股价表现与基金持仓 - 2025上半年船舶板块股价表现承压 多数未能跑赢沪深300指数 仅中船防务(A)跑赢沪深300 [1][2] - 2025Q2基金持仓比例同比下滑 中国船舶Q1和Q2基金持股比例分别同比下降3.8个百分点和4.9个百分点 但Q2环比Q1有显著提升 [1][2] - 股价承压主因新船订单持续下滑及美国301法案对中国造船业制裁影响 [2] 财务业绩表现 - 上半年船舶公司业绩喜人 增利远大于增收 [1][2] - 业绩增长核心原因为2022年高价订单进入密集交付期 且钢材成本较2021年显著回落 [2] - 中国船舶重点子公司外高桥和中船澄西等民营船厂实现净利率与ROE持续增长 [2] 行业基本面与景气度 - 上半年新签订单与新造船价承受较大下行压力 全球新船订单量在2025年5月下落至167万CGT 为近4年单月最低水平 [3] - 克拉克森全球新造船价格指数从2024年9月最高189.96下滑至2025年5月186.69 [3] - 下游航运市场运费低迷 主要船型运价半年均值同比跌幅超20% LNG船和汽车运输船跌幅最大 油船环比有所上涨 [3] 长期行业展望 - 散货船和油船订单运力比偏低 2025年6月分别为10.4%和15% 远低于集装箱船的39.4% 处于历史底部区间 [4] - 船舶周期仍远未达峰值 BIMCO预估未来十年潜在拆解数量达16000艘船舶 合计7亿载重吨 相当于过去十年拆解数量的两倍 [4] - 美元降息有望催化老龄化运力背景下的供求矛盾 行业维持推荐评级 [4]

公司股价表现 - 9月15日股价下跌5.37%至48.28元/股 成交额2.17亿元 换手率2.77% 总市值159.96亿元 [1] 主营业务构成 - 发电机组业务占比51.61% 发动机业务占比33.89% 后市场及其他业务占比7.28% 配件及加工劳务占比7.23% [1] - 公司专注船舶动力和发电设备市场 产品覆盖30-12000马力发动机及动力集成系统 发电机组及电力集成系统 [1] 基金持仓情况 - 中信建投低碳成长混合A(013851)二季度持仓106.23万股 占基金净值6.8% 位列第三大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约291.07万元 最新规模2.07亿元 [2] - 基金今年以来收益7.76% 近一年收益9.56% 成立以来亏损44.98% [2] 基金经理信息 - 基金经理周紫光任职8年114天 管理规模10.34亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报31.92% 最差基金回报-45.8% [3]

