饰品板块市场表现 - 饰品板块出现短线拉升行情 多家公司股价显著上涨 [1] - 老凤祥（600612）涨停 曼卡龙（300945） 新华锦（600735） 萃华珠宝（002731） 迪阿股份（301177） 莱绅通灵（603900）等个股集体走高 [1] - 暗盘资金持续流入相关标的 显示市场关注度提升 [1]

公募基金调研态势 - 6月第一周123家公募机构对112只A股展开662次调研 覆盖48个申万二级行业 [1] - 50只个股获不少于4次调研 其中24只获4—9次 19只获10—19次 7只获20次以上 [1] - 弘景光电成最受关注个股 吸引超20%公募机构参与 调研次数达36次 [1] - 百利天恒 萃华珠宝 宇信科技 燕京啤酒 迈普医学等个股获不少于20次调研 [1] 行业调研集中度 - 22个申万二级行业获不少于10次调研 其中9个行业获10—19次 8个获20—29次 5个获30次以上 [1] - 光学光电子行业热度最高 7只个股合计获72次调研 [2] - 化学制药行业紧随其后 6只个股共收获59次调研 [2] - 饰品行业关注度显著提升 3只个股累计获46次调研 [2] - 化学制品 软件开发 医疗器械 装修建材 半导体等行业也受关注 [2] 创新药研发进展 - 百利天恒核心产品iza-bren和BL-M07D1今年新开展多项III期和II期临床试验 第15款创新药BL-M09D1已获批临床 [2] - 亿帆医药通过亿立舒在全球市场的经验 对研发创新更加理性与谨慎 持续评估F-652的风险和机会 [3] - 亿帆医药优先由美国合作机构开展F-652治疗酒精性肝炎研究 国内将选择慢加急性肝衰竭或GvHD适应症开展临床 [3] - 亿帆医药早研产品IL-15融合蛋白等处于早期研发阶段 [3]

市场整体表现 - 5月A股市场震荡修复，上证指数、创业板指累涨超2%，深证成指涨超1% [2] - 创新药、算力、新消费等板块快速轮动但缺乏主线 [2] - 私募调研的494家A股公司中65.79%（325家）实现上涨，876家私募机构合计调研2544次 [2] 板块调研热度 - 半导体、医疗器械、通用设备等6个板块调研次数超100次，半导体以226次居首 [3][5] - 调研次数前10板块中7个实现上涨，通用设备（9%）、消费电子（8.13%）、化学制药（8.12%）涨幅居前 [5] - 生物医药板块受政策支持及基本面改善催化，创新药领涨 [6] 个股调研与表现 - 25家公司被调研超20次，医疗器械和半导体设备公司各占3家，13家实现上涨 [8] - 恒而达以44次调研居第三，月涨89.66%，主因收购德国SMS公司切入高精尖领域 [9][10] - 22家公司涨幅超30%，通用设备（3家）和饰品（3家）板块占比高 [11] - 莱绅通灵（饰品）涨67.81%，受益于黄金业务及IP联名策略 [12] 新消费主题公司 - 26家新消费相关公司中25家上涨，7家涨幅超30%，包括莱绅通灵、曼卡龙等 [12][13] - 泡泡玛特供应商裕同科技涨18.4%，因其提供盲盒特殊工艺定制服务 [13][14] 私募机构动态 - 5家百亿私募（盘京、敦和、高毅等）调研次数进入前10，合计调研357次 [15][16] - 高毅资产调研26家公司，半导体（5家）、专用设备（4家）为主，15家上涨 [16][18] - 华东医药（化学制药）月涨超15%，创新管线转型成效显著 [18]

饰品板块市场表现 - 曼卡龙股价涨幅超过10% [1] - 菜百股份、明牌珠宝、莱绅通灵、新华锦、潮宏基等公司股价跟随上涨 [1] 黄金市场行情 - 黄金行情出现爆发式上涨 [2] - 市场出现一键布局买入黄金等避险资产的投资机会 [2]

