9月1 9日，证监会机构司司长赵山忠在金融街合作发展理事会资产管理专委会2 0 2 5年度会议上 表示，从投资端来看，科创企业具有周期长、投入大、风险高等特点，尤其需要"长钱"的支 持。 赵山忠指出，更好发挥私募股权创投基金服务科技创新 "孵化器" "加速器"功能。赵山忠表示， 私募股权创投基金是科技创新的关键驱动力之一，通过提供关键资金，支持创新资本形成，通 过并购交易，促进产业链资源整合，通过专业投后管理，赋能企业成长。近年来，证监会持续 深化改革，积极推动优化股权创业投资行业的生态， 努力畅通募投管退全链条机制 ，更好地 发挥私募股权创投基金支持科技创新的重要作用。 "注册制改革以来，九成以上的科创板、北交所上市公司和超过半数的创业板上市公司，在成 长过程中均获得了私募股权创投基金的资本支持，投早、投小、投长期、投硬科技的良性循环 正在加速形成。"赵山忠说。 对建设耐心资本而言，鼓励创新、宽容失败至关重要。科技创新股权投资 "投早投小"的风险 大，基于科创投资的规律和特点，较长的存续期限、建设完善相关的容错机制、灵活的退出机 制，才有利于更好发挥投资积极性，更好践行"投小、投早、投科技"，支持创新创业。 ...

证监会2025年年中工作会议核心内容 - 会议于7月24日召开，证监会党委书记、主席吴清出席并讲话 [1] - 强调紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，推动新"国九条"和"1+N"政策落地 [2] - 提出经济高质量发展、宏观政策预期、中国资产估值修复三大确定性支撑市场稳定 [2] 今年以来重点工作总结 - 推动中长期资金入市、公募基金改革、科创板"1+6"政策等标志性改革突破 [2] - 强化监管打击财务造假、操纵市场、内幕交易等违法违规行为 [2] - 推进债券违约、私募基金、融资平台等重点领域风险化解 [2] 未来七大建设方向 方向一：市场稳定机制 - 健全稳市机制，加强市场监测监管和风险应对的前瞻性 [5][6] 方向二：多层次市场改革 - 推动科创板改革落地，深化创业板一揽子举措，创新债券期货产品 [7] 方向三：资产与资金端优化 - 落实上市公司"并购六条"和重大资产重组管理办法 [8] - 培育长期资本，推动中长期资金入市，改革公募基金 [8] - 畅通私募股权创投基金"募投管退"循环 [8] 方向四：监管执法强化 - 重点打击重大违法违规行为，提升科技监管能力 [9][10] 方向五：重点领域风险防控 - 统筹化解房企债券违约风险与支持房地产新模式 [11] - 推动融资平台债务风险市场化转型 [11] - 打击私募违法违规和非法证券期货活动 [11] 方向六：制度型开放 - 完善资本市场对外开放布局，推动在岸与离岸市场协同发展 [12][13] 方向七：研究服务国家战略 - 增强重大问题研究权威性，服务监管需求 [14] 廉洁建设要求 - 完善"过紧日子"制度，加强公权力监督制约 [14] - 推进风腐同查同治，锻造"三个过硬"监管队伍 [14]

战略性新兴产业上市公司发展 - 沪深北交易所上市公司中战略性新兴产业数量接近2700家，市值占比超四成 [1] - 2024年科创板、创业板、北交所新上市公司中超九成属于战略性新兴产业或高新技术企业 [1] - 科技企业发行上市条件更加包容适配，科创板五套上市标准中四套不要求企业盈利 [1] 科技企业并购重组情况 - 沪深上市公司披露资产重组共1400余单，同比增长超40%，其中重大资产重组170余单，同比增长超220% [1] - 战略性新兴产业上市公司披露资产重组约650单，其中重大资产重组超80单 [1] 私募股权创投基金支持科技创新 - 注册制改革以来，九成科创板、北交所上市公司及超半数创业板上市公司获得过私募股权创投基金投资 [2] - 私募股权创投基金投向战略性新兴产业在投项目超10万个，在投本金超4万亿元 [2] 债券市场对科技企业的融资支持 - 科创债累计发行1.2万亿元，2024年发行539只规模0.61万亿元，同比增长64% [2] - 募集资金主要投向半导体、人工智能、新能源、高端制造等前沿领域 [2]

发挥好创业投资功能，是资本市场加强对科技型企业全链条全生命周期金融服务的重要一环。今年2月 份，中国证监会印发的《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》（以下简称《实施意 见》），从畅通私募股权创投基金多元化退出渠道，到支持金融资产投资公司直接股权投资试点等多个 维度，就引导私募股权创投基金投早、投小、投长期、投硬科技作出了诸多部署。 支持科创"最先一公里" 当前，我国正处于新一轮科技革命和产业变革浪潮中，以人工智能、新一代信息技术为代表的一批重大 颠覆性技术创新正在创造新产业、新业态，释放出巨大的发展潜能。创业投资凭借"风险共担、利益共 享"的特征，与科技创新的风险特性高度适配，在引导资源要素向科技创新聚集，畅通科技、产业、资 本良性循环方面具有不可替代的作用。证监会数据显示，近年来，私募股权创投基金投向半导体、新能 源、生物医药等战略性新兴产业领域规模占比持续提升，目前在投项目超过10万个，在投本金超过4万 亿元。 中国银河证券首席策略分析师杨超表示，科技初创企业往往具有投资规模大、投资周期长、投资风险高 等特点，需要耐心资本的培育与参与。《实施意见》提出畅通私募股权创投基金多元化退出渠道，促 进 ...