在创业领域，阿尔及利亚通过发布第25-311号行政法令，正式推出"加速型企业（Scale-up）"标 签，重点支持已度过初创阶段、具备持续增长能力的创新型企业。新标签完善了从"初创企业"到"加速 型企业"的分层培育体系，并同步强化现有标签的绩效评估和续期机制。整体来看，上述举措体现出阿 尔及利亚以数字化和创新驱动经济转型、提升产业竞争力的政策导向。 据 Algérie360 网站12月12日报道，阿尔及利亚正加快推进银行业数字化与创业生态升级。在金融领 域，阿政府通过推动银行系统采用云计算、网络安全、人工智能和开放银行等关键技术，稳步推进新一 代金融基础设施建设。"Algeria Banking Connect 2025"会议围绕核心银行系统现代化、云架构迁移及以 客户体验为中心的全渠道布局展开，显示出银行业向公有云、私有云和混合云并行发展的趋势。在"主 权云"框架下，随着本地数据中心、数据本地化和网络安全标准逐步完善，银行业云转型项目正在有序 推进。 （原标题：阿尔及利亚完善创业支持体系） ...

欧洲对乌克兰的金融援助计划 - 欧洲领导人正于布鲁塞尔召开关键峰会，试图就利用被冻结的俄罗斯资产为乌克兰提供资金达成协议 [2][6] - 欧盟委员会计划利用在欧洲被冻结的2100亿欧元俄罗斯资产作为抵押，为乌克兰提供一笔赔偿贷款 [7] - 该计划旨在提供900亿欧元，以满足乌克兰未来两年内三分之二的紧急财政和军事需求 [8][16] - 若无法达成协议，乌克兰可能在4月前耗尽资金 [10] 援助计划面临的挑战与分歧 - 比利时、匈牙利、斯洛伐克、意大利和马耳他等国对使用冻结俄罗斯资产的计划表示反对或担忧 [9][10] - 比利时总理强调，欧盟委员会必须为流动性提供无条件担保，并需要绝对保护以防范俄罗斯的任何反制行动 [4][20] - 俄罗斯央行表示将起诉欧洲清算银行作为对欧盟贷款计划的回应 [8] - 反对国家担心，如果俄罗斯成功起诉欧洲清算银行，它们将承担巨大的法律和财务成本 [9] 地缘政治背景与欧洲的角色 - 分析认为，欧洲需要做出果断决定，以在由美国主导的、已持续9-10个月的俄乌和谈中插入自身影响力并获得与俄罗斯谈判的筹码 [14][24] - 欧洲被指在冲突中行动迟缓，未能像美国那样利用杠杆推动局势发展 [24][25] - 通过为乌克兰提供资金，欧洲可以将其庞大的经济实力转化为更强的全球地缘政治地位 [23] 乌克兰国内状况与和谈前景 - 乌克兰国内存在腐败问题，近期能源部门爆出重大丑闻，涉及总统办公室高层，引发对资金能否被妥善使用的担忧 [28][29] - 近期民调显示，乌克兰人民已准备好接受某种形式的停火，但明确表示不愿在领土上向俄罗斯做出让步 [32][33] - 在谈判立场上出现一些变化，例如乌克兰总统泽连斯基近期在北约成员国资格问题上做出了让步 [36] - 战争已持续近四年，乌克兰人民面临停电等困难，感到精疲力竭 [32][33] 铜市场供需与前景 - 受供应紧张、需求激增和地缘政治不确定性推动，金属价格在2025年表现强劲，许多分析师预计2026年将持续 [40] - 铜需求预计从现在到2050年将增长70%，但新矿发现越来越少，且新矿往往规模更小、品位更低、位于更复杂的地区，导致供应难以快速增加 [44][45] - 市场已从12-18个月前的小幅过剩转为短缺，铜价创下历史新高，预计到2030年底前供应紧张状况只会加剧 [46][47] - 花旗预测铜价可能在2026年初达到每吨13,000美元，并在第二季度达到15,000美元 [48] 必和必拓的铜业务与战略 - 必和必拓是全球最大的铜生产商，过去三年产量增长了30%，绝对值增长超过任何其他公司 [47] - 公司在智利拥有全球最大的铜矿埃斯康迪达，正投资数十亿美元进行升级，并在全球有四个主要的铜增长项目 [43][47] - 公司此前尝试收购英美资源集团，主要是看中其铜资产，但该交易未能成功 [43][51] - 必和必拓CEO将公司战略重点从铁 ore 扩展到铜和钾肥等领域，认为人口增长将推动化肥未来需求 [51]

