基金经理投资策略 - 采用均衡风格加动态再平衡投资框架 重点考虑确定性和风险溢价后的贴现 通过定价不同类别风格资产弥补持仓时间成本 拉长久期以实现组合稳定性和长期较好回报 [1] - 动态再平衡策略管理市场 行业 风格 个股等不同类别波动风险 单一行业控制15%以内合理区间以分散风险和控制风格总敞口 [3] - 根据资产预期回报率 估值水平及市场风格轮动规律调整组合配置 在不同阶段进行买入 兑现和再平衡操作形成价值循环 组合整体预期回报保持在15%-20% [4] 基金管理业绩 - 截至8月29日管理的招商品质发现混合任职回报达52.01% 招商优质成长混合(LOF)任职回报达34.37% 在同类产品中表现居前 [1] - 9月2日起发行招商均衡优选基金（A类代码：024027）延续均衡风格 以动态再平衡视角争取长期较好投资体验 [1] 行业关注方向 - 重点关注人工智能 AI 处于0.5到1阶段 未来三年或将迎来盈利与估值提升 [5] - 关注生物医药领域 医保等民生政策支持加码 创新药出海有望延续高增速 [5] - 看好新消费领域 中国居民消费潜力巨大 新供给创造新需求 新服务零售及产品业态带动内需增长 [5] - 持续看好红利方向 在增速降档和利率下行背景下 居民财富和保险资金配置需求将长期支撑红利策略表现 [5] 风险管理方法 - 通过季度和月度组合风险分析监控行业集中度 估值水平和资产预期回报 结合多因子分析进行动态再平衡 [6] - 避免单一行业过度集中 保留对周期与成长机会的灵活捕捉能力 通过系统性框架管理组合波动与预期收益率 [2] - 不盲目追逐短期热门高波动板块 以2-3年为维度评估资产表现 追求长期风险调整后稳健收益 [4] 投资理念形成 - 2014年通过分级基金B端杠杆和场内溢价捕捉套利机会 形成风险拆解与收益机会的直观理解 [2] - 2018年金融去杠杆和外部环境影响下体会到组合管理重要性 开始构建均衡风格加动态再平衡投资体系 [2] - 认为投资核心不是追逐风口而是拆解波动和风险 在合理框架中寻找长期回报 [1]

基金经理背景与业绩 - 基金经理吴潇拥有12年深度投研经验，包含8年基金产品管理实战，早期在国投瑞银基金任职，从绩效评估岗转向专户投资，曾通过分级基金套利机会实现丰厚收益 [3] - 截至8月29日，其管理的招商品质发现混合任职回报达52.01%，招商优质成长混合(LOF)任职回报达34.37%，在同类产品中表现居前 [1] - 9月2日起发行新基金招商均衡优选基金（A类代码：024027），延续均衡风格与动态再平衡策略 [2] 投资框架与策略 - 核心投资框架为"均衡风格+动态再平衡"，通过定价不同类别风格资产拉长久期，追求组合稳定性和长期回报，强调风险拆解而非追逐风口 [1][4] - 行业风险控制中，单一行业配置一般控制在15%以内，分散行业风险并控制风格总敞口 [5] - 组合整体预期回报保持在15%-20%，以2-3年为评估维度，结合宏观经济、行业周期和市场情绪进行多层面分析 [6] - 通过季度或月度组合风险分析监控行业集中度、估值水平和预期回报，结合多因子分析实现动态再平衡 [8] 市场观点与行业关注 - 当前居民和机构"资产荒"推动资金持续流入权益市场，红利股和传统消费配置价值突出 [6] - 重点关注三条产业主线：人工智能（AI）处于"0.5到1"阶段，未来三年盈利与估值或提升；生物医药受医保政策支持且创新药出海保持高增速；新消费领域新业态带动内需增长 [7] - 自由现金流稳定的企业被视为稀缺品，提供稳健回报且下行风险低 [7] - 红利策略在增速降档、利率下行背景下受居民财富和保险资金长期配置需求支撑 [7] 风险管理与投资理念 - 避免过度交易和择时，强调通过分散化和定价评估平滑风格波动，长期依赖优秀公司盈利提升形成个股Alpha [5][6] - 投资注重心态和纪律，避免情绪化决策，原则为"拆解风险、分散波动、保持耐心" [8] - 采用"共担风险"理念，将个人资金与客户资金共同管理，以建立投资者信任与稳定性 [7]