基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润302万元 加权平均基金份额本期利润0.1213元 [2] - 上半年基金净值增长率为9.19% 近一年复权单位净值增长率达46.77% [2] - 近三个月净值增长率16.11%（同类排名383/615） 近半年13.29%（428/615） 近一年46.77%（251/600） 近三年1.96%（170/340） [5] 基金规模与持仓结构 - 截至上半年末基金规模3198.77万元 持有人共计678户 合计持有2229.97万份 [33][36] - 管理人员工持有605.09万份（占比27.13%） 机构持有17.94% 个人投资者82.06% [36] - 近三年平均股票仓位80.51%（同类平均83.27%） 2019年末最高仓位92.56% 2019年一季度末最低70.55% [32] 投资组合特征 - 十大重仓股包括北方华创、国泰海通、安集科技、药明康德、宁德时代、航宇科技、中微公司、国联民生、中伟股份、瑞联新材 [42] - 重点关注新能源、国防军工为代表的高端制造业、科技产业及医药行业 [2] - 最近半年换手率62.17% 持续2年低于同类均值 [39] 估值水平 - 持股加权市盈率（TTM）26.4倍（同类均值25.34倍） 市净率（LF）2.42倍（同类均值2.34倍） 市销率（TTM）2.87倍（同类均值2.09倍） [10] - 三项估值指标均高于同类平均水平 [10] 成长性与风险指标 - 持股加权营业收入同比增长率（TTM）0.1% 净利润同比增长率（TTM）0.22% 年化净资产收益率0.09% [18] - 近三年夏普比率-0.1215（同类排名209/319） [27] - 近三年最大回撤36.54%（同类排名196/332） 2022年一季度单季度最大回撤22.6% [29]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润755.47万元，加权平均基金份额本期利润0.0873元 [2] - 上半年基金净值增长率为10.19%，近三个月复权单位净值增长率为16.30%（同类排名384/607），近半年为22.44%（同类排名237/607），近一年为25.69%（同类排名500/604） [2][4] - 成立以来夏普比率为0.6855，最大回撤为11.11%，2025年二季度单季度最大回撤为10.13% [24][27] 基金规模与持仓 - 截至2025年上半年末基金规模为4928.87万元，持有人共计839户，合计持有4650.21万份 [2][31][34] - 管理人员工持有53.11万份（占比1.14%），个人投资者占比100.00% [34] - 平均股票仓位77.96%（同类平均85.36%），2024年末最高仓位92.19%，2024年上半年末最低仓位52.12% [30] 投资组合特征 - 十大重仓股包括建设银行、宇通客车、江苏银行、铂科新材、卫星化学、民生银行、中石化冠德、招商银行、中国神华、密尔克卫 [40] - 持股加权市盈率7.05倍（同类均值33.74倍），市净率0.5倍（同类均值2.47倍），市销率0.98倍（同类均值2.07倍） [9] - 最近半年换手率140.96%，持续低于同类均值 [37] 基本面指标 - 持有股票加权营业收入同比增长率0.05%，净利润同比增长率0.03%，年化净资产收益率0.07% [15] - 基金经理聂毅翔和周文群对权益市场长期前景保持乐观，重点关注个股基本面变化、地缘政治风险及宏观政策动向 [2] 图表数据说明 - 净值增长率分位图显示基金与同类基金业绩比较情况 [7] - 估值及成长性图表数据均来自恒生聚源数据库 [11][13][18][21]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润197.06万元 加权平均基金份额利润0.109元 [2] - 上半年基金净值增长率12.88% 近一年复权单位净值增长率64.68% [2][5] - 近三个月复权单位净值增长率32.62% 同类排名13/54 近半年增长率41.95% 同类排名27/54 [5] 基金规模与持仓 - 截至2025年上半年末基金规模1658.86万元 持有人642户 总份额1745.81万份 [2][32][34] - 平均股票仓位73.6% 低于同类均值88.2% 2025年上半年末达最高仓位91.98% [31] - 十大重仓股聚焦医药医疗领域 包括悦康药业 迈威生物 恒瑞医药等 [40] 投资策略与运作 - 采用自上而下行业判断与自下而上选股结合策略 重点布局创新产业链 药店 