People shop for dairy products at a supermarket in Monterey Park, California on September 9, 2025.Wholesale prices surprisingly fell slightly in August, providing breathing room for the Federal Reserve to approve an interest rate cut at its meeting this month, according to a Bureau of Labor Statistics report Wednesday.The producer price index, which measures input costs across a broad array of goods and services, fell 0.1% for the month, after a sharp increase in July and well off the Dow Jones estimate for ...

美国6月PPI数据解读 整体PPI表现 - 美国6月PPI同比上涨2.3%，显著低于预期的2.5%，为2024年9月以来最低同比涨幅 [1] - 环比零增长，低于预期的0.2%，前值从0.1%上修至0.3% [1] - 核心PPI同比上涨2.6%，创2024年3月以来最低纪录，低于预期的2.7% [2] 商品价格分析 - 最终需求商品价格上涨0.3%，为2月以来最大涨幅 [3] - 剔除食品和能源的商品价格同样上涨0.3%，显示通胀上行广泛但温和 [4] - 能源价格环比上涨0.6%，食品价格上涨0.2%，但能源价格同比仍处于通缩状态 [5] - 汽油、电力、肉类、通讯设备等品类价格上涨，鸡蛋价格暴跌21.8% [6] 服务价格动态 - 服务价格环比下降0.1%，前值为上涨0.4%，成为PPI走弱主要驱动 [7] - 旅宿服务价格大跌4.1%，是服务PPI下行的首要因素 [10] - 汽车零售、航空客运、存款服务、食品酒类批发价格均有所下滑 [10] - 投资组合管理费上涨2.2%，体现金融市场波动下的定价变化 [10] 通胀传导与市场影响 - 企业尚未全面转嫁关税压力，利润率变化温和 [8] - 批发商与零售商利润率在6月几乎未变，反映企业选择吸收关税成本 [10] - 航空票价下滑可能对PCE形成下拉，投资组合管理费因股市上涨而提升 [11] - 医疗服务价格整体平稳，PCE或延续"通胀温和"态势 [12]

美国5月PPI数据 - 美国5月PPI同比上涨2.6%，与预期持平，前值为2.4% [1] - 核心PPI同比上涨3.0%，低于预期的3.1%，前值为3.1% [1] - 5月PPI环比仅上涨0.1%，低于预期的0.2% [1] - 核心PPI环比上涨0.1%，其中商品价格（不含食品和能源）上涨0.2%，服务价格上涨0.1% [1] 核心PPI表现 - 受商品和服务成本温和影响，5月核心PPI数据不及预期 [1] - 经济学家指出，随着企业试图避免利润率进一步走软，下半年价格压力可能加剧 [1] - 5月批发商和零售商利润率有所扩大，尤其是汽车和机械批发领域 [1] 细分领域表现 - 服务领域环比上涨0.1%，主要由贸易服务利润率（如机械和车辆批发涨2.9%）推动，运输仓储服务下降0.2% [2] - 商品领域环比上涨0.2%，烟草产品涨0.9%，汽油和加工家禽上涨，喷气燃料降8.2% [3] - 核心PPI（排除食品、能源、贸易服务）环比涨0.1%，同比涨2.7% [4] 中间需求表现 - 加工商品环比上涨0.1%，加工材料（除食品能源）涨0.4%，加工能源商品降1.2% [5] - 未加工商品环比降1.6%，能源材料（如天然气降18.7%）主导下跌，非食品材料降1.4% [6] - 服务领域环比涨0.1%，贸易服务利润率（如金属矿石批发涨4.9%）抵消部分下跌 [7] 关键商品与服务价格变动 - 上涨项：烟草（+0.9%）、汽油、柴油、加工家禽、初级有色金属（+4.6%） [8] - 下跌项：喷气燃料（-8.2%）、猪肉、碳钢废料、天然气（-18.7%） [9] - 服务领域：航空客运（-1.1%）、家具零售、证券经纪服务下跌，系统软件出版上涨 [10]

美国5月PPI数据 - 美国5月PPI同比增长2 6%，符合预期，前值增长2 4% [1] - 美国5月核心PPI同比增长3%，低于预期值3 1%，前值为3 1% [1] - 商品和服务成本抑制导致生产者价格通胀保持温和 [1] 行业利润率变化 - 5月份批发和零售商的利润率上升，尤其是汽车和机械批发 [1] - 4月份利润率有所下降 [1] - 今年以来利润率逐月波动，反映贸易政策对价格和需求的不确定性 [1] 未来价格压力预期 - 经济学家预计价格压力将在下半年加大，因企业需防范利润率进一步走软 [1] - 目前提高关税对美国人的影响有限 [1]

美国5月核心PPI数据 - 美国5月核心PPI同比上涨3%，低于预期的3.1% [1] - 前值为3.1%，显示通胀压力略有缓解 [1]

美国4月核心PPI数据 - 美国4月核心PPI同比上涨3 1%，与市场预期一致，较前值3 3%有所放缓 [1]