公司新能源业务概况 - 公司生产与新能源汽车相关的产品，主要是蓄电池托架相关铝型材 [2] - 新能源汽车相关产品的销售收入占公司营收比重较小 [2] - 该业务不会对公司生产经营业绩产生重大影响 [2]

公司差异化分红方案 - 公司因2024年回购股份，导致截至2025年10月30日回购专用证券账户持有1044.18万股，该部分股份不参与利润分配，故需对2025年半年度权益分派实施差异化分红 [1] - 公司拟以总股本206480.56万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利4元（含税），共计派发现金红利8.26亿元 [1] - 经计算，本次差异化分红对公司A股除权除息参考价格影响的绝对值为0.005%，该影响小于1%，公司认为影响较小，且符合相关规定，不损害公司和股东利益 [1]

股东减持计划 - 第四大股东长城资管计划减持5500万股，占公司总股本1.95%，减持后持股比例降至约3.68% [2] - 第二大股东郴州国控计划减持5646万股，占公司总股本2%，减持后持股比例降至约5.44% [3] - 两大股东减持方式均包括集中竞价与大宗交易，计划执行时间分别为2025年12月至2026年3月及2025年11月至2026年2月 [2][3] 股东持股背景与投资收益 - 两大股东所持股份主要来源于参与公司2020年重整计划，郴州国控和长城资管当时支付的重整投资款分别为2.667亿元和1.4605亿元 [4] - 以2025年11月19日收盘价6.34元计算，郴州国控持股市值达13.314亿元，长城资管持股市值达7.291亿元，均约为初始投资额的5倍，浮盈近4倍 [5] - 若按此价格完成减持，郴州国控和长城资管将分别套现约3.58亿元和3.487亿元 [5] 公司业务概况 - 主营业务为白银、电解铅、黄金、电积铜等有色金属及贵金属的冶炼和销售 [5] - 核心资产子公司宝山矿业拥有铅锌银矿采矿权，产品富含金银等贵金属 [5] - 子公司金和矿业推进西藏探矿增储，金福银贵拓展银制品销售渠道并深化文旅融合 [5] 公司股价与业绩表现 - 2025年以来公司股价表现强势，年内最大涨幅超过100%，股价从2024年末的3.39元最高涨至2025年10月的8.28元 [1][6] - 2025年前三季度营业收入达85.94亿元，同比增长59.56%，净利润1.59亿元，同比增长28.44%，扣非净利润1.44亿元，同比增长88.91% [6] - 业绩增长主要受益于有色金属及贵金属价格上涨 [6] 公司股份回购 - 因股价上涨，公司将回购股份价格上限由5元/股调整为8元/股，回购资金总额上限调整为不超过1.232亿元 [6] - 截至2025年10月31日，公司已回购股份1755万股，占总股本0.62%，合计成交金额约9260万元 [6]

担保事项概述 - 公司为全资子公司亨通铜箔提供10,000万元流动资金贷款连带责任担保[2] - 公司为全资子公司拜克生物提供5,000万元授信连带责任担保[2] - 两项担保期限均为债务履行期限届满之日起三年且均无反担保[2] 内部决策程序 - 担保事项已获第九届董事会第十六次会议和2024年第四次临时股东大会批准[3] - 股东大会授权担保额度为亨通铜箔不超过90,000万元、拜克生物不超过30,000万元[3] - 本次担保在授权额度内无需另行召开董事会及股东大会审议[4] 担保协议主要内容 - 亨通铜箔担保协议债权人为中国银行成都龙泉驿支行，保证范围涵盖本金、利息及实现债权费用[7] - 拜克生物担保协议债权人为嘉兴银行湖州安吉支行，保证范围包括主债权本金及各类违约金[8] - 两项担保方式均为连带责任保证，保证期间均设置分期债务履行规则[7][8] 累计担保情况 - 公司及控股子公司对外担保余额为43,664.58万元，占2024年度经审计净资产12.79%[11] - 对亨通铜箔实际担保余额38,664.58万元占净资产11.32%，对拜克生物担保余额5,000万元占净资产1.46%[11] - 公司不存在逾期担保及对控股股东、实际控制人的关联担保[11]

