财报表现 - 2024年公司实现营业收入14.57亿，同比增长5.29%，归母净利润0.93亿，同比增长5.63% [1] - 实际业绩低于业绩预告，主要原因包括部分项目确认延期、递延所得税资产减少、政府补贴验收递延、信用减值及资产减值（合计约4800万） [1] - 2025年第一季度公司实现营业收入3.51亿，同比增长25.55%，归母净利润0.32亿，同比增长49.12% [1] 业务增长 - 国内莫安迪2024年营业收入4.40亿，同比增长37.31%，净利润0.95亿（考虑超额计算奖励后），同比增长29.46% [1] - 海外业务稳步提升，2024年8月中标SHEIN美国智能物流项目，签约金额约1.7亿人民币 [1] - 公司是行业内最早提出全球化战略并走出去的企业之一，已有十余年海外市场开拓经验 [1] 人形机器人布局 - 海外智能物流有望成为人形机器人最早应用场景，如Agility Robotics与亚马逊合作实现物流场景搬运 [2] - 公司与源络科技、鹿鸣机器人达成战略合作，推进人形机器人应用场景创新及关键零部件深度合作 [2] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为19.13/20.75/22.52亿元，归母净利润分别为1.71/1.99/2.32亿元 [3] - 国内网格仓需求和海外业务高景气保障公司增长确定性，布局人形机器人有望带来业绩增长和估值重塑 [3]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达1.77亿元 同比大幅增长147.09% [1] - 公司同期实现净利润164.49万元 较去年同期净亏损1083.74万元实现扭亏为盈 [1] 业绩变动 - 公司营收呈现三位数百分比增长 反映业务规模快速扩张 [1] - 公司盈利能力显著改善 从千万级净亏损转为百万级净利润 [1]

行业市场规模 - 2024年中国智能物流装备行业市场规模约1100亿元 [1] - 近两年行业复合增速15.64% [1] 细分产品市场 - 智能物流装备分为智能仓储装备、智能分拣装备、智能搬运市场和物流机器人 [3] - 2023年智能仓储装备市场和智能分拣装备市场占比分别达到36%和33% [3] 主要上市公司 - 行业主要上市公司包括东杰智能(300486)、诺力股份(603611)、机器人(300024)、德马科技(688360)、兰剑智能(688557)、科捷智能(688455)、昆船智能(301311)等 [1] 企业布局情况 - 东杰智能能够生产堆垛机、穿梭车、提升机、托盘输送机、AGV小车、输送分拣设备等智能物流硬件设备 [6] - 诺力股份主要业务由智慧物流系统业务板块和智能制造装备板块两大板块构成 [6] - 德马科技的自动化物流解决方案已广泛运用于电商、快递、智能制造、纺织、医药、烟草、商超零售、冷链等领域 [6] - 兰剑智能产品覆盖仓储物流自动化系统核心设备与软件，自主研发了仓储机器人、穿梭机器人、搬运机器人等 [6] - 今天国际专注于智能物流与仓储系统集成，产品包括自动化立体仓库、输送分拣系统等 [6]

财务表现 - 2025年第一季度营收为2.29亿元，同比增长9.62% [1] - 净亏损2221.29万元，去年同期净亏损1982.04万元 [1] 经营状况 - 公司营收实现同比增长，但亏损幅度扩大 [1]

财务表现 - 2024年营业收入13.94亿元 同比增长21.35% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损5862.68万元 去年同期净亏损7792.91万元 [1] 分红政策 - 2024年度拟不进行现金分红 [1] - 不送红股 [1] - 不以资本公积金转增股本 [1]

主要财务表现 - 2024年营业收入24.74亿元 同比增长26.42% 较2022年23.15亿元有所提升 [1] - 净利润由盈转亏 从2023年0.21亿元恶化至-0.85亿元 同比大幅下降504.76% [1] - 基本每股收益-0.67元 较2023年0.16元下降518.75% 但优于2022年-0.9元水平 [1] - 每股净资产26.93元 同比下降2.92% 每股未分配利润1.43元 下降33.49% [1] - 净资产收益率-2.36% 较2023年0.58%恶化506.9个百分点 [1] 股东结构变化 - 前十大流通股东持股比例42.22% 较上期减少52.48万股 [2] - 股东朱壹减持71.16万股至244.95万股 持股比例3.77% [3] - 股东王一遴增持10.02万股至169.93万股 持股比例2.61% [3] - 孔凡强和周卫安新进前十大股东 分别持股63.1万股和53.67万股 [3] - 张东东和第一期员工持股计划退出前十大股东 原持股分别为62.39万股和45.77万股 [3] 资本公积与分红政策 - 每股公积金24.98元 较2023年24.91元微增0.28% [1] - 公司决定不进行利润分配也不实施资本公积金转增股本 [3]

