蓝鲸新闻11月29日讯，近日，青岛证监局发布了行政监管措施决定书，剑指青岛鲁信创晟私募基金管理有限公司、姜岳、皮肖瑶。 决定书指出，该公司存在将私募基金投资管理职责委托他人行使的问题，还缺少开展私募基金业务必要的从业人员。 姜岳作为公司法定代表人、董事长，皮肖瑶作为总经理，未能恪尽职守、勤勉尽责，对上述行为负有责任。 以上行为违反了《私募投资基金监督管理条例》的相关规定。因此，青岛证监局决定对青岛鲁信创晟私募基金管理有限公司、姜岳、皮肖瑶采 取出具警示函的措施，并将相关情况记入证券期货市场诚信档案。 | 索 引 号 | bm56000001/2025- 00013742 | ה 英 | | | --- | --- | --- | --- | | 发布机构 | | 发文日期 | 1764291208000 | | 称 म्ब | | 关于对青岛鲁信创晟私募基金管理有限公司、姜岳、皮肖瑶采取出具警示函措施的决定 | | | 文 름 | | 主题词 | | ...

量化投资机构获奖名单 五年期金牛量化机构（指数增强策略） - 宁波幻方量化投资管理合伙企业（有限合伙）[1] - 上海衍复投资管理有限公司[1] - 海南世纪前沿私募基金管理有限公司[1] - 天算量化（北京）资本管理有限公司[1] - 上海甄投资产管理有限公司[1] 三年期金牛量化机构（指数增强策略） - 上海量派投资管理有限公司[1] - 上海宽投资产管理有限公司[1] - 六妙星(北京)私募基金管理有限公司[1] - 上海满风资产管理有限公司[1] - 共青城洺沣投资管理合伙企业（有限合伙）[1] 三年期金牛量化机构（宏观量化策略） - 上海鸣石私募基金管理有限公司[1] - 上海蝶威私募基金管理有限公司[1] - 广州守正用奇私募基金管理有限公司[1] - 上海锐联景淳投资管理有限公司[1] - 上海雷菱私募基金管理有限公司[1] - 海南盛冠达私募基金管理有限公司[1] 年度金牛量化机构（宏观量化策略） - 上海国泰海通证券资产管理有限公司[1] - 上海牧鑫私募基金管理有限公司[1] - 上海千象资产管理有限公司[1] - 芜湖元康私募基金管理有限公司[1] - 江苏苏豪汇升私募基金管理有限公司[1] - 北京霆云山私募基金管理有限公司[1] 三年期金牛量化机构（基本面量化策略） - 深圳博普科技有限公司[1] - 宁波灵均投资管理合伙企业（有限合伙）[1] - 杭州锦成盛资产管理有限公司[1] - 上海蒙玺投资管理有限公司[1] - 玄元私募基金投资管理（广东）有限公司[1] 年度金牛量化机构（基本面量化策略） - 北京信弘天禾资产管理中心（有限合伙）[1] - 上海坤望私募基金管理有限公司[1] - 上海锐天投资管理有限公司[1] - 渤海汇金证券资产管理有限公司[1] - 北京佑维投资管理有限公司[1] - 上海华年私募基金管理有限公司[1] 三年期金牛量化机构（多空对冲策略） - 青岛博弈资产管理有限公司[1] - 宁波平方和投资管理合伙企业（有限合伙）[1] - 南京盛泉恒元投资有限公司[1] - 上海量魁私募基金管理有限公司[1] - 致诚卓远（珠海）投资管理合伙企业（有限合伙）[1] 年度金牛量化机构（多空对冲策略） - 南京倍漾私募基金管理有限公司[1] - 宁波幻方量化投资管理合伙企业（有限合伙）[1] - 上海锐耐私募基金管理有限公司[1] - 上海黑翼资产管理有限公司[1] 金牛科技创新量化机构 - 深圳市前海超量子基金管理有限公司[2] - 北京微观博易私募基金管理有限公司[2] - 上海蒙玺投资管理有限公司[2] - 南京倍漾私募基金管理有限公司[2] - 青岛博弈资产管理有限公司[2] 量化行业金牛技术专家（2025） - 上海锐联景淳投资管理有限公司 许仲翔[2] - 深圳市前海超量子基金管理有限公司 张晓泉[2] - 南京倍漾私募基金管理有限公司 冯霁[2] - 上海甄投资产管理有限公司 罗伟杰[2] 金牛成长量化机构 - 上海文谛资产管理有限公司[2] - 上海磬晟私募基金管理有限公司[2] - 北京信复创值投资管理有限公司[2] - 北京丰润恒道私募基金管理有限公司[2] - 广东凡德投资有限公司[2]

