欧佩克原油产量与市场战略 - 欧佩克11月原油产量保持稳定，平均日产量略高于2900万桶，与上月基本持平 [1] - 欧佩克在全球石油市场疲软之际维持谨慎战略，尽管同意在今年最后三个月继续恢复产量，但在前几个月激增后选择大幅放缓增产步伐 [1] - 全球石油市场正显现过剩迹象，许多预测机构预计明年过剩规模将扩大，因供应增速将超过消费增长 [1] 主要成员国产量变动 - 阿联酋11月将日产量提高了6万桶，达到每日361万桶，显著高于其欧佩克+配额 [1] - 阿联酋当月的小幅增产被伊朗、加蓬和沙特阿拉伯等数个欧佩克成员国的微幅减产所抵消 [1]

地缘政治与短期油价支撑 - 对俄乌持续相互攻击能源基础设施的担忧 将使布伦特原油价格维持在每桶60美元以上 [1] 供需基本面与中期价格限制 - 随着2026年供应超过需求 石油市场将被推向过剩 布伦特原油价格的进一步上涨空间将受到限制 [1] - 炼油厂开工率降低 再加上OPEC+产量增加 全球原油库存将会增加 这可能会使2026年上半年的油价保持在每桶65美元以下 [1] 经济复苏与远期价格展望 - 2026年下半年全球经济复苏可能会支撑油价 随后油价将朝着每桶70美元迈进 [1]

国内经济信息 - 中国纺织品进出口商会数据显示1-10月纺织服装累计出口2439.5亿美元，同比下降1.6%，其中10月单月出口222.6亿美元，同比下降12.6%[1][2] - 上海市网信办开展"AI滥用"专项执法行动，下线违规应用生成式人工智能技术的APP共54款[1][2] 公司股东减持 - 赛微电子第二大股东国家集成电路产业投资基金在9月23日至11月24日期间合计减持公司1.07%股份[1][4] - 易点天下第二大股东宁波众点易企业管理合伙企业在股票异动期间卖出公司股票[1][4] - 无线传媒股东拟合计减持不超过4.70%股份[4][6] - 惠发食品股东惠希平拟减持不超过3%公司股份[4][6] - 东方海洋股东国元基金拟减持不超过3%股份[4][6] - 星辉娱乐股东拟合计减持不超过2.90%公司股份[4][6] - 鸿富瀚控股股东张定武拟减持不超过2.00%股份[4][6] - 中环环保股东金通安益计划减持不超过2.37%股份[4][6] - 华信永道四股东拟合计减持不超过2%股份[4][6] - 中天火箭第七大股东和第八大股东11月24日合计减持125.65万股[4][6] - 欢瑞世纪股东青宥瑞禾在11月12日至24日期间累计卖出0.7399%股份[4][6] - 长江材料第一大股东、实际控制人熊鹰11月21日减持19万股[4][6] - 中际旭创董事、常务副总裁王晓东8月27日至11月24日累计减持70.86万股，减持均价414.24元/股[4][6] 公司重大事项 - ST长园董事长乔文健因涉嫌职务违法被实施留置[4][6] - 华夏幸福有董事对公司预重整相关公告所述事项提出异议[4][6] - 品高股份子公司江原科技尚未实现盈利，未来经营发展和盈利能力存在重大不确定性[4][6] - 大东方拟转让控股孙公司金华联济80%股权及债权，预计减少归属于母公司净利润3425.05万元[4][6] 海外市场 - 摩根大通预测全球石油市场明年将面临每日280万桶过剩，2027年面临每日270万桶过剩，布伦特油价可能在2026年跌破60美元，2027年平均价格降至每桶42美元[1][3] - 德国总理预计美国提出的乌克兰和平计划不会在27日前最终确定[1][2] - 德勤调查显示美国消费者计划在黑五和网一期间比去年减少4%消费支出，密歇根大学消费者信心指数11月达到有记录以来最低水平[3] 股票异动提醒 - 江龙船艇7日涨幅偏离值达到105.95%，已触发严重异动[6] - 中水渔业10日涨幅偏离值达到103.10%，已触发严重异动[6] - 品高股份9日涨幅偏离值达到74.66%，今日涨幅15.08%将触发严重异动[6] 限售股解禁 - 必易微11月26日解禁规模占公司总股本46.02%，预估金额11.64亿元[6] - 