公司发展历程与战略演进 - 公司成立于九年前，起源于全国最大的小额票据集散地临沂，旨在解决当地中小微商户因交易“小额、分散、周期短”而难以被传统金融识别和融资的痛点 [3][4] - 公司创业起点是让每一张真实票据成为企业信用，并由此创立了“区域商票临沂模式”，奠定了扎根产业、贴近商户、用数据推动普惠公平的价值观 [4] - 公司发展从票据业务延伸至供应链金融，沿着交易链条深化，从票据风控扩展到企业经营风控，从单据核验升级到链路核验，致力于构建“产业信用堤坝” [4] - 公司认为未来商业竞争本质是信任效率的竞争，目前正迈向第三阶段战略，即构建基于“数据+AI”的“数字信任”生态 [4] 核心技术创新与产品发布 - 公司构建了全国首个票据与供应链领域的行业大模型，该模型并非简单应用通用技术，而是注入了九年来沉淀的百万级真实业务场景、复杂风控逻辑与产业知识 [5] - 基于该行业大模型，公司推出了一系列企业级智能体（AI Agent），它们被定位为专属的“数字信用合伙人”，能够实现毫秒级的可信尽调、智能契约核验与动态风险预判 [5] - 此次技术创新标志着公司服务实现了从“工具赋能”到“智能协同”的跨越 [1][5] - 公司全面升级“中国大集”平台，该平台由行业大模型与智能体共同驱动，旨在将每一笔真实交易转化为全球市场可验证、可溯源的数字信用 [5] 未来战略聚焦方向 - 公司未来将聚焦三大方向：一是让信任更简单，即以AI为底座实现风控智能化、过程自动化、可信可验证 [5] - 二是让融资更普惠，目标是让每一份真实经营都能沉淀为信用资产，解决中小企业融资困难 [5] - 三是让贸易更高效，通过“中国大集”构建全球贸易的“可信互链”，让中国企业在世界市场上被更公平、透明、便捷地看见 [5] - 公司将以九周年为契机，持续深化AI与数据技术融合，迭代升级行业大模型与智能体，推动数字信任技术在更多产业场景落地 [6]

公司财务造假详情 - 立方数科在2021年至2023年期间通过代理业务、融资性贸易和虚假贸易方式累计虚增收入6.38亿元和成本6.28亿元[1] - 具体来看2021年虚增收入2.80亿元和成本2.77亿元，2022年虚增收入3.12亿元和成本3.05亿元，2023年虚增收入0.46亿元和成本0.45亿元[1] - 公司开展的代理业务未拥有商品控制权且不参与货物运输，融资性贸易实质为资金融通业务，2022年还存在无商业实质的虚假贸易[3][4] 监管处罚措施 - 安徽证监局拟对立方数科处以1000万元罚款，对汪逸等10名责任人合计罚款3000万元，汪逸等3人被采取10年证券市场禁入措施[1][4] - 公司因触及重大违法强制退市情形，股票自12月1日起停牌，12月2日复牌后被实施退市风险警示，日涨跌幅限制为20%[5] - 中国证监会对本案涉及的会计师事务所执业行为立案调查，坚持应移尽移原则将证券犯罪线索移送公安机关[7] 公司经营状况 - 立方数科2012年8月在深交所创业板上市，主营业务包括智能软硬件、数字化智能服务和移动信息服[6] - 2020年至2024年公司扣非后归属母公司股东净利润持续亏损，累计亏损超10亿元[6] - 2024年4月30日公司股票简称变更为"ST立方"，会计师事务所出具否定意见的《内部控制审计报告》[7] 行业监管趋势 - 此案体现监管部门打击财务造假"追首恶"与"打帮凶"并重导向，形成行政处罚、市场禁入、刑事移送、退市执行和中介追责的组合措施[2][7] - 立方数科或是今年第14家因财务造假涉嫌触及重大违法强制退市的公司，数量创历年新高[6]