超短期融资券注册 - 公司于2025年11月28日收到交易商协会通知，成功注册金额为人民币30亿元的超短期融资券 [1] - 该超短期融资券的注册额度自通知书落款之日起2年内有效，由招商银行股份有限公司担任主承销商 [1] - 公司在注册有效期内可分期发行该科技创新债券，发行前需向交易商协会备案 [2] 私募基金合作投资 - 公司作为有限合伙人，以自有资金认缴出资2亿元参与设立上海相辉一号创业投资合伙企业，首次认缴出资8,000万元，占该基金认缴出资总额的26.93% [5][9] - 该私募基金本次募集资金总额为7.427亿元，将重点投资于生命健康、集成电路、人工智能、新能源和新材料等国家战略新兴产业项目 [9][14] - 基金投资于复旦大学生态体系科技创新成果产业化项目的金额将不低于对外投资总额的50%，且早期和初创期项目投资总额合计不低于基金实缴出资总额的70% [14] 投资基金管理与运营 - 合伙企业的经营期限为9年，其中投资期为自首次交割日起的5年，随后为退出期 [29][31] - 基金的管理费在投资期内按合伙人实缴出资额的2%/年收取，在退出期内按未退出投资项目投资成本的1.9%/年收取 [25] - 利润分配将遵循实缴出资额返还、优先回报（单利6%/年）分配，以及80/20（有限合伙人/普通合伙人）分配的顺序 [26][27] - 基金对单个被投资企业的累计投资金额原则上不得超过基金认缴出资总额的10% [16]

行业整体规模与增长 - 截至2025年10月末，存续私募基金总规模达22.05万亿元，较9月末增加1.31万亿元，创历史新高 [1] - 自2025年6月以来，私募基金规模已连续4个月保持增长，并于10月末突破前期高点 [1] - 10月份，新备案私募基金共1389只，新备案规模为670.10亿元 [1] 私募证券投资基金表现 - 10月份，新备案私募证券基金995只，新备案规模429.20亿元，占全部新备案基金数量和规模的比例分别为71.63%和64.05% [1] - 截至10月末，存续私募证券基金共80214只，规模为7.01万亿元，较9月末分别增加369只、1.04万亿元 [1] - 市场行情向好带动私募证券基金业绩回升，百亿元级私募机构产品收益亮眼，推动规模内生增长并吸引增量资金 [2] - 行业头部化趋势加速，百亿元级私募机构数量大幅提升，量化私募成为头部阵营重要力量，资源向优质机构集中 [3] 私募股权与创业投资基金表现 - 10月份，新备案私募股权基金127只，新备案规模126.74亿元；新备案创投基金267只，新备案规模114.16亿元 [2] - 截至10月末，存续私募股权基金30018只，规模11.18万亿元；存续创投基金26887只，规模3.56万亿元；两者合计存续56905只，规模14.74万亿元，较9月末分别增加292只和0.28万亿元 [2] - 10月份VC/PE市场新设基金数量同比增长11%，投资案例共723起，同比增长19%；投资规模为1100.31亿元，同比增长56% [2] - VC/PE投资市场呈现“波动中上升”的温和复苏态势，年内投资规模与案例数量均高于2024年同期水平 [3] 行业发展趋势与信号 - 私募基金规模创新高释放双重积极信号：反映行业走向规范，专业能力和市场认可度提升；表明资本市场活力增强，投资者信心回升，直接融资对实体经济的支持作用凸显 [1] - 资本市场改革深化与居民财富配置多元化趋势为行业发展提供了持续动力 [2] - 行业正从“量增”向“质升”转变，中小机构面临更大竞争压力，未来需依靠差异化策略寻求突破 [3]

人民财讯11月28日电，企查查APP显示，近日，上海智算领航私募基金合伙企业(有限合伙)成立，出资 额约50.4亿元，经营范围包含：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。企查查股权穿 透显示，该企业由上海仪电(集团)有限公司旗下上海埃迪西基础设施配套建设有限公司、上海孚腾私募 基金管理有限公司共同出资。 ...

