公司治理与股东结构 - 公司所有董事均出席审议半年度报告的董事会会议 [1] - 公司报告期内控股股东和实际控制人均未发生变更 [3][4] - 公司不具有表决权差异安排且无优先股股东持股情况 [3][4] 财务数据与会计处理 - 公司对上年同期每股收益进行追溯调整 因2024年7月完成资本公积金转增股本 [2] - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [2] 利润分配方案 - 2025年6月18日实施完毕2024年度利润分配方案 以总股本4.06亿股为基数 每10股派发现金红利0.2元（含税）[5] 股份回购计划 - 2025年5月19日董事会通过股份回购议案 拟使用自有资金回购股份用于员工激励 [6] - 回购资金总额介于1亿元至2亿元之间 实施期限不超过12个月 [6] - 公司于2025年7月28日首次实施集中竞价方式回购股份 [6] 募投项目进展 - 户外裸眼3D高清大屏项目募集资金已使用完毕且项目正常运行 公司已对该项目进行结项处理 [6]

交易背景与核查框架 - 分众传媒拟发行股份及支付现金向重庆京东海嘉电子商务有限公司、张继学、百度在线网络技术（北京）有限公司等50名成都新潮传媒集团股份有限公司股东购买其持有标的公司100%股份 [1] - 自查期间为2024年10月10日至2025年8月6日 覆盖首次披露交易或停牌前六个月至交易报告书披露前一日 [1] - 核查依据包括《证券法》《上市公司重大资产重组管理办法》及《监管规则适用指引——上市类第1号》等法规 [1] 相关自然人股票交易情况 - 交易对方上海升东耀海投事务合伙人陈兴宜之母亲在自查期间存在买卖行为 [3] - 交易对方宜兴梓源企业管实际控制人、销售副总裁胡洁之配偶及杭州桦茗投资合人员王玲之配偶均涉及股票交易 [3] - 标的公司监事兼加盟平台运营部总经理及首席信息官王胜利之父亲在2024年10月至2025年4月期间进行交易 [3] - 相关自然人承诺交易基于公开信息及个人独立判断 否认利用内幕信息 并承诺收益归上市公司所有 [4] 上市公司自身股票交易情况 - 分众传媒第一期员工持股计划在2025年4月至8月期间累计买入890万股 累计卖出3910万股 [4] - 第二期员工持股计划同期累计买入500万股 累计卖出202万股 [4] - 公司声明员工持股计划交易依据相关规定实施 已履行信息披露义务 与本次交易无关联 [4] 独立财务顾问股票交易情况 - 国泰海通证券作为独立财务顾问 其融券专用证券账户在2024年10月至2025年8月期间存在交易 [5][6][7] - 该机构承诺已建立信息隔离墙制度 自营业务和融券账户交易与本次交易无关联 否认内幕交易或市场操纵 [7] 核查结论 - 根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的查询证明及主体承诺文件 相关主体股票买卖行为不构成内幕交易 [7] - 除已披露主体外 核查范围内其他主体在自查期间无其他股票交易行为 [7]

收益表现 - 收益2180万港元 同比增加57.6% [1] - 收益增长主要受中国内地广告业务扩展带动 [1] 盈利能力 - 毛利630万港元 同比减少41.7% [1] - 净亏损1080万港元 同比增长45.19% [1] 每股指标 - 每股亏损2.38港仙 [1]

业绩表现 - 收益2180万港元 同比增加57.6% [1] - 毛利630万港元 同比减少41.7% [1] - 净亏损1080万港元 同比增长45.19% [1] - 每股亏损2.38港仙 [1] 业务发展 - 收益增长主要受中国内地广告业务扩展带动 [1] - 广告业务收益显著上升 [1]

税收政策优化与服务创新 - 税务部门通过大数据分析建立企业画像和"一企一档"政策台账 实现精准政策推送 [1] - 龙里县税务局向4000余户企业推送税收优惠政策信息 开展线下走访辅导400余次 [2] - 构建"政策找人"服务新格局 替代传统"人找政策"模式 确保政策红利精准滴灌 [1] 小微企业税收优惠实践 - 月销售额不超过2万元可免征文化事业建设费 为小微企业每季度减免数百元税款 [1] - 通过电子税务局 短信 微信等渠道向符合条件企业精准推送税费优惠政策 [1] - 针对建筑劳务企业特点开展"一对一"辅导 解决临时工工资申报和残疾人就业保障金核算问题 [1][2] 纳税服务效能提升 - 税务人员"手把手"指导企业准备申报资料 解决涉税业务办理堵点难点 [2] - 聚焦办税缴费高频问题和纳税人关注的税费政策 深化内外部协同配合 [2] - 通过"便民办税春风行动"持续优化税收营商环境 增强纳税人缴费人获得感 [2]

