产品发布与核心升级 - 火山引擎在2025年冬季FORCE原动力大会上正式发布了新一代豆包视频生成模型「Seedance 1.5 pro」[2] - 该模型最大更新在于实现了原生音画高精同步，覆盖环境音、动作音、合成音、乐器音、背景音乐及人声等全场景，音画同步率全球领先[5] - 模型能够更好地遵循复杂指令，支持更多外国语言与中文方言的自然对白，更精准地捕捉运动细节，叙事理解与连贯性更强，人物情绪与表情呈现也更加细腻[5] 技术性能与评估 - 在视频能力评估中，Seedance 1.5 pro在文本生成视频的对齐度指标上取得领先，并在其他多项指标上位居前列[6] - 在音频能力评估中，Seedance 1.5 pro在生成质量、同步性、对齐度、表现力等多项指标上全方位超越谷歌Veo 3.1和昆仑万维Kling 2.6[6] - 相较于前代Seedance 1.0 pro，新版本完成了从视频生成模型到原生音视频联合生成基础模型的跃迁[54] 核心功能与实测表现 - 模型支持中文、英文、小语种及16种中文方言，包括陕西话、四川话、东北话、台湾腔、闽南语、粤语等[13][14] - 能够生成多人多语言对白视频，实现口型毫秒级精准对齐，对话语气、气口和语调自然[13][25] - 在影视级叙事张力上表现突出，能根据单张图像生成细腻的多种人物情绪表情，如开怀大笑、愤怒、悲伤、疲惫等[31][32][33] - 擅长处理复杂动态场景，如赛车疾驰、战争场面、第一人称追逐戏，运动幅度大且流畅，能精准捕捉多层次运动元素和环境音效[35][37][38] - 具备商业广告制作潜力，能严格遵循长而复杂的提示词，处理复杂空间变化，精准还原极简风格、科技感等抽象概念和品牌调性[40][41] 技术架构与创新 - Seedance 1.5 Pro在架构层面原生支持音视频联合生成，包括文本到音视频生成和基于图像引导的音视频生成[47] - 关键技术融合了统一的多模态联合生成架构、全面的音视频数据框架、精细化的后训练优化策略和高效的推理加速方案[49] - 在框架层面，提出基于MMDiT架构的统一建模框架，支持跨模态深度交互，确保视听信号时间精准同步与语义高度一致[50] - 在数据层面，构建了以实现音画一致、运动表现力为核心目标的高质量音视频数据框架[51] - 在后训练阶段，引入了为音视频场景定制的基于人类反馈的强化学习算法，使训练速度提升近三倍[52] - 在推理阶段，通过优化蒸馏框架和基础设施，在保持性能前提下实现了10倍以上的端到端推理加速[52] 产品可用性与稳定性 - Seedance 1.5 pro已上线火山方舟体验中心，预计12月23日通过火山引擎为企业用户提供API，个人用户可通过即梦网页版和豆包App使用[8] - 模型表现出极高的指令遵循度，基本不需要用户反复“抽卡”式生成，首次生成的视频效果往往最佳[43] - 对于日常内容创作、轻量级商业广告以及AI短剧制作，Seedance 1.5 Pro被认为完全够用[44] 行业意义与发展阶段 - Seedance 1.5 pro的发布是自2024年初Sora亮相以来，视频生成领域快速演进的一个缩影[58] - 行业技术已从“人类直觉可接受”阶段，开始真正迈向“创作级、生产级”阶段，使小团队能完成过去需影视工作室完成的内容[59] - 新版本在补全模型能力的同时，加快了体系化竞争的步伐，持续缩小模型输出与真实视频制作需求之间的差距[59] - 业界对视频生成领域有更高期待，例如马斯克希望其模型Grok能在2026年底前产出至少能看的电影[60] - 预计未来，视频生成大模型将以更成熟的方式参与从创意生成到内容制作的全过程，使用比重和承担角色将继续提升[61]

