财务表现 - 公司上半年实现营收276.51亿元 同比增长11.22% [1] - 归母净利润9.19亿元 同比增长93.35% [1] - 扣非净利润8.65亿元 同比增长106.39% [1] - 基本每股收益0.41元 拟每10股派发现金红利0.8161元 [1] - 新签合同额339.19亿元 同比增长25.42% [1] - 手持合同额627.94亿元 同比增长8% 环比增长7.24% [1] 业务发展 - 船用柴油机业务交付量增长18% 单价提升拉动毛利率 [1] - 新接订单增长47% 其中低碳机型占比超60% [1] - 大功率甲醇双燃料低速机10X92DF-M-1.0-LPSCR实现全球首次交付应用 [2] - 双燃料发动机矩阵完善 包括8S50ME-C9.7-GI-HPSCR 甲醇双燃料主机12G95ME-C-LGIM-EGRTC 中速双燃料发动机8M450DF [2] - 实现LNG 甲醇 氨燃料动力机型全面覆盖 满足IMO 2030年减排标准 [2] 研发投入 - 研发费用达13.79亿元 同比增长41.74% [3] - 加快高端 绿色 智能新产品研制步伐 [3] - 七类动力板块基本覆盖市场主流动力系统类型 满足多元化应用场景需求 [3] 行业背景 - 2025年1-6月我国造船完工量2413万载重吨 同比下降3.5% [3] - 新接订单量4433万载重吨 同比下降18.2% [3] - 公司船海产品生产交付数量实现逆周期快速增长 [3] - 政策要求2025年LNG 甲醇等绿色动力船舶国际市场份额超50% [2] - IMO要求2030年国际航运碳强度降低至少40% 零碳燃料占比达5%-10% [2] 战略转型 - 产品结构快速向高附加值 低排放方向转型 [1] - 化学动力板块切入新能源领域 [3] - 技术布局与全球减排标准同步推进 [2]

产品发布与里程碑 - 福田康明斯F系列第三代技术平台全系新品发布，同时庆祝轻型动力第200万台发动机下线[1] - F系列发动机是康明斯全球首款轻型发动机，由中美欧联合研发，兼具全球领先性与本土适应性[4] - 从2009年量产至今，F系列发动机销量呈现指数级增长：4年达年销10万台，9年达成首个百万台，第二个百万台仅用7年[9] 技术平台升级 - 第三代技术平台基于20亿公里行驶数据和200万台市场验证开发，实现从单一发动机向"全场景动力解决方案"转型[16][18] - 技术亮点包括2000bar超高压共轨燃油系统、燃烧优化设计，联合整车节油率达15%，智能油耗管理系统总节油15%[20] - 细分场景创新：F3.0冷藏车专用配置、F2.5 VGT版本高海拔不限扭、F2.5 Van相比F2.8 Van节油7.7%-9.9%[21] 市场表现与用户口碑 - F系列发动机累计销量200万台，全球超300家主机厂选用，用户口碑包括"高可靠、低油耗"，涌现百万公里无大修案例[12] - 出口业务占比44%，计划提升至60%，泰国分公司支持中国主机厂出海战略[14] - 成立"福康百万英雄联盟"，首批成员包括206万公里无大修用户[26] 行业影响与战略布局 - 灯塔工厂带动制造业智能化升级，获评全球示范案例[5] - 产品覆盖2.5L-15L全系列柴油/天然气动力，应用于道路及非道路领域[32] - 构建燃料多元化、制造全球化、服务数字化三维战略体系，引领物流业绿色转型[32] 用户承诺与未来规划 - 承诺保持F系列高可靠性，通过AI和大数据优化TCO，提供精准运营建议[30] - 发挥超级动力链和PDIC平台整合效应，深化应用匹配开发[30] - 加速向下一个百万目标进发，推动中国动力高端制造全球化[32]