文章核心观点 - 全球正经历一个由电力需求上升、AI快速应用和全球供应链重组驱动的结构性、长达数十年的投资超级周期 这创造了数十年来最重要的投资时期之一 [1][2] - 公司认为2026年将是长期、自律的投资者面临巨大机遇的一年 其核心投资理念是“自律的转型” 专注于运营卓越、高效的资本循环和基本面 [3] 基础设施 - 数字化、脱碳和去全球化三大趋势的融合 正在推动基础设施领域迎来“一代人一次”的投资超级周期 [4] - 人工智能和数据主权正在推动对数字基础设施和计算能力的爆炸性需求 进而产生对电力和配套基础设施的连锁需求 [7] - 公司凭借其规模和运营专长 与企业和主权实体合作 致力于提供支撑全球增长所必需的电力、数据和物流网络 [4] 可再生能源与转型 - 电力供应已成为政府和企业的战略优先事项 并且是经济增长的决定性因素 [5][6] - 为满足飙升的电力需求并支持多元化、安全的能源未来 公司采取“全方位”能源策略 包括大规模新增可再生能源、储能、核能和天然气 [6] - 全球电力需求在数字化、电气化和工业化的共同推动下 正以快于供应的速度加速增长 [8] 私募股权 - 价值创造的核心已从金融工程转向运营卓越 特别是在基础工业和商业服务领域 [2][7] - 在利率正常化、老化投资组合中资产价值具有吸引力以及企业业务重组等因素推动下 全球并购活动正在加速 [9] - 由AI革命引领的去全球化和数字化 正驱动必要的生产力提升 为需要进行运营转型的工业企业带来巨大机遇 [9] 房地产 - 随着流动性回归和价格发现机制启动 2026年将奖励那些具有选择性且专注于运营的投资者 [10] - 由于长期结构性需求 多元化住宅、物流和酒店业领域存在引人注目的投资机会 [10] - 2026年房地产投资将取决于选择性以及从运营价值创造中获取回报的能力 [14] 信贷 - 在资本充裕、利差收窄的环境下 基于信贷基本面和风险管理的自律承销比以往任何时候都更加重要 [2][11] - 私人信贷在基础设施、房地产和资产支持融资等领域的增长正在加速 [15] - 融资市场正在正常化 重新恢复的流动性使得主要市场的价格发现和交易流得以重新激活 [14]

交易所场外业务平台的核心价值与创新 - 交易所场外业务平台通过数字化力量，旨在破除大宗商品贸易中的信息壁垒、信用缺失和资金梗阻，为实体企业尤其是中小微企业注入金融“活水”，实现从单点突破到生态共荣的质变 [1] - 平台凭借自身权威信用，将分散的贸易主体、金融机构、仓储企业纳入统一数字化体系，构建“看得见、信得过、靠得住”的贸易环境，重塑产业信任生态 [1] 核心业务模式创新 - **仓单业务革新**：将传统的纸质仓单升级为经交易所认证、可质押、可流转、可融资的标准仓单，激活货物的金融属性，将沉淀货物转化为现金流，解决“钱从哪来”的问题 [2] - **基差与期转现业务**：基差业务通过联动现货与期货价格，帮助企业锁定购销成本与利润空间；期转现业务搭建期现市场快速通道，允许企业无需等待期货合约到期即可完成实物交收，灵活应对市场波动，解决“风险怎么控”的问题 [2] - **专区平台与互换业务**：针对特定品种或行业设立专区平台，提供量身定制的交易、风控、融资一体化服务；互换业务通过利率互换、价格互换等方式，帮助企业对冲资金成本和原料价格波动风险，尤其为中小微企业提供风险防护 [3] 对产业链各方的积极影响 - **对企业**：创新业务降低了融资成本、提升了运营效率，并拓宽了市场发展空间 [3] - **对金融机构**：平台的信用背书与全流程风控机制，有效降低了信贷风险，使金融机构能更精准地服务实体，实现金融资源的高效配置 [3] - **对整体产业链**：企业经营效率提升与风险降低，推动产业整体流转加速，形成“越参与越受益、越受益越集聚”的良性循环，为产业高质量发展注入持续动力 [3] 未来发展方向 - 当前企业对多元金融产品、智能风控工具的迫切需求为平台发展指明了方向 [4] - 未来随着大数据、人工智能等技术与场外业务的深度融合，平台将构建更全面、更智能的服务体系 [4] - 创新的核心逻辑始终是以创新破解产业痛点、以生态共享发展红利，最终激活产业内生动力，支撑实体经济高质量发展 [4]

