蚂蚁消金首次金融债发行 - 蚂蚁消金在中国银行间市场启动首次20亿元人民币3年期金融债发行 票面利率申购区间为1 70%-2 40% 计息期限自2025年8月6日至2028年8月5日 采用单利按年计息 按年付息 到期一次还本 [1] - 本次发债基于中国人民银行2025年7月4日批准的150亿元债券发行额度 该额度有效期至2027年7月3日 [2] - 蚂蚁消金自2021年成立以来首次发行金融债券 金融机构需要在成立以来连续三年盈利才能发行金融债券 [2] 蚂蚁消金财务与业务表现 - 截至2024年末 蚂蚁消金总资产达3137 51亿元 同比增30 9% 发放贷款和垫款规模3014 67亿元 同比上升36 78% 2024全年净利润30 51亿元 增幅1907 24% [2] - 蚂蚁消金经营花呗和借呗品牌 依托支付宝平台庞大客群及场景生态获客 业务规模位居行业首位 业务结构以花呗为主 [2] - 截至2024年末 蚂蚁消金自营投放贷款业务余额占比超过50% 其余为联合贷款 主要与商业银行 信托公司合作 公司出资比例不低于30% [4] - 贷款呈现小额 分散特点 2024年末贷款合同期限在12个月及以内的贷款余额占比为97 04% 并以贷款合同期限为12个月的贷款为主 [4] - 截至2024年末 单笔贷款在1万元以内的占比为64 51% 其中0~3000元及3000(含)~10000元的区间内占比分别为45 14%和19 36% 超过1万元的单笔贷款占比约35 5% [5] 蚂蚁消金资产质量与风控 - 2022年-2024年 蚂蚁消金不良贷款余额分别为15 2亿元 39 5亿元和55 2亿元 规模逐年增长 同期不良贷款率分别为1 69% 1 74% 1 78% 呈递增趋势 [2] - 蚂蚁消金搭建独立的风险管理体系 风控能力强 小额分散的业务模式有助于风险分散 不良贷款率处于行业较好水平 [3] - 受宏观经济下行等因素影响 蚂蚁消金不良率有所上升 但仍远低于行业整体水平 主要得益于花呗等产品背后的真实消费场景 [3] 消费金融行业发债动态 - 2025年以来 已有8家消费金融公司通过发行金融债补充资金 累计发行规模达141亿元 发行期限以1年和3年为主 票面利率区间呈现差异化特征 [6] - 参与金融债发行的机构包括杭银消费 马上消费金融 宁银消费金融 尚诚消费金融 中银消费金融 中邮消费金融 海尔消费及蚂蚁消金 [6] - 马上消费金融发行最为密集 年内已先后推出3期金融债 合计发行规模30亿元 杭银消费 中银消费金融分别发行2期 累计规模各30亿元 25亿元 [6] - 2025年消费金融债发行呈现持续发力态势 1月杭银消费率先启动发行 4月至7月进入发行密集期 [7] 政策与行业趋势 - 2025年6月 央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》 明确支持符合条件的消费金融公司发行金融债券 拓宽资金来源 扩大消费信贷规模 [7] - 消费金融公司密集发行金融债 既是为满足监管要求的资本补充需求 也是为拓展业务规模 提升服务实体经济能力储备资金 [7] - 金融债相比其他融资渠道成本更低 优势特征明显 未来会有越来越多的持牌消费金融公司尝试发行金融债 拓宽融资渠道 [7]

人民币跨境支付系统业务规则修订 - 中国人民银行发布《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》，旨在完善CIPS参与者管理机制并满足业务发展需求 [1] - 修订内容包括账户管理、注资、资金结算等流程，涵盖业务处理、结算机制、风险管理与应急处置等六章共三十一条 [1] - 随着CIPS参与者规模扩大，原有业务规则已无法完全满足管理要求，需进行调整 [1] - 公众可对征求意见稿提出建议，共同推动人民币跨境支付系统健康发展 [1] 