文章核心观点 - 东财基金成功承接东证融汇旗下两只参公大集合产品，为行业提供了在监管规范改造收官阶段实现平稳过渡、保护投资者利益的典范实践，体现了将“以投资者为本”转化为系统性解决方案的能力 [1][2] 对投资者保护精神的贯彻 - 监管推动参公大集合产品改造的核心精神是“保护”，旨在将其纳入公募基金统一、规范、透明的监管框架 [2] - 东财基金的承接是主动作为的体现，选择了一条更复杂、更需要担当的道路，目标直指在转型中最大限度地守护持有人的财富安全感与投资连贯性 [2] - 操作层面实现“平稳过渡”：通过原有份额由系统自动结转、持有期连续计算，帮助投资者保留交易习惯，规避资金闲置或额外费用 [2] - 产品设计保持“三不变”：业绩比较基准不变、费率结构不变、滚动持有运作模式不变，确保风险收益特征高度延续 [2] - 转型后的产品纳入公募基金监管体系，实现了“规范升级”而非“被动调整” [2] 对行业的启示 - 参公大集合改造“平稳过渡”在技术上是完全可行的，关键在于管理人是否愿意投入资源、承担责任，将监管精神内化为行动准则 [3] - 扩容了“专业能力”的内涵：真正的专业不仅体现在投资端，更体现在运营、服务端对投资者托付的极致负责，这是构筑核心竞争力的关键 [3] - 贯彻监管精神是一次与投资者、与行业共赢的战略机遇，监管的最终目的是引导行业在规范中发展、在发展中保护投资者 [3] - 中国资管行业的成熟体现在细节之中，在深度转型期，需将监管精神内化为行动准则，以专业能力筑牢安全垫，以细致服务弥合信息差，实现“合规”与“共赢”的统一 [4]

行业趋势 - 券商资管参公大集合产品改造出现新路径，即跨非股东关系机构间转移管理人[1] - 多家券商尝试将旗下大集合产品转交公募基金管理，包括万联证券、东北证券、财达证券等[1][3][4] - 根据资管新规要求，券商参公大集合须在2025年底前完成公募化改造，目前行业进入冲刺阶段[6] - 截至11月30日，仍有近百只大集合产品未完成改造[6] 具体交易案例 - 万联证券将旗下万联天添利货币资管计划管理人变更为平安基金，产品更名为平安天添利货币市场基金[1] - 万联证券为持有人设置6个交易日赎回选择期（11月28日至12月5日），未赎回份额将默认结转至平安基金[1] - 东北证券旗下东证融汇资管将鑫享30天、禧悦90天资管计划转交东财基金管理，赎回选择期为2025年11月25日至12月1日共5个交易日[3] - 东证融汇鑫享30天、禧悦90天资管计划合计管理规模92.44亿元，东财基金管理规模369.98亿元，交易完成后东财基金规模将突破400亿元[3] - 财达证券将稳达中短债债券型集合资管计划、稳达三个月滚动持有债券型集合资管计划转交中欧基金管理，持有人须在12月7日前完成投票[4]