财务造假事件核心 - *ST立方因2021年至2023年累计虚增收入6.38亿元、成本6.28亿元的财务造假行为触发强制退市红线，股价一字跌停 [1] - 公司披露的营业收入连续两年虚假记载金额合计超5亿元，且超过该两年披露的年度营业收入合计金额的50% [1] 财务造假具体手法 - 通过开展代理业务虚增营收成本，2021年虚增营收2.18亿元占当年39.10%，2022年虚增3848.12万元占6.38%，2023年虚增1957.15万元占10.24% [3] - 通过融资性贸易虚增营收成本，2021年虚增营收6136.98万元占10.99%，2022年虚增2.22亿元占36.84%，2023年虚增2629.79万元占13.76% [4] - 通过无商业实质的虚假贸易虚增营收成本及利润，2022年虚增营收5103.66万元占8.46%，虚增利润51.04万元占利润总额绝对值的0.33% [5] 融资性贸易造假认定 - 代理业务采用总额法核算不符合准则，公司不拥有商品控制权、不参与运输、不承担主要责任和存货风险、无权自主定价 [6] - 融资性贸易业务实质为提供资金支持赚取利差，不符合收入准则，不应确认相关营收和成本 [7] - 公司在2024年4月披露会计差错更正，将部分硬件贸易收入核算从总额法调整为净额法，追溯调整近三年营收共计5643万元 [7] 财务造假异常信号 - 公司营收飙涨与费用减少出现背离，2021年营收增长182.49%但销售费用减少56.10%至2033.85万元，管理费用减少59.49%至4875.46万元 [8] - 公司将营收大增归因核心竞争力提升，但毛利率反而大幅下降，2022年毛利率下降8.78个百分点至2.65%，跌至贸易业务水平 [9][12] - 公司扣除非经常性损益后的净利润持续为负，持续经营能力存在重大不确定性 [10]

公司战略与资本运作 - 江苏宏信以现金方式向海科宏信增资人民币5320.85万元，并认购新增等额注册资本 [1] - 增资完成后，公司于海科宏信的持股比例由约18%提升至约40.71% [1] - 本次增资旨在推动智慧零售转型、实现产业协同、把握行业机遇、提升数据能力、强化科技品牌形象、巩固财务实力及助力可持续发展 [1] 投资标的业务概况 - 海科宏信是一家于2025年4月28日在中国成立的有限责任公司 [1] - 海科宏信主要从事数字科技服务，包括人工智慧、智慧机器人、软件及区块链解决方案的开发及应用 [1] - 其业务亦涵盖数据处理、电子商务、进出口、广告以及相关顾问及技术服务 [1]

公司增资行动 - 江苏宏信于2025年12月1日与海科创展和海科宏信订立增资协议 [1] - 公司以现金方式向海科宏信增资人民币5320.85万元 并认购新增等额注册资本 [1] - 增资完成后 公司于海科宏信的持股比例由约18%提升至约40.71% [1] 目标公司业务 - 海科宏信是一家于2025年4月28日在中国成立的有限责任公司 [1] - 公司主要从事数字科技服务 包括人工智慧 智慧机器人 软件及区块链解决方案的开发及应用 [1] - 业务亦涵盖数据处理 电子商务 进出口 广告以及相关顾问及技术服务 [1] 增资的战略裨益 - 推动智慧零售转型 提升核心竞争力 [1] - 实现产业协同 打造新业务增长点 [1] - 把握行业发展机遇 精准布局未来赛道 [1] - 提升数据能力 优化精细化运营 [1] - 强化品牌科技形象及市场竞争力 [1] - 巩固财务实力 优化资本结构 [1] - 助力公司中长期可持续发展 [1]