报告背景与数据来源 - 汉坤律师事务所发布《汉坤2024年度基金募集项目数据分析报告》[1] - 报告数据基于2024年参与的近80个私募基金募集项目，涉及目标募集规模合计近1500亿元人民币[1] - 报告结合了过去七年持续收集的超过700只私募基金的基金要素信息进行横向对比分析[1] 主投行业分布 - 2024年私募基金主要投向集中在智能硬件和软件（人工智能、AR）、生物医疗、互联网金融等行业[4] - 专注于智能硬件与生物医疗领域的私募基金合计占比超过50%[4] - 专注新材料和新能源领域的私募基金占比超过10%[4] 基金期限与架构 - 设置固定期限的基金占比回到90%以上，其余为常青基金[4] - 固定期限基金中，初始基金期限在5年到8年之间的占大多数[4] - 使用简单基金架构的私募基金占比最高，采用联接基金架构的基金数量次之[4] - 平行基金架构的使用频次相较过去有所上升[4] 管理费与收益分配 - 以认缴出资额作为投资期管理费计算基数仍是主流[4] - 以实缴出资额作为管理费计算基数的基金占比逐年上升[4] - 采用partner-by-partner分配机制的私募基金占比超过60%[4] - 采用by fund分配的私募基金比例继续维持上升趋势，反映募资困难导致条款向更有利于投资人的方向变化[4]

核心事件概述 - 百亿私募希瓦资产创始人梁宏就旗下产品净值大幅回撤公开致歉 回撤主因被归结为三笔投资判断失误 根源在于“贪婪”与受“宏大叙事”驱动的非理性决策 [1] - 希瓦资产旗下多数基金预估净值单周下跌约7% 从最高点累计回撤幅度约20% [2] 三笔具体投资失误分析 - **创新药股操作失利**：该股曾为基金贡献超过8个百分点的净值增长 实现利润达3个百分点以上 但在商业授权合作失败消息公布后股价暴跌 因对利好预期过度乐观 高位未及时兑现收益且卖出决策迟缓 导致回撤超4% [2][3] - **硬件龙头公司投资失误**：该股作为第一重仓占比高达30% 受存储芯片价格上涨及负面舆情影响持续下跌37% 近2个月对净值负贡献超过9% 反思认为高位估值合理阶段持仓30%过重 20%会更合理 [3] - **美股稳定币概念股投资失误**：在加密货币牛市乐观判断下 重仓买入市值约300亿美元、静态市盈率70-80倍的新股 忽略了解禁抛压与加密熊市风险 该股在四周内暴跌60% 尽管破位时减仓仍造成4-5个百分点的净值损失 [3] - 上述三笔失误合计导致约18个百分点的净值回撤 叠加其他持仓下跌 构成整体约20%回撤的主因 [3] 对失误根源的反思 - 失误根源被指向“贪婪”与“宏大叙事”驱动下的非理性决策 本质错误在于高位过于兴奋、追求宏大叙事 却忽略了涨幅风险与性价比 [4] - 行业专家指出案例揭示了私募行业常见陷阱：一是过度依赖单一叙事驱动投资 忽视基本面安全边际 二是风控机制在情绪驱动下易失灵 尤其在浮盈丰厚时更难执行纪律 [4] - 专家进一步指出 许多基金经理习惯于押注产业趋势 但当估值高企时 这种思维易演变为情绪驱动下的扩张 模糊安全边际底线 在新兴领域如创新药与加密货币 信息不对称性高 一旦逻辑证伪 调整滞后将放大损失 [4] 公司的应对与未来调整方向 - **投研思路微调**：过去坚持8-9年的长线持有优秀公司、不控制回撤的想法将做出改变 未来将在坚持价值投资的基础上 增加更多绝对收益的考虑以降低产品回撤 预期调整后产品回撤将会明显减小 [5] - **具体执行措施**：公司投研的底层思路不会发生重大转变 仍将坚持精选优质公司 但会进一步提高对估值的敏感度 并更密切地关注市场风格变化对个股的影响 [5] - **研究方法补充**：在继续深化基本面研究的同时 将加大量化研究的资源投入 通过量化模型的规则性降低主观判断中的不确定性 [5] - **流动性管理**：公司强调目前持仓以流动性较好的股票为主 整体组合较为分散 组合层面流动性充足 预计不会出现因赎回引发的流动性冲击 [5] 公司未来的布局方向 - 中期仍将维持以科技为主线的投资逻辑 同时看好国内经济的复苏潜力 [6] - 具体将继续看好以AI为代表的科技主线 同时也将积极布局化工、消费等有望受益于宏观复苏的领域 [6]