消费医疗等方向 [2] - 最近半年换手率93.06% 持续低于同类均值 [38] - 基金经理许文波管理4只基金近一年均为正收益 其中东方兴瑞趋势领航混合A近一年增长率达92.66% [2] 估值指标分析 - 持股加权市盈率(TTM)-307.54倍 显著低于同类均值-135.64倍 [10] - 加权市净率(LF)5倍 略高于同类均值4.24倍 加权市销率(TTM)4.58倍 低于同类均值6.53倍 [10] 成长性指标 - 持有股票加权营业收入同比增长率(TTM)0.01% 加权净利润同比增长率(TTM)3.06% [16] - 加权年化净资产收益率-0.02% [16] 风险收益特征 - 成立以来夏普比率0.2608 [25] - 成立以来最大回撤28.85% 2024年一季度单季度最大回撤23.3% [28]

基金业绩表现 - 上半年基金利润518.33万元，加权平均基金份额本期利润0.1009元，基金净值增长率9.81% [2] - 近三个月复权单位净值增长率24.31%，同类排名198/615；近半年增长率24.89%，排名186/615；近一年增长率42.72%，排名287/601；近三年增长率-24.70%，排名305/340 [5] - 基金经理邢程管理的恒生前海高端制造混合A近一年复权单位净值增长率达83.54%，港股通精选混合为40.53% [2] 基金规模与持仓 - 截至上半年末基金规模5668.48万元，持有人2888户，合计持有4984.27万份 [2][32][36] - 机构持有份额占比64.60%，个人投资者占比35.40%，管理人员工持有10.23万份（0.21%） [36] - 近三年平均股票仓位89.57%（同类平均83.27%），2025年一季度末最高仓位94.03% [31] 估值指标 - 持股加权市盈率（TTM）21.41倍（同类均值25.34倍），市净率（LF）2.82倍（同类均值2.34倍），市销率（TTM）2.11倍（同类均值2.09倍） [10] - 加权营业收入同比增长率（TTM）0.23%，净利润同比增长率（TTM）0.84%，年化净资产收益率0.13% [17] 风险与波动 - 近三年夏普比率-0.4274，同类排名284/319 [26] - 近三年最大回撤50.54%，同类排名39/332；2024年一季度单季度最大回撤29.78% [28] - 最近半年换手率约112.67% [39] 投资组合构成 - 十大重仓股包括胜宏科技、东鹏饮料、澜起科技、春风动力、新强联、道通科技、浦发银行、隆鑫通用、大金重工、皓元医药 [42] 管理人观点 - 下半年市场可能维持震荡格局，宏观政策有限发力，科技与新消费领域对信用周期有支撑但难推动全局修复 [2] - 主题类和价值类资产或受益于贴现率降低和流动性外溢 [2]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润168.51万元，加权平均基金份额本期利润0.1096元 [2] - 上半年基金净值增长率8.33%，截至9月3日近一年复权单位净值增长率达54.59% [2][5] - 近三个月、近半年、近一年复权单位净值增长率分别为13.40%、17.57%、54.59%，同类排名分别为586/880、409/880、207/880 [5] 基金规模与持仓结构 - 截至2025年上半年末基金规模2078.79万元，持有人共计1042户，合计持有1454.06万份 [2][32][35] - 个人投资者占比99.41%，机构持有份额占比0.59%，管理人员工持有71.58万份（占比4.92%） [35] - 近三年平均股票仓位73.93%（同类平均80.43%），2024年三季度末最高仓位达94.01% [31] 估值与成长性指标 - 持股加权市盈率（TTM）53.78倍（同类均值15.75倍），市净率（LF）2.93倍（同类均值2.52倍），市销率（TTM）2.71倍（同类均值2.16倍） [10] - 加权营业收入同比增长率（TTM）0.01%，加权净利润同比增长率（TTM）-0.22%，加权年化净资产收益率0.05% [18] 风险与收益特征 - 近三年夏普比率0.1565，同类排名291/875；近三年最大回撤36.54%，同类排名380/861 [26][28] - 单季度最大回撤出现在2020年一季度（26.08%），最近半年换手率约187.82% [28][38] 投资策略与配置方向 - 基金管理人预计2025年下半年保持较高仓位及均衡布局，重点挖掘科技成长、制造、消费、出海等领域的全球竞争力中国企业 [2] - 十大重仓股包括赛轮轮胎、金诚信、普源精电、航发动力、壹网壹创、中科飞测、合合信息、奥飞娱乐、松井股份、西部材料 [40]