公司战略合作与基金设立 - 协合新能源通过其全资附属公司协合资管及永州界牌，与江苏招银、泰康人寿保险及泰康养老保险共同订立合伙协议，成立一家合伙企业 [1] - 所有合伙人的出资承诺总额为人民币18.11亿元，其中协合新能源集团的出资承诺总额为人民币5.5亿元 [1] - 合伙企业的目的是成立及营运基金，通过直接或间接的股权投资及/或提供股东贷款，为所有合伙人争取良好投资回报 [1] 商业模式拓展与资金效率 - 成立该基金将推动公司与大型保险资本的深度合作，公司可发挥在新能源领域的经验与专业能力，提供投资机会建议及资产管理等服务，实现收入来源多元化 [1] - 作为有限合伙人的永州界牌，在基金满足对险资有限合伙人的资本出资及最低资本回报分配后，有机会获取大部分的超额回报 [1] - 该基金可能会收购公司在中国大陆所投资的可再生能源项目，这将拓展公司“开发-建设-出售-资产管理”的商业模式，增强在运项目资产调转与资金循环，提升内部资金使用效率 [1]

绿证市场整体表现 - 截至今年前9个月，中国累计绿证发放量达到70亿个[1] - 2025年1-10月，国家能源局共计核发绿证24.78亿个，其中可交易绿证15.92亿个[3] - 2025年1-9月绿证交易规模达5.29亿个，同比增长1.1倍[1] - 2025年三季度绿证平均交易价格达到5.06元/个，较一季度增长210%[1] 市场驱动因素 - 政策与系统优化为供给奠定基础，2024年国家绿证核发交易系统上线运行后，核发环节进一步优化[3] - 国际认可与国内政策推动需求升温，RE100组织对中国绿证从“有条件认可”变为“无条件认可”，重点用能行业绿色电力消费比例核算等政策影响市场需求[3][7] - 交易机制持续创新支撑市场，多年期绿电协议（PPA）、跨经营区绿色电力交易、分布式项目聚合参与交易等机制创新，通过扩大交易主体、锁定收益和打通区域市场，为量价齐升提供支撑[4] 绿证价格与结构 - 不同生产年份的绿证价格分化明显，2025年10月，2024年生产的绿证平均交易价格为2.56元/个，2025年生产的绿证平均价格为5.22元/个[3] - 价格分化原因包括国际标准对绿证使用时间的要求，部分企业为满足要求倾向于优先采购当年度发电量对应的绿证[4] 绿证消费主体与驱动力 - 绿证消费主要由五类企业驱动：自主承诺降碳/绿电目标的跨国公司及其在华分支机构；自主承诺绿电目标的国内企业；国家强制要求制定绿电目标的高耗能企业（如钢铁、水泥、新建数据中心）；下游链主客户开展供应链绿色管理的上游供应商；出口制造型企业[5][6] - 消费驱动力交织了企业自主承诺、监管政策强制要求以及下游客户或海外市场倒逼等因素[5] 政策影响与行业效应 - 强制绿电消费政策对钢铁、水泥等高耗能行业具有双重影响，一方面直接增加企业用能成本，另一方面起到“优胜劣汰”的市场调节作用[6] - 未来强制消费绿电的政策范围可能从当前高耗能行业逐步扩大到单耗不高但能耗总量巨大的“次高耗能”行业[7] 国际化进展与挑战 - 中国绿证获RE100组织“无条件认可”，并在COP30上作为能源成果亮相[7] - 国际化面临挑战，国际规则普遍要求绿证具备小时级溯源、时空匹配及使用后强制注销等功能，中国绿证当前缺乏完善的全流程追溯和强制注销机制，与国外绿证体系互认程度较低[8] - 当前政策未明确绿证与碳市场的抵扣机制，企业购买的绿证无法直接、简便地用于抵消碳足迹以降低碳成本[8] 存量常规水电绿证问题 - 根据政策，对存量常规水电项目暂不核发可交易绿证，相应的绿证随电量直接无偿划转，对2023年1月1日及以后新投产的完全市场化常规水电项目核发可交易绿证[8] - 部分企业反映存量常规水电项目未能获得相应绿证（非可交易绿证），绿证核发需以电网企业或电力交易中心提供的“电量交易结算结果”为依据，缺少此环节则环境属性难以被认可并转化为有效绿证[9] - 地方开始推动政策落地，云南颁发了全国首批存量常规水电绿证，贵州近期就建立存量常规水电项目绿证无偿划转机制公开征求意见[9] 企业绿证部署策略 - 当前中国绿证以履约性质为主，政策规定不可多次买卖，不具备交易属性，企业部署主要出发点为应对监管、满足下游客户或自身承诺[10] - 企业部署绿证的节奏与规模需与自身整体绿色低碳发展战略和目标相结合，并与碳资产/排放数据管理系统打通[10] - 绿证是企业实现“电力绿色化”的补充手段，建议在充分考虑绿电采购、绿色电力投资等举措的经济性和必要性后合理部署，不建议滥用[10]