文章核心观点 - 文章聚焦于中国私募基金行业的女性基金经理群体，通过数据统计和业绩排名，展示其整体规模、背景特征及短期投资业绩 [2][3] - 女性基金经理凭借细腻的感知力、坚韧的定力和严谨的风控意识，在市场中展现出显著的影响力并屡创瞩目业绩 [2] 女性私募基金经理整体概况 - 截至2025年11月21日，在私募排排网有近一年业绩展示的女性私募基金经理共195位 [4] - 从投资模式看，主观私募背景的女性基金经理居多，达116位，量化私募和“主观+量化”混合型分别为40位和38位 [4] - 从管理规模看，94位女性基金经理来自5亿以下规模私募，39位来自20亿以上规模私募，其中11位来自头部私募（规模50亿以上） [6] - 从核心策略看，股票策略的女性基金经理占比近五成，达96位，多资产策略、期货及衍生品策略、债券策略分别有26位、22位和21位 [7] - 女性基金经理平均从业年限约15年，其中21位从业20年及以上，5位从业超过30年 [8] - 学历以硕士为主，共109位，博士及博士后共11位 [8] 头部私募女性基金经理代表 - 11位头部私募女性基金经理包括半夏投资李蓓、恒基浦业钱博文、广东德汇投资刘晓芳、念空私募王丽等 [6] - 半夏投资李蓓是知名的宏观对冲基金经理，强调坚守能力圈对长期投资的重要性 [6] 近半年业绩表现 - 有近半年业绩展示的女性基金经理共205位，旗下符合排名产品369只，总规模约269.13亿元 [12] - 近半年收益20强的上榜门槛超过特定百分比，前五名包括蓝宝石基金刘燕、泰牛私募王瑞菊、前海博普资产何瑞琳等 [12] - 上榜者中有4位来自头部私募，分别是前海博普资产何瑞琳、广东德汇投资刘晓芳、半鞅私募基金王芹、子午投资谢兰 [16] - 前海博普资产何瑞琳旗下3只产品规模合计约3.09亿元，近半年收益均值位列第3 [16] - 半鞅私募基金王芹旗下4只产品规模合计约2.04亿元，拥有10年以上A股AI量化实战经验 [16] 今年以来业绩表现 - 有今年以来业绩展示的女性基金经理共195位，旗下符合排名产品341只，总规模约256.49亿元 [17] - 今年以来收益20强上榜门槛超过特定百分比，前五名包括浩坤昇发资产李佳佳、黑极私募基金李颖娜、航景星和资产李静等 [17] - 浩坤昇发资产李佳佳旗下5只产品规模合计约17.70亿元，今年以来收益均值领先 [21] - 李佳佳的投资体系以理解市场本质和推演博弈逻辑为核心，注重政策与产业趋势的前瞻研判 [21] - 把脉私募许琼娜旗下5只产品规模合计约1.37亿元，擅长周期与价值投资相结合的方法 [21]

