投资理念与决策框架 - 更看重企业家的能力和行业走势，而非企业的现有规模[5] - 投资决策主要基于对创业者人品的判断和行业前景的分析[34] - 认为投资成功取决于频次和强度，频次与运气相关，强度则看投资金额、持股比例和持有时间[47] - 强调合格投资者需要具备狙击手般敏锐的眼光[30] 早期投资案例 - 1999年向网易投资500万美元，每股5元，2000年网易上市时股价达15元，最高至30元[24] - 2001年互联网行业停滞，网易股价跌至0.6元，但坚持不抛售股份，认为网易潜力巨大[24] - 2003年网易凭借自主研发网络游戏实现突破，2004年股价翻八倍[26] 京东投资案例 - 2006年10月与刘强东会谈5小时后，决定投资1000万美元而非其要求的200万美元[28][30] - 2008年金融危机期间追加投资800万美元，并协助筹集1300万美元融资[32] - 投资时发现京东50多名员工无财务人员，协助引进财务总管[36] - 京东2013年注册用户达1亿，2014年成功在美国上市[32] 其他投资项目 - 曾投资三只松鼠、知乎、赶集网、唯品会和聚美优品等知名企业[5] - 1999年帮助宗庆后为娃哈哈瓶装水项目获得4500万美元投资，娃哈哈2006年成为中国第一大食品公司[21][22] - 2018年投资社区团购模式，初期投资700万美元，后追加1.65亿美元[46] 投资经验与反思 - 错失今日头条投资机会，因张一鸣要求70亿融资超出早期投资惯例[38] - 未投资拼多多因不理解"零售连锁企业+Disney+"模式，后反思未能充分理解二三线城市用户需求[43][44] - 通过深入研究创业者演讲学习经验，曾要求打印拼多多创始人黄峥2000页演讲内容[41] 行业趋势把握 - 早期意识到互联网时代来临，1999年即投资网易等互联网企业[22] - 抓住移动互联网风口，近期关注智能机器人领域机会[47] - 认为中国10亿中下层人口消费升级是重要商业机会[46]