报告行业投资评级 - 影视子行业评级为“看好” [3] 报告核心观点 - 奈飞收购华纳兄弟将拓展其内容制作能力并扩充IP资产，有望推动其付费用户持续增长，同时其线下乐园业务也有望借助华纳兄弟经典IP实现多样化发展 [3][5] - AI视频生成模型在一致性、可控性等方面持续迭代突破，有望推动电商、广告营销、影视等领域的AI应用落地 [5] - 建议关注博纳影业等公司 [5] 一周行情回顾 - 上周（2025年12月01日至12月07日）上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为0.37%、1.26%、1.86%，而传媒指数（中信）下跌3.59% [10] - 上周传媒互联网板块涨幅前十的个股中，联建光电周涨28.62%，博纳影业周涨23.60%，迅游科技周涨10.76% [12][13] - 上周传媒互联网板块跌幅前五的个股中，荣信文化周跌15.23%，蓝色光标周跌13.98%，掌阅科技周跌13.30% [14][15] 行业运行数据 游戏 - 2025年10月中国游戏市场实际销售收入为313.59亿元，同比增长7.83% [15] - 2025年12月06日，iOS国内畅销榜排名前三的手游为《王者荣耀》、《金铲铲之战》、《三角洲行动》 [15][17] - 2025年10月微信小游戏买量投放排名前三的游戏为《寻道大千》、《无尽冬日》、《向僵尸开炮》 [18][19] AI - 2025年11月全球AI产品应用MAU排名前三为：ChatGPT（7.76亿）、豆包（1.68亿）、夸克（1.52亿） [20][21] - 2025年11月国内AI产品应用MAU排名前三为：豆包（1.68亿）、夸克（1.52亿）、百度网盘（1.43亿） [22][23] 电影 - 2025年至今内地电影总票房为491亿元 [24] - 2025年12月05日单日票房为1.57亿元，票房前三影片为《疯狂动物城》（日票房1.39亿元）、《鬼灭之刃：无限城篇》（日票房523万元）、《猎杀游戏》（日票房195万元） [24][25] 电视剧 - 2025年12月04日CSM71城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排名第一为上海东方卫视《四喜》（收视率1.835%） [26][27] - 截至2025年12月05日，电视剧集播映指数排名第一为《枭起青壤》（播映指数80.71） [30][31] 综艺节目 - 截至2025年12月05日，综艺节目播映指数排名第一为《喜人奇妙夜第二季》（播映指数80.40） [32][33] 直播电商 - 2025年11月24日至11月30日，抖音直播主播销售额排名第一为“与辉同行”（销售额1亿+） [34][35] 广告营销 - 2025年上半年全国户外广告投放刊例花费为1206亿元，同比增长6% [35][36] 重点公司重要公告速览 - **吉比特**：制定未来三年股东回报规划，原则上每年进行三次利润分配，现金分红比例不低于年度归母净利润的50% [38] - **世纪华通**：回购股份约5612万股，成交总金额约9.99亿元；同时拟将此前回购的128万股股份注销以减少注册资本 [38] - **新媒股份**：拟每10股派发现金11元（含税），总计约2.51亿元；特定股东计划减持公司股份约25万股 [38] - **电魂网络**：公司董事、副总经理计划减持公司股份不超过约244万股 [38] 行业要闻 AI - **海外**：Runaway发布最新视频模型Gen-4.5，在文本转视频基准测试中获得1247 Elo评分，达到SOTA水平 [40]；Mistral AI发布Mistral 3系列模型，其中Mistral Large 3总参数量达6750亿 [41] - **国内**：DeepSeek发布DeepSeek V3.2正式版模型，推理能力达到GPT-5水平 [42]；快手发布全球首个统一多模态视频模型“可灵AI视频o1” [43]及“可灵图片o1”模型 [44]；字节发布豆包Seedream 4.5模型，提升生图和P图能力 [45]；腾讯发布自研大模型混元2.0，总参数量4060亿 [46] 游戏 - 腾讯游戏《洛克王国：世界》定档2026年3月26日 [47] - 吉比特游戏《九牧之野》公测定档2025年12月18日，全平台预约量已突破100万 [48]