公司业绩表现 - 2024年度营收8.07亿元，较上年同期有所下滑 [1][2] - 2025年1-3月营业收入2.60亿元，同比增长22.65% [2] - 2025年一季度净利润413.55万元，同比增长164.42%，实现扭亏为盈 [1][2] - 2025年一季度扣非净利润357.48万元，较2024年一季度增长136.25% [2] 业务领域与技术优势 - 专注于提供全流程"物流+信息流"的智能制造综合方案 [1] - 主要产品包括智能生产系统、智能物流仓储系统和智能立体停车系统 [1] - 在新能源电池、光伏、汽车、工程机械等众多领域成功实施项目 [2] - 拥有国家级科研平台1个，省级科研平台3个，在研科研项目40余项 [5] - 拥有有效专利200余项、软件著作权49项，参与多项国家及行业标准制定 [5] 重大项目与技术创新 - 2024年成功交付江苏永钢精品线材智能服务平台项目 [3] - 完成米其林沈阳智能立体库项目和浙江金棕榈智能立体库项目 [3] - 2024年科研投入4274.09万元，同比增长5.62% [4] - 实施"企业AI数字化平台一期项目"，探索AI技术深度应用 [5] - 推进云设计平台、ERP和PLM系统建设，提升管理水平 [5] 海外市场拓展 - 2024年签订海外框架协议或订单累计近15亿元 [7] - 与PTT签订5.84亿元设备集成采购合同 [7] - 与万邑通签署近7亿元全球采购框架协议 [7] - 马来西亚子公司签订1.7亿元人民币设备采购合同 [7] - 2025年初在美国和德国设立孙公司，深化国际化布局 [8] - 获得奔驰戴姆勒、标致雪铁龙、奥迪、宝马等海外客户订单 [8] 行业发展趋势 - 智慧物流和智能制造行业将进入全新发展阶段 [9] - 人工智能、物联网、大数据等技术推动产业升级 [9] - 行业向高度集成、智能协同和绿色低碳方向迈进 [9] - 助推全球制造业向数字化、智能化、精益化转型 [9] 未来发展规划 - 2025年从"强化市场拓展""推进技术创新""优化运营管理"三方面制定经营计划 [10] - 稳步推进海外项目订单实施，提升客户满意度 [8] - 加速数字技术赋能新型工业化进程，形成新质生产力 [8]

分拆上市方案概述 - 诺力股份计划分拆控股子公司中鼎智能至香港交易所主板上市 [3] - 分拆上市后，诺力股份将聚焦智能智造装备板块，中鼎智能将深耕智慧物流系统板块 [5] - 分拆后诺力股份仍将保持对中鼎智能的控制权 [8] - 初始发行规模不超过发行后经扩大总股本的25%，并可授予不超过H股初始发行规模15%的超额配售权 [11] 中鼎智能财务与股权结构 - 中鼎智能2021年至2023年营业收入分别为12.75亿元、16.58亿元、17.05亿元，归母净利润分别为5582.45万元、7057.70万元、7818.22万元 [7][8] - 2023年中鼎智能归母净利润为7818.22万元，占诺力股份同期归母净利润4.23亿元的18.51% [8] - 截至分拆前，诺力股份直接持有中鼎智能99.6%的股份 [8][9] - 截至2023年12月31日，中鼎智能资产总额为37.74亿元，所有者权益为4.20亿元 [8] 诺力股份市场数据 - 截至3月25日收盘，诺力股份股价报19.26元/股，总市值为49.61亿元 [5] - 截至2024年9月30日，诺力股份股东人数为1.625万户 [5] 行业竞争与市场风险 - 中国智能物流行业准入无政策限制，市场竞争充分，国内外企业众多 [13] - 行业面临下游需求下降或新竞争者增加导致市场空间及竞争格局恶化的风险 [13] - 中鼎智能需持续提升研发能力与技术以应对市场变化，否则可能在竞争中处于不利地位 [13] 客户集中度风险 - 中鼎智能业务收入主要来源于前五大客户，这些客户多集中于新能源领域 [13] - 公司对新能源领域的市场波动较为敏感 [13] - 若主要大客户减少或取消订单，或出现付款延迟，将对中鼎智能的业务和财务状况产生不利影响 [13]