贸易关系 - 2024年双边贸易额达227亿欧元创历史新高 [1] - 摩洛哥对西班牙出口额为98.3亿欧元主要为农产品、纺织品和汽车产品 [1] - 西班牙对摩洛哥出口额为128.7亿欧元以机械、工业设备、化学品和电子元件为主 [1] - 摩洛哥已成为西班牙在非洲最主要贸易伙伴 [1] 投资状况 - 2023年摩洛哥累计吸引外国直接投资存量达693亿美元 [1] - 西班牙始终位居摩洛哥前五大外国投资来源国之列 [1] - 2024年摩洛哥已批准的投资项目金额近185亿欧元其中相当一部分来自欧洲企业 [1] - 已有超过1300家西班牙企业在摩洛哥运营涉及建筑、金融、农业、高等教育、工程和新兴技术等多个行业 [2] 投资领域与规划 - 西班牙投资主要集中在工业领域如汽车、可再生能源与摩洛哥工业加速计划、绿色战略及脱碳等项目高度契合 [1] - 双方提出到2028年实现50亿欧元交叉投资目标重点聚焦能源转型、物流、体育基础设施及文化产业等领域 [2] - 即将举行的高级别会议有望探索绿色氢能、网络安全和工业创新等新兴增长领域 [2]

全球能源革命进入历史性转折点 - 全球能源革命正经历从量变到质变的历史性转折，能源体系发生结构性变革 [1] - 2024年全球新增可再生能源装机容量约700吉瓦，连续第22年创年度新高 [1] - 2024年全年新增发电量的80%由可再生能源与核能满足 [1] - 2024年全球清洁电力占比首次突破40%，创20世纪40年代以来最高纪录 [1] - 2025上半年全球可再生能源发电量首次超过化石燃料 [1] 能源转型的三大核心特征 - 可再生能源成本优势确立：2024年全球91%的新建可再生能源项目成本已低于同期新建成本最低的化石燃料项目 [1] - 能源系统智能化加速：人工智能、数字孪生技术深度赋能发电预测、电网调度和储能管理 [1] - 多能互补体系成熟：“风光氢火储”多能互补、“发输储用造”协同发展格局初步形成 [1] 全球能源投资与需求结构转变 - 能源投资结构发生根本转变：2024年全球清洁能源投资突破2万亿美元，约为同期化石能源投资的2倍 [2] - 电气化进程加速推进，电力在终端能源消费中占比持续提升 [2] - 未来10年全球电力需求增速将远高于能源总需求增速 [2] 中国成为全球能源转型的引领者 - 中国实现从追随者到引领者的角色转变，2025年上半年太阳能和风能新增装机容量超过世界其他地区总和 [1] - 截至2025年上半年，中国可再生能源装机占比接近60%，可再生能源发电量达1.8万亿千瓦时，占全国39.7% [3] - 2024年上半年，中国风电光伏发电合计装机历史性超过煤电，可再生能源新增装机占全国新增装机的88% [4] - 中国清洁能源增长贡献率全球领先 [1] 中国能源结构的系统性重塑 - 中国电气化水平达32%，并以每年约1个百分点的速度提升，进展快于欧美主要经济体 [4] - 2013年至2023年间，中国煤炭消费比重从67.4%下降到55.3%，累计下降12.1个百分点 [4] - 同期非化石能源消费比重从10.2%提高到17.9%，累计提高7.7个百分点 [4] 中国在技术标准与产业链的领先地位 - 技术标准话语权：中国成为全球唯一掌握特高压核心技术和全套装备制造能力并实现商业化运营的国家，特高压输电国际标准由中国主导制定 [3] - 全产业链赋能能力：中国新能源全产业链体系涵盖研发设计、核心部件制造到终端应用的全流程 [3] - 中国在清洁能源技术专利的全球占比从2000年的5%跃升至75%以上 [6] - 