赛恩斯11月26日解禁规模占公司总股本33.02%，预估金额14.49亿元[6] - 水发燃气11月28日解禁规模占公司总股本16.45%，预估金额5.05亿元[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价收涨，绝对价格受地缘消息影响波动加剧；全球石油市场累库，炼厂利润回落；四季度原油平衡表过剩200万桶/日以上，2026年预期过剩180 - 250万桶/日；基本面转向淡季，中期过剩格局不改；预计四季度绝对价格中枢回落至55 - 60美元/桶，需关注美国对俄制裁及地缘政治对伊朗、俄罗斯供应的影响 [5] 根据相关目录分别进行总结 原油成品油价格数据 - 2025年9月10 - 16日，WTI从63.67美元涨至64.52美元，BRENT从67.49美元涨至68.47美元，DUBAI从70.41美元涨至70.97美元等，各品种价格有不同程度变化 [3] 日度新闻 - 16日，俄多方向打击乌军，乌打击俄炼油厂 [3] - 美国至9月12日当周API原油库存 - 342万桶，低于预期 [4] - 俄石油运输公司否认限制从生产商接收石油报道 [4] - 俄石油运输公司因乌无人机袭击发减产预警，系统储油能力受限 [4] 区域基本面 - 09月05日当周美国原油出口减少113.9万桶/日，国内原油产量增加7.2万桶/日等，涉及库存、炼厂开工率、利润等多方面情况 [4] 周度观点 - 本周油价受地缘消息影响波动大，美国提议制裁俄能源 [5] - 全球石油市场累库，炼厂利润回落，四季度及2026年预期过剩 [5] - 预计四季度绝对价格中枢回落，关注制裁对俄供应影响 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周油价收涨，受地缘消息影响，绝对价格波动加剧；基本面角度，全球石油市场累库，美国EIA商业原油库存累库393万桶，汽柴油累库，全球炼厂利润回落 [5][6] - 基准情况下，原油四季度平衡表过剩200万桶/日以上，2026年预期过剩180 - 250万桶/日；机构预估全球10月炼厂检修将超过往年水平，基本面转向淡季，中期过剩格局不改 [5][6] - 预计四季度绝对价格中枢回落至55 - 60美元/桶，关注地缘、制裁对伊朗、俄罗斯减量影响 [6] 根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 冲突情况 - 以色列摧毁加沙最高住宅楼，以军夜间大规模空袭加沙城，袭击黎巴嫩南部纳巴泰地区真主党总部，周一发动对加沙城地面进攻以铲除哈马斯 [3] 伊朗问题 - 伊朗促国际原子能机构通过决议谴责美以6月核设施袭击；最高核官员警告否决提案恐引发混乱，政府等待总干事谴责暗杀核工程师与科学家行为 [3][5] 其他情况 - 高盛称受强劲供应增长影响，明年油价可能进一步下跌，但多因素或为油价更早反弹奠定基础；预测到2026年底，布伦特原油价格将处于每桶50美元区间低位 [5] 二、区域基本面 - EIA报告显示09月05日当周美国原油出口减少113.9万桶/日至274.5万桶/日，国内原油产量增加7.2万桶至1349.5万桶/日，商业原油库存增加393.9万桶至4.25亿桶，增幅0.94%，原油产品四周平均供应量较去年同期增加1.97%，战略石油储备库存增加51.4万桶至4.052亿桶，增幅0.13%，商业原油进口较前一周减少47.1万桶/日 [5] - 9月5日 - 9月11日当周主营开工率小幅震荡，山东地炼开工率小幅上行；国内产量汽柴均涨，库存汽柴均涨；主营综合利润震荡走弱，地炼综合利润环比回落 [5] 三、周度观点 - 本周油价收涨，受地缘消息影响，绝对价格波动加剧；周五美国提议对俄能源实施广泛制裁，敦促七国集团盟友对购买俄罗斯石油行为征收100%关税 [5] - 基本面全球石油市场累库，炼厂利润回落；基准情况下，原油四季度平衡表过剩200万桶/日以上，2026年预期过剩180 - 250万桶/日；预计四季度绝对价格中枢回落至55 - 60美元/桶 [5][6]