行业与公司 * 纪要主要涉及传媒行业 特别是游戏 影视 长视频 综艺以及AI多模态技术应用等领域[1] * 涉及的公司包括游戏公司如吉比特 世纪华通 网易 三七互娱 心动网络 恺英网络 完美世界 巨人网络[3] 影视公司如中影 光线传媒 上海电影 万达[6] 长视频平台如爱奇艺 芒果TV 腾讯视频 优酷[6][8][12] 以及AI技术公司如快手 阅文集团[4][21] 游戏板块核心观点与论据 * 游戏板块在6月版号释放和暑期档优异表现后曾大幅上涨 但节后因三季度业绩预期分化出现调整[1][2] 例如吉比特业绩预告不及市场乐观预期导致调整[3] * 当前板块估值处于明年15倍水平 预计年底有估值切换行情 头部公司估值或达25倍[1][3] 市场未来将更偏好拥有长青产品和清晰产品线的公司[1][3] * 游戏板块长期方向是游戏长青化 全球化 关注稳健流水和利润支撑的公司[2][15] 三季度季报分化是核心关注点 需关注已有产品延续性与新产品进展[2][15] * 用户情绪消费力提升 游戏设计需满足细分需求与兼顾广泛用户群体[2][15] 圈层分化深化 UGC玩法 女性向融合类玩法发展[15] * 上半年国内游戏市场规模增速约为14% 下半年因基数原因可能稍有下降[3] 影视与线下娱乐核心观点与论据 * 三季度影视行业表现平淡[1][5] 9月电影票房同比提升 但国庆档因头部影片欠缺票房同比下滑14%[5][6] * 年末及明年春节档有多部重点影片值得关注 如《即兴谋杀》 《疯狂动物城2》 《阿凡达》 《熊出没》等[6] * 大型演唱会票房同比增长9.8% 观影人次增长15.5% 场次增长9.6% 但中长期受艺人供给和场馆利用率限制增速平稳[6] * 电影公司三季度业绩前瞻显示 中影 光线传媒和上海电影等受益于主投影片票房弹性及衍生品收入增长[1][6] 预计万达利润约1.85亿 光线传媒净利润约1亿 上影利润约1.1亿[6] * 今年全国大盘票房预期维持490亿元水平[6] 长视频与综艺市场核心观点与论据 * 三季度国产剧上新数量同比增加7部至73部 但前20长剧有效播放量同比缩减约10%[7][8] 市场整体流量面临压力[8] * 三季度综艺前20有效播放量同比增长30%[7][9] 芒果TV在综艺方面保持领先地位 并在生活 游戏和喜剧题材上占据优势[1][9] * 爱奇艺三季度剧集市占率环比提升至35.3% 受益于《生万物》等独播剧[8] 各平台月度活跃用户数同比均有所回落[6] * 长视频行业内容创新是重点 政策为创新提供友好环境[2][11] 短期看积压剧释放及审核周期缩短促资金周转 中期加强"编导中心制" 长期通过系列化开发加强IP价值挖掘[11] * 广电总局818新规将剧集分类变更 显示对业态创新支持 8月备案公示剔除网络故事片后共有88部 相比7月77部有所提升[10] AI多模态技术进展与应用核心观点与论据 * AI视频生成领域取得显著进展 如Sovit发布带来更新[1][4] 工具提升影视生产效率 可能重构影视工业全流程[4] * ToC端改变用户生成和消费视频内容的方式 ToB端拓展影视制作能力[1][4] AI视频领域正从工具属性向生态构建发展[2][17] * B端技术在生成长度延展 物理规律模拟和生产流程革命方面取得进步[2][19] AI工具融入工作流支持多人协作 虚拟演员和数字替身等创新逐步应用[19] * 底层基建方面 内容生产升维至AGI实验田 Sora二代因物理真实性高被视为数据模型基础 多模态技术同步发展[20] * 重点关注布局多模态模型的大厂(如快手)和拥有高质量垂直模型并有实际应用场景的公司(如阅文集团在AI漫剧的应用)[4][21] 平台业绩预期与内容储备 * 爱奇艺预计11月18日发布三季度业绩 暑期档重点内容有望带动会员收入及内容成本环比增加 但净利润仍面临压力[13] * 芒果超媒预计10月24日发布三季度业绩 短期内容成本对毛利率产生负向影响 三季度利润预估约为3亿元左右[14] * 各大平台四季度至明年初有重点内容储备 如爱奇艺的《唐朝诡事录之长安天地》 腾讯视频的《造成者》 芒果TV的《水龙吟》 优酷的《新闻女王2》等[12] 其他重要内容 * 即时零售战争激烈 预计分众传媒环比业绩会有明显改善[5] * Sora APP的推出升级了社交互动模式 从传统图文交互提升到具身化社交 允许用户生成高保真数字分身并进行跨场景互动[18]

