公司司法重整完成 - 金科股份及控股子公司重庆金科的重整计划均已执行完毕，历时两年半的司法重整程序完结[1] - 公司成为全国首家通过司法重整实现风险化解的千亿级上市房企，为行业风险化解提供了范本[1] - 重整计划执行完毕后，公司将向深交所申请撤销因重整而触及的退市风险警示（*ST）[1] 重整案规模与复杂性 - 该案是房地产行业迄今为止最大的司法重整案，也是重庆市有史以来规模最大的重整案[1] - 涉及债务规模高达1470亿元，债权人超过8400家[1] - 对债权人的综合清偿方案为“现金+股票+信托受益权”[1] 重整执行具体进展 - 重整投资人共计26.28亿元的投资款已全额支付到位[2] - 通过资本公积转增的约52.94亿股股票已转增并划转至指定账户[2] - 破产费用、职工债权及普通债权对应的清偿资金均已支付或完成专项预留，破产服务信托合同等文件已生效[2] - 部分投资款将定向用于“保交楼”，今年1-11月公司交付住宅及商业约1.43万套，交付面积约220万平方米[2] 多方支持与协同 - 重整工作得到重庆市委、市政府高度重视，专门成立工作专班，并会同法院、监管部门进行督促和指导[2] - 公司通过引入重整投资人、调整出资人权益、争取债权人支持等方式化解债务风险，避免了破产清算[2] - 战略投资人包括上海品器联合体、中国长城资产、四川发展证券基金，旨在构建互补性的“战略资本共同体”[7] 财务状况与影响 - 随着司法重整程序完结，公司已正式卸下千亿债务负担[3] - 重整计划执行完毕后，公司的资产负债结构将得到极大改善，将对2025年度的财务状况产生积极影响[4] - 但公司2024年度期末净资产为负值，即使撤销因重整实施的退市风险警示，股票交易仍将被实施退市风险警示[7] - 2022年至2024年，公司连续三年扣除非经常性损益前后净利润均为负值，且最近一年审计报告显示持续经营能力存在不确定性，股票交易已被叠加实施其他风险警示[7] 公司治理与战略调整 - 公司于10月16日完成第十二届董事会换届选举，新董事会成员涵盖地产开发、资产管理、股权投资等多个领域，战略资源协同意图明显[7] - 新任董事长为郭伟，副董事长为王晓晴，联席总裁为周达，马蔚华获任党委书记、荣誉董事长，冯仑被聘任为公司专家顾问委员会主任委员[7] 未来业务布局与转型 - 重整后的公司将设置投资管理、开发服务、运营管理、特殊资产四大业务板块[8] - 将通过投资经营特殊资产、运营开发改善型住宅、做精做强收费服务、创新发展产业机会，实施“汰旧、取新、强链”转型路径[8] - 公司明确提出了“科技驱动”的定位，意图在科技赋能的不动产新赛道上开辟未来，响应“发展新质生产力”的号召[10] - 公司将积极整合各方优质资源，以提升核心竞争力和盈利能力，重回良性发展轨道[9] 行业意义与后续挑战 - 金科股份重整成功是一场多方协力的系统工程，最终实现了“软着陆”，为陷入困境的房企风险化解提供了范本[1][10] - 财务层面的“破局”仅是第一步，真正的挑战在于“立新”，即如何构建可持续的增长模式[5][6] - 重整完成只是一个新的起点，公司能否在科技赋能的新赛道上跑出加速度，还需要时间检验[10]

历时两年半，金科股份12月15日晚间官宣完成司法重整。这是房地产行业迄今为止规模最大的重整案， 其规模和复杂性在房地产行业内尚无先例。 对陷入困境的房企而言，司法重整是化解风险和寻求再生的理想出路之一。但因为债权人众多且构成复 杂、在建工程或土地的处置和估值难度大、"保交楼"对资金和管理要求极高等情况，在金科股份之前， 全国没有一家民营出险房企(即面临经营风险或财务困境的房地产开发企业)完成司法重整。 金科股份重整涉及1470亿元债务、超8400家债权人，重整成功的关键在于"司法重整＋战投赋能＋业务 转型"这种三维模式——即主动向法院提出申请重整及预重组，引入产业投资人实现战略重构，从开发 业务转向运营和管理。 从房企化债全局来看，金科股份的重整破冰是行业风险化解梯度推进的必然结果。它的价值不仅在于企 业获得重生，更在于为行业提供了市场化、法治化化解风险的可行路径。 尤为值得一提的是，在市场信心亟待修复的背景下，金科股份向市场传递了"战投引入不是简单注资， 而是植入全新经营逻辑"的清晰信号。 除金科股份外，融创中国、碧桂园、旭辉控股、龙光集团等房企均已实现债务重组突破，其核心经验与 金科股份高度契合，都为行业 ...