中国在新能源领域的投资额已超过欧盟与美国的总和 [6] 中国新能源技术的集群式突破 - 核电领域：“玲龙一号”小型堆于2025年10月实现冷试成功，在核能安全性与模块化设计上取得领先 [5] - 电网技术领域：哈密—重庆±800千伏特高压工程实现0.007秒完成2260公里绿电输送 [5] - 储能创新领域：全球首座300兆瓦级压缩空气储能项目创造单机功率、储能规模、转换效率三项世界纪录，实现关键装备100%国产化 [5] - 新型储能装机5年增长30倍，规模达9500万千瓦 [5] - 氢能应用领域：中国可再生能源制氢产能占全球50%以上，2024年氢能生产消费规模超3650万吨 [6] 中国在光伏与风电制造领域的技术优势 - 已建成完备的风电光伏全产业链研发设计和集成制造体系 [6] - 高效晶体硅、钙钛矿等光伏电池技术转换效率多次刷新世界纪录，量产先进晶体硅光伏电池转换效率超过25% [6] - 陆上风电机组最大单机容量突破10兆瓦，单机容量18兆瓦的海上风电机组顺利下线 [6] - 美国建设同等规模电池工厂的成本远高于中国，成本优势源于中国电力基础设施与产业集群的整体综合优势 [6] 中国赋能全球能源转型的三大路径 - 技术输出：过去十年推动全球风电和光伏度电成本分别下降60%和80% [7] - 2024年出口的风电光伏产品为其他国家减排二氧化碳约8.1亿吨 [7] - 产能合作：通过共建“一带一路”绿色发展项目（如巴基斯坦卡洛特水电站、阿联酋950兆瓦光热光伏复合电站），帮助发展中国家以可负担成本获得清洁能源 [7] - 知识共享：通过多边机制开展技术培训，助力新兴市场国家制定能源转型路径 [7] 中国技术赋能的全球影响 - 在非洲，从中国进口的太阳能面板增长60%，20个非洲国家实现可再生能源装机跨越式发展 [7] - 在东南亚，中国技术助力越南、老挝、马来西亚等国快速提升电力在终端能源消费中占比，实现“电力先行”的工业化路径 [7] - 中国提供的服务和支持显著提升了清洁能源技术的可及性，降低了全球使用绿色技术的成本 [7] - 2024年中国清洁能源投资对全球贡献度达三分之一 [2][7] 全球能源合作的不同模式与未来展望 - 发达经济体（如美国、欧盟）注重清洁能源前沿技术研发和产业链供应链安全 [2] - 众多亚太、中东等发展中国家倾向于务实渐进路径，推进政策协调和技术应用合作 [2] - 不同发展模式互动融合（如中国与沙特绿氢合作、中美碳捕捉技术交流）丰富全球转型实践路径 [3] - 国际能源署预测到2030年全球可再生能源装机容量将新增4600吉瓦，相当于中国、欧盟和日本当前发电量总和 [2] - 预计2030年风光装机较2024年底再翻一番 [8]

中国能源转型进展 - 中国在“十四五”期间可再生能源领域以惊人的速度发展 涵盖技术研发和产业链布局的综合性发展 [1] - 风力发电机 太阳能板 新能源汽车等相关产业全面兴起 [1] - 中国通过降低太阳能和风能设备成本 使其惠及其他发展中国家 [1] “十五五”规划与新质生产力 - “十五五”是提出“新质生产力”后的首个五年规划 未来几年中国发展将侧重于具有创新性和前瞻性的产业 [1] - 在新兴领域 中国具备多重优势 包括全球最大的消费市场 庞大的科研人员与科研机构储备 以及针对新领域的政策优惠 [1] 中国国内发展与全球影响 - 中国在许多领域引领世界 深度融入国际生产和供应链 对全世界产生巨大影响 [2] - 中国国内稳定增长是送给世界稳定的礼物 [2] - 中国是多数国家的主要贸易伙伴 中国企业不断拓展海外业务 [2]