公司业务构成 - 主要从事LED、半导体存储器新一代信息技术业务、综合能源服务业务和广告传媒业务 [1] - 积极开拓产品服务的新兴细分赛道 例如LED应用于扫地机器人领域 [1]

权益分派方案 - 公司2024年年度权益分派方案已获2025年6月25日股东会审议通过，以总股本14,442,199,726股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.300000元人民币（含税）[1] - 扣税后，通过深股通持有股份的香港市场投资者、境外机构（含QFII、RQFII）以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派2.070000元[1] - 持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的个人股息红利税实行差别化税率征收，公司暂不扣缴个人所得税，待个人转让股票时根据持股期限计算应纳税额[1] 股权登记与除权除息 - 本次权益分派股权登记日为2025年8月21日，除权除息日为2025年8月22日[2] - 分派对象为截至2025年8月21日深交所收市后，在中国结算深圳分公司登记在册的公司全体股东[2] 分派实施方法 - 现金红利将于2025年8月22日通过股东托管证券公司直接划入资金账户[2] - 若权益分派业务申请期间（2025年8月12日至8月21日）因自派股东证券账户股份减少导致代派现金红利不足，相关法律责任由公司承担[2] 税务处理细则 - 个人投资者持股期限≤1个月（含）需补缴税款0.460000元/10股，1个月<持股期限≤1年补缴0.230000元/10股，持股>1年免征[2] - 证券投资基金所涉红利税对香港投资者持有份额按10%征收，内地投资者实行差别化税率[1]

支付宝"碰一下"设备推广策略 - 支付宝通过分众传媒在电梯间铺设"碰一下抢红包"设备 目标从40万增至200万个点位[1][3][6] - 设备通过NFC技术实现用户互动 随机发放支付红包或优惠券 单次最高金额达3元[4][5][8] - 推广策略低调进行 线下渗透率超预期 部分商家开始汰换原有付款二维码[3][16] 业务模式转型与流量入口创新 - 支付宝将"碰一下"从支付工具转变为超额流量入口 为淘天、高德等业务导流[6][12][22] - 用户单日可多次互动 获得支付红包、中免日上优惠券或高德打车券 提升打开频次[8][10][12] - 设备由分众传媒安装 集成二维码扫描功能 支持微信支付 降低商家使用门槛[5][16] 用户行为与商家接受度 - 用户因红包激励和操作简便性（无需打开APP）逐步接受新支付方式 部分用户完全切换[15][16] - 商家获免费设备（卡片版无费用/完整版需保证金） 主动推荐使用并承担指导职责[14][18] - 设备成本较高：完整版估价1800元 若覆盖800万餐饮门店总成本达144亿元[16] 对阿里生态的战略意义 - 支付宝MAU从8.94亿增至9.26亿（同比+3.6%） 7月日均DAU达3.55亿（同比+6.9%）[20] - 支持淘宝闪购业务：互动后推送大额优惠券 落地页广告位全部导向闪购[22] - 潜在切入到店业务：通过碰一下点单码替代扫码点单 可能整合团购套餐提升核销率[25][26] 技术基础与推广成本优化 - NFC技术非新技术（2003年诞生） 但支付宝通过收银台设备完成前期用户教育[6][13] - 推广依赖商家协助：店员指导用户使用 降低支付宝教育成本[13][14] - 红包激励策略：首单大额减免/免单 商家获费率优惠及每笔订单小额激励[14]

核心观点 - 东吴证券给予分众传媒买入评级 评级理由包括碰一碰技术开启梯媒品效合一新时代 顺周期下基本面支撑业绩弹性 新交互技术领跑行业数字化转型 分层奖励机制强化用户粘性并提升转化率 [2] 评级理由总结 - "碰一碰"开启梯媒品效合一新时代 顺周期下楼宇媒体高覆盖的基本面支撑业绩弹性 [2] - "碰一碰"重塑梯媒转化链路 新交互技术应用领跑行业数字化转型 全链路数据追踪与用户精准匹配能力释放增长红利 [2] - 分层奖励与定向运营机制强化用户粘性 以低成本实现精准拉新 高效提升线下门店转化率 [2]

公司业务布局 - 公司主营业务包括LED、半导体存储器新一代信息技术业务、综合能源服务业务和广告传媒业务 [2] - 全资子公司深圳万润新能源有限公司已开展综合能源服务及分布式光伏、风电等新能源业务 [2] - 新能源业务覆盖公共建筑类和工业类等领域 [2]