市场表现 - A股6月3日三大指数集体反弹 沪指涨0.43% 深证成指涨0.16% 创业板指涨0.48% 北证50指数涨1.03% 全市场成交额11638亿元 较上个交易日缩量4亿元 近3400只个股上涨 [2] - 贵金属 足球概念 游戏 银行 创新药等板块领涨 [2] - 新消费概念集体大涨 黄金 美容 宠物经济等方向拉升 若羽臣涨停 万辰集团涨超14% 乐惠国际 有友食品 顺灏股份等涨停 [3] - 港股泡泡玛特市值重回3100亿港元 蜜雪集团 老铺黄金股价续创历史新高 [3] - 创新药概念股持续活跃 舒泰神20%幅度涨停 5月20日以来累计涨幅达188.04% 千红制药 联化科技 九芝堂涨停 哈三联 海南海药2连板 [3] 个股动态 - 舒泰神子公司注射用STSP-0601获国家药监局受理 适应症为伴抑制物的血友病A或B成人患者出血按需治疗 [3][4] - 均瑶健康上演"地天板" 6天5板 成交额超8亿元 宜昌饮料6条生产线投入使用 均瑶润盈产能建设投入超1860万元 菌粉产能增加185% 覆盖全球80多个国家和地区 [5] - 合兴股份上演"地天板" 成交额超3亿元 换手率超4% 公司澄清未涉及无人驾驶物流车业务 [5][6] 机构观点 - 中信建投证券表示4月工业企业利润改善 两新与消费激励政策拉动下游消费增长 支撑中游设备制造业 5月PMI制造业景气回暖 出口订单反弹 新动能和消费品表现突出 [7] - 华安证券认为5月高频数据显示基本面仍显韧性 市场存在向上契机 但持续性上行需政策明显加码或基本面明确改善 6月维持高位震荡判断 行业分化较大 [7] - 招商证券表示6月市场风格可能偏大盘 成长价值或相对均衡 行业围绕传统产能出清 新消费崛起及景气度较高领域布局 [8] 行业配置 - 华安证券指出计算机行业估值分位91.5% 处于历史阶段性行情可比高点 形成估值提升阻力 泛TMT调整空间较此前可比行情幅度仍不足 [7] - 科技和大盘风格成为机构关注重点 成长科技板块需等待上涨催化剂 [7][8]

大消费板块市场表现 - 5月27日大消费板块持续活跃，乳业、培育钻石、啤酒、白酒、谷子经济等细分领域领涨 [1] - 饮料制造板块中会稽山、泉阳泉、均瑶健康涨停，骑士乳业、欢乐家跟涨 [1] - 谷子经济成分股创源股份、京华激光涨停，实丰文化、远望谷、元隆图雅跟涨 [3] - 饰品板块明牌珠宝、莱绅通灵涨停，曼卡龙、萃华珠宝、飞亚达走高 [3] 个股异动数据 - 锦泓集团首板涨停收盘价9.08元单日涨幅10.06%累计涨幅9.27% [4] - 广博股份首板涨停收盘价11.51元单日涨幅10.04%累计涨幅11.64% [4] - 莱绅通灵6天5板收盘价13.86元单日涨幅10%累计涨幅55.91% [4] - 京华激光6天5板收盘价32.04元单日涨幅9.99%累计涨幅40.71% [4] - 泡泡玛特港股盘中涨超6%创231.6港元历史新高总市值突破3100亿港元 [4] - 蜜雪集团港股涨超8%达571港元创历史新高总市值破2100亿港元 [6] 消费领涨逻辑分析 - 财政弱扩张周期下社零弹性将增强，2025年财政支出进入扩张周期有望显著提振消费 [9] - 地方债压制缓和驱动消费复苏，高债务省份的金银珠宝/服装/汽车/烟酒/化妆品反弹潜力更大 [9] - 财政边际扩张方向通常获得超额收益，当前政策一致性指向消费维度将持续获得财政支持 [9] 细分赛道配置策略 开源证券观点 - 黄金珠宝：产品型品牌凭借差异化能力快速崛起，传统渠道品牌面临同质化困境 [9] - 线下零售：电商流量红利见顶背景下，依托情绪消费和体验服务实现线下流量回归 [9] - 化妆品：国货美妆借力营销热点突围，功效护肤/国潮彩妆/家居香氛等细分赛道受益 [9] - 医美：上游厂商通过新技术实现差异化，下游机构在行业出清后市占率与盈利双升 [9] 财通策略观点 - 情绪消费方向：宠物经济/IP潮玩/寺庙经济满足陪伴需求与精神寄托 [10] - 情绪化解方案：美妆缓解外貌焦虑、黄金珠宝缓解财富焦虑、新式食饮满足无负担需求 [10] - 情绪释放渠道：户外装备/微醺酒饮/烟草等提供合法释放途径 [10]

