市场表现与交易数据 - 6月10日A股三大指数下跌，上证指数报3384.82点下跌0.44%，深证成指报10162.18点下跌0.86%，创业板指报2037.27点下跌1.17%，科创100报1029.41点下跌1.77 [4] - 市场成交额为14516.30亿元，较前一交易日上涨，两融余额收报18161.27亿元，较前一交易日上涨 [5] - 申万一级行业中美容护理、银行、医药生物涨幅靠前，分别上涨1.10%、0.48%、0.33%，国防军工、计算机、电子跌幅靠前，分别下跌1.97%、1.87%、1.65% [4] - 当日1196只个股上涨，3902只个股下跌 [4] 宏观经济数据 - 5月CPI同比-0.1%，连续4个月为负，能源和食品项是主要拖累，5月PPI同比-3.3%，同比降幅扩大，受原材料价格下行和国内建筑业开工偏弱影响 [1] - 5月出口增速较前值下降3.3个百分点至4.8%，整体小幅放缓但仍有韧性，结构上主要受到对美出口放缓拖累 [1] - 今年前5个月，中国货物贸易进出口总值17.94万亿元人民币，同比增长2.5%，其中出口10.67万亿元同比增长7.2%，进口7.27万亿元同比下降3.8% [3] - 5月当月货物贸易进出口总值3.81万亿元，同比增长2.7%，其中出口2.28万亿元同比增长6.3%，进口1.53万亿元同比下降2.1% [3] 政策与重大事件 - 中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意见》，提出全面取消在就业地参加社会保险的户籍限制、合理提高最低工资标准、加大保障性住房供给、新建改扩建1000所以上优质普通高中等多项举措 [2] - 当地时间6月9日下午，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行，旨在落实两国元首通话共识，缓和双边贸易摩擦 [2][3] - 中美关税下调在5月中旬生效，但由于总体关税水平仍高，关税和贸易环境仍对外需产生较大影响 [1] 行业影响与投资策略 - 政策红利将加速释放，为教育、医疗、养老、社区服务等产业打开增长空间 [2] - 权益市场短期或维持震荡，配置上可关注科技+红利的哑铃配置，中长期关注中国自主科技能力提升带来的投资机会 [1] - 民生保障升级将通过“收入提升-消费扩容-产业升级”的传导链，为经济注入新动能 [2]

市场表现 - 沪深三大指数延续上涨 创业板指数上涨1.11% 深证成指上涨0.87% 上证指数上涨0.42% [3] - 两市成交额小幅放量至11776.08亿元 较前一交易日上涨 [4] - 两融余额达18044.88亿元 较前一交易日上涨 [4] - 申万一级行业中美容护理上涨2.63% 综合上涨2.53% 纺织服饰上涨2.41% [3] - 3829只个股上涨 1175只个股下跌 [3] 经济数据 - 5月财新制造业PMI录得48.3 较4月下降2.1个百分点 自2024年10月以来首次跌破临界点 [2] - 生产指数和新订单指数均从扩张区间降至收缩区间 分别创2022年12月和2022年10月以来最低水平 [2] - 统计局PMI与财新PMI均处于收缩区间 反映需求不足问题持续 [1][2] 贸易与政策环境 - 美国将进口钢铁和铝及其衍生制品关税从25%提高至50% 自2025年6月4日起生效 [2] - 美国对英国钢铝关税维持25%不变 [2] - 非关税摩擦持续升级 包括技术限制和供应链调整 [1][2] - 国内流动性预计维持宽松 稳增长政策力度将根据外部压力调整节奏 [1] 行业影响与配置策略 - 国内钢企短期面临成本压力 "以旧换新"等内需政策或部分对冲影响 [2] - 权益市场短期或维持震荡 建议关注科技+红利的哑铃型配置 [1] - 中长期投资机会在于自主科技能力提升带来的高端材料领域结构性机会 [1][2]