文章核心观点 - 广州市教育局于2025年12月12日公布了第四批校外培训违法违规典型案例，展示了监管机构对校外培训市场持续且严厉的整治行动 [1] - 本次公布的案例涉及多种违规类型，包括擅自举办校外培训机构、超范围办学、违规收费等，覆盖多个行政区，最高处罚金额超过38万元 [1] - 教育行政部门明确表示将继续加大整治力度，严格执行《校外培训行政处罚暂行办法》，并要求所有校外培训机构依法依规经营 [5] 具体违法违规案例总结 - **案例一：广州黄埔区英*成教育培训中心有限公司违规收费案** - 违规行为：未规范收取培训费用 [2] - 处罚措施：被责令限期改正，给予警告，并没收违法所得100,097.24元 [2] - **案例二：广州沃*创意科技信息有限公司擅自举办校外培训机构案** - 违规行为：未经审批开展校外培训 [2] - 处罚措施：被责令停止举办，没收违法所得165,802.3元，并处罚款248,703.45元 [2] - **案例三：广州思*乐咨询服务有限公司荔湾分公司擅自举办校外培训机构案** - 违规行为：未经审批开展校外培训 [2] - 处罚措施：被责令停止举办，责令退还所收费用，没收违法所得40,129.91元，并处罚款80,259.82元 [2] - **案例四：广州市思*力咨询服务有限公司百信分公司擅自举办校外培训机构案** - 违规行为：未经审批开展校外培训 [3] - 处罚措施：被责令停止举办，责令退还所收费用56,638.65元，没收违法所得21,299.29元，并处罚款21,299.29元 [3] - **案例五：广州市白云区优*教育培训中心有限公司白云分公司擅自举办校外培训机构案** - 违规行为：未经审批开展校外培训 [3] - 处罚措施：被责令停止举办，责令退还所收费用16,297.5元，没收违法所得5,992.5元，并处罚款5,992.5元 [3] - **案例六：广州启*文化有限公司擅自举办校外培训机构案** - 违规行为：未经审批开展校外培训 [4] - 处罚措施：被责令停止举办，没收违法所得191,837元，并处罚款383,674元 [4] - **案例七：广州市因*百文化发展有限公司擅自举办校外培训机构案** - 违规行为：未经审批开展校外培训 [4] - 处罚措施：被责令停止举办，没收违法所得2,138元，并处罚款2,138元 [4] - **案例八：广州市增城区龙*教育培训中心有限公司超范围办学案** - 违规行为：超出办学许可范围开展培训活动 [5] - 处罚措施：被给予警告，责令退还所收费用后没收违法所得16,650.56元 [5] 监管趋势与行业要求 - 广州市各级教育行政部门将持续履行法定职责，加大违法违规校外培训整治力度，严厉查处各种违规行为 [5] - 监管机构明确要求各校外培训机构必须严格遵守相关法律法规及“双减”政策，增强法规意识，依法依规办学，并规范收取培训费用 [5] - 行业被呼吁需诚信规范经营，共同营造和维护校外培训市场的良好生态 [5]

监管动态与违规案例 - 北京经济技术开发区通报两起违规开展线下学科培训案例 涉事机构为北京凯特领先文化传媒有限公司亦庄分公司和北京思言树科技有限公司 [1] - 两家被通报机构均未取得学科类办学许可证 但存在线下学科类培训行为 [1] - 北京经开区“双减”工作专班已责令上述点位停止违规行为 执法部门将依法依规查处 [1] 政策执行与行业整治 - 北京经开区“双减”工作专班旨在减轻中小学生课外负担 规范校外培训机构管理 依法打击面向中小学生的各类违规培训及违规竞赛行为 [1] - 后续经开区“双减”专班将持续加大整治力度 打击各类隐形变异违规学科培训行为 [1] - 政策执行目标包括切实保护学生和家长的合法权益 维护良好教育生态 [1]