国家气候战略核心目标 - 2025年10月通过第三版国家自主贡献，目标在2035年前将温室气体排放量减少33%，并在国际支持下最高减排74% [1] - 核心战略是将环境保护转化为经济增长动力 [1] - 愿景是使绿色转型成为国家现代化、青年就业和创新的战略机遇，将生态保护转化为社区福祉与共享繁荣 [1] 具体实施措施与目标 - 到2035年将可再生能源占比提升至46.3% [1] - 计划恢复150万公顷森林 [1] - 大力发展蓝色经济和循环经济 [1] 蓝色经济重点项目 - 标志性项目“蓝色科特迪瓦”计划投资3.78亿美元 [1] - 通过建立海洋保护区、恢复红树林和沿海森林等行动，将海岸线打造为可持续经济增长的全球典范 [1] - 预计到2035年，该计划可推动蓝色经济每年形成超10亿美元额外收入并创造超20万个就业岗位 [1] 国际合作与主张 - 在COP30气候大会上强调全球生态转型必须包含非洲声音 [1] - 主张重构气候融资体系，以碳市场和循环经济为支柱，推动更公平有效的合作 [1]

公司动态 - 沙特能源公司ACWA Power受叙利亚过渡政府委托，负责制定一项直至2040年的叙利亚能源部门发展计划 [1] - ACWA Power与叙利亚过渡政府于今年八月签署协议，将开发可再生能源项目，包括建设装机容量高达1000兆瓦的太阳能发电厂和装机容量为1500兆瓦的风力发电厂 [1] 行业与市场 - 叙利亚过渡政府正寻求通过一项价值约70亿美元的项目来重建该国的能源部门 [1] - 叙利亚自2016年以来电力危机日益恶化，能源部门发展计划旨在解决资源分配、可再生能源并网、电网薄弱环节分析及提升可靠性与运行效率等问题 [1]

古巴国家能源转型战略核心进展 - 古巴可再生能源发电容量在2025年9月达到1174兆瓦，相比2024年底的330兆瓦，增幅超过350% [1] - 预计到2025年底，可再生能源发电容量将进一步增长至1480兆瓦 [1] - 目前全国运行的33座光伏电站，推动清洁能源在全国电力结构中的占比达到9% [1] 战略具体计划与目标 - 战略确立了住宅电气化、市政区域自给及电动交通三大核心计划 [1] - 政府正在推进24座快速充电站的建设，旨在打通城际及旅游区的电动出行网络 [1] - 战略规划了清晰的路线图：预计到2030年，可再生能源发电占比将达到24%，并于2050年实现100%清洁供电目标 [1]

政府政策与机构更名 - 特朗普政府将隶属于美国能源部的“国家可再生能源实验室”更名为“落基山国家实验室”，此次更名于12月1日正式生效 [1][2] - 此举是特朗普政府为重新定义与清洁能源相关的联邦机构属性而采取的最新举措，旨在重塑美国能源格局并推翻上届政府的绿色能源议程 [1][2] - 该实验室是美国能源部管理的17个国家实验室之一，长期致力于可再生能源与能源效率领域的研究、开发、商业化及推广应用 [1][2] 实验室背景与使命 - 该实验室位于科罗拉多州戈尔登市，在太阳能电池效率提升与风能技术创新方面曾发挥引领作用 [1][2] - 实验室主任表示，新名称体现了能源部赋予的更广泛应用能源使命，即打造更经济、更安全的能源未来 [1][3] - 包括科罗拉多州联邦参议员迈克尔・贝内特在内的民主党人承诺，确保实验室更名后继续在低碳能源领域开展开创性研究 [1][3] 政治立场与行业影响 - 特朗普政府已对风能与太阳能发起一系列广泛抨击 [1][2] - 民主党参议员贝内特批评特朗普总统“钻吧，宝贝，钻吧”的口号无法解决美国面临的最复杂能源挑战 [2][3]