数字银行战略与YONO平台 - 公司推出YONO 2 0版本 作为其数字化的关键支柱 该版本为互联网银行和手机银行开发了通用代码 旨在实现跨渠道的无缝整合 并支持快速推出新产品和流程 [1][7] - YONO 2 0为客户的旅程开发了通用核心 确保客户在开户或进行任何交易时 在互联网银行 手机银行和网点渠道获得无缝体验 [1] - 公司计划在未来两年内 将其YONO手机银行或互联网银行的客户基础从目前的近10 crore（1亿）扩大至20 crore（2亿）为此需要进行大规模基础设施投资 [2][7] 利率环境与信贷政策 - 印度储备银行在12月政策中将回购利率下调25个基点至5 25% 并保持中性立场 为未来进一步降息留出空间 此次降息旨在提振经济增长 此前印度GDP在FY26第二季度达到了六个季度以来的高点8 2% [5][7] - 紧随央行降息 公司将其与回购利率挂钩的贷款利率下调25个基点至7 90% 自12月15日起生效 同时将所有期限的基于边际资金成本的贷款利率下调5个基点 [6][8] - 公司董事长对实现3%的净息差指引充满信心 尽管面临印度储备银行的降息 [5][7] 信贷增长与业务表现 - 公司预计当前财年整体信贷增长将达到14% 这一增长主要由零售 农业和中小微企业业务板块的势头驱动 [6][8] - 零售 农业和中小微企业业务板块占公司总贷款组合的67% 并在9月份突破了25 lakh crore（25万亿）卢比的里程碑 [7][8] - 鉴于经济增长改善 公司已将本财年的信贷增长目标从之前的12%上调至14% [7][8] - 公司正见证黄金贷款的良好增长 同时 快捷信贷（一种无担保个人贷款）将实现两位数增长 [7][8] 资本状况与展望 - 公司表示 可能不需要股权资本来驱动信贷增长 并能在未来5-6年内维持15%的资本充足率 [8]

公司核心增长驱动 - 公司（Veralto Corporation）正快速增长，主要由其领先的水质（WQ）以及产品质量与创新（PQI）两大业务板块驱动 [1] 水质业务增长动力 - 水质业务通过创新产品与服务提升水质和可靠性，正经历显著增长 [2] - 增长受《2022年芯片与科学法案》推动，该法案为半导体制造提供补助、研发投资和税收抵免 [2] - 对数字化工具、人工智能和自主技术的需求上升，以及政府为解决水基础设施挑战而增加的资金投入，也推动了该业务增长 [2] 产品质量与创新业务增长动力 - 产品质量与创新业务通过服务主要消费品包装、生命科学和制药公司实现快速增长 [3] - 其营销与编码子板块因结合供应链运营与消费者洞察、快速适应市场趋势并增强客户互动，对消费品包装和制药公司的数字化需求至关重要 [3] 战略收购增强实力 - 近期对TraceGains的收购，凭借其在供应链可追溯性和合规方面的专业知识，增强了公司的增长潜力 [4] 财务表现与市场预期 - 公司过去四个季度均超出Zacks一致盈利预期，平均盈利超预期幅度为6.5% [6] - 市场对2025年第四季度营收的一致预期为14亿美元，较去年同期增长4.4% [6] - 市场对2025年全年营收的一致预期为55亿美元，同比增长6.1% [6] - 市场对2025年第四季度每股收益的一致预期为0.98美元，同比增长3.2% [7] - 市场对2025年全年每股收益的一致预期为3.8美元，较上年增长8.5% [7] 行业相关公司表现 - 在更广泛的Zacks商业服务行业中，其他表现优异的股票包括Genpact和Palantir Technologies [8] - Genpact目前Zacks排名为第2，长期盈利增长预期为9.6%，过去四个季度平均盈利超预期5.5% [8] - Palantir Technologies目前Zacks排名为第2，长期盈利增长预期高达50% [8] - Palantir在过去四个季度中三次盈利超预期，一次持平，平均盈利超预期幅度为16.3% [9]

Singapore, Dec. 12, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- iOThree Limited (“iO3” or the “Company”) (Nasdaq: IOTR), a pioneering provider of digital solutions for the maritime industry, today issued the following letter from the Company’s chairman and chief executive officer to its shareholders. Dear Fellow Shareholders, Year 2025 has been a defining year for our company — our first year as a listed entity on Nasdaq, and one that has underscored the strength of our business model and the resilience of our team. Amid cont ...

