9月3日，财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议，聚焦"财政政策与货币政策协同 发力"议题，会议充分肯定了去年联合工作组成立以来部、行协同配合取得的成效，并就金融市场运 行、政府债券发行管理、央行国债买卖操作和完善离岸人民币国债发行机制等议题进行了深入研讨。 这次会议也让市场对部、行协同配合更加期待。如果把宏观经济治理比作一艘航行的巨轮，财政政 策与货币政策便是驱动前行的"双引擎"。北京大学经济学院长聘副教授刘冲表示，党的十八大以来，我 国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。面对经济发展新特征，传统政策模式已难以应对复杂多 变的经济形势，财政政策与货币政策协同配合成为破解经济转型之困、应对外部冲击之险、满足民生保 障之需的重要抓手。经济结构转型呼唤财政政策与货币政策协同发力。 在业内专家看来，今年以来，货币政策、财政政策这对"搭档"深度联动、同频共振，在政府债券发 行、消费提振等赛道上跑出了协同"加速度"，为经济企稳回升注入强劲动能。 适度宽松的货币政策与政府债券发行的加力提速形成良性互动 从债券市场到消费终端，从信贷投向到小微服务，财政政策与货币政策的协同效应正像一张细密的 网络，渗透到经济运 ...

央行流动性操作 - 中国人民银行将于9月5日开展10000亿元买断式逆回购操作 期限3个月(91天) 采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式 [1] - 本次操作相当于对9月5日到期的10000亿元3个月期买断式逆回购进行等量续作 [8] - 买断式逆回购工具于2024年10月推出 通过向一级交易商购买特定债券向市场投放流动性 增强1年以内流动性跨期调节能力 [6] 操作背景与市场影响 - 9月政府债券处于发行高峰期 商业银行同业存单到期量达3.5万亿元(年内次高水平) 股市偏强走势带来资金面收紧效应 [6] - 央行持续注入中期流动性有助于稳定市场预期 保持流动性充裕 支持政府债券发行 释放货币政策支持性信号 [6] - 若完全排除MLF和逆回购到期因素 9月流动性缺口较8月进一步收窄 政府债供给扰动有限 货币政策偏呵护 [6] 后续政策展望 - 预计央行9月还将开展6个月期买断式逆回购操作(对应3000亿元到期) 可能存在加量续作可能 [9] - 9月有3000亿元MLF到期 央行可能加量续作 将综合运用MLF和买断式逆回购工具注入中期流动性 [9] - 四季度央行可能实施降准并恢复国债买卖 以保持流动性充裕 引导银行加大信贷投放 释放稳增长政策加力信号 [7] 政策协调机制 - 财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次会议 讨论金融市场运行、政府债券发行管理、央行国债买卖操作等议题 [9] - 双方确认财政政策与货币政策协同发力为应对复杂市场环境提供保障 将持续推动债券市场平稳发展 保障政策落地见效 [9]

会议背景与参与方 - 财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议 财政部副部长廖岷和人民银行副行长邹澜出席会议并讲话[1] 会议讨论议题 - 深入研讨金融市场运行 政府债券发行管理 央行国债买卖操作和完善离岸人民币国债发行机制等议题[1] 政策协同效果 - 财政政策与货币政策协同发力为应对复杂多变市场环境和推动经济持续回升向好提供有力保障[1] 未来工作方向 - 继续发挥部行联合工作组机制作用 深化合作加强协同 推动债券市场平稳健康发展 保障财政政策货币政策更好落地见效[1]

政策协调机制 - 财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议 充分肯定去年成立以来部行协同配合成效 [1] - 会议深入研讨金融市场运行 政府债券发行管理 央行国债买卖操作和完善离岸人民币国债发行机制等议题 [1] - 双方一致认为财政政策与货币政策协同发力为应对复杂多变市场环境 推动经济持续回升向好提供有力保障 [1] 后续工作方向 - 将继续积极发挥部行联合工作组机制作用 深化合作加强协同 [1] - 持续推动中国债券市场平稳健康发展 共同保障财政政策货币政策更好落地见效 [1]

政策协调机制 - 财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议 旨在加强财政政策与货币政策协调配合 [2] - 会议充分肯定去年联合工作组成立以来部行协同配合取得的成效 [2] - 双方一致认为财政政策与货币政策协同发力为应对复杂多变市场环境提供有力保障 [2] 债券市场议题 - 深入研讨金融市场运行 政府债券发行管理 央行国债买卖操作和完善离岸人民币国债发行机制 [2] - 将持续推动我国债券市场平稳健康发展 [2] - 共同保障财政政策 货币政策更好落地见效 [2]

会议背景与参与方 - 财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议 推动实施更加积极有为的宏观政策并加强财政政策与货币政策协调配合 [1] - 财政部党组成员 副部长廖岷和中国人民银行党委委员 副行长邹澜出席会议并讲话 [1] - 财政部与中国人民银行相关司局负责同志参加会议 [1] 会议讨论议题 - 深入研讨金融市场运行 政府债券发行管理 央行国债买卖操作和完善离岸人民币国债发行机制等议题 [1] - 充分肯定去年联合工作组成立以来部行协同配合取得的成效 [1] 政策协同与市场影响 - 财政政策与货币政策的协同发力为应对复杂多变市场环境 推动经济持续回升向好提供有力保障 [1] - 下一步继续发挥部行联合工作组机制作用 深化合作加强协同 持续推动我国债券市场平稳健康发展 [1] - 共同保障财政政策 货币政策更好落地见效 [1]

财政部与中国人民银行联合工作组会议 - 联合工作组召开第二次组长会议 推动实施更加积极有为的宏观政策 加强财政政策与货币政策协调配合[1] - 会议充分肯定联合工作组成立以来部行协同配合取得的成效 深入研讨金融市场运行 政府债券发行管理 央行国债买卖操作 完善离岸人民币国债发行机制等议题[1] - 双方一致认为财政政策与货币政策协同发力 为应对复杂多变市场环境 推动经济持续回升向好提供有力保障[1] 联合工作组机制与后续计划 - 下一步继续积极发挥部行联合工作组机制作用 深化合作加强协同 持续推动债券市场平稳健康发展 共同保障财政货币政策更好落地见效[1] - 联合工作组于2024年10月9日召开首次正式会议 确立工作组运行机制 并就债券市场运行情况等议题互换意见[5] - 央行国债买卖是丰富货币政策工具箱 加强流动性管理的重要手段 需统筹发展和安全 继续加强政策协同 优化制度安排 维护债券市场平稳发展[5]