广告与营销规范 - 严禁校外培训机构在主流媒体、新媒体、公共场所广告牌及网络平台刊播广告 [1] - 严禁在中小学校、幼儿园内开展商业广告活动或利用教材、教辅、文具、校服、校车等发布或变相发布广告 [1] - 广告内容不得含有对升学、考试通过、获得学历或培训效果作出明示或暗示的保证性承诺，如“保过”、“提分” [1] - 不得明示或暗示有考试机构工作人员、命题人员参与培训，不得利用科研单位、教育机构、专业人士等名义做推荐证明 [1] - 招生简章和广告需向属地教育行政部门备案并公示，接受社会监督 [1] 资金监管要求 - 培训机构须与银行签订预收费资金托管协议，收费时段不得超过3个月或60课时，单次收费不超过5000元 [2] - 预收费须全部纳入全国监管平台，实行“一课一消”或“先学后付”模式，防范资金挪用风险 [2] - 课程开始前退费需在5日内全额退还，课程开始后按已完成课时比例扣除费用，剩余费用15日内退还 [2] 人员资质与管理 - 校外培训机构专职教学、教研人员占比原则上不低于50% [2] - 机构应公示教师资格或职业能力证明 [2] - 严禁聘用中小学和幼儿园在职教师（含教研人员）、有性侵等违法犯罪记录人员及“黑名单”人员 [2] 合规与信用体系 - 各地将建立校外培训机构“黑白名单”制度，合规机构纳入白名单，违规机构限期整改，拒不整改的列入黑名单并实施联合惩戒 [2] - 信用评价结果与学校课后服务准入挂钩，未评定等级的机构不得参与校内服务 [2]

行业投资评级 - 维持教育行业“推荐”评级，认为行业有望迎来业绩与估值的“戴维斯双击”[3][64] 核心观点 - 教育行业在政策边际改善、行业需求释放和供给缺乏弹性的“三维共振”下景气度延续，2025年1-9月重点跟踪的A股上市公司净利润均为正[1][8] - AI+教育成为行业重要驱动力，相关政策持续加码，行业龙头积极布局大模型及AI产品，有望通过扩大招生、提高效率、节约成本助力估值提升[1][30] - 教育公司采取预收款模式，现金流良好，负债率低，盈利能力增强，合同负债及订单收入比走高增强了业绩确定性和弹性，全年业绩值得期待[1][2][11][38] 业绩表现总结 - 校外培训业绩持续释放：学大教育2025年1-9月营业收入26.13亿元（同比增长16.30%），归母净利润2.31亿元（同比增长31.52%）；昂立教育扭亏为盈，归母净利润0.46亿元（同比增长141.11%）[8][10] - 公考格局变化显著：华图山鼎2025年1-9月营业收入24.64亿元（同比增长15.65%），归母净利润2.47亿元（同比增长92.48%），成为线下新龙头；中公教育收入同比下降21.09%[8][10] - 国际学校优质机构抗压性强：凯文教育2025年1-9月营业收入2.50亿元（同比增长10.82%），连续三个季度扭亏为盈[8][10] - 管理培训触底回升：行动教育三季度业绩反转，2025年1-9月归母净利润2.15亿元（同比增长10.39%）[8][10] - 高教业绩释放提速：博通股份2025年1-9月归母净利润0.29亿元（同比增长25.63%）[8][10] 财务质量分析 - 收现比处于较高水平：2025年1-9月8家A股教育上市公司收现比均值105.64%，较2024年提高2.72个百分点[11][12] - 经营性现金流整体良好：学大教育、凯文教育等公司经营性净现金流已超过2024年全年，多数公司现金流为正值[11][12] - 负债率低且盈利能力增强：剔除预收款后的资产负债率均值52.37%，净利率均值从2023年的-1.29%提升至2025年1-9月的12.75%[14][15] - 合同负债分化但订单收入比提升：学大教育合同负债12.04亿元（较2024年底增长29.18%），行动教育订单收入比达1.85，行业均值0.71（较2024年末提高0.2）[16][17][38][39] 政策与AI驱动 - 2025年7月以来实施育儿补贴（每孩每年3600元）和学前教育免费政策，有助于降低家庭养育成本、刺激教育需求[18] - 教育强国建设规划明确2027年取得阶段性成效、2035年建成教育强国的目标，AI+教育被列为重要发展方向[22][26] - 教育部等九部门推动AI与教育深度融合，构建智能学伴、智能教师等人机协同新模式，行业龙头好未来、有道、豆神等已推出教育大模型[26][30] 细分行业展望 - 校外培训弹性较大：学大教育合同负债快速增长，昂立教育业绩释放加速[2][40] - 公考市场格局固化：华图山鼎作为新龙头有望持续抢占市场份额[2][40] - 国际学校趋势性拐点：凯文教育有望受益于新生入学及AI+教育布局[2][40] - 管理培训强劲复苏：行动教育四季度业绩值得期待[2][40] - 高教稳健增长：博通股份受益于扩招及提价[2][40] 估值与投资逻辑 - 当前教育指数估值处于历史较低水平（PE 40.19倍，PB 3.10倍），显著滞后于大盘及消费板块涨幅[61] - AI+教育有望打开行业估值空间，行业龙头通过合作（如凯文教育与智谱华章）加快AI产品商业化落地[30][61] - “三维共振”（政策改善、供给出清、需求释放）逻辑延续，行业进入“存量竞争+剩者为王”阶段，龙头公司有望持续受益[57][64]