消费金融行业融资情况 - 2025年上半年7家消费金融公司合计发行121亿元金融债券，同比减少80亿元，降幅达40% [1] - 低利率环境下部分金融债利率降至2%以下，有助于降低资金成本、优化负债结构 [1] - 消费金融行业融资渠道日益多元化，ABS、银团贷款等方式逐渐成为主流选择 [1] - 监管鼓励机构拓宽融资路径并简化债券发行审批流程 [1] - 当前宏观经济和消费需求处于温和复苏状态，机构融资意愿相对谨慎 [1] 九台农商行经营状况 - 预计2024年净亏损17亿至19亿元 [2] - 吉林省金融控股集团将以现金要约方式收购其全部股份，启动退市程序 [2] - 资产质量恶化，不良贷款率上升，资本充足率低于监管要求 [2] - 信贷投放和风险抵御能力受限 [2] - 退市后将维持现有业务，聚焦本地化经营 [2] 华润银行经营状况 - 风险管理部资深专家韩鹏宇涉嫌严重违纪违法被查，为2024年以来第二位被查的分行行长 [2] - 2024年全年净利润同比下降67.97%，2025年首季净利润再降74.22% [2] - 资产总额超4300亿元，主要股东包括华润集团等 [2] - 营业收入和不良贷款率有所变动 [2] 徽商银行审计机构变更 - 毕马威华振会计师事务所和毕马威会计师事务所被选为2025年度境内外审计机构 [3] - 接替原审计机构安永华明会计师事务所和安永会计师事务所 [3] 浦发银行创新服务 - 上海分行推出"宠物友好型"网点，提供宠物通道、休息区、饮水设施等 [3] - 推出萌宠存单和主题卡等金融产品，满足年轻宠物爱好者需求 [3] - 通过举办主题活动、联动区域宠物消费生态、建立公益平台等措施履行社会责任 [3] 重庆农商银行业务发展 - 7月3日取得证券投资基金托管资格，为年内首家获此资格的商业银行 [4] - 目前已有37家银行获基金托管资格，包括6家国有大行、12家股份行、11家城商行、3家农商行和5家外资行 [4]

金融债券发行规模变化 - 2025年上半年7家消费金融公司合计发行121亿元金融债券 较去年同期减少80亿元 同比下降40% [2][3] - 去年同期6家机构发行超200亿元金融债券 今年发行节奏明显放缓 [5] - 2021年仅2家消费金融公司发行金融债券 2021年10月至2023年11月发行停滞 去年重新开闸 [5] 发行机构与债券特征 - 中银消费金融年内两次发债 6月发行15亿元 海尔消费金融发行10亿元3年期债券利率2.2% 中邮消费金融发行15亿元3年期债券 [3] - 杭银消费金融 中银消金 马上消费上半年均发行两次金融债 债券期限多为3年 票面利率2%-3% 1年期利率低于2% [3] - 当前部分1年期金融债利率低至1.69% 3年期金融债利率普遍降至2%以下 此前利率在3%及以上 [4] 融资环境与行业趋势 - 消费金融行业融资方式多元化 包括金融债 ABS 银团贷款 二级资本债等 利率大多低于3% 少数3.5%-5% [7] - 头部机构完成全国首笔6.15亿元数字人民币银团贷款 腰部机构募集9亿元可持续发展挂钩银团贷款 [6] - 监管政策简化债券发行审批 取消非资本类债券事前审批 明确资本类债券储架发行机制 [7] 发行量下降原因分析 - 招联消费金融和兴业消费金融两家发债大户缺席 两家公司处于缩量阶段 [5] - 2024年金融债业务基数显著增大 今年基数相对较小 消费需求疲软影响举债意愿 [5] - 机构融资渠道多元化 减少对传统发债依赖 部分机构因不良率攀升转向谨慎融资 [5][6] 融资渠道比较与创新 - ABS与金融债操作流程繁琐 股东资金受限于实力 同业拆借准入门槛高 银团贷款突破单一银行授信上限 [8] - 3年期金融债可优化负债结构 提高长周期贷款投放能力 助力普惠金融发展 [3] - 行业探索公开上市融资可能性 注册资本不足10亿元机构需优先推动股东增资 [8]