海洋经济发展战略与政策支持 - 大连市被国务院批复为"现代海洋城市" 明确陆海统筹发展目标 [1] - 2024年主要海洋产业总产值突破4500亿元 工业立市和产业强市战略成效显著 [2] - 制定《大连市科技兴海行动方案》等政策 推动产学研用深度融合 [17] 海洋渔业与资源禀赋 - 拥有32处国家级海洋牧场 数量和规模居全国首位 [3] - 海水养殖产量全国第一 其中海参年产量8.2万吨占全国28% 虾夷扇贝16.8万吨占全国90% 裙带菜17.8万吨占全国70% [4] - 鑫玉龙海洋牧场采用生态养殖模式 构建6万亩分层养殖区并引入智能监管平台 [11][4] 船舶制造与海工装备产业升级 - 重工装备集团通过两轮重组整合金重公司和大橡塑公司 营收年复合增长率超27% [6] - 2024年上半年重工装备集团实现营收118.7亿元 同比增长11.1% 利润增长17.2% [6] - 成功研制全球首支24000TEU甲醇双燃料船用曲轴 实现国产化突破 预计2025年销售收入超6亿元 [7] 海洋科技创新与技术突破 - 遨海科技研发VDES系统打破国外垄断 获中国航海学会科技进步奖特等奖 [12] - 中车柴油机公司研制首台中速大功率氨燃料发动机 获中国船级社认证 [9] - 科迈尔公司实现ICCP+CPMS系统国产化替代 水深应用从100米拓展至300米 [15] 港口建设与航运网络 - 大连港拥有100余条集装箱航线 覆盖全球160个国家300余个港口 [33] - 2024年新开通4条外贸航线 填补东北地区与南美、南亚直航服务空白 [33] - 辽港集团整合后集装箱吞吐量突破500万TEU 创近5年新高 [34] 海洋生态保护与文旅产业 - 开展非法养殖网箱清理专项行动 恢复海域生态功能 [19] - 2024年旅游总收入1765.3亿元同比增长18.2% 接待游客1.73亿人次增长27.2% [24] - 发展旅拍产业新增长点 推动观光游向度假体验游转型 [25] 新兴产业发展布局 - 英歌石科学城正式运营 建设海洋生物医药研发平台 [36] - 全市拥有612家科技创新平台 1743家雏鹰企业和277家瞪羚企业 [17] - 技术合同成交额600.3亿元 增长18.7% 科技成果本地转化率达43% [17] 企业跨界发展与产业转型 - 恒力集团跨界进军船舶制造 2023年运营海洋工厂 造船订单排至2029年 [28] - 重点发展超大型油船、液化气运输船等高附加值绿色船舶 [28] - 推动船舶产业向高端化、绿色化、智能化转型 [29]

交易核心信息 - 千金药业获得证监会批复 通过发行股份及支付现金方式收购千金湘江药业28.92%股权及千金协力药业68.00%股权 [1] - 本次交易系上交所今年第14单注册生效的许可类重组项目 [1] - 交易完成后株洲国投对上市公司控股权比例从28.76%提升至34.94% [1] 政策与市场背景 - 交易符合国务院国资委"提升国有资产证券化率"及株洲市政府"推进战略性重组与专业化整合"要求 [1] - "科创板八条"及"并购六条"政策效应持续显现 标杆案例加速落地 [1] - 2025年以来上交所受理并购重组项目27单 重组委审议通过15单 注册生效14单 数量均超去年全年 [1] - 今年注册生效项目交易金额及配套募资金额远超去年数倍 [1] 行业并购动态 - 上交所着力提升重组审核效率 推动创新性、示范性案例落地 [2] - 赛力斯、三友医疗通过重组加强业务整合 芯联集成收购实现补链强链 [2] - 国泰君安吸并海通证券、中国船舶吸并中国重工等大型项目快速推进 [2] - 跨行业并购（松发股份）及跨境并购（至正股份）案例同步涌现 [2]

