药及信息化弹药收入占比2.95% 房屋出租收入占比0.27% 其他收入占比0.25% 技术服务收入占比0.06% [1] 基金持仓情况 - 方正富邦核心优势混合A基金重仓持有高德红外30万股 占基金净值比例9.38% 为第二大重仓股 [2] - 该基金于2024年1月15日成立 最新规模1624.2万元 今年以来收益18.63% 近一年收益19.11% 成立以来收益24.35% [2] - 11月13日股价上涨为该基金带来约19.5万元浮盈 [2] 基金经理信息 - 基金经理吴昊累计任职时间7年142天 现任基金资产总规模43.52亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报109.88% 最差基金回报-33.88% [3]

公司研发模式 - 研发项目以客户需求牵引为主，同时包含部分前瞻性自主研发项目[1] - 形成“需求驱动与技术储备并行”的研发模式[1] - 研发内容主要围绕毫米波微系统技术的低成本化和规模化应用[1]

军工电子板块整体市场表现 - 11月12日军工电子板块整体下跌0.26%，表现弱于上证指数（下跌0.07%）和深证成指（下跌0.36%）[1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌[1][2] - 领涨股为*ST奥维，当日上涨4.97%，领跌股为国光电气，当日下跌5.87%[1][2] 板块个股价格变动 - 涨幅居前的个股包括：*ST奥维（4.97%）、观想科技（4.75%）、上海剪计（3.05%）、科恩科技（2.56%）和中海达（2.06%）[1] - 跌幅显著的个股包括：国光电气（-5.87%）、兴图新科（-5.16%）、*ST万方（-5.07%）、火炬电子（-4.70%）和宏达电子（-4.48%）[2] 板块资金流向 - 当日军工电子板块主力资金净流出7.07亿元，而游资资金净流入3.37亿元，散户资金净流入3.7亿元[2] - 主力资金净流入排名前三的个股为七一二（7832.39万元）、上海潮讯（7672.44万元）和高德红外（3424.28万元）[3] - 七一二在主力净流入占比方面表现突出，占比达12.32%[3] 重点个股成交情况 - 成交额较高的个股包括：上海剪计（11.17亿元）、中航光电（7.23亿元）、七一二（6.36亿元）和国光电气（5.78亿元）[1][2] - 成交量较大的个股包括：盛路通信（52.09万手）、雷科防务（50.55万手）、上海剪计（42.74万手）和中海达（37.85万手）[1]

股价与资金表现 - 11月12日盘中股价下跌2.02%，报47.15元/股，成交金额1.10亿元，换手率1.00%，总市值108.95亿元 [1] - 当日主力资金净流出1228.46万元，其中特大单净卖出221.86万元，大单净卖出1006.60万元 [1] - 公司今年以来股价上涨31.12%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌2.98%、17.71%和18.44% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为3月12日 [1] 公司基本情况 - 公司全称为北京元六鸿远电子科技股份有限公司，成立于2001年12月6日，于2019年5月15日上市 [1] - 主营业务为以瓷介电容器、滤波器为主的电子元器件的技术研发、产品生产和销售，包括自产业务和代理业务 [1] - 电子元器件业务贡献了99.63%的主营业务收入 [1] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ [2] - 所属概念板块包括军工电子、汽车电子、商业航天（航天航空）、专精特新、军民融合等 [2] 股东结构与变化 - 截至9月30日，公司股东户数为2.78万户，较上期减少16.12% [2] - 人均流通股为8299股，较上期增加19.22% [2] - 十大流通股东中，长信国防军工量化混合A为新进股东，持股507.45万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股497.55万股，较上期增加195.18万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入14.27亿元，同比增长22.27% [2] - 2025年1月-9月，公司实现归母净利润2.22亿元，同比增长74.56% [2] 分红记录 - A股上市后公司累计派现4.89亿元 [3] - 近三年公司累计派现2.29亿元 [3]

股价与融资交易表现 - 11月11日公司股价下跌2.76%，成交额为7.06亿元 [1] - 当日融资买入5720.41万元，融资偿还6660.19万元，融资净偿还939.78万元 [1] - 融资融券余额合计10.68亿元，其中融资余额10.63亿元，占流通市值比例为1.96%，处于近一年90%分位的高位水平 [1] - 融券余量38.60万股，融券余额490.18万元，处于近一年60%分位的较高水平 [1] 公司基本面与股东结构 - 截至9月30日，公司股东户数为13.36万户，较上期增加4.10%，人均流通股25433股，较上期减少3.93% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入30.68亿元，同比增长69.27%，归母净利润5.82亿元，同比增长1058.95% [2] - 公司A股上市后累计派现22.79亿元，近三年累计派现4.87亿元 [3] - 主要机构股东中，香港中央结算有限公司持股5922.65万股（较上期减少184.37万股），南方中证500ETF持股2484.45万股（较上期减少45.14万股），长信国防军工量化混合A为新进股东持股2370.77万股，国泰中证军工ETF持股1663.06万股（较上期减少317.80万股），华夏军工安全混合A退出十大流通股东 [3] 主营业务构成 - 公司主营业务以红外热成像技术为核心，涵盖综合光电系统及完整武器系统的研制与生产 [1] - 主营业务收入构成为：红外综合光电及完整装备系统占比96.47%，传统弹药及信息化弹药占比2.95%，房屋出租占比0.27%，其他业务占比0.25%，技术服务占比0.06% [1]