业绩总结 - 集团收入年均增长率为7%，预计2024年收入将达到38.2亿欧元[5] - 调整后EBITA年均增长率为11%，预计2024年EBITA将达到7.1亿欧元[7] - 2023年数字飞轮占集团收入的60%，预计2025年将保持这一水平[8] - 自由现金流预计2023年至2024年将超过40亿欧元[10] - 股东总回报率（TSR）从2020年1月1日至2025年12月5日增长了190%[12] 用户数据 - 预计到2025年，380百万用户将使用人工智能，较2020年增长3倍[58] - 自2009年以来，超过6000万人获得绿色电力的接入[44] - 自2018年以来，客户累计节省和避免的二氧化碳排放量达到7.92亿吨[44] 未来展望 - 预计到2030年，微电网市场将从313亿美元增长至1049亿美元[58] - 预计到2030年，潜在可寻址市场将超过6000亿欧元，年均增长率为6%至7%[151] - 2025年至2030年，公司的有机收入增长目标为7%至10%[166] 新产品和新技术研发 - 公司计划到2030年将数字化收入提升至超过70%[107] - 软件和服务预计到2030年将占集团收入的约25%[107] - 公司在未来设计的主要产品中，100%将展示循环和环境卓越[140] 市场扩张和并购 - 2025年，集团在北美、欧洲和中国及东亚的市场覆盖率分别为38%、26%和19%[22] - 公司计划在2027年前在北美投资7亿美元，以推动人工智能、增强制造和提升能源安全[118] 负面信息 - 公司计划在2021年基础上，将范围3的二氧化碳排放减少25%[139] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2026至2030年期间通过其解决方案节省或电气化的能源达到15亿MWh[138] - 公司在其社区和家庭中，超过30%的员工自愿成为变革推动者[142] - 预计现金转换率约为100%，自由现金流转换率占净收入的比例为2026年至2030年[166] - 95%的全球超大规模数据中心使用施耐德电气的产品[181] - 施耐德电气在财富500强公司中提供咨询服务，服务对象占比为1/2[182] - 施耐德电气在电气分配市场中排名第一，覆盖超过四分之一的建筑[156]

分析师评级与目标价 - 截至12月8日，覆盖该股票的分析师中，有70%给予“买入”或同等评级，中位数目标价为355美元，意味着较当前股价有约35%的上涨空间 [1] - 12月5日，花旗银行分析师Piyush Avasthy重申“持有”评级，目标价设为311美元，暗示潜在上涨空间近18% [2] 公司战略与财务目标 - 在11月18日的Stephens年度投资大会上，管理层阐述了在波动宏观经济环境下的战略愿景 [3] - 公司专注于一线运营的数字化和自动化，在北美和亚太地区保持良好定位，但在欧洲市场表现滞后 [4] - 在当前市场波动中，公司目标为全年实现6%的有机增长和17%的每股收益（EPS）增长 [4] 核心增长举措 - 公司已实施的核心举措包括股票回购、ELO收购以及加速发展RFID和机器视觉技术 [4] - 截至当时，公司年内已执行3亿美元的股票回购，并承诺在未来12个月内再回购5亿美元 [4] - ELO收购为公司带来了首日即产生增值效应的、规模达4亿美元的收入 [4] 公司业务概况 - 斑马技术是一家总部位于伊利诺伊州的企业资产智能解决方案公司，通过两个部门运营：资产智能与追踪、企业可视性与移动性 [4] - 公司成立于1969年，服务于自动识别和数据采集解决方案行业 [4]