执法行动概述 - 海淀区“双减”专班针对违规学科培训密集开展执法检查并核实处置问题线索 [1] - 依法严厉打击面向中小学生的各类违规学科培训行为 [1] - 专班工作人员已立即叫停违规行为并责令退还费用、拆除设备、处理后续问题 [1] 涉事公司违规详情 - 北京爱迪搭科技有限公司涉嫌违规组织开展线下学科培训 其注册地址与实际经营地址不一致 [1] - 北京阅悦坊国际文化传媒有限公司涉嫌违规组织开展线下学科培训 [1] - 区市场监管局将根据区教委移交的案件线索对上述公司依法依规作进一步查处 [1] 行业监管政策背景 - 《校外培训行政处罚暂行办法》已于2023年10月15日起实施 针对各类隐形变异、违规培训行为制定处罚措施 [2] - 海淀区将持续加强执法检查力度打击各类隐形变异违规学科培训行为 [2] - 政策目标为保护学生和家长合法权益并维护良好教育生态 [2]

政策核心与目标 - 政策旨在丰富课后服务内容，满足学生发展兴趣特长需要，巩固"双减"成果 [1] - 政策自2025年11月1日起施行，有效期5年 [1] 机构准入原则与资质要求 - 参与过程坚持"公平公开、自愿选择、公益普惠"三大原则 [1] - 科技、文化艺术类机构须持有《办学许可证》，体育类机构须取得《体育经营备案证》并纳入全国校外教育培训监管与服务综合平台 [1] - 机构需具备健全的内部治理结构、良好的信用记录，无违规培训、拖欠工资等不良行为 [1] - 机构需缴纳不低于10万元的风险保证金 [1] 从业人员与课程内容规范 - 从业人员须品行端正、无违法犯罪记录，身心健康，符合国家对校外培训机构从业人员的基本要求 [1] - 课程内容需健康向上，符合学生身心发展规律，不得包含学科类培训内容 [1] 遴选与日常管理机制 - 教育行政部门依法组织遴选并公示名单，学校在名单中自主选择机构并公示 [2] - 学校需与引进的非学科机构签订课后服务合同 [2] - 学校与非学科机构承担安全双主体责任 [2] - 引进机构不得参与学校学科类教学及服务，不得聘用学校教职工参与课后服务项目并发放报酬 [2] 经费管理机制 - 服务费用由学校通过机构的银行监管账户统一支付，机构不得直接向家长收费 [2] - 确需向学生收取的费用须纳入学校代收费管理，且不得加价牟利，对家庭经济困难学生予以减免 [2] 退出与监管机制 - 设立严格退出机制，触发条件包括发生安全责任事故、课程内容与合同严重不符、违规招生、扰乱教学秩序或连续被多所学校评价为"服务质量差" [2] - 情节严重的机构将被永久移出区域遴选名单 [2] - 教育行政部门将加强督导检查，向社会公布投诉举报信息，主动接受监督 [2]