饰品板块市场表现 - 明牌珠宝（002574）和莱绅通灵（603900）股价涨停 [1] - 曼卡龙（300945）、萃华珠宝（002731）、飞亚达（000026）、新华锦（600735）、深中华A（000017）等公司股价均呈现上涨趋势 [1] 资金流向 - 暗盘资金动向揭示主力资金操作策略 [2]

核心观点 - 本周机械设备、电子等行业整体呈上行趋势，煤炭、石油石化等行业整体呈下行趋势；预测未来4周通用设备、半导体等申万二级行业表现较优；投资主线可降维为科技AI+、消费股估值修复和消费分层复苏、低估红利崛起三个方向，重视恒生互联网 [1][3] 模型预测结果 - 周度推荐行业组合未来四周表现较优，中旬构建的组合表现好于月末构建的组合 [9] - 结合数据库和模型预测，未来4周表现较优的申万二级行业有通用设备、半导体等，较上周新增装修装饰Ⅱ、饰品等 [10][12] 中观景气度周频跟踪 上游板块 - 基础化工：苯乙烯价格周环比上行8.08%，DTY涤纶网洛丝周环比下行13.31%，TDI月环比下行9.15% [12] - 建筑建材：南华玻璃指数周环比下行0.5%，建筑五金周环比上行0.87%，聚乙烯周环比下行1.33%，4月水泥产量月环比上行4.7%，东北PO42.5水泥均价月环比下行4.5% [13] - 有色金属：LME铅开盘总库存周环比上行18.15%，LME锌周环比下行6.52%，4月国产金属钴均价月环比上行10.26% [13] - 煤炭：炼焦煤库存周环比上行0.96%，焦煤期货结算价周环比下行5.61%，4月煤炭产销比月环比上行16.15%，原煤产量月环比下行11.64% [14] - 石油化工：阿曼原油现货价周环比下行0.87%，布伦特原油周环比上行0.68%，石油沥青装置开工率周环比减少3.6pct，4月全球钻机数量月环比下行4.15% [15][16] - 钢铁：钢材重点企业库存周环比上行1.81%，唐山钢坯库存周环比下行6.99%，4月交通运输等固定资产投资累计同比月环比增加0.1pct，汽车产量月环比下行14.47% [16] 中游板块 - 机械设备：氧气价格周环比上行13.51%，氩气价格周环比下行2.86%，4月农用机械用内燃机销量累计值月环比上行26.44%，动车组产量月环比下行50.0% [24] - 电力设备：电线电缆价格指数周环比上行0.63%，磷酸铁锂均价周环比下行2.8%，4月电网基建投资累计值月环比上行47.25%，太阳能电池产量月环比下行8.31% [24] - 电子：DRAM价格周环比上行6.19%，4月无线耳机等出口数量月环比上行13.89%，出口平均单价月环比下行18.64% [25] - 通信：4月移动通信基站设备产量累计值月环比上行49.77%，未录制智能卡出口数量月环比下行7.65% [25] 下游板块 - 休闲服务：4月限额以上企业餐饮收入总额月环比下行8.18% [30] - 传媒：4月书籍等销售均价月环比上行6.26%，电影票房收入月环比下行37.77% [30] - 农林牧渔：CBOT小麦期货结算价周环比上行3.33%，豆粕现货价周环比下行2.82%，4月销糖率月环比增加9.43pct，食糖新增工业库存月环比下行18.72% [30] - 医药生物：成都中药材价格指数周环比下行3.3%，4月肝素出口数量累计值月环比上行35.31%，中成药产量月环比下行16.18% [31] - 家用电器：照明用具价格指数周环比下行0.94%，4月空调器压缩机出口数量月环比上行5.91%，零售额月环比下行8.66% [31] - 汽车：汽车轮胎全钢胎开工率周环比减少0.13pct，4月蔚来运动型多用途乘用车销量月环比上行82.28%，MPV产量月环比下行25.39% [31] - 社会服务：国航航司执行率周环比增加0.72pct，春秋航空周环比减少1.4pct [32] - 纺织服饰：坯布类价格周环比上行6.79%，中国轻纺城成交量周环比下行4.1%，4月纺织纱线等出口金额月环比上行4.39%，零售额月环比下行12.29% [32] - 美容护理：4月化妆品零售额月环比下行27.84% [32] - 轻工制造：瓦楞纸价格周环比上行0.04%，漂白针叶浆外盘报价周环比下行3.9%，4月美国新建住房销量季调折年数环比月环比增加8.3pct，软管容器出口数量月环比下行22.16% [33] - 食品饮料：飞天茅台批发参考价周环比下行1.61%，4月调味品等PPI当月同比月环比上行0.51%，零食等销售额月环比下行14.71% [33] 金融房建板块 - 建筑装饰：4月中国化学新签合同额累计值月环比上行105.75%，社会融资规模政府债券当月值月环比下行34.56% [39] - 房地产：30大中城市商品房成交面积周环比上行37.61%，4月房地产开发投资完成额累计值月环比上行39.32%，三线城市商品房成交面积当月值月环比下行26.38% [39] - 银行：温州地区民间融资小额贷款利率周环比增加7.89pct，1年期LPR周环比减少0.1pct，4月金融机构新增人民币存款当月值月环比下行110.35% [39] - 非银金融：10年中债国债到期收益率周环比增加0.04pct，上证综合指数周环比下行0.57%，4月融资融券余额月环比下行6.89% [40] 支持服务板块 - 交通运输：成品油运输指数周环比上行15.1%，北京地铁客运量周环比下行22.1%，4月飞机起降架次合计月环比上行34.52%，美西航线出口集装箱运价指数月环比下行8.9% [53] - 公用事业：英国天然气期货结算价周环比上行3.95%，液化天然气市场价周环比下行2.08%，4月天然气产量累计值月环比上行32.55%，发电量当月值月环比下行8.6% [53] - 商贸零售：海南旅游消费价格指数周环比上行12.31%，4月出口金额累计值月环比上行36.99%，社会消费品零售总额当月值月环比下行9.2% [54] - 环保：碳市场碳排放配额成交金额周环比下行9.48%，4月节能环保一般公共预算支出当月同比月环比减少10.8pct [54]

