401K退休储蓄计划改革 - 美国总统特朗普将签署行政命令 允许私募股权 房地产 加密货币等另类资产进入401K退休储蓄计划 为这些行业打开约12 5万亿美元退休账户资金的大门 [2] - 行政令将指示劳工部重新评估《1974年雇员退休收入保障法》中关于另类资产投资的规定 并澄清政府在提供包含另类投资的资产配置基金时的受托责任立场 [2] - 劳工部长将与财政部 证券交易委员会等联邦监管机构合作 确定是否需要修改相关规则 SEC将为自主导向的退休计划提供另类资产投资便利 [3] - 受此消息影响 比特币价格跳涨 阿波罗集团等私募股权概念股盘前小幅走高 [3] 礼来公司业绩与减肥药进展 - 礼来二季度营收155 57亿美元 同比增长38% 净利润56 61亿美元 同比增长91% 全财年营收预期上调至600亿至620亿美元 [5] - 实验性口服减肥药orforglipron后期研究显示患者减重约11% 低于市场预期 导致股价暴跌13% [5] - 市场此前预期orforglipron将成为Novo减肥药的强劲竞争对手 但结果可能改变投资者对GLP-1肥胖药物市场竞争前景的看法 利好诺和诺德的口服司美格鲁肽 [5] 英特尔公司动态 - 美国总统特朗普在社交媒体发文 要求英特尔CEO陈立武立即辞职 称其存在严重的利益冲突 但未说明具体原因 [6] - 英特尔股价周四开盘后下跌超过2% [6] - 英特尔回应称公司和高管对美国国家安全及国防生态系统角色高度重视 将就相关问题与参议员沟通 [6] 美股市场与宏观经济 - 周四美股三大指数小幅上涨 涨幅均不超过1% [1] - 美国持续申领失业金人数增加3 8万人至197万人 显示失业人员再就业难度加大 [4] - 7月就业报告显示就业增长降温幅度超预期 5月和6月数据被大幅下修 引发对美联储9月降息的预期 [4]

401K退休储蓄计划改革 - 美国总统特朗普将签署行政命令 允许私募股权 房地产 加密货币等另类资产进入401K退休储蓄计划 为这些行业打开约12.5万亿美元退休账户资金的大门 [3] - 行政令将指示劳工部重新评估《1974年雇员退休收入保障法》规定的退休计划中另类资产投资的相关指导意见 并澄清政府在提供包含另类投资的资产配置基金时的受托责任立场 [3] - 该命令还将指示劳工部长与财政部 证券交易委员会等联邦监管机构合作 确定是否需要修改相关规则 SEC将被要求为参与者自主导向的退休计划提供另类资产投资便利 [3] - 此举是特朗普政府推动加密货币产业发展努力的重要组成部分 受此消息影响 比特币应声跳涨 阿波罗集团等私募股权概念股盘前小幅走高 [4] 礼来公司业绩与减肥药 - 礼来二季度营收155.57亿美元 同比增长38% 净利润56.61亿美元 同比增长91% 预计全财年营收为600亿至620亿美元 此前预期为580亿至610亿美元 [8] - 礼来实验性口服减肥药orforglipron帮助患者减重约11% 结果低于市场预期 导致公司股价开盘后暴跌13% [8] - 市场曾预期orforglipron将成为Novo减肥药的强劲竞争对手 但结果可能导致投资者重新考虑GLP—1肥胖药物市场的竞争前景 这种转变有利于诺和诺德的口服司美格鲁肽 [8] 英特尔CEO事件 - 美国总统特朗普在社交媒体发文 要求英特尔CEO陈立武立即辞职 称其存在严重的利益冲突 英特尔股价周四开盘后下跌超过2% [10] - 英特尔回应称 公司和陈立武对美国国家安全以及在美国国防生态系统中的角色完整性始终高度重视 并将就相关问题与参议员进行沟通 [10] 美联储与就业市场 - 美国财长贝森特称已开始美联储主席的面试流程 但强调特朗普不会解雇鲍威尔 [6] - 截至7月26日当周 持续申领失业金人数增加3.8万人 达到197万人 表明失业人员找到新工作的难度加大 [6] - 7月就业报告显示就业增长降温幅度比最初预想更大 5月和6月数据被大幅下修 引发对美联储将在9月下次政策会议上降息的预期 [6]

政策内容 - 特朗普将签署行政令允许私募股权、房地产、加密货币等另类资产进入401(k)退休储蓄计划 [1][2] - 该行政令将指示劳工部重新评估《1974年雇员退休收入保障法》关于另类资产投资的指导意见 [2] - 劳工部需澄清政府在提供包含另类投资的资产配置基金时的受托责任立场 [2] - 劳工部长将与财政部、证券交易委员会等联邦监管机构合作确定是否需要修改相关规则 [2] - SEC将被要求为自主导向的退休计划提供另类资产投资便利 [2] 市场影响 - 此举将为私募股权、房地产、加密货币等行业打开约12.5万亿美元的退休账户资金大门 [1][2] - 这是特朗普政府将私人资产引入固定缴费账户的最大举措 [3] - 另类资产和传统资产管理公司都渴望分享固定缴费市场这块蛋糕 [4] - 美国养老基金和捐赠基金等机构投资者已达到可投入私募股权的内部上限 [4] 行业背景 - 退休投资组合主要集中在股票和债券，部分原因是企业计划管理人不愿涉足流动性差且复杂的产品 [4] - 自1990年代达到峰值以来，美国公开上市公司数量大幅下降 [7] - 截至2023年的十年间，私募股权资产规模增长了一倍多 [7] 加密货币相关 - 该倡议与特朗普推动加密货币行业发展的努力相呼应 [7] - 上月特朗普签署了首部联邦稳定币监管法律并举办"加密周"活动 [7] - 特朗普任命David Sacks担任首位白宫人工智能和加密货币沙皇 [7] - 特朗普及其家族推出的多个加密货币项目近月来为其净资产增加了至少6.2亿美元 [7]