海洋经济发展背景 - 中央政策大力支持海洋经济发展 2024年5月习近平总书记考察山东时指示打造世界级海洋港口群和现代海洋经济发展高地 2025年7月中央财经委员会第六次会议提出加强顶层设计和政策支持 [3][7] - 全国海洋生产总值2024年首次突破10万亿元 同比增长5.9% 增速超过GDP水平 [3] - 山东海洋生产总值2024年达18011.8亿元 同比增长6.1% 超过全省GDP增速5.7% 对经济增长贡献率达23.9% 拉动地区经济增长1.1个百分点 [6] 山东海洋产业优势 - 山东拥有15万平方公里海域面积 与陆地面积相当 地处一带一路交汇区域和东北亚经济合作中心地带 [6] - 集聚全国50个国字号海洋科研平台 占比40% 拥有全国近一半海洋科技人才和1/3海洋领域院士 21项海洋成果获国家科学技术奖位列全国第一 [6] - 2025东亚海洋博览会吸引450余家企业参展 涵盖海工装备 渔业养殖 船舶制造 生物医药等领域 包括蛟龙号深潜器等大国重器模型 [2][5] 产业规划与目标 - 山东制定《海洋产业科技创新行动计划（2025-2027年）》 目标到2027年突破100项关键核心技术 海洋产业生产总值达2万亿元 [9] - 实施五大行动包括海洋科技创新 世界一流港口建设 海洋产业壮大 智慧海洋突破和海洋开放合作 [12] - 海洋产业涵盖传统产业升级和新兴领域培育 包括海洋渔业 海洋化工转型升级 海洋生物医药 海工装备制造培育 以及深远海资源开发等未来产业 [12] 科技融合与创新 - 2025东亚海洋博览会突出海洋与AI结合 展出海-潜-空协同作业智能装备 水下机器人可潜300米深度 适用于海上风电巡检 油气平台运维等场景 [14] - 华为已在海洋装备 新能源 生态保护 航运物流等领域探索AI应用 青岛涉海企业达3200余家 2024年海洋生产总值5513.2亿元 [16] - 青岛市成立海洋人工智能大模型产业联盟 含70家成员单位 发布AI+海洋产业图谱V1.0 覆盖8大产业领域 [17] 产业化挑战与机遇 - 山东海洋科技转化能力待提升 传统产业需转型 新兴产业需扶持 存在科技成果产业化闭环未形成的问题 [7][18] - AI赋能模式通过需求导向突破科技与产业两张皮困境 需开放数据 场景和行业知识实现多方协同 [18][19] - 青岛发布《海洋人工智能大模型产业集聚区建设实施方案（2024-2026年）》 打造世界级产业集聚区 [17]

对外开放创新实践 - 上海以浦东引领区建设为牵引 充分发挥自贸试验区及临港新片区改革开放综合试验平台作用 强化虹桥国际开放枢纽功能 在更广领域和更深层次开展开放型经济新体制探索 [1] - 在吸引外商投资、优化营商环境、护航企业出海、提供金融支持等方面持续加大改革力度和广度 不断提高对外开放深度和维度 形成标志性创新成果 [1] - 国际船籍港服务中心设立于上海临港新片区国际航运服务中心 为航运企业提供配套服务 [4] 金融基础设施与市场建设 - 上海期货交易所作为金融市场核心基础设施 接待调研团参观 体现其在资本市场开放中的重要作用 [6] - 中国外汇交易中心作为金融基础设施 接待调研团参观 显示其在汇率市场化改革中的关键地位 [19] - 上海国际再保险登记交易中心投入运营 员工在中心内开展工作 推动再保险市场国际化 [22] 高端制造与航运发展 - 中国船舶集团旗下上海外高桥造船有限公司正在建设大型邮轮 体现高端装备制造能力 [11] - 公司重型堆垛机立体库实现智能化操作 物资快速安全入库 展示智能制造应用 [40] - 中远海运在临港新片区设立新型船员培训中心 开展船员专业培训 支持航运人才建设 [9] 人才服务与知识产权保护 - 上海虹桥国际人才服务中心设立24小时智能服务区 提供自助签注服务 优化人才出入境便利性 [29] - 服务中心工作人员协助办理出入境业务及海外人才"永久居留"业务 提升国际人才服务效能 [34][38] - 上海市知识产权保护中心为市民办理业务 加强知识产权保护体系建设 [26] 智慧政务与AI应用 - 上海虹桥海外发展服务中心推出出海服务AI工具 助力企业国际化发展 [15] - "一网通办"无人值守系统提供智慧政务服务 包括自助终端和材料存取柜等功能 [27]