财务造假与监管处罚 - 立方数科因2021年至2023年连续财务造假，收到安徽证监会的《行政处罚及市场禁入事先告知书》[1][4][6] - 安徽证监局拟对公司责令改正、给予警告，并处以1000万元罚款，对汪逸等10名责任人合计罚款3000万元，总罚款金额达4000万元[4][9] - 时任董事长汪逸、董事兼总经理俞珂白、常务副总经理兼董秘及财务总监项良宝被采取10年证券市场禁入措施[9] - 证监会决定对本案所涉会计师事务所的执业行为正式立案调查[4][9] 退市风险与股票交易变更 - 公司因触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动终止上市程序[4][10][11] - 公司股票自12月1日起停牌，并于12月2日复牌后即被实施退市风险警示，日涨跌幅限制调整为20%[11] - 2024年度财务报告内部控制已被会计师事务所出具否定意见的审计报告，公司股票交易此前已被实施其他风险警示[11] 公司财务业绩表现 - 公司营业总收入从2021年的5.33亿元持续下滑至2024年的2.59亿元，2025年三季报为2.03亿元[12] - 公司连续多年亏损，归属母公司股东的净利润自2022年起转为负值，2022年至2024年分别为-1.40亿元、-1.27亿元、-1.25亿元，2025年三季报为-0.62亿元[12] - 截至11月28日收盘，公司股价报3.36元/股，总市值为22亿元[13] 股东情况 - 截至10月20日，公司股东总户数为30,335户，较前期持续减少[15][16]

行政处罚与违法事实 - 公司涉嫌2021年至2023年定期报告财务数据虚假记载，通过代理业务、融资性贸易、虚假贸易等方式累计虚增收入6.38亿元、虚增成本6.28亿元 [1] - 具体分年度虚增情况为：2021年虚增收入2.80亿元、成本2.77亿元，2022年虚增收入3.12亿元、成本3.05亿元，2023年虚增收入0.46亿元、成本0.45亿元 [1] - 安徽证监局拟对公司处以1000万元罚款，并对汪逸等10名责任人合计罚款3000万元 [1] 公司高管责任与处罚 - 时任董事长汪逸、董事兼总经理俞珂白放任公司人员开展违规贸易，时任常务副总经理、董秘、财务总监项良宝未审慎核查业务性质并决定使用总额法核算，导致年报虚假记载 [2] - 对汪逸、俞珂白、项良宝分别处以500万元罚款，并采取10年证券市场禁入措施，禁入期间不得从事证券业务或担任相关职务 [1][2] - 对杨威、靳先凤分别处以400万元罚款，对郭文娟等四人分别处以150万元罚款，对孙剑非处以100万元罚款 [1] 退市风险与后续调查 - 公司涉嫌触及重大违法强制退市情形，深交所将依法启动退市程序 [1] - 证监会对本案所涉会计师事务所执业行为正式立案调查，并将涉嫌证券犯罪问题线索依法移送公安机关 [1] 公司背景信息 - 公司是一家专注于新型数字基础建设的数字科技云服务商，主营业务包括智能软硬件业务、数字化智能服务和移动信息服务，目前总市值21亿元 [2]

核心观点 - 盟大集团旗下数字平台"六客云帮"和"小谷丰收"自2025年10月起出现大规模提现困难，引发投资者恐慌和挤兑，公司流动性严重承压 [1][2][6] - 公司实际控制人李实将危机归因于外部账户冻结事件和经济下行导致的企业客户坏账，但投资者对兑付方案缺乏信任并已向公安机关报案 [3][4][6][7] - 投资者质疑平台业务模式的真实性和资金流向，合同中的底层资产（如塑料、原酒）存在虚增嫌疑，部分关联企业注册资本低且地址不实 [12][15][16] 事件背景与现状 - 提现困难始于2025年10月20日，此前平台已限制大额提现，后全面暂停提现，涉及投资者超3000人，金额达十几亿元 [2][4][18] - 公司于2025年10月24日发布公开信，提出分档兑付方案：10万元以下分12个月兑付；10万元以上部分按比例打折兑付并债转股，股权估值25亿元 [3][8] - 投资者拒绝接受兑付方案，主要担忧包括兑付周期长（1-3年）、缺乏担保机制、债转股风险高，且协议要求放弃追偿权 [18][19] 业务模式分析 - "六客云帮"被宣传为"塑如意"升级版，宣称投资者通过代销货物获取分销收入，年化收益率8%-12%，资金声称有仓单质押保障 [10][11][12] - 业务逻辑涉及三方：投资者资金转入盟大集团，再借给合作供应商，回款后返还投资者，但投资者未核实底层资产真实性 [12][15] - 公司宣称拥有30万平方米仓储网络，但投资者调查发现合同中的供应商多为关联企业，且注册地址虚假，缺乏货物清单等凭证 [14][15][16] 公司背景与风险因素 - 盟大集团旗下拥有环球塑化、大易有塑等多个平台，曾获深创投等机构投资，但经济下行导致企业客户坏账增加，利润收缩 [3][7] - 公司除问题平台外，仍运营数字科技、人工智能、医疗等其他业务线，但投资者因其"国资背景"宣传而低估风险 [3][12] - 外部事件（2025年9月公安对账户的保护性止付）触发客户恐慌性挤提，加剧流动性危机，但公司称运营正常 [6][7]

