基金经理投资策略 - 采用均衡风格加动态再平衡投资框架 重点考虑确定性和风险溢价后的贴现 通过定价不同类别风格资产弥补持仓时间成本 拉长久期以实现组合稳定性和长期较好回报 [1] - 动态再平衡策略管理市场 行业 风格 个股等不同类别波动风险 单一行业控制15%以内合理区间以分散风险和控制风格总敞口 [3] - 根据资产预期回报率 估值水平及市场风格轮动规律调整组合配置 在不同阶段进行买入 兑现和再平衡操作形成价值循环 组合整体预期回报保持在15%-20% [4] 基金管理业绩 - 截至8月29日管理的招商品质发现混合任职回报达52.01% 招商优质成长混合(LOF)任职回报达34.37% 在同类产品中表现居前 [1] - 9月2日起发行招商均衡优选基金（A类代码：024027）延续均衡风格 以动态再平衡视角争取长期较好投资体验 [1] 行业关注方向 - 重点关注人工智能 AI 处于0.5到1阶段 未来三年或将迎来盈利与估值提升 [5] - 关注生物医药领域 医保等民生政策支持加码 创新药出海有望延续高增速 [5] - 看好新消费领域 中国居民消费潜力巨大 新供给创造新需求 新服务零售及产品业态带动内需增长 [5] - 持续看好红利方向 在增速降档和利率下行背景下 居民财富和保险资金配置需求将长期支撑红利策略表现 [5] 风险管理方法 - 通过季度和月度组合风险分析监控行业集中度 估值水平和资产预期回报 结合多因子分析进行动态再平衡 [6] - 避免单一行业过度集中 保留对周期与成长机会的灵活捕捉能力 通过系统性框架管理组合波动与预期收益率 [2] - 不盲目追逐短期热门高波动板块 以2-3年为维度评估资产表现 追求长期风险调整后稳健收益 [4] 投资理念形成 - 2014年通过分级基金B端杠杆和场内溢价捕捉套利机会 形成风险拆解与收益机会的直观理解 [2] - 2018年金融去杠杆和外部环境影响下体会到组合管理重要性 开始构建均衡风格加动态再平衡投资体系 [2] - 认为投资核心不是追逐风口而是拆解波动和风险 在合理框架中寻找长期回报 [1]