成都国资投资海光信息案例 - 成都国资2016年以不到10亿元投资海光信息 通过成都产投(持股7.21%)、成都高投(持股5.92%)和成都高新集萃(持股3.87%)合计持有3.96亿股 按2025年9月26日收盘价259.10元/股计算 账面浮盈超1000亿元 [1] 全国投融资区域格局 - 京沪粤三地合计融资规模占全国近六成 呈现高度集中效应 [2][3] - 融资规模前五地区分别为:北京(2.62万亿元)、上海(1.66万亿元)、广东(1.44万亿元)、浙江(9032.6亿元)、江苏(7653.5亿元) [5] - 华东地区为全国资本最密集区域 上海、江苏、浙江和安徽均位列全国前十 [5] - 中部与西部地区以成都、武汉、重庆、西安为代表形成特色突围 [1] 行业投资集中度 - 全国融资最密集三大行业为新能源汽车、数字经济、产业互联网 [3][5] - 华东地区以新能源汽车为核心赛道 配套产业互联网和信息技术形成产业链优势 [5] - 广东融资集中在产业互联网、数字经济和机器人 体现"数字+制造"结合特点 [6][7] - 江西在"未来产业"和"碳中和"领域异军突起 陕西低空经济进入风投前三 贵州节能环保成主赛道 [7][8] 城市投融资排名TOP20 - 北京以2.62万亿元融资规模和18357起交易量领跑全国 [5][11] - 上海融资规模1.66万亿元 深圳8758.86亿元 杭州6947.13亿元 广州3976.81亿元 [11] - 非一线城市中苏州(2566.5亿元)、天津(1526.72亿元)、武汉(1521.81亿元)、成都(1265.97亿元)表现突出 [11] - 珠海(907.96亿元)和嘉兴(551.48亿元)凭借制度红利和区域协同跻身TOP20 珠海549起交易体现"少而精"特征 [11][12][13] 风投之城差异化模式 - 合肥模式:2007年50亿元押注京东方 2011年百亿布局半导体 实现产业成型与千亿浮盈 [15] - 成都模式:2016年10亿元入股海光信息 通过长期持有获得超千亿回报 [15] - 无锡模式:通过支持药明康德打造生物医药国际名片 [15] - 宁波模式:依托民营资本和港口优势 支持舜宇成为全球光学龙头企业 [16] - 北京深圳依靠创业生态形成"广撒网"优势 苏州无锡善于产业链布局 [16]

深圳村集体经济转型创投 - 深圳村集体经济正从传统收租模式转向创业投资 已发起多只创投基金 如坂田人工智能创投基金和龙岗龙兴创投基金 总规模达3亿元人民币 存续期10年 拟投向人工智能等战略性新兴产业[2] - 据不完全统计 深圳已有近40家村股份合作公司涉足创业投资 覆盖南山 罗湖 龙岗 龙华 坪山等行政区[2] 转型动因 - 传统收租模式触及天花板 土地开发进入存量阶段 租金上涨空间有限 部分股份合作公司分红已出现下滑[3] - 深圳"20+8"产业集群等新兴产业带来增长机遇 村集体能够直接接触优质项目[4] - 政策鼓励社会资本参与产业基金建设 为村集体资金进入风投提供制度背书与容错机制[4] 南岭村转型案例 - 南岭村2017年成立国内首个由村集体设立的创投基金管理人 南岭股权投资基金管理公司[3] - 随后设立广东首个村集体创投母基金 2018年完成首笔天使投资 2019年成立战略性新兴产业投资基金[3] - 截至2023年一季度 南岭创投累计投出12个高科技企业项目 涵盖生物医药 先进制造 人工智能 新能源等领域 单笔投资从数百万元到数千万元不等[4] - 投资案例包括海创药业（已科创板上市） 另有3-4个项目计划申报IPO 部分天使轮项目估值增长超过10倍[4] 转型挑战 - 风险投资与固定收益模式完全不同 是"九死一生"的游戏[3][6] - 需要建立资金隔离机制 单只基金出资比例不宜超过整体可支配资金的10%-20%[6] - 必须建立科学决策机制 引入专业机构参与 防止"一言堂"[6] - 需要形成明确的容亏率 投资决策程序和激励机制[7] 合作模式 - 形成"国资+村集体+专业机构"三方协作模式 以龙岗区为例 12个村集体与龙岗金控联合发起两只基金[8] - 龙兴创投基金规模2亿元 龙岗金控出资30% 村集体联合出资70% 坂田人工智能基金规模1亿元 由坂田集团及多个村集体出资[8] - 村集体作为有限合伙人（LP） 不直接操盘投资 由职业基金团队负责项目筛选和投后管理[8] 村集体优势 - 具有"贴身感知"优势 与企业共处产业园区 能通过日常细节掌握企业真实运行情况 对创业者有更接地气的判断[8] - 可发挥风险监督者 资源提供者和资源赋能者的作用 与国资和专业机构形成互补[8] 资金规模 - 深圳市近1000家股份合作公司总资产约2500亿元人民币 净资产超1200亿元 物业面积超过1亿平方米 银行存款超过800亿元[9] - 相比庞大的资产池 创投投入目前仍属试探性 预计规模不会太大[9][10]