12月15日晚间，金科地产集团股份有限公司（以下简称"*ST金科（000656）"）发布《关于公司及控股 子公司重整计划执行完毕的公告》。公告称，经管理人监督报告及律师事务所法律意见书确认，公司及 控股子公司重庆金科房地产开发有限公司（以下简称"重庆金科"）重整计划均已执行完毕。 后续，鉴于公司及重庆金科重整计划已执行完毕，公司将按照《深圳证券交易所股票上市规则》的相关 规定，向深圳证券交易所申请撤销因被法院裁定受理重整而触及的退市风险警示，能否获得深圳证券交 易所的同意尚存在不确定性。 福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪在接受《证券日报》记者采访时表示，*ST金科的重整成功，给市 场注入信心。 重整计划执行完毕 作为一家深耕重庆、布局全国的上市房企，*ST金科的重整计划备受市场关注。 严跃进表示："*ST金科重整成功的关键在于能引入战略投资方与产业资本，特别是引导具有长期视角 的产业资本介入，这为其他企业化解风险提供了最关键的路径参考。" 根据公司发布的《金科地产集团股份有限公司重整计划》执行情况的监督报告，目前，重整投资人共计 26.28亿元投资款已全额支付到位。 *ST金科在公告中披露，重整计划执行完毕后 ...

历时两年半，全国首家大型上市房企司法重整案顺利完成。 12月15日，金科股份发布《关于公司及控股子公司重整计划执行完毕的公告》。公告称，经管理人监督 报告及律师事务所法律意见书确认，公司及重庆金科重整计划均已执行完毕。这标志着金科股份成为全 国首家通过司法重整实现风险化解的千亿级上市房企。 根据重整计划，重整投资人共计26.28亿元的投资款已全额支付到位；破产费用、职工债权及普通债权 对应的清偿资金均已支付或完成专项预留；通过资本公积转增的约52.94亿股股票已转增并划转至指定 账户；破产服务信托合同、资产管理协议已正式签署并生效。后续，公司将持续推进偿债资源分配等收 尾工作，确保债权人公平受偿。 值得关注的是，在金科股份发布上述公告后，金科股份（*ST金科）的股价早盘涨停。 历时两年半完成重整 据公开信息显示，金科股份最早于2023年5月提出主动向法院申请重整及预重组的设想，同年7月31日， 金科股份董事会与监事会审议通过相关议案，同意公司向有管辖权的人民法院申请重整及预重整；2024 年2月21日，金科股份以不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，正式向法院提交破产重整申请。 2024年4月22日，重庆市 ...

每经记者｜陈利 每经编辑｜陈柯名 陈梦妤 根据重整计划，重整投资人共计26.28亿元投资款已全额支付到位；破产费用、职工债权及普通债权对应的清偿资金均已支付或完成专项预留；通过资本 公积转增的约52.94亿股股票已转增并划转至指定账户；破产服务信托合同、资产管理协议已正式签署并生效。后续，公司将持续推进偿债资源分配等收 尾工作，确保债权人公平受偿。 官网截图 12月15日晚间，金科股份发布《关于公司及控股子公司重整计划执行完毕的公告》。公告称，经管理人监督报告及律师事务所法律意见书确认，公司及重 庆金科重整计划均已执行完毕，重整工作终于画上圆满句号。这标志着金科股份成为全国首家通过司法重整实现风险化解的"千亿级"上市房企。 历时两年半完成司法重整 金科股份的重整之路可追溯至2023年5月，彼时公司提出了主动向法院申请重整及预重组的设想。 但直到2024年2月，金科股份才正式向法院申请重整，两个月后被重庆市第五中级人民法院（以下简称重庆市五中院）裁定受理。 此后金科股份收到了中金资本联合体、长城国富置业、深圳招商平安资管等12家意向重整投资人的报名材料，且所有重整投资人均缴纳了保证金。 令人意外的是，2024年 ...

