核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入1450099亿元同比下降674% 归母净利润83993亿元同比下降542% [1] - 第二季度营收696991亿元同比下降609% 归母净利润37186亿元同比下降1359% [1] - 布伦特原油平均价格7187美元/桶同比下降145% 销售毛利率2089%同比下降01个百分点 [1] - 加权平均净资产收益率54%同比下降06个百分点 经营活动现金流量净额227063亿元同比增长40% [1] 分部经营表现 - 油气和新能源分部经营利润85686亿元同比下降68% 炼油化工和新材料分部11056亿元同比下降189% [1] - 销售分部经营利润7562亿元同比下降252% 天然气销售分部18626亿元同比增长108% [1] - 销售/管理/研发/财务费用率分别为20%/22%/07%/04% 同比变化0/+03/+01/0个百分点 [1] 产量与新能源业务 - 油气当量产量9236百万桶同比增长20% 其中国内原油产量增长06% 可销售天然气产量增长47% [2] - 新获风光发电指标1638万千瓦 风光发电量369亿千瓦时同比增长700% [2] - 塔里木上库光伏项目并网发电 吉林昂格风电项目高效运营 [2] - CCUS业务捕集利用二氧化碳1305万吨 实现驱油30万吨 [2] 炼油化工业务 - 炼油业务经营利润9664亿元同比下降80% 化工业务经营利润1392亿元同比减少1734亿元 [3] - 加工原油6943百万桶同比增长01% 生产成品油59572万吨同比下降09% [3] - 化工产品商品量19971万吨同比增长49% 其中合成树脂产量6938万吨同比增长53% [3] - 新材料产量1665万吨同比增长549% 乙烯产量4473万吨同比增长53% [3] 分红与资本开支 - 中期股息每股022元 总派息额约40265亿元 股利支付率4794%同比提升199个百分点 [4] - 全年资本性支出预计262200亿元 油气和新能源/炼油化工和新材料/销售/天然气销售占比分别为8009%/1392%/290%/210% [4] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为166051亿元/169482亿元/172705亿元 [4] - 对应市盈率97倍/95倍/93倍 [4]

国际业务拓展 - 公司近期接连中标国际大单，包括伊拉克阿塔维油田天然气中游管EPSCC项目（2.94亿美元/21.22亿元人民币）和伊拉克阿塔维油田气体处理厂EPSCC项目（16.01亿美元/115.38亿元人民币）[2][3][4] - 2024年公司累计实现新签合同额1250.76亿元，同比增长14.39%，创历史新高，其中海外市场新签合同额371.20亿元，占比29.68%[2][7] - 公司与道达尔能源、阿布扎比国家石油公司、沙特基础工业公司等国际能源巨头合作持续深化，高端市场新签合同额329.83亿元，同比增长46.21%[2][7] 重大项目进展 - 伊拉克阿塔维GMP项目包括建设114千米26寸酸气管线、83千米20寸酸气管线及其他配套设施，计划工期36个月[3] - 伊拉克阿塔维油田气体处理厂项目将建设日处理320百万立方英尺的天然气处理装置，计划工期39个月[4] - 阿联酋LNG输送管线EPC工程包括建设26千米56英寸吸入管道和155千米52英寸高压输出管道，合同额5.13亿美元/37.61亿元人民币，工期36个月[5] 财务与经营表现 - 2022-2024年公司营业收入分别为835.9亿元、803.43亿元和859.17亿元，连续三年超过800亿元[6] - 2024年净利润6.35亿元，同比下降14.80%，主要因市场竞争加剧和大宗商品价格波动影响[6] - 截至2024年末公司在手合同额约1600亿元，后续工作量保障充分[7] 技术创新与成果 - 2024年科技研发投入26.86亿元，形成科研成果231项，新增授权发明专利173件[8] - "大芳烃"科技专项整体技术达国际先进水平，3.5万吨/年特种丁腈橡胶工艺包突破"卡脖子"难题[8] - 科研成果首台套及推广应用128项，科技直接创效6.4亿元，撬动合同额232.81亿元[8] 市场拓展与战略 - 中标沙特国家天然气管网扩建III期增压站升级项目（99.97亿元），成为中资企业在沙特最大油气EPC工程合同[7] - 签约阿联酋巴布远北油田"绿色脱气站"项目，推动CCUS业务国际化[7] - 2025年目标实现新签合同额1300亿元、营业收入865亿元[8]