报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周主要关注点为新房销售同比降幅收窄、二线城市新房形成支撑、商品价格和开工率大多下行、居民出行动能依旧偏强 [3] - 本周新房销售同比降幅收窄，一线城市新房成交面积弱于上期，二三四线城市新房成交均明显强于上期 [3] - 投资生产方面，商品价格大多下行，螺纹钢价格小幅上升，沥青、水泥、玻璃期货价格下降 [3] - 工业生产方面，开工率大多下行，石油沥青、汽车轮胎、PTA开工率下行，钢厂高炉开工率小幅下行，焦化企业开工率上行，涤纶长丝开工率小幅上行 [3] - 消费方面，出行动能偏强，地铁出行、国内执行航班、汽车消费高于季节性，电影票房低于季节性 [3] - 通胀方面，猪肉、蔬菜、油价下行 [3] - 出口方面，本周SCFI下行，BDI上行 [3] 根据相关目录分别进行总结 地产销售：二线城市新房销售同比转正 - 本周新房成交环比大幅上升，同比降幅收窄，Wind20城新房成交面积环比23.78%、同比-15.85%，一线城市新房成交面积弱于上期、同比降幅走阔，二三四线城市新房成交均明显强于上期，二线城市新房成交强于去年同期 [8] - 重点城市新房成交环比大多上升，除上海、深圳外其余重点城市新房成交均强于上期，其中杭州增幅显著；同比除杭州外其余重点城市新房成交面积均大幅弱于去年同期 [8] - 本周二手房成交环比下降，同比降幅收窄，重点城市中除杭州外其余重点城市二手房成交面积环比均稍弱于上期，各重点城市二手房成交面积同比均明显下降 [8] 投资：商品价格大多下行 - 本周商品价格大多下行，螺纹钢价格小幅上升，沥青、水泥价格小幅下降，玻璃期货价格下降 [34] 生产：开工率大多下行 - 本周开工率大多下行，石油沥青、汽车轮胎、PTA开工率下行，钢厂高炉开工率小幅下行，焦化企业开工率上行，涤纶长丝开工率小幅上行 [42] 消费：出行动能偏强 - 消费方面，地铁出行、国内执行航班、汽车销售高于季节性，电影票房低于季节性 [50] 出口：SCFI下行，BDI上行 - 出口方面，本周SCFI指数下行，BDI指数上行，港口完成货物吞吐量下行，CRB现货指数小幅下行 [57] 物价：猪肉价格下行、菜价下行，油价下行 - 物价方面，猪肉、蔬菜价格小幅下行，油价下行，螺纹钢价格小幅上行 [61]

经济运行平稳 - 假期和关税影响暂告段落 经济运行整体平稳 [1] 消费 - 节后商品和服务消费有所回落 [1] 投资 - 基建放缓 地产承压 [1] - 开工建设进度边际加快 [1] 进出口 - 港口运行趋于正常 [1] - 运价短期上涨后运力紧张情况有所缓解 [1] 生产 - 整体边际走弱 [1] - 煤电 钢铁 汽车等行业生产指标同比回落 [1] 库存 - 煤炭持续去库 [1] - PTA产业链上下游库存分化 [1] 物价 - 消费品价格大多上涨 [1] - 大部分工业品降价 仅有原油和基建相关的沥青 铜小幅涨价 [1] 流动性 - 跨月后资金利率下行 [1] - 人民币升值 [1]