12月16日，*ST金科（000656）股价开盘大幅拉升，最终封于涨停，最新股价报1.55元/股，市值164.8亿 元。12月12日、12月15日、12月16日，该个股股价已连续三个交易日持续上涨，累计涨幅6.16%。 12月15日晚间，*ST金科发布《关于公司及控股子公司重整计划执行完毕的公告》。公告称，经管理人 监督报告及律师事务所法律意见书确认，公司及控股子公司重庆金科房地产开发有限公司（以下简 称"重庆金科"）重整计划均已执行完毕。 回顾重整历程，2024年4月份，*ST金科及重庆金科的重整申请被重庆市第五中级人民法院正式裁定受 理。如今，重整计划执行完毕，标志着公司成为全国首家通过司法重整实现风险化解的上市房企，步入 发展新阶段。 根据公司发布的《金科地产集团股份有限公司重整计划》执行情况的监督报告，重整投资人共计26.28 亿元投资款已全额支付到位。 *ST金科在公告中披露，公司及重庆金科的司法重整工作得到了重庆市委、市政府高度重视，专门成立 金科工作专班，会同法院、监管部门对公司进行了必要的、持续的、系统性的督促和指导。在重整程序 中，公司及重庆金科通过引入重整投资人、实施出资人权益调整、争取债 ...

12月15日晚间，金科股份发布《关于公司及控股子公司重整计划执行完毕的公告》。公告称，经管理人 监督报告及律师事务所法律意见书确认，公司及重庆金科重整计划均已执行完毕，重整工作终于画上圆 满句号。这标志着金科股份成为全国首家通过司法重整实现风险化解的"千亿级"上市房企。 根据重整计划，重整投资人共计26.28亿元投资款已全额支付到位；破产费用、职工债权及普通债权对 应的清偿资金均已支付或完成专项预留；通过资本公积转增的约52.94亿股股票已转增并划转至指定账 户；破产服务信托合同、资产管理协议已正式签署并生效。后续，公司将持续推进偿债资源分配等收尾 工作，确保债权人公平受偿。 历时两年半完成重整 金科股份的重整之路可追溯至2023年5月，彼时公司提出了主动向法院申请重整及预重组的设想。 但直到2024年2月，金科股份才正式向法院申请重整，两个月后被重庆市第五中级人民法院（以下简称 重庆市五中院）裁定受理。 5月11日，重庆金科第二次债权人会议表决通过草案。同时，重庆市五中院裁定批准金科股份及重庆金 科的重整计划并终止重整程序，正式进入执行环节。 如今，经过7个月的执行，金科股份重整计划顺利完成。 事实上，对陷 ...

文章核心观点 - 金科股份作为全国首家千亿级上市房企，其历时两年半的司法重整计划已执行完毕，标志着公司通过“司法重整+战投赋能+业务转型”的创新模式成功化解风险，为行业提供了可复制的范本 [1] 重整计划执行情况 - 重整投资人26.28亿元投资款已全额支付到位 [1] - 破产费用、职工债权及普通债权对应的清偿资金均已支付或完成专项预留 [1] - 通过资本公积转增约52.94亿股股票并已划转至指定账户 [1] - 破产服务信托合同、资产管理协议已正式签署并生效 [1] 重整的规模与意义 - 该案是房地产行业迄今为止最大的重整案，也是重庆市有史以来规模最大的重整案 [2] - 通过“现金+股票+信托受益权”的综合清偿方案，普通债权的整体清偿率相较于破产清算情景显著提升 [2] - 重整保障了8400余家债权人的权益，并为行业风险化解与金融稳定提供了里程碑式范本 [1] 对各方的影响与成果 - 对购房者：重整计划保障“保交楼”，2024年1-11月完成交付住宅及商业约1.43万套、交付面积约220万平方米，自2022年以来累计交付超31万套，累计交付总面积超4800万平方米，保交房任务整体进度超98% [2] - 对地方政府：作为重庆本土重要的民营企业和上市公司，重整成功对维护地方经济社会稳定、促进民营经济健康发展具有重要意义 [3] - 对社会与行业：证明了通过市场化、法治化纾困的可行性，稳定了市场预期，为困境企业提供了可复制的操作范本 [3] - 对公司自身：通过财务结构、治理模式与发展战略的三重革新，优化资产负债结构，获得轻装上阵的新起点 [3] 成功重整的关键因素 - 制度保障：重庆市委、市政府高度重视并成立专项工作专班，与重庆市第五中级人民法院建立高效的“府院联动”协同机制，同时得到住建部、证监会、最高人民法院的政策与法治层面指导 [4] - 资本协同：引入由上海品器联合体、中国长城资产、四川发展证券基金三家产业投资人组成的“战略资本共同体”，形成“优质资本+央企AMC+地方国企”的强强联合 [4][5] - 内生基础：危机期间公司保持稳健经营，管理层与员工同心坚守，保障了公司基本面的持续和社会面的稳定，赢得了债权人的支持与信任 [5] - 新管理层：新一届董事会与管理层正式履职，团队横跨不动产资产管理、顶尖金融机构、实体产业运营，为战略决策和业务转型升级提供支撑 [5] 重整后的财务与战略展望 - 财务状况：重整计划执行完毕后，公司资产负债结构将得到全面优化，并预计对2025年度财务报表产生积极影响 [6] - 战略转型：公司将全面拥抱科技、积极推动转型升级，其“科技驱动”的定位精准响应“发展新质生产力”的时代号召 [7] - 发展目标：公司将整合各方优质资源，提升核心竞争力和盈利能力，重回良性发展轨道，实现高质量、可持续的健康发展 [6]