饰品板块市场表现 - 莱绅通灵（603900）实现3连板，明牌珠宝（002574）、萃华珠宝（002731）、飞亚达（000026）、深中华A（000017）、新华锦（600735）等公司股价跟涨 [1] 黄金价格动态 - 现货黄金价格突破3340美元/盎司，创5月9日以来新高，日内涨幅达0.74% [1] - 黄金行情呈现爆发趋势，市场关注避险资产配置机会 [2]

威领股份 - 控股孙公司天津长领矿业以2.2亿元竞得湖南临武嘉宇矿业74.3%股权 [1] - 嘉宇矿业主营有色金属矿、黑色金属矿的采矿、选矿及冶炼业务 [1] - 公司成立于1994年10月，主营锂矿选矿、锂盐加工及冶炼业务 [1] - 所属行业为机械设备–专用设备–能源及重型设备 [1] 中农立华 - 拟收购台州农资不少于50%股份，完成后将成为控股子公司 [1] - 公司成立于2009年4月，主营农药流通及植保技术服务业务 [1] - 所属行业为基础化工–农化制品–农药 [1] 潮宏基 - 正筹划在香港联交所发行H股上市，细节和方案尚未确定 [1] - 公司成立于1996年3月，主营高端时尚消费品品牌运营管理及产品设计、研发、生产、销售 [2] - 所属行业为纺织服饰–饰品–钟表珠宝 [3] 红四方 - 控股子公司拟投资约14.9亿元在随州高新区新建生产基地 [3] - 公司成立于2012年3月，主营复合肥和氮肥产品的研发、生产、销售和服务 [3] - 所属行业为基础化工–农化制品–复合肥 [4] 上纬新材 - 股东金风投控拟减持不超过3%公司股份（1210.09万股） [4] - 公司成立于2000年10月，主营新材料研发、生产与销售 [4] - 所属行业为基础化工–塑料–合成树脂 [5] 怡和嘉业 - 证券简称变更为"瑞迈特"，证券代码保持不变 [5] - 公司成立于2001年7月，主营呼吸健康领域医疗设备与耗材产品制造 [6] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗设备 [7] 华西能源 - 控股股东、实际控制人黎仁超被留置并立案 [7] - 公司成立于2004年5月，主营装备制造、工程总包、投资营运三大业务 [8] - 所属行业为电力设备–其他电源设备Ⅱ–火电设备 [9] 奥飞娱乐 - 全资子公司拟认缴出资1000万元参投共青城植钰股权投资合伙企业 [9] - 公司成立于1997年7月，主营动漫IP及内容创作、传播和运营，玩具衍生品、婴童产品研发、生产和销售 [10] - 所属行业为传媒–影视院线–影视动漫制作 [10] 杭电股份 - 实际控制人孙庆炎拟减持不超过1.93%公司股份（1336.23万股） [10] - 公司成立于2002年4月，主营电线电缆及光通信产品研发、生产、销售和服务 [11] - 所属行业为电力设备–电网设备–线缆部件及其他 [11] 九华旅游 - 拟定增募资不超5亿元，用于景区索道、酒店改造等项目 [11] - 公司成立于2000年12月，主营酒店、索道缆车、旅游客运及旅行社业务 [12] - 所属行业为社会服务–旅游及景区–自然景区 [12] 鼎信通讯 - 选举刘敏为新任董事长及审计委员会委员 [12] - 公司成立于2008年3月，主营智能电网设备供应和解决方案 [13] - 所属行业为通信–通信设备–通信网络设备及器件 [13] 杰华特 - 拟3.19亿元收购天易合芯40.89%股权，实际控制其41.31%股权 [13] - 公司成立于2013年3月，主营模拟集成电路研发与销售 [14] - 所属行业为电子–半导体–模拟芯片设计 [14] 达瑞电子 - 拟收购维斯德80%股权，完成后将纳入合并报表 [14] - 公司成立于1999年5月，主营智能终端产品、LED光电及贸易类业务 [15] - 所属行业为电子–消费电子–消费电子零部件及组装 [15] 天智航 - 2股东拟合计减持不超过3%公司股份（各1.5%） [15] - 公司成立于2010年10月，主营骨科手术导航定位机器人研发、生产、销售和服务 [16] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗设备 [16] ST世龙 - 5月22日起撤销其他风险警示，证券简称变更为"世龙实业" [16] - 公司成立于2003年12月，主营AC发泡剂、氯化亚砜、氯碱等化工产品研发、生产和销售 [17] - 所属行业为基础化工–化学原料–氯碱 [17] 金财互联 - 股东徐正军拟减持不超过1.97%公司股份（1538.43万股） [17] - 公司成立于1988年7月，主营热处理装备制造、商业热处理加工服务等 [18] - 所属行业为机械设备–专用设备–其他专用设备 [18] 美力科技 - 2股东拟合计减持不超过4.81%公司股份（2.7%和2.11%） [18] - 公司成立于2002年5月，主营高端弹簧产品研发、生产和销售 [19] - 所属行业为汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统 [19] 拉卡拉 - 股东孙浩然拟减持不超过2.45%公司股份（1927.09万股） [19] - 公司成立于2005年1月，主营数字支付业务和科技服务业务 [20] - 所属行业为非银金融–多元金融–金融信息服务 [20] 万胜智能 - 股东拟减持不超过1%公司股份（286.2万股） [20] - 公司成立于1997年7月，主营智慧计量、智慧物联、智慧配网及智慧能源 [21] - 所属行业为电力设备–电网设备–电工仪器仪表 [21] 宁德时代 - H股在香港联交所主板上市，发售价每股263港元，募资净额约353.31亿港元 [21] - 公司成立于2011年12月，主营动力电池、储能电池和电池回收利用产品研发、生产和销售 [22] - 所属行业为电力设备–电池–锂电池 [22] 明阳电气 - 股东及高管拟合计减持不超过3.01%公司股份（941万股） [22] - 公司成立于2015年11月，主营输配电及控制设备研发、生产和销售 [23] - 所属行业为电力设备–电网设备–配电设备 [23] 渤海租赁 - 全资子公司拟转让GSCL 100%股权，基础价格17.5亿美元（约126.01亿元） [23] - 公司成立于1993年8月，主营飞机、集装箱及基础设施租赁服务 [24] - 所属行业为非银金融–多元金融–租赁 [24] 设研院 - 2高管拟合计减持不超过0.04%公司股份（0.02%和0.02%） [24] - 公司成立于2007年8月，主营交通、城建、建筑等领域基础设施建设和服务 [25] - 所属行业为建筑装饰–工程咨询服务Ⅱ–工程咨询服务Ⅲ [25]