市场整体表现 - A股三大指数集体回调 沪指跌0.45% 深证成指和创业板指均跌超2% 沪深两市成交额达28750亿元[1] - 银行等高股息板块逆势走强 银行ETF场内价格涨1.94% 价值ETF涨0.73%[1] - 创新药板块表现突出 港股通创新药ETF场内价格收涨1.08%[1] 行业ETF表现 - 银行ETF（512800）涨1.94% 位居涨幅榜首[2] - 港股通创新药ETF（520880）涨1.08% 价值ETF（510030）涨0.73%[2] - 创业板人工智能ETF（159363）大跌6.14% 创4月8日以来最大单日跌幅[3][4] - 国防军工ETF（512810）收跌2.25% 振幅达3.57%[17] 人工智能板块分析 - AI算力硬件集体大跌 光模块龙头天孚通信跌超10% 新易盛跌7% 中际旭创跌超5%[3] - 创业板人工智能ETF单日净申购5.38亿份 近十日累计增持16亿元 成交额超21亿元创历史新高[4] - 调整原因包括筹码兑现压力及连续数月逼空后的市场分歧[6] - 英伟达预计AI基础设施支出达3-4万亿美元 未来五年复合增长率46%[6] - 光模块行业正从业绩增长向估值提升阶段转变 头部企业进入价值重估新阶段[6] 券商板块展望 - 券商ETF（512000）近20日资金净流入超41亿元 规模超312亿元创历史新高[9] - 券商板块PB估值1.65倍 处于近10年51.47%分位 补涨空间值得关注[11] - 49只券商股上半年归母净利润均正增长 13家增幅超100% 两家增长近1200%[11] - 政策面注册制深化和交易机制优化 资金面增量资金入市 转型发展财富管理等高附加值业务[16] 国防军工板块动态 - 国防军工ETF尾盘溢价率抬升至0.48% 显示买盘资金强劲 此前6日资金连续加码超2.25亿元[17] - 中航证券认为短期波动源于资金获利了结 申万证券预计三季报超预期且十五五规划打开空间上限[19] - 开源证券指出2025Q3-Q4军工订单有望兑现 行业基本面触底回升[19] 机构策略观点 - 中国银河证券预计市场维持偏高中枢运行 政策预期和资金面提供支撑 外部环境平稳[3] - 中金公司认为中长期产业升级带动A股资产质量提升 股票市场是资产荒背景下重要配置方向[3] - 摩根士丹利认为市场未全面过热 成交量与历史相比风险可控[11] - 中原证券指出A股处于政策利好和流动性充裕环境 预计稳步震荡上行[11]

人民币汇率走势 - 五一假期期间美元指数走强但人民币兑美元逆势升值 5月2日美元兑离岸人民币曾达7 2790但当天出现近1%大跌 5月5日人民币继续升值最多达7 1893 两天升值近900点收复4月2日美国"对等关税"以来的失地 [1] - 人民币升值四大原因：五一出行数据刷新历史新高注入经济增长动能 中美经贸磋商释放积极信号 避险资金增配人民币资产 美元指数趋势性杀跌背景下结汇盘逐步释放 [1] A股市场表现 - 4月30日中证A500指数ETF(563880)放量收涨0 21%终结两连阴 全天成交额超5 3亿元连续2日环比放量 [1] - A500指数成分股涨跌不一：兴森科技 科伦药业涨停 立昂微涨超7% 汇川技术 神州数码涨超6% 招商银行 工商银行跌超3% 比亚迪 利欧股份回调 [3] 宏观经济数据 - 2025年一季度GDP达31 88万亿元同比增长5 4%环比增长1 2%实现"开门红" 3月CPI同比下降0 1%降幅环比收窄0 6个百分点释放积极信号 [4] - 美国4月非农数据大超预期缓解投资者对经济和关税政策担忧 "新美联储通讯社"点评6月降息概率降低 [3] 政策环境 - 政策储备空间巨大 二季度将落地既定政策及根据外部形势变化的新政策 以扩内需为重要着力点打造经济增长主动力 充足政策工具可对冲贸易摩擦影响 [6] - 货币政策定调"适度宽松" 3月以来央行多次提及"择机降准降息" 4月28日表示将实施更积极有为政策保持流动性充裕 市场降准降息预期升温 [7] 中证A500指数ETF特点 - A500聚焦A股核心资产展现经营韧性 是各行业领头羊和经济发展"中流砥柱" 政策刺激内需时有望"强者恒强" [3] - A500作为"新国九条"后编制的重要宽基指数 挂钩产品规模市场第二 有望成为中长期资金配置压舱石 [4] - 综合费率全市场最低档(管理费0 15% 托管费0 05%) 设置"可月月评估分红"机制 已纳入融资融券标的 谐音寓意吉祥 [8]