公司业务与运营模式 - 公司运营主体为东莞市盟大数据科技有限公司，旗下拥有环球塑化、大易有塑、盟大企业购、小谷丰收等多个数字科技服务平台 [1] - 公司业务模式涉及供应链金融服务，个人客户通过平台缴纳资金获取代理销售货物资格，平台承诺年化收益率达8%至12% [7][8][9] - 2023年公司推出小谷丰收平台，切入白酒产业链，提供原酒预订、封坛等投资模式，承诺每年固定收益 [1] - 公司宣称拥有二十多个自营及合作仓库，总仓储面积超过30万平方米，资金与货物一一对应并按货物实际价值的72%进行质押 [10][11] - 除问题平台外，公司还有其他以产业价值链服务为主线的业务板块，包括数字科技、人工智能应用、政企、医疗、电商、仓储物流等 [5] 流动性危机与兑付问题 - 自2025年10月20日起，公司旗下六客云帮及小谷丰收平台出现提现困难，无论金额大小资金均无法转出 [1][2] - 公司实际控制人李实将危机归因于外部事件，称2025年9月4日公司银行账户因涉及异地公安侦办的洗钱线索被实施保护性止付管控，引发客户恐慌及挤提 [4] - 公司承认受经济下行影响，所服务的中小微实体企业出现货款逾期或坏账，导致公司出现严重亏损 [5] - 公司向投资者提供的兑付方案将未提现金额分四档处理：10万元以下分12个月兑付；10万元以上部分采取打折兑付加债转股方式，公司按25亿元估值对应金额支付股权 [2][6] - 该平台牵涉投资者数量超过3000人，涉及金额高达十几亿元 [3][14] 投资者质疑与调查进展 - 投资者调查发现合同中列明的甲方公司集中于十多家企业，与公司宣传的覆盖百万化工企业不符，且这些公司多数注册资本不高，存在关联关系 [11] - 投资者根据合同地址实地探访，发现甲方公司注册地址并非其办公地，公司从未提供货物清单、仓单凭证或上下游交易证明 [11][12] - 十余名投资者已向东莞警方报案，指控公司涉嫌合同欺诈，东莞市委金融办已牵头成立联合调查组 [3][14] - 投资者拒绝签署兑付方案，质疑方案将已实现收益从本金中扣除，并设置长达1至3年的兑付期及3个月观察期，缺乏担保与监管机制 [14][15]

公司股价表现 - 多点数智股价上涨4.51%，报收7.64港元，成交额达1137.2万港元 [1] 股份回购计划 - 董事会批准一项股份回购计划，回购期限自批准日起至2026年股东周年大会结束止 [1] - 回购将使用自有资金，不包括上市募集资金，所回购股份将作为库存股处理 [1] - 库存股未来可根据需要予以注销、出售或根据股权激励计划转让 [1] 财务状况与回购保障 - 公司现金及现金等价物结余为人民币9.27亿元，为股份回购提供坚实保障 [1] - 公司经营性现金流持续向好，充足的现金储备确保回购不影响正常生产、经营及长远发展计划 [1]