全球能源革命结构性变革 - 全球能源革命处于从量变到质变的历史性转折点，2024年全球新增可再生能源装机容量约700吉瓦，连续第22年创年度新高，全年新增发电量的80%由可再生能源与核能满足 [1] - 可再生能源成本持续下降，2024年全球91%的新建可再生能源项目成本已低于同期新建成本最低的化石燃料项目，风光发电在全球电力市场中已占据成本优势 [1] - 能源系统智能化加速，人工智能、数字孪生技术深度赋能发电预测、电网调度和储能管理 [1] 全球能源转型关键阶段特征 - 全球能源革命处于从“能源消费总量增长”转向“能源替代”的关键阶段，2024年全球清洁电力占比首次突破40%，创下自20世纪40年代以来最高纪录 [1] - 可再生能源已成为电力增长绝对主力，2025上半年全球可再生能源发电量首次超过化石燃料，其中太阳能发电量同比增长31%，连续3年成为全球最大新增电力来源 [1] - 能源投资结构发生根本性转变，2024年全球清洁能源投资突破2万亿美元，约为同期化石能源投资的2倍 [2] 中国在全球能源转型中的引领地位 - 中国实现从追随者到引领者的角色转变，2025年上半年中国太阳能和风能新增装机容量超过世界其他地区总和，清洁能源增长贡献率全球领先 [1] - 截至2025年上半年，中国可再生能源装机占比接近60%，可再生能源发电量1.8万亿千瓦时，占全国39.7% [3] - 中国电气化水平达32%，并以每年约1个百分点的速度提升，进展明显快于欧美主要经济体 [4] 中国能源结构系统性重塑 - 2013年至2023年间，中国煤炭消费比重从67.4%下降到55.3%，累计下降12.1个百分点 [4] - 风电、太阳能发电、水电、核电及生物质能等非化石能源消费比重从10.2%提高到17.9%，累计提高7.7个百分点 [4] - 2024年上半年，中国风电光伏发电合计装机历史性超过煤电，可再生能源新增装机占全国新增装机的88% [4] 中国新能源技术集群式突破 - 在核电领域，“玲龙一号”小型堆于2025年10月实现冷试成功，标志着中国在核能安全性与模块化设计上取得领先地位 [5] - 在电网技术领域，哈密—重庆±800千伏特高压工程实现0.007秒完成2260公里绿电输送 [5] - 在储能创新领域，全球首座300兆瓦级压缩空气储能项目创造单机功率、储能规模、转换效率三项世界纪录，新型储能装机5年增长30倍，规模达9500万千瓦 [5] 中国科技创新体系与产业化优势 - 中国在清洁能源技术专利的全球占比从2000年的5%跃升至75%以上，在新能源领域的投资额已超过欧盟与美国的总和 [6] - 中国已建成完备的风电光伏全产业链，高效晶体硅、钙钛矿等光伏电池技术转换效率多次刷新世界纪录，量产先进晶体硅光伏电池转换效率超过25% [6] - 陆上风电机组最大单机容量突破10兆瓦，单机容量18兆瓦的海上风电机组顺利下线 [6] 中国赋能全球能源转型的路径 - 技术输出方面，过去十年中国推动全球风电和光伏度电成本分别下降60%和80%，2024年出口的风电光伏产品为其他国家减排二氧化碳约8.1亿吨 [7] - 产能合作方面，通过共建“一带一路”绿色发展项目，在沿线建设巴基斯坦卡洛特水电站、阿联酋950兆瓦光热光伏复合电站等项目 [7] - 知识共享方面，通过金砖国家、东盟等多边机制开展技术培训，助力新兴市场国家制定能源转型路径 [7] 中国技术赋能的全球影响 - 在非洲，从中国进口的太阳能面板增长60%，20个非洲国家实现可再生能源装机跨越式发展 [7] - 在东南亚，越南、老挝、马来西亚等国快速提升电力在终端能源消费中占比，中国技术助力其实现“电力先行”的工业化路径 [7] - 2024年中国清洁能源投资对全球贡献度达三分之一，中国已成为全球能源转型的“创新实验室”和“解决方案工具箱” [7] 未来能源发展展望 - 国际能源署预测到2030年全球可再生能源装机容量将新增4600吉瓦，相当于中国、欧盟和日本当前发电量的总和 [2] - 中国将通过“沙戈荒”大基地建设、海上风电集群开发等途径催生新能源万亿级规模新市场，预计2030年风光装机较2024年底再翻一番 [8][9] - 全球能源合作呈现不同战略取向，发达经济体注重技术研发和供应链安全，发展中国家推进政策协调和技术应用合作 [2]