公司事件 - 高途教育全资子公司北京高途云集教育科技有限公司涉嫌违规组织开展线下学科培训 [1] - 违规行为发生在北京市海淀区中国电子大厦和苏州街12号两处实际经营地址 [1] - 海淀区"双减"专班已立即叫停违规行为 责令公司退还相关费用并拆除教学设施设备 [1] - 海淀区市场监管局将根据区教委移交的案件线索对该公司依法依规作进一步查处 [1] 行业监管 - 北京市海淀区持续加强针对违规学科培训的执法检查力度 [1][2] - 《校外培训行政处罚暂行办法》已于2023年10月15日起实施 针对隐形变异和违规培训行为制定了相应处罚措施 [2] - 监管机构坚决贯彻"双减"工作要求 将持续打击各类隐形变异违规学科培训行为 [2]

政策方向与目标 - 政策核心为坚持政策不变、力度不减、深化改革、标本兼治，聚焦解决深层次问题 [1] - 工作目标是久久为功持续深化“双减”工作 [1] 过往工作成效 - 校外培训明显降温 [1] - 校内服务有效提升 [1] - 学生和家长总体负担正在逐步减轻 [1] - 科学教育水平不断提升 [1] 下一阶段校内工作重点 - 提升校内减负提质扩优增效质量，坚持提高校内课堂教学质量 [2] - 进一步加强作业管理、书包减负、课后服务多样化供给工作 [2] - 加快建立与人口变化趋势相适应的基础教育学位配置机制 [2] - 做好科学教育加法，积极开展中考改革 [2] - 积极推进健全学校、家庭、社会三位一体的协同育人机制 [2] 下一阶段校外工作重点 - 提高校外培训治理水平，坚持从严治理学科类隐形变异培训行为 [2] - 规范和发展非学科类校外培训 [2] - 持续提升行政执法水平，推进校外培训治理改革工作 [2] - 强化校外培训风险管控，严防校外培训机构擅自组织或参与组织中小学生竞赛活动 [2] 监管与服务创新 - “全国校外教育培训一码通（广东）”正式上线，家长可通过微信、支付宝扫码登录全国监管平台 [2] - 平台功能为便捷选购合规培训机构课程，旨在保障学生培训安全，守护家长“钱袋子” [2]

监管行动概述 - 多部门联合对辖区内16家校外培训机构开展执法检查[1] - 检查方式包括实地查看、查阅资料和询问负责人[1] - 对机构进行多维度全方位体检并提出整改意见[1] 检查核心内容 - 重点核查营业执照与办学许可证有效性[1] - 打击非学科类机构超范围开展学科类培训行为[1] - 督促落实收费公示制度并严查乱收费及预收费不合规问题[1] - 核查从业人员教师资格证、专业资质证书及背景审查记录[1] - 审查合同条款并清理不公平格式条款[1] 后续监管方向 - 将持续加强沟通协作并建立健全长效监管机制[2] - 通过定期检查与随机抽查相结合方式持续规范市场[2] - 进一步压实校外培训机构的安全与管理责任[2]

核心观点 - 泰安高新区发布2025年第三季度校外培训机构预收费监管三色管理名单 共有34家机构被评估[1] - 监管评级直接决定机构运营资质 绿牌机构可正常开展业务并进入学校提供课后服务 黄牌机构需限期整改 红牌机构须立即停业整顿[3] - 名单显示行业监管趋严 旨在落实“双减”政策并强化预收费资金监管 引导家长选择合规机构[3] 监管名单概况 - 名单总计评估34家培训机构[1] - 获得“绿牌”评级的机构数量为23家 占比约67.6%[2][3] - 获得“黄牌”评级的机构数量为4家 占比约11.8%[3] - 获得“红牌”评级的机构数量为7家 占比约20.6% 被要求立即停业整顿[1][3] 不同评级对应的监管措施 - 绿牌机构被允许正常开展培训业务 并具备进入学校及幼儿园开展课后服务的资格[3] - 黄牌机构被要求在教体科限定的期限内完成问题整改 整改后需经检查确认方可撤销黄牌[3] - 红牌机构被要求立即停业整顿 并须在1个月内完成问题整改 整改后需经教体科审核同意方可继续运营[3] 监管背景与依据 - 此次三色管理是基于对区内面向中小学生的校外培训机构2025年第三季度共三个月的订单数及订单总额的核算结果[3] - 监管行动是为进一步落实“双减”工作要求 并依据《泰安市教育局关于开展校外培训机构预收费专项监管工作的实施方案》执行[3]