美国激光雷达先驱 Luminar的轰然倒塌，与一项旨在将中国传感器排除出美国关键基础设施的法案几乎同步 发生。这并非巧合，而是宣告了激光雷达——这颗赋予机器以"视觉"的核心元器件，已从单纯的技术与商业竞 争擂台，升级为大国科技博弈与供应链安全的新前线。 ▍ 一纸禁令与一家巨头的倒下：序幕拉开 2025年12月，两件震动全球激光雷达产业的事件接连发生。 在华盛顿，美国众议院 "中国问题特别委员会"资深成员拉贾·克里希纳穆尔蒂提出一项新法案，核心诉求直白 而强硬：以"国家安全"为名，逐步淘汰在美国自动驾驶汽车及关键基础设施中使用的中国制造激光雷达传感 器。 该法案的立法依据被定义为 "国家安全考量"，其宣称中国产传感器可能在冲突期间遭太空黑客攻击并禁用， 导致美国大型系统瞬间瘫痪。为此，它设下了明确的时间红线：三年后禁止新增采购，五年内完成关键基础设 施中现有设备的替换。 几乎与此同时，在得克萨斯州南区法院，曾被誉为行业灯塔的美国激光雷达公司 Luminar Technologies，正 式提交了破产保护申请。文件显示，其资产估值在1亿至5亿美元之间，而负债却高达5亿至10亿美元。这家曾 拥有与戴姆勒、奔驰、日产 ...

公司财务状况与现金流危机 - 截至2025年10月24日，公司仅持有约7200万美元现金及有价证券，而债务总额高达4.29亿美元 [5] - 按当前资金消耗速度计算，公司最早可能于2026年第一季度耗尽现金 [5] - 公司已错过10月15日到期的部分贷款利息支付，若在11月6日前未能偿还将面临违约风险 [22] - 公司预计2025年第三季度收入约1800万美元，市值在10月底已跌至不足4亿美元，较峰值100亿美元缩水超过90% [36] 管理层动荡与战略调整 - 公司首席财务官托马斯·芬尼莫尔将于11月13日离职 [5] - 2024年5月，创始人兼原CEO奥斯汀·拉塞尔因董事会审计委员会发起的道德调查被免职，由保罗·里奇接任CEO [24][26] - 创始人奥斯汀·拉塞尔仍是公司最大股东，并正寻求收购公司以实现私有化 [27][28] - 公司宣布裁减约25%的员工（约百余人），以降低现金消耗、优化组织结构 [5][18][19] 核心客户合作与业务挑战 - 最大客户沃尔沃推迟合作，取消原计划自2026年4月起在EX90和ES90车型上标配Iris激光雷达，并将下一代Halo激光雷达的导入决策推迟至2029年或更晚 [14] - 由于与沃尔沃的争议，公司已提出巨额赔偿索赔并暂停相关产品供货，沃尔沃也已停止支付Iris雷达的供应款项 [14] - 公司每销售一台传感器的价格仍低于其实际生产成本，处于价格战式竞争，毛利率承受压力 [16][34] 行业背景与市场环境 - 自动驾驶商业化进程低于预期，车企在量产激光雷达时更加谨慎 [13] - 全球激光雷达市场增长放缓，2025年市场规模预计约为20亿美元，低于此前预测的35亿美元 [38] - 多家车企选择观望或转向成本更低的摄像头方案，同行如Velodyne、Aeva也经历裁员与股价暴跌 [38] - 激光雷达行业正迎来新一轮洗牌期，高成本、体积限制及市场需求不确定性制约其商业化落地 [37][38]