核心财务表现 - 上半年销售收入约21.47亿港元，同比下降35.7% [1] - 公司股权持有人应占溢利约2.835亿港元，同比下降58.7% [1] - 每股盈利0.0962港元，中期息0.05港元/股 [1] 输液业务 - 销售量约7.15亿瓶(袋)，同比下降37% [1] - 销售收入11.99亿港元，同比下降45% [1] - 血滤产品销售额2,571万港元，同比增长41% [1] - 对乙酰氨基酚注射液销售额1,452万港元，同比增长218% [1] - 中/长链脂肪乳注射液销售额1,024万港元，同比增长25% [1] 水针业务 - 安瓿水针销量17,818万支，同比增长7% [2] - 水针销售额1.57亿港元，同比下降57% [2] - 甲钴胺注射液销量419万支，同比增长61% [2] - 盐酸乌拉地尔注射液销量644万支，同比增长28% [2] - 盐酸罗哌卡因注射液销量253万支，同比增长36% [2] - 硫酸特布他林雾化吸入用溶液销量549万支，同比增长198% [2] 口服制剂业务 - 口服制剂销售额2.96亿港元，同比增长16% [2] - 甲磺酸倍他司汀片销售额1,194万港元，去年同期未销售 [2] - 尼可地尔片销售额253万港元，去年同期未销售 [2] - 瑞舒伐他汀钙片销售额2,121万港元，同比增长32% [2] - 非洛地平缓释片销售额2,590万港元，同比增长80% [2] - 依帕司他片销售额1,148万港元，同比增长78% [2] - 人工牛黄甲硝唑胶囊销售额1,562万港元，同比增长9% [2] - 司替戊醇乾混悬剂销售量21万袋，同比增长4倍以上 [2] 原料药业务 - 原料药销售额3.61亿港元，同比下降9.6% [3] - 咖啡因销售量2,142吨，同比下降15% [3] - 茶碱及氨茶碱销量约117吨，同比下降26% [3] - 阿奇霉素销量164吨，同比增长6% [3] - 甲硝唑销量173吨，同比增长184% [3] 制剂出口业务 - 出口输液量7,361万瓶(袋)，同比增长42% [3] - 安瓿水针出口506万支，同比增长623% [3] - 口服制剂出口908万片(袋)，同比增长9958% [3] - 制剂出口销售额合计人民币10,045万元，同比增长42% [3] - 取得制剂注册证共49个，涉及14个国家的12个品规产品 [3] - 43个产品、103个品规出口到全球103个国家和地区 [3] 药包材业务 - 药包材对外整体销售1.01亿港元，同比增长7.1% [4] - 软管产品、腹膜透析液专用膜展现良好市场潜力 [4]

华润医疗业绩下滑 - 2024年上半年公司拥有人应占利润同比下降20%-25%，剔除一次性赔偿款2.1亿元及所得税后同比降幅扩大至55%-60% [3] - 利润下滑主因包括医保次均费用下降导致医疗机构经营利润减少，以及IOT业务退出带来的利润贡献降低 [3] - 2024年自有医院常规门诊量1032.56万人次，住院量56.01万人次 [1] - 公司计划通过改善收入结构、精细化管理、控制成本等措施提升经营效益 [3] 股价与市场表现 - 8月4日股价单日暴跌15.8%至3.73港元/股，市值缩水至48.4亿港元，成交额2.8亿港元 [1] 医院网络布局 - 业务覆盖10个省区市，拥有至少9家三甲医院，包括抚矿总医院、本钢总医院、广东三九脑科医院等 [3][4] - 医院等级分布包括辽宁4家三甲、广东1家三甲、安徽1家三甲、北京2家三甲等 [4] 行业整体环境 - DRG/DIP支付2.0全面落地倒逼医院降本增效，公立医院收入承压，民营医院呈现分化态势 [6] - 国际医学2025年上半年预亏1.6-1.7亿元，主因集采、DRG支付改革导致收入下降，负债率达67.64% [5] - 西安高新医院2024年门急诊量115.45万人次（+0.3%），国际医学中心医院门急诊量141.82万人次（+18.88%） [6] 行业发展趋势 - 2025年医疗服务行业持续出清，具备强经营管理能力的医院有望提升市场份额和盈利能力 [6] - 龙头企业受益于合规化运营，中小机构面临淘汰压力 [6]

DRG/DIP支付改革全面深化 - 2025年是DRG/DIP支付改革全面深化之年 DRG/DIP 2 0版分组方案在全国落地 年底将覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构 基本实现病种 医保基金全覆盖 [1] - DRG支付改为预付费制 医院按病种分组获得固定支付 不再按项目收费 短期内医疗机构承担业绩压力 [1] - 仿制药集采价格下行 进一步挤压医药价格收入空间 [1] 国际医学短期业绩与长期策略 - 2025年上半年 公司预计实现营业收入20 1亿元~20 5亿元 较上年同期有所下降 [1] - 2025年一季度门急诊量保持增长 西安高新医院同比增长1 91% 西安国际医学中心医院同比增长8 54% [2] - 公司推行精细化运营 成本管控 收入结构调整及技术赋能 例如共享专科资源 设备复用等方式降低成本 [2] 高CMI值病种与特色专科发展 - 公司重点发展神经外科 肿瘤等高权重病种 开展多项世界首例 国内首例 西北首例复杂手术 [3] - 在急危重症救治 罕见疑难疾病诊疗 介入诊疗 微创手术 肿瘤综合治疗等领域打造领先优势 [3] - 持续推进特需服务 健康管理 医美整形 妇儿 中医 辅助生殖 精神心理 质子治疗等特色专科 调整医保和非医保业务收入占比 [3] 全生命周期健康管理与新业务拓展 - 国际医学中心医院惠宾科开诊 实施全生命周期健康管理 开展多学科联合诊疗 MDT 模式 提供VIP服务 [4] - 老年护理院提供医疗+护理双轨服务 解决居家养老医疗脱节等问题 [4] - 质子中心将于2025年底投入使用 作为西北首家质子治疗机构 单疗程治疗费参考市场价格17万元至38万元 部分病种医保或商业保险已覆盖 [4] 大健康服务平台与差异化经营 - 公司已初步建成从医疗服务到康复医养全方位 全生命周期的医康养大健康服务平台 [5] - 加强综合医疗+特色专科优势 拓展生命健康管理 医养结合服务 互联网医疗 国际医疗 智慧医院等新业务板块 [5] - 通过差异化经营调整业务结构和运营效率 努力提升经营业绩和综合实力 [5]