公司现状与事件 - 法国知名家电制造商白朗集团于当地时间12月11日被法院正式宣布进入司法清算程序，公司将停止运营[1] - 该裁决由法国楠泰尔经济法庭作出，意味着约700名员工面临失业风险[1] - 公司已于今年10月因经营困难被纳入司法重整程序，但员工自主管理的“合作社接管方案”未获法院认可[10] - 根据估算，让公司恢复生产至少需要2000万至2500万欧元，而企业将在12月15日后无力支付工资[10] 公司历史与市场地位 - 白朗集团始于1902年，拥有超过100年的品牌历史，于1946年进入家电市场[3] - 截至2020年，公司是法国第一大家电制造商，也是欧洲第四大高端家电品牌[3] - 公司是法国境内为数不多仍保留生产线的大型家电厂商[3] - 公司旗下拥有白朗、维德特、绍特和德迪特里希等多个品牌[6] - 公司业务遍及36个国家和地区，年营业额达到2.6亿欧元[8] 中国市场表现 - 白朗在中国市场通过红星美凯龙、居然之家等超过500个终端销售[8] - 在天猫平台的白朗旗舰店拥有1.5万粉丝[8] - 店铺销量最高的产品为“欧式对流电暖器”，位列“88VIP甄选取暖器热销榜”第十名[8] - 该电暖器近一年有2000+名88VIP会员下单，店铺内取暖器热销第一名产品国补后价格约1939.03元，有800+人付款[9] 行业背景与经营困境 - 近年来，白朗集团在激烈的市场竞争中陷入严重财务危机[9] - 大型家电产业受制于房地产市场的低迷，令其年度销售额持续下降[9] - 公司面临着来自外国品牌的竞争，以及空气炸锅等小型厨用电器深受年轻人青睐而造成的市场冲击[9] - 法国家用电器协会秘书长表示，这种情况表明面对低成本产品的崛起，家用电器行业在法国乃至整个欧洲保持竞争力的难度越来越大[10] 事件反响 - 法国经济与财政部对公司遭司法清算表示“悲痛”[3] - 法国中央-卢瓦尔河谷大区议会主席称这一决定对法国工业来说是“沉痛打击”[3] - 在工厂外，有员工以焚烧行政文件的方式与集团告别[3] - 由约50家家用电器制造商组成的品牌联盟对“法国部分工业遗产”的损失感到遗憾[10]

历经数月的磋商与博弈，老牌重卡企业上汽红岩汽车有限公司（下称"上汽红岩"）的司法重整之路迎来决定性进展。该公司于12月10日宣布，其《重整计 划草案》已在各债权人组别中获得高票通过，正式达到法定通过条件。这标志着由上海汽车工业集团与重庆地方国资主导的拯救方案，获得了核心利益相 关方的广泛认同，为企业卸下历史债务包袱、实现"轻装上阵"扫清了最关键的一道障碍。 高票通过，共识凝聚 根据上汽红岩管理人的公告，本次表决结果远超法律规定的通过标准。具体而言，有财产担保债权组的同意率达到100%，普通债权组无论是同意人数占 比（90.2%）还是同意债权金额占比（均超过80%），均展现出极高的支持度。 此次重整的核心驱动力，来自于一场规模达30亿元的"国资联合投资"。根据2025年10月24日签署的协议，由上海汽车工业集团、重庆两江新区产业发展集 团有限公司等四家机构组成的联合体，将出资30亿元，取得重整后上汽红岩66%的控股权。剩余34%的股权则由债权人通过"以股抵债"的方式持有。 这一股权安排，标志着上汽红岩将正式进入一个由上海国资牵头、重庆国资协同的混合所有制新阶段。新架构旨在融合股东方的资本、产业与地域资源优 势， ...