12月17日，在岸人民币兑美元汇率盘中升至7.0409，再创近14个月新高，这已是连续3个交易日刷新"纪 录"。在人民币升值预期下，海外资金对中国资产配置兴趣明显增长。 当日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0573元。今年 以来，人民币中间价年内涨幅已超过1000个基点。目前，在岸、离岸人民币兑美元汇率双双站在7.04附 近。 对于近期人民币兑美元汇率连续上行的原因，多位研究人士表示，人民币本轮升值尚未结束，年末季节 性结汇需求可能进一步推升人民币汇率，人民币兑美元本轮升值可能突破7。 东方金诚首席宏观分析师王青表示，一是12月11日美联储降息前后，美元指数持续下行，跌破100，这 带动包括人民币在内的非美货币普遍出现升值；二是，年底临近，企业结汇需求增加，也会带动人民币 季节性走强，特别近期人民币持续走强后，前期累积的结汇需求有可能在加速释放。 当前，海外资金对于美联储降息周期下，配置非美元资产和大宗商品的动力增强。12月17日，全球黄 金、白银等贵金属持续保持上涨态势，纽约COMEX白银主力合约盘中突破66美元/盎司，年内涨幅超 125%；纽约NYMEX铂金主力 ...

日本央行加息预期升温 - 日本央行行长植田和男罕见提及12月货币政策会议 并表示将酌情做出决策 释放强烈加息信号[1] - 市场押注日本央行12月加息25个基点的概率从50%飙升至85%[1] - 植田和男强调任何政策调整都将是循序渐进的 旨在避免对经济造成冲击 并称在宽松金融条件下提高利率并非对经济活动施加刹车[2] 市场即时反应 - 各期限日本国债收益率全线攀升 对利率政策最敏感的2年期国债收益率升至1.033% 为2008年以来最高水平[2] - 30年期国债收益率创历史新高 最高触及3.425%[2] - 日经225指数收盘下跌1.89% 领跌亚洲股市[2] - 日元对美元汇率走强 12月1日一度上涨至154.66[3] 潜在风险与财政压力 - 日本政府债务率在发达经济体中最高 2025年政府债务占GDP比例达229.6%[3] - 日本央行转向加息将显著推升政府举债成本与利息偿付压力[3] - 野村证券报告指出 随着美日货币政策预期分化 日元对美元汇率在156.50水平附近的盘整格局可能被打破[3] 日元套息交易影响评估 - 市场担忧日本央行加息将导致美日利差收窄 可能引发日元套息交易逆转[3] - 当前日元套息交易头寸和拥挤度较此前有所降低 预计对市场的冲击小于去年[5] - 市场对日本央行加息的预期已不断升温 若加息幅度符合预期 其冲击可能已被部分定价 不至于引发无序抛售[6] - 若加息幅度或后续指引比市场预想的更为激进 或年末流动性环境放大抛售效应 仍可能引发短期踩踏并加剧全球金融市场波动[6]

日本国债市场异动 - 日本40年国债收益率跌超3%至3.424% [1] - 30年期国债收益率下跌20个基点至2.835% 创5月8日以来新低 [1] - 20年期国债收益率跌17.5个基点 [1] - 日本6年期以上国债全线上涨 [1] - 美国30年期国债大跌1.25% 20年期收益率大跌1.17% 10年期收益率跌近0.9% [1] 外汇市场变化 - 美元兑日元短线拉升超60点至143.10 [1] - 欧元兑美元半小时内走低约20点至1.1375 [1] - 美元指数重回99上方 [1] 日本股市表现 - 日经指数上涨0.5%至37724.11点 [1] - 日本东证指数收涨0.6% [1] 政策动向 - 日本财务省考虑削减超长期债券发行 [1] - 日本政府顾问小组警告日债收益率上升将对财政造成冲击 [1] 市场分析 - 日本财政扩张倾向叠加国债拍卖遇冷引发市场担忧 [2] - 超长期日债目前被低估 回调后价值凸显 [2] - 日元套息交易逆转对全球流动性的外溢冲击或相对可控 [2] - 需关注后续日债拍卖情况及日本央行干预可能性 [2]