募集资金 - 公开发行28000万元可转债，净额27382.924528万元[4] 项目结项与资金变更 - 两个项目于2024年12月31日和2025年1月24日结项[2][3][6] - 节余8863.51万元投入新项目[6] 新专户情况 - 开立新专户，账号15221464310066，存放8877.68万元[7] - 截止2025年2月27日余额8877.676541万元[8] 协议相关 - 签署三方/四方监管协议及《募集资金管理制度》[5] - 与平安银行签三方监管协议[7][8] 后续安排 - 原专户注销，协议终止[11] - 加强新募投项目进度监督[12]

上市信息 - 中邮科技拟首次公开发行股票并在科创板上市，保荐机构为中国国际金融股份有限公司，聘请中邮证券为联席保荐机构[6][131] - 本次拟公开发行不超过3,400万股，占发行后总股本比例不低于25%（超额配售选择权行使前），可超额发售不超过本次公开发行股票数量（超额配售选择权行使前）15%的股票[48][164] - 本次募集资金拟投资项目总投资额134,506.56万元，拟使用募集资金金额100,000.00万元[53][169] 股权结构 - 中金公司全资子公司中金资本控制的中金启辰直接持有发行人306万股股份，出资占比0.0355%[15] - 中金启融间接持有发行人488244股股份，出资占比0.04%[15] - 中金公司通过中金启辰间接持有发行人1281股股份，间接持股数量占发行人股份总数的比例约为0.0013%[15] - 截至2023年6月30日，中央汇金及其全资子公司对中金公司合计持股比例约为40.17%[17] - 控股股东中邮资本持有公司66,471,076股股份，占本次发行前总股本的65.17%[83][143][200] 财务数据 - 报告期内营业收入分别为142,529.68万元、205,762.87万元、221,943.33万元和84,556.50万元[89] - 归属于母公司所有者的净利润分别为4,375.13万元、9,369.06万元、7,910.57万元和3,489.81万元[89] - 报告期内主营业务毛利率分别为19.36%、15.07%、13.91%和17.01%[87] - 报告期内计入当期损益的政府补助分别为1,243.61万元、916.20万元、858.05万元和932.07万元[91] - 报告期各期末应收账款及合同资产账面余额分别为81,951.57万元、83,556.45万元、79,984.16万元和90,899.27万元[85] - 报告期各期末存货账面价值分别为97,904.11万元、100,693.44万元、81,850.35万元和57,915.96万元[86] 客户与市场 - 报告期内公司前五大客户销售收入占当期营业收入的比例分别为92.56%、92.56%、95.29%和96.88%[77][194] - 报告期内公司来自顺丰的营业收入占比分别为32.13%、49.27%、65.01%和80.63%[77][194] - 报告期内关联销售金额分别为72,557.17万元、60,350.61万元、43,341.72万元和8,317.56万元[78][195] - 报告期内关联销售金额占当期营业收入的比例分别为50.91%、29.33%、19.53%和9.84%[78][195] 风险提示 - 公司面临技术研发方向不能满足市场需求等技术研发风险[75] - 存在核心技术被抄袭、信息保管不善或人员流失导致的泄密风险[76] - 客户集中，若不能满足客户需求或客户经营变化，将影响业绩[77] - 行业竞争加剧，公司毛利率可能波动，市场地位可能下滑[98] - 公司股票拟在科创板上市，若发行认购不足或未达预计市值上市条件，存在发行失败风险[101][102] 未来展望 - 未来三年，公司将加大技术研发投入，扩大自主产能，有望提升业务规模及盈利水平[108]