行业投资评级 - 计算机行业评级为“强于大市” [1][39] 报告核心观点 - 政策东风助推智驾崛起，智能驾驶基础设施迎来建设机遇 [1][14][16] - eSIM全国试商用开启“无卡时代”，加速智能终端与通信生态革新 [1][11][13] - 优必选人形机器人连续获得大额订单，标志具身智能进入规模化落地阶段 [1][17][19] - 谷歌发布Veo 3.1模型，AI视频生成进入“音画一体化”新阶段 [1][21][23] 重点关注事件总结 eSIM技术推广 - 三大运营商获批开展eSIM手机商用试验，推动通信“无卡化” [1][11] - eSIM技术可节省手机内部空间，使设计更轻薄，并提升防尘防水能力 [11] - 中国联通自2018年推出eSIM可穿戴业务，已累计适配终端75款，服务用户数百万 [12] - 苹果iPhone Air全面采用eSIM制式，对安卓阵营产生示范效应 [12][13] - 相关企业包括美格智能、新恒汇、广和通等 [6] 智能驾驶政策支持 - 住建部等9部门发布行动方案（2025-2027年），推动车路协同设施建设 [14][16] - 方案明确提出推进以智慧多功能杆为载体的路侧感知系统和城市云平台建设 [14] - 政策旨在推动智能驾驶从“单车智能”迈向“车路云一体化”的体系化发展 [16] - 相关企业包括光庭信息、千方科技、四维图新、中科创达等 [4][6] 人形机器人产业进展 - 优必选继9月获得全球单笔最大订单后，再签3200万元采购合同 [1][17] - 截至目前，优必选Walker系列人形机器人已获得近5亿元合同 [17] - 优必选上半年实现营收6.21亿元，同比增长27.5%；研发费用2.18亿元，占营收35.1% [18] - 新款Walker S2搭载自主换电技术，可实现7×24小时不间断作业 [18] - 相关企业包括润和软件、智微智能、创耀科技等 [6] AI视频技术升级 - 谷歌发布Veo 3.1模型，新增原生音频生成功能，实现音画同步生成 [21][23] - 新模型提升了提示词遵循度，并支持将视频延展至30秒甚至1分钟以上 [21] - 由其驱动的Flow平台已生成超过2.75亿个视频 [22] - Veo 3.1标志着AI视频从“视觉生成”迈向“多模态叙事”的进化 [23] - 相关企业包括万兴科技、当虹科技、昆仑万维等 [6] 行业新闻动态 芯片及服务器 - OpenAI与博通计划于2026年推出定制数据中心芯片 [24] - 甲骨文与AMD深化合作，OCI将于2026年第三季度开始部署5万枚AMD GPU [24] - 上海市印发行动方案，强调提升智能算力终端规模，牵引自主GPU等核心部件应用 [24] - 英伟达公布NVIDIA Vera Rubin NVL144服务器技术规格 [24] 云计算 - 明蔚京西云计算数据中心1-5号机房楼已建成投运 [25] - 谷歌计划在印度投资100亿美元建设大型数据中心和AI中心 [25] - OpenAI计划在阿根廷建设数据中心枢纽，投资额最高可达250亿美元 [25] 人工智能 - 三星、谷歌与高通联合打造的安卓XR头显“Project Moohan”将于下周发布 [26] - 商汤科技与寒武纪签署战略合作协议，围绕国产化AI基础设施构建等方向合作 [26] - 沃尔玛与OpenAI合作，推出基于ChatGPT的购物功能 [26] - 贝莱德、微软和英伟达等组成的财团将以约400亿美元收购数据中心运营商Aligned [26] 工业互联网 - 工信部总工程师表示将实施工业互联网和人工智能双向赋能行动，发展工业智能体 [29] - 工信部等七部门印发方案，深化“5G+工业互联网”融合创新和规模化应用 [29] - 山东省上线全国首个省级工业互联网安全公共服务平台 [29] 公司动态摘要 - 广电运通控股子公司运通智能进行股份制改造 [3][30] - 创业黑马涉及诉讼，涉案金额23,711,178.08元，暂无法预计对利润影响 [3][31] - 经纬恒润首发限售股21,474,504股于2025年10月20日上市流通 [31] - 浪潮信息完成增持计划，累计增持1,607,400股，增持金额10,048.69万元 [31]