公司活动安排 - 公司将于2025年9月19日15:00-17:00通过全景路演网站举行中报业绩说明会 采用网络文字互动方式 [2][3] - 投资者可在2025年9月19日14:00前通过指定链接提交问题 公司将在信息披露允许范围内回复普遍关注的问题 [2][5] - 公司高管团队包括董事总经理郑松、总会计师常荣华、董事会秘书陈慧及独立董事刘响东等将参与交流 [4] 股份回购实施 - 因三家子公司未完成2023年度业绩承诺 16家补偿义务人需补偿合计3,897,412股股份 占回购前总股本0.26% [10][11] - 公司以人民币1.00元总价回购全部补偿股份并予以注销 [6][10] - 股份注销后公司总股本由1,506,521,728股减至1,502,624,316股 注册资本相应减少 [7][14] 公司治理程序 - 回购方案经2023年年度股东大会审议通过 并履行了债权人通知程序 [8][9] - 自2024年4月27日披露补偿方案至公告日前 公司董监高及控股股东未发生二级市场股票买卖行为 [12] - 计划于2025年9月15日完成股份注销登记及工商变更手续 [13]

此次获补的LNG集散两用船,均由山东新能船业有限公司"本土定制"。从设计到建造,全程贴合京杭运河 航运需求,堪称内河绿色船舶的"实力样板"。"这船用的是LNG动力,比传统柴油船干净太多了!"山东新能 船业有限公司总工程师丁明师介绍,经实测,该船型污染物排放量能降低90%以上,碳排放减少 15%-20%,"相当于每艘船每年能少排近百吨污染物,对改善运河沿线空气质量帮助很大。" 除了环保优势,船舶的经济性同样突出。山东新能船业有限公司财务总监祁彩振介绍,该笔补贴占项目总 投资比例较高,显著降低了投资门槛。按照船舶总吨数给予补贴,每总吨补贴金额超2000元,从长远效益来 看,LNG动力船舶每千公里可节省燃料费用约3000元,LNG动力船舶燃料成本优势明显,运营时间愈长,经 济效益愈显著。 山东新能船业坚持"建绿色智能船厂造绿色智能船舶"的理念,打造数字化车间、智能化工厂,引领内河船 舶制造"数智化变革"。其所造船舶不仅环保、经济,在续航能力方面,也表现出色,完全能够满足内河长距 离运输需求,保障物流运输的高效与稳定。依托济宁内河港口优势,周边配套建设的LNG加注设施,形成 了"船-港-气"闭环,为船舶的正常运营提供 ...

9月7日至9日，2025海洋合作发展论坛暨东亚海洋博览会在青岛西海岸新区举办。 与上一届相比，本届活动规格更高、规模更大——不仅吸引了包括联合国秘书长海洋事务特使等一批外国政要，还汇聚了450余家国内外企业前来参展。海 洋经济在山东似乎从未像现在这般火爆。 发展海洋经济，山东正迎来历史性机遇。 2024年5月22至24日，习近平总书记在考察山东时指出，山东要发挥海洋资源丰富的得天独厚优势，经略海洋、向海图强，打造世界级海洋港口群，打造现 代海洋经济发展高地。 2024年，全国海洋生产总值首次超过10万亿元，较上年增长5.9%，增速超过GDP水平。2025年7月，中央财经委员会第六次会议表示，推动海洋经济高质量 发展，要加强顶层设计，加大政策支持力度，鼓励引导社会资本积极参与发展海洋经济。 面对中央持续释放的政策信号，山东正掀起发展海洋经济的新热潮。从战略规划到目标落地，从科技突破到产业升级，从生态保护到国际合作，山东海洋强 省建设体系正逐步建立并不断完善。 作为常年位居全国GDP第三，农业产值全国第一，且工业门类齐全、产业基础雄厚的经济大省，山东正为全国经济发展担负"挑大梁"的重任。而"海上新山 东"的崛起， ...

换股吸收合并进展 - 公司已于2025年9月11日收到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《证券变更登记证明》[1] - 中国重工原A股股东的股票将按换股比例转为中国船舶的股票[1] - 新增股份将于2025年9月16日上市流通[1] 信息披露 - 具体内容详见上海证券交易所网站披露的《关于公司换股吸收合并中国船舶重工股份有限公司换股实施结果、股份变动暨新增股份上市公告》[1]