私募基金行业整体表现 - 2025年以来A股市场呈现震荡慢牛格局，私募基金整体业绩亮眼 [1] - 股票策略以29.52%的平均收益率领跑五大策略，92.73%的相关产品实现盈利 [1] 希瓦投资产品回撤情况 - 公司部分基金预估净值出现单波下跌约7%，从最高点累计回撤幅度达到20% [1] - 代表产品“希瓦大牛1号”今年以来收益率为15.84%，但10月份回撤7.51%，11月以来回撤4.96% [2] - 产品“希瓦小牛19号”今年以来收益率为15.93%，10月份回撤7.52%，11月以来回撤4.98% [2] - 两只产品波动曲线高度一致，反映出公司整体投资组合的系统性承压 [2] 投资失误分析 - 第一波回撤源于重仓的创新药板块个股下跌，导致基金净值回撤超4% [3] - 第二重打击来自硬件龙头股，公司股价累计跌幅超37%，仓位曾高达30% [3] - 第三笔失误为重仓美股稳定币相关个股，该股在已调整50%~60%后近4周持续大跌，给基金净值带来4%~5%的负贡献 [4] 投资策略反思与展望 - 公司董事长反思失误本质为“高位过于兴奋，追求宏大叙事，却忽略了涨幅风险与性价比” [5] - 公司宣布将颠覆坚持了8~9年的长线持有优秀公司、不控回撤的投资逻辑 [6] - 未来将在价值投资基础上增加绝对收益考量，主动降低产品回撤，为明年转型做准备 [7] - 外部分析认为牛市回调后长期持有优质资产往往能获得可观收益，应坚定牛市客观存在，保有右侧持股思维 [7]

文章核心观点 - 文章聚焦于管理规模适中、策略特色鲜明的优质私募基金管理人持赢私募，通过深度解析其投资方法论、风控体系及能力圈建设，为投资者提供差异化的视角与洞察 [3] - 持赢私募在多个榜单中表现突出，其管理的产品“持赢精诚所至A类份额”在5亿以上规模私募的CTA产品中，1-10月收益位居首位，另一产品“持赢持之以恒A类份额”在2023年来连年正收益的非债私募产品中累计收益位列第一 [3] - 公司核心投资理念为控制风险、趋势跟踪、追求长期复利，其主观CTA趋势跟踪策略强调低风险试仓、盈利加码和让利润奔跑 [15][16][17][18][19] 公司概况与行业地位 - 截至2025年10月底，管理规模在20亿以下的私募管理人有近7200家，占比超90%，是私募行业数量庞大的中坚力量 [3] - 南京持赢私募基金管理有限公司成立于2007年，位于江苏南京，管理规模约9亿，专注期货市场，投资模式为主观CTA [9][10] - 公司发展历程显示其是国内首批与公募基金合作发行CTA策略专户的机构之一，峰值管理规模曾近20亿 [10] 核心团队与投资理念 - 公司核心成员平均从业近20年，经验丰富，核心人物钱骏拥有20多年的期货市场实战经验，业绩历经市场周期验证 [12][13][14] - 核心理念为“可以错失机会，但不可以让损失增长”，控制风险的唯一方法是及时止损且仓位较轻，坚信市场永远有机会，不担心因轻仓或小止损错失行情 [15][16] - 投资方法强调轻仓少量控制风险，中长线拿住盈利，趋势投资，控制交易频率，致力于用长期复利的方法跑赢市场 [17] 代表策略与产品业绩 - 代表策略为主观CTA趋势跟踪策略，策略亮点包括低风险试仓、盈利加码动态锁利、让利润奔跑，旨在捕捉完整趋势 [18][19] - 产品“持赢精诚所至A类份额”在5亿以上规模私募的CTA产品榜位列首位，“持赢持之以恒A类份额”在2023年来连年正收益的非债私募产品中累计收益位列第一 [3][8] - 代表产品“持赢持之以恒”成立以来年化收益率表现亮眼，截至2025年11月21日，所有已完结的12只阳光化产品成立以来收益均为正 [22][23] 核心优势与市场观点 - 核心优势包括跟踪完整趋势追求绝对收益、强风控体系护航、攻守兼备重视投资人体验、管理资金同步操作策略统一纯粹 [22][23][25][26] - 公司对黄金持中长期看涨观点，认为当前地缘政治格局利好黄金，预计黄金在年底或明年初有望再创新高，并做到了知行合一，长期追随该趋势 [27] - 公司强调完善的风控体系，宁可错失机会绝不放大风险，并以客户利益至上，努力兼顾超额收益与本金安全 [29]