投资项目概述 - 全资二级子公司广元林丰铝材拟投资建设铝基新材料绿色智造轮毂协同升级项目，总产能为年产300万只铝合金轮毂，项目分两期建设，一期年产200万只，二期年产100万只 [2][3] - 项目总投资额为25,930万元，其中新增建设投资14,200万元，新增流动资金11,730万元，全部由企业自筹资金解决，一期建设投资9,460万元，流动资金7,960万元，二期建设投资4,740万元，流动资金3,770万元 [2][3] - 项目旨在提高公司铝合金车轮业务市场竞争力并降低生产成本，已获董事会审议通过，无需提交股东会审议 [3] 投资项目财务预测 - 项目全部建成达产后，预计可实现年新增含税销售收入118,218万元，折合不含税销售收入104,618万元，利润总额3,046万元 [6] - 项目总投资收益率为11.7%，资本金净利润率为8.8%，项目投资财务内部收益率（所得税后）为10.8%，投资回收期（所得税后）为10.0年（含建设期） [6] - 投资主体广元林丰铝材2024年经审计营业收入为17,426.59万元，净利润为-966.70万元，2025年1-9月未经审计营业收入为5,856.12万元，净利润为-304.73万元 [5] 融资与授信安排 - 公司及控股/全资子公司2026年度拟向银行等机构申请总额不超过40亿元人民币的综合授信额度，用于流动资金贷款、并购贷款、银行承兑汇票等业务 [11] - 授信额度可根据实际情况在不同机构间调整，实际融资金额以发生额为准，可能涉及公司及子公司间相互担保或以自有资产抵押 [11][12] - 该授信事项已获董事会审议通过，尚需提交股东会审议，授权期限为2026年1月1日至2026年12月31日，额度可循环使用 [13][14] 风险管理措施 - 为规避汇率波动风险，公司及子公司2026年度拟开展不超过2亿美元或等值外币的外汇衍生品交易，品种包括远期结售汇、外汇掉期、外汇期权等 [20][21][24] - 为降低商品价格波动风险，公司及子公司2026年度拟开展商品套期保值业务，交易品种为氧化铝、铝及铝相关产品，保证金金额上限不超过人民币4亿元 [63][64][67] - 外汇衍生品交易和商品套期保值业务均以套期保值、锁定成本为目的，不做投机性操作，并已制定相应的内部风险控制措施 [30][31][74][77] 公司治理变动 - 公司非独立董事钱宇、郭庆峰、曹景彪因公司治理结构调整辞去董事职务，辞任后仍在公司及子公司担任其他职务 [96] - 公司董事会提名高滨、宁向东为第十一届董事会独立董事候选人，同时职工代表大会选举郭庆峰担任职工董事 [97][98][99] - 新任独立董事候选人高滨现任凯丰投资管理(香港)有限公司高管，宁向东现任清华大学经济管理学院教授，二者均具备相关资格 [101][102]

公司资本开支计划 - 中孚实业全资二级子公司广元市林丰铝材有限公司拟投资2.59亿元建设铝基新材料绿色智造300万只轮毂协同升级项目 [1] - 项目总投资2.59亿元，其中新增建设投资1.42亿元，新增流动资金1.17亿元 [1] - 项目资金全部由企业自筹资金解决 [1] 项目建设分期详情 - 项目分两期建设，一期为铝基新材料绿色智造200万只轮毂协同升级项目，二期为100万只轮毂协同升级项目 [1] - 一期新增建设投资为9460万元，新增流动资金为7960万元 [1] - 二期新增建设投资为4740万元，新增流动资金为3770万元 [1]

项目投资概况 - 公司全资二级子公司广元林丰铝材拟投资建设铝基新材料绿色智造300万只轮毂协同升级项目 [1] - 项目总投资为2.59亿元 [1] - 项目分两期建设，一期为200万只轮毂项目，二期为100万只轮毂项目 [1] 项目战略意义 - 投资建设该项目可利用公司产业协同优势 [1] - 项目旨在进一步降低生产成本 [1] - 项目目标为提高公司整体竞争力 [1]

股价表现 - 港股收报30.24港元，单日跌幅6.67% [1] - 股价处于破发状态，上市以来累计跌幅达11.06% [1] 上市发行概况 - 于2025年11月17日在港交所上市 [1] - 最终发售价为每股34.00港元 [1] - 发售股份总数104,225,400股，其中香港公开发售10,422,600股，国际发售93,802,800股 [1] - 上市时已发行股份数目为1,042,253,858股（超额配股权获行使前） [1] - 所得款项总额为35.44亿港元，扣除上市开支后净额为34.33亿港元 [1] 发行参与机构 - 联席保荐人、整体协调人等包括摩根士丹利亚洲有限公司、华泰金融控股（香港）有限公司等多家金融机构 [2] 基石投资者 - 基石投资者包括贵州省新型工业化发展股权投资基金、宝达投资（香港）有限公司、中创新航科技集团股份有限公司等多家机构投资者 [3]

担保协议签署 - 公司与中国银行签订《最高额保证合同》为全资子公司宁波永茂泰新材料科技有限公司提供连带责任保证担保 [1] - 担保授信额度为2亿元 担保期限为债务履行期满之日起三年 无反担保 [1] 担保额度情况 - 截至2025年11月18日 公司为前述子公司提供的担保余额为0元 可用担保额度为4亿元 [1] 公司整体担保状况 - 截至2025年11月18日 公司及子公司担保余额总计11.18亿元 [1] - 担保余额占2024年末经审计净资产的53.22% [1] - 所有担保均无逾期情况 [1]

工业经济 - 1至10月全省规模以上工业增加值同比增长7.7% [1] - 汽车制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业，有色金属冶炼和压延加工业均实现两位数增长 [1] - 全省高技术制造业增加值同比增长12.5%，高于全省平均水平4.8个百分点 [1] - 服务机器人、新能源汽车、平板电脑、光电子器件产品产量保持快速增长 [1] - 1至9月全省规模以上工业企业实现利润总额1378.0亿元，同比增长7.6% [1] 消费市场 - 1至10月全省社会消费品零售总额10701.3亿元，同比增长5.0%，增速比上年同期加快0.1个百分点 [2] - 全省限额以上住宿业、餐饮业营业额同比分别增长10.0%、10.7% [2] - 集合店、无人值守商店零售额均保持两位数增长，仓储会员店零售额同比增长4.6% [2] 固定资产投资 - 1至10月全省固定资产投资同比增长2.2% [2] - 31个制造业投资细分行业中，23个行业实现正增长，增长面达74.2% [2] - 全省民间投资同比增长2.5%，对全部投资增长的贡献率为60.9% [2] - 全省亿元以上施工项目8093个，完成投资同比增长5.3%，拉动全部投资增长3.7个百分点 [2]