We came across a bullish thesis on Visa Inc. on Monopolistic Investor’s Substack by Antoni Nabzdyk. In this article, we will summarize the bulls’ thesis on V. Visa Inc.'s share was trading at $346.20 as of September 17th. V’s trailing and forward P/E were 33.21 and 26.45, respectively according to Yahoo Finance. JMiks / Shutterstock.com Visa operates one of the largest and most trusted payment networks in the world, serving 4.7 billion cards and over 150 million merchants across 200 countries. Unlike ba ...

瑞银对古茗的投资评级及目标价调整 - 瑞银将古茗目标价从19 28港元上调至31 15港元，维持"买入"评级 [1] - 目标价调整基于现金流折现(DCF)估值方式 [1] - 新目标价相当于2025年及2026年预测市盈率分别为34倍和27倍 [1] - 2025年动态市盈率为1 4倍，低于新消费同业平均水平 [1] 古茗经营表现 - 今年以来同店销售增长约10%，超出瑞银先前预估 [1] - 2024年开店计划已达1500至2000家，优于预期 [1] - 表现超预期得益于产品创新和京东在食品外送方面的补贴 [1] 估值比较 - 瑞银对古茗的盈利预测高于市场同业预测4%至14% [1] - 新消费同业2025、2026年平均预测市盈率分别为43倍和35倍 [1] - 新消费同业2025年平均动态市盈率为1 9倍 [1] 股价表现 - 古茗自上市以来股价已上涨190% [1] - 瑞银认为当前估值仍具吸引力 [1]

港股医药行业现状与机遇 - 港股医药行业经历了20年一遇的大跌，但企稳后可能带来20年一遇的机遇 [1] - 医药行业具有"总量稳健增长+创新持续爆发"的特点，蕴含大量优质成长和潜在双击机会 [1] - 恒生医疗保健指数当前点位2420点，比2016年熊市低点2900点还低16.6%，而行业营收规模已翻倍，利润率提高3个百分点 [11][12] 医药行业长期吸引力 - 商业模式优秀：行业长期高景气源于人们对健康和疾病的焦虑，利润率稳步抬升 [6] - 增长空间大：2006-2021年中国人均卫生支出增长7倍，但相比英美仍有8-18倍空间 [6] - 超额增速：2019-2023年医药行业增速8.3%，高于名义GDP的6.3% [6] - 结构性机会多：政策和技术变革持续创造增量机会 [6] 过去几年医药股落后的原因 - 美联储加息拉高折现率，打击成长股估值 [7] - 国内地产萎缩和衰退预期导致资金转向债券和高息股 [7] - 医药后周期属性：港股医药见顶/见底通常比市场整体晚半年 [7] 未来潜在受益资产 - 创新药械可能最受益，因其高beta属性会放大上涨效应 [8] - 创新药行业"九死一生"特性意味着成功项目的回报极高 [8] - 工程化抗体(双抗/ADC)是中国最具潜力的领域 [9] - 细胞和基因疗法(CGT)是未来生物药主导方向，尤其看好CART和RNAi [9] 当前投资策略 - 超80%仓位集中在港股创新药械 [10] - 重点布局市场尚未认知但未来不得不认的机会 [10] - 部分港股心血管高耗公司已跌至破产清算价，存在数倍上涨潜力 [10][12] 行业展望 - 过去十几年一遇的大跌可能转变为十几年一遇的机遇 [13] - 建议重点关注港股医药，特别是创新药械领域 [13]