公司信息 * 公司为百事公司 (PepsiCo) [1] * 电话会议参与者包括董事长兼首席执行官Ramon Laguarta、新任执行副总裁兼首席财务官Steve Schmidt以及投资者关系高级副总裁Ravi Pamnani [3] 核心战略与财务展望 * 公司为2025年采取了加速生产力和商业计划的行动，并预计这些行动及未来行动将在2026年带来更大收益 [4] * 公司已与包括Elliott Management在内的许多股东进行了沟通，他们支持公司加速有机收入增长和改善核心运营利润率的计划 [5] * 公司计划通过自动化、数字化和简化来维持长期生产力节约，预计在未来三个财年累计实现至少100个基点的核心运营利润率扩张，同时自由现金流转换率预计也将改善 [6] * 公司公布了早于往常的2026年初步财务指引，旨在提前启动年度工作并强化问责 [10] * 公司预计2027年自由现金流转换率将提升至90%以上，部分原因是《减税与就业法案》的最终付款（约10亿美元）将在2026年完成 [26] 北美食品业务 (Frito-Lay North America) 关键驱动因素 * 北美食品业务是实现公司长期财务目标的关键，必须在2026年实现比2025年好得多的业绩 [5] * 该业务是推动公司总收入从当前的低个位数增长迈向年底中个位数增长水平的最大差异点 [14] * 2026年，北美食品业务的主要增长杠杆将是对可负担性、创新以及已讨论创新的全面推广的投资 [14] * 公司对商业计划、品类货架空间增长（得益于可负担性投资和新品创新）以及因高生产力而增加的广告与营销投入感到满意 [15] * 早期市场创新结果良好，特别是乐事薯片的重推以及像Naked这样近期上市的新品 [16] * 2025年上半年完成的并购（如BCAT等）以及能量饮料交易将在下半年转为有机增长，有助于业务加速，这些都是利润丰厚的业务 [17] * 根据Circana零售数据，截至11月（P12），北美食品业务零售额已恢复增长，这是一个重要里程碑 [21] * 公司认为，由于价格投资、货架空间增长以及与关键客户在过去三、四个月的测试，其在品类中的市场份额将显著提高 [22] * 公司正在对乐事、Tostitos等大品牌进行重推，并获得了积极的消费者反馈 [22] * 可负担性投资策略是重置关键品牌的消费者日常价格，该策略已与三大美国关键客户进行了为期三个月的测试，并获得了能带来信心的良好指标和结果 [35] * 价格投资将驱动销量增长，为满足销量需求，公司已从客户处获得了永久性的货架空间增益 [35][40] * 创新重点包括围绕纤维、蛋白质、去除人工添加剂、降低糖分等消费者偏好领域，公司正在加速这些创新的推广 [40] 生产力、投资与资本配置 * 公司在北美食品业务及其他全球组织中拥有强大的结构性生产力计划 [5] * 公司正在对北美食品业务进行有意义的创新、品牌传播和可负担性投资，同时显著的生产力节约（扣除通胀和投资后）预计将有助于2026财年的核心运营利润率表现 [5] * 公司拥有良好的生产力渠道可见性，并计划将部分资金重新投资于增长驱动杠杆，主要是可负担性和广告营销 [48] * 资本配置哲学预计不会有重大变化，资本支出将用于业务增长，预计将适度低于净收入的5% [26] * 公司拥有可观且不断增长的股息，并且随着现金流改善，股票回购计划可能会增加 [26] 北美运营模式转型 * 北美饮料业务的全面再特许经营不在考虑范围内，因为公司认为这不会改善市场表现或最大化股东价值 [6] * 公司正在德克萨斯州试点综合食品和饮料模式，并正在分析结果 [6] * 在考虑全国范围推广时，公司将采取更细致的方法，根据业务规模、客户、渠道演变和地理区域进行调整，以最大化效益并限制干扰 [6] * 转型计划的关键运营考虑因素包括：满足未来需求、技术演变及更好地管理复杂性和减少瓶颈的能力、以及优化包括食品和饮料业务在内的整个百事公司损益表 [7][8] * 公司计划在2026年底通过分析师和投资者会议更新进展和未来路径 [8] 国际业务 * 在国际市场，公司将把部分生产力投资于可负担性的入门价位点，以及提高品牌知名度和偏好度 [48] * 公司正在全球范围内重推百事可乐和乐事薯片等关键全球品牌，并看到了百事可乐在全球市场的持续份额增长 [49] * 公司正在大力投资多力多滋品牌，将其作为零食和餐食概念进行推广，并利用一级方程式赛事等活动驱动Doritos Loaded的尝试 [49] * 公司相信其国际业务的多年增长故事，预计食品和饮料业务将继续保持过去提到的中个位数增长 [50] 管理层与组织 * 新任首席财务官Steve Schmidt于11月加入，拥有零售、餐饮、物流和运输行业的财务背景，将为公司带来新鲜视角 [9] * 首席执行官Ramon Laguarta认为新任首席财务官在文化上非常契合，其严谨的财务方法、增长聚焦以及广泛的行业经验将为团队带来很大价值 [31] * 整个团队正以高度的紧迫感行动，以产生更好的结果 [10]