核心观点 - 公司完成新能源大客户交车仪式暨百辆新单签约盛典 标志着新能源战略在华南市场的重大进展[1] - 公司新能源产品市场份额达15.8% 位居行业榜首[2] - 公司通过全生态协同共建和创新服务模式 推动新能源物流从单点突破迈向系统成熟[5] 新能源战略与市场表现 - 公司作为行业领军企业 全力投入新能源赛道 依托三大核心优势实现产品持续突破[2] - 2025年1-5月 公司新能源牵引车市场份额达15.8% 高居行业榜首[2] - 公司向广西磐驰供应链有限公司交付50辆定制化新能源车 解决用户购车和运营痛点[2] 产品与技术优势 - 公司推出多款历经极端工况验证的定制化新能源车型 实现场景适配全覆盖[5] - 通过合资公司创新推出电池租赁 整车租赁及以租代购等灵活方案[5] - 配套7×24小时安全管家服务 提升用户体验[5] 生态合作与服务保障 - 联合宁德时代 国家电投等头部伙伴 构建区域新能源物流生态系统[5] - 构建覆盖车辆全生命周期的服务保障体系 包括专属售后和驾驶员培训[15] - 通过创新金融政策和持续升级用户运营生态 提升客户满意度[15] 市场活动与客户信心 - 举办传统舞狮点睛仪式和金钥匙交付仪式 增强活动影响力[10] - 完成百辆新单签约 彰显客户对公司产品力的坚定信心[10] - 活动标志着公司与华南用户共创绿色物流新生态的重要里程碑[15]

行业突破 - 国内大型矿用设备核心零部件长期依赖进口的局面正在被打破，特别是在大型矿用挖掘机、刚性矿卡等高利润领域 [1] - 公司通过发布第二代矿山动力新品，标志着打破了大型矿用装备关键核心技术国际垄断，加速行业自主可控进程 [1] 产品技术升级 - 第二代矿山动力包括M系列大缸径矿用产品和H/T系列产品，适配矿挖、刚性矿卡、宽体车等设备 [3] - M系列涵盖M25、M33、M55三大平台，排量覆盖19.6L～87.5L，功率覆盖522kW～2800kW，适配55吨～400吨刚性矿卡、90吨～400吨矿用挖掘机等 [5] - M系列具备5000米高原适应能力，综合油耗比竞品降低5%以上，大修周期长达20000小时，已配套超1700辆刚性矿卡，批量运行超24000小时 [5] - H/T系列推出WP14T、WP15H、WP17T三款产品，适配95吨～160吨宽体自卸车和60吨～100吨挖机，综合油耗较竞品低10%以上 [7] - H/T系列采用全球唯一突破53.09%高热效率发动机平台，设计余量超过34%，远超行业标准 [7] 绿色动力布局 - 公司发布WP17T甲醇、WP16NG、WP14T等增程专用发动机，推动矿山动力绿色转型 [8] - WP17T甲醇发动机历时10年研发，累计投入1.2亿元，解决10余项行业难题，申报专利120多项 [10] - 公司布局传统柴油动力、混动矿卡动力、甲醇发动机、燃气动力、纯电动力、氢内燃机等多元能源动力，提供绿色解决方案 [10] 市场地位与客户需求 - 公司在工程机械领域国内市占率稳居第一，宽体自卸车市场份额常年保持在80%以上 [11] - 2005年推出首台配套宽体自卸车的WD618发动机，2016年自主研发的WP13G530马力发动机市场保有量超10万台 [11] - 近年来矿山运输设备大型化需求提升，宽体自卸车吨位由105吨向130吨转变，对发动机动力性需求提升20%～30% [11] 技术积累与行业影响 - 公司深耕内燃机行业近80年，形成全球功率最全、产品覆盖最广的发动机产品布局 [11] - 2017年将M系列第一代矿山动力适配至矿用设备并批量配套海外矿区，打破国外技术垄断 [13] - 第二代矿山动力以客户需求为导向、技术创新为驱动，推动行业技术升级和绿色发展 [13]