合肥模式与肥西实践 - 合肥通过"国资领投—项目落地—产业链集聚—资本退出再循环"模式实现从"家电之都"到"科创之城"转型，典型案例包括2008年押注京东方、2019年投资蔚来、2020年联手中航锂电等企业[1] - 肥西县延续合肥风投基因，通过肥西产城集团运作，培育本土企业科拜尔登陆北交所，并形成"以投带引、以链聚产"方法论[1][3] - 肥西产城集团从传统城投转型为"产业发展综合运营商"，深度参与新能源与智能网联汽车、集成电路等5+X重点产业，投资派能科技10GWh锂电池基地等百亿产值项目[3] 资本运作与产业生态构建 - 肥西产城集团构建"1+3+X"基金矩阵（1母基金+3自管基金+X参股基金），撬动社会资本超5倍，合作基金总数达33只，总规模近400亿元[6] - 通过"国有资本+产业资源"双轮驱动模式，出资4亿元联合专项基金引入均胜电子，带动20亿元投资建设亚洲最大汽车安全系统基地，预计年产值超25亿元[8] - 累计招引项目50个、总投资超800亿元，包括5家潜在独角兽企业（均胜安全、Deepway等）和1家IPO企业（科拜尔）[11][12] 市场化转型与机制创新 - 剥离非经营性资产，成立紫蓬私募基金管理公司并取得私募牌照，构建专业"募投管退"机制[7] - 发行10亿元公司债创纪录：票面利率2.1%为2025年全国同评级区县级城投最低，获"双AAA"信用评级[4] - 2025年跻身区县级国资平台营收百强第44位、总资产百强第38位，位列安徽省第一[16] 全链条服务体系 - 打造"基金+载体+招商"路径：建设38个产业园区（总面积230万方），提供"拿地即开工"等定制化服务[13][14] - 人才生态闭环：建设1226套人才公寓，筹备安徽大学未来学院落地，形成"产业聚才-培训育才-公寓留才"体系[15] - 实现15项细分领域73%精准卡位，形成"母基金定方向+自管基金强攻坚+专项基金补盲区"立体资本作战体系[13] 战略定位与行业影响 - 聚焦县域主攻方向：5家潜在独角兽及IPO企业100%覆盖新能源与智能网联汽车等5+X重点产业集群[11] - 推动地方政府从"土地财政"向"股权财政"转型，形成"技术方案输出-智能制造-全球市场服务"完整价值链[4][10] - 核心经验包括战略定力（拒绝撒胡椒面式投资）、机制创新（市场化容错试错）、生态思维（放大产业链协同价值）[16]

人民币基金与新兴产业培育 - 未来中国培育新兴产业要以人民币基金为主 人民币基金需承担历史使命 加速培育人工智能时代下的新技术、新模式、新业态 [1] - 中国风投需为中国原创提供充裕的耐心资本 持续大量投入 [1] 2025年中东投资者峰会 - 峰会将于2025年5月27日-28日在阿布扎比举行 主办单位为Collab Ventures 协办单位为全球母基金协会和母基金研究中心 支持单位为阿联酋家族办公室协会和纽约大学阿布扎比分校 [2] - 已吸引超百家来自主权基金、家族办公室等LP参会 将深度聚焦投资行业发展 解读行业趋势和LP投资布局 [3] 母基金研究中心相关活动 - 2025母基金研究中心专项榜单评选正式开启 [4] - 2025 40U40优秀青年投资人榜单揭晓 [4] - 2024中国母基金全景报告发布 [4]