行业投资评级 - 报告看好国产算力及AI应用的长期发展空间，建议关注AI视频图像相关标的 [4] 核心观点 - OpenAI于2025年9月30日发布Sora App和Sora2模型，标志着AI技术从文本、图像进入高质量视频生成与社交应用新阶段 [4] - Sora2被官方誉为“视频领域的GPT-3.5时刻”，在物理运动、人物表演、一致性等方面取得重大突破 [4] - Sora App以“纯AI生成内容+强社交”为定位，通过Cameo和Remix功能重塑用户角色，使消费者转变为创作主体 [4] - 云服务商和数据中心运营商将直接受益于持续增长的算力需求 [4] 产品技术特点 - Sora2能精准还原物理规律，逼真模拟复杂运动如奥运会体操、桨板后空翻 [4] - 具备跨镜头一致性控制能力，支持多镜头切换下的场景连贯呈现 [4] - 拥有多模态协同能力，可同步生成环境音、对话音效，并实现人物口型与发音精准对齐 [4] - 当前版本局限包括视频长度固定为10秒、清晰度仅360P、不支持参数调节，复杂场景易出现面部模糊和中文文字生成错误 [4] 市场表现与定位 - Sora App率先登陆美区iOS平台，采用抖音式上下滑动交互界面，但完全剔除真人拍摄内容，仅保留AI创作素材 [4] - 发布后迅速攀升至美国免费应用排行榜第三位，国内市场出现邀请码倒卖现象 [4] - 平台采用非成瘾性推荐算法，设置青少年内容限额与家长控制功能，并通过邀请码分享机制快速构建社交网络 [4] 重点标的 - 报告列出AI视频图像相关重点标的，包括虹软科技、合合信息、金山办公等公司 [4] - 提供详细盈利预测表，涵盖各公司收盘价、总市值、EPS及PE数据，例如金山办公总市值达1465.96亿元，2025年预测EPS为4.03元 [5]

报告行业投资评级 - 计算机行业评级为“强于大市” [6] 报告核心观点 - AI视频生成与人形机器人是当前核心投资主线，技术迭代与商业化落地正在加速 [1][4] - OpenAI发布Sora 2.0模型，显著降低视频创作门槛，推动AI视频内容创作进入大众化应用时代 [1][11][12] - AMD与OpenAI达成大规模战略合作，计划部署6GW算力，合作规模达数百亿美元，标志着AI算力竞争格局生变 [1][15] - Figure 03即将发布，聚焦成本控制与量产，同时国内出现亿元级订单，表明具身智能产业迈入规模化发展新阶段 [1][18][19] 重点关注事件总结 OpenAI发布Sora 2.0 - Sora 2.0是OpenAI迄今最先进的视频生成模型，能以“高度逼真”的方式生成场景与声音，并推出iPhone应用 [11] - 其“客串”功能允许用户通过简短录制将自身形象融入AI生成的视频场景中 [11] - 应用上线后头两天在美国和加拿大获得16.4万次下载，市场潜力巨大 [12] - 2024年AI视频生成全球市场规模为6.15亿美元，预计2025年达7.17亿美元（同比增长17%），到2032年将达25.63亿美元（2025-2032年复合增速20%） [12] AMD与OpenAI战略合作 - 双方计划在未来数年内部署总计6GW的AMD Instinct系列GPU算力，合作规模预计达数百亿美元 [15] - 6GW算力相当于全球TOP500超级计算机总算力的3倍，可支撑OpenAI未来3年10万亿参数大模型的研发需求 [15] - 首批1GW算力部署成本约175亿美元，AMD将供应OpenAI数十万个AI芯片 [15] - OpenAI获得可购买最多1.6亿股AMD普通股的认股权证，若完全行权将持有AMD约10%的股份 [15] Figure 03发布与具身智能进展 - Figure 03在设计上有多项升级，包括集成触摸传感器的手掌摄像头、镂空足弓等，旨在改善操控与平衡能力 [18] - 研发重点聚焦“成本控制与大规模量产”，采用注塑成型等工艺，成本已降低约90% [18] - Figure计划未来四年内实现大规模部署，新工厂年产能达10万台机器人 [18] - 国内出现两笔亿元级订单：智元机器人获龙旗科技数亿元近千台订单；原力无限获时华文旅2.6亿元智慧景区项目订单 [19] 行业新闻动态总结 - **芯片及服务器**：芯原股份第三季度新签订单15.93亿元，同比增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65% [21] - **人工智能**：OpenAI员工股份交易估值达5000亿美元，使其成为全球最具价值初创公司；深圳市深创投成立规模15.5亿元的人工智能和具身机器人产业基金 [23] - **云计算**：谷歌计划未来两年在比利时追加投资50亿欧元扩展AI基础设施 [22] 公司动态总结 - **光洋股份**：拟共同投资设立总规模3亿元的机器人产业基金，其中公司出资1.5亿元，占50% [3][27] - **索辰科技**：全资子公司以7425万元收购昆宇蓝程55%股权，交易对方承诺标的公司2025-2027年净利润分别不低于1000万元、1200万元、1400万元 [3][28] 投资建议 - 报告建议关注AI视频生成和人形机器人方向的企业，包括万兴科技、当虹科技、杰创智能、索辰科技、科大讯飞、虹软科技等 [4]

投资评级 - 对快手-W（01024 HK）的投资评级为“优于大市”，且为维持评级 [2][7] 核心观点 - OpenAI发布新一代视频生成模型Sora 2及同名社交应用Sora APP，推动AI视频生成技术从实验性工具迈向大众化应用，有望加速AI视频的商业化落地 [4][6] - Sora 2作为“世界模拟器”升级版，在图像分辨率、风格操控和指令遵循方面有突破，整合音视频同步生成技术，并显著提升物理仿真精度 [4] - Sora APP构建了集创作、分发、互动于一体的AI原生社交生态，采用类似TikTok的竖屏短视频信息流界面，其“客串”和“二创”功能有望重塑短视频生态 [4][5] - 在仅限美加地区邀请制的情况下，Sora的iOS应用在9月30日和10月1日上线后头两天内总计获得16.4万次下载，并迅速攀升至美国App Store总排行榜第三位 [4] - 根据Artificial Analysis榜单（未更新Sora2），快手可灵Kling 2.5 Turbo在全球文生视频模型中排名第一，ELO得分为1,246分 [10] - 报告建议关注AI视频相关公司快手，认为其可灵在AI视频领域领先，且Sora2的出现有望拉平其他短视频平台与抖音的内容差距，重塑内容和UGC生态 [6] 行业与公司分析 - Sora2社交互动有三大支柱：“客串”功能可创建用户数字分身并嵌入AI生成场景，有望开创IP变现新模式；“二创”功能支持对视频内容解构与重组，激发社区创作活力；类TikTok的社交信息流形成创作、消费和社交互动的闭环生态 [5] - 在文生视频全球模型排名中，快手Kling 2.5 Turbo位列第一，领先于谷歌Veo 3、Luma Ray 3、MiniMax Hailuo 02、阿里巴巴Wan 2.5 Preview等模型 [10] - 在图生视频全球模型排名中，快手Kling 2.5 Turbo同样位列第一，ELO得分为1,325分 [15]

行业投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[5] 核心观点 - 近期产业在模型、应用以及算力基建领域均呈现积极变化，有望进一步提升投资者对产业未来发展的信心 [2][3] - AI视频生成迎来技术突破，Sora 2模型由"视频生成器"进化为"世界模拟器"，生成内容物理上更精准逼真，并实现声画一体 [8] - DeepSeek V3.2模型引入稀疏注意力机制DSA，提升长文本训练和推理效率，API调用价格下调50%-75% [8] - OpenAI与存储巨头及AMD达成战略合作，算力建设计划持续扩张，星际之门项目月需求预计达90万片晶圆 [8] 投资建议与投资标的 - 建议关注以多模态为代表的AI应用、国产算力以及存储领域 [3] - AI应用领域相关标的包括万兴科技、科大讯飞、金山办公、合合信息、虹软科技、当虹科技、卓易信息、税友股份、东土科技等 [3] - AI硬件领域相关标的包括海光信息、寒武纪-U、同有科技、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、科华数据、开普云等 [3] 行业发展趋势 - 国产AI芯片密集取得突破、超节点成智算 [7] - 2025年上半年板块业绩恢复增长，AI相关领域增长突出 [7] - "人工智能+"顶层文件出台，指明未来10年方向与目标 [7]