南向资金流向 - 2025年10月港股科技板块波动较大且回调较深，但南向资金通过港股通及港股相关ETF逆势布局迹象明显 [1] - 截至2025年10月31日，南向资金年内累计净买入港股超过12600亿港元，合计金额已接近2024年全年的156% [1] - 南向资金连续8个交易日（2025年10月21日至10月31日）净买入，其中10月30日单日净流入额突破136亿元，创近九个交易日（2025年10月17日至10月30日）新高 [1] 行业与市场观点 - 港股科技资产因其稀缺性和较高成长性，成为南向资金布局的重点领域之一 [1] - 华泰证券指出，全球金融条件宽松为估值重估创造了环境，AI、医药、消费等领域的创新性突破通过供给创造需求，提振市场中长期盈利预期并降低风险溢价 [1] - 在估值提升和万亿资金南下的驱动下，市场行业表现呈现极致的成长风格 [1] - 展望2026年上半年，尤其在年报季前，海外流动性宽松预期可能升温，叠加财报真空期和春季躁动的资金面催化，成长风格或具备高斜率上涨空间 [1] 恒生科技ETF表现 - 恒生科技ETF（513130）是布局港股科技板块的人气产品，在2025年10月27日至10月31日的四个交易日内累计获得8.87亿元资金加仓，是同期A股市场所有跟踪恒生科技指数的ETF中唯一累计“吸金”超5亿元的产品 [1] - 该ETF份额自2025年10月21日起持续扩张，截至10月31日最新份额达到524.28亿份，再度刷新成立以来新高 [1] - 该ETF紧密跟踪恒生科技指数，该指数涵盖30只港股市场中研发实力强劲的互联网平台和制造业科技企业，涉及互联网、软件、汽车、半导体、通信等多个泛科技板块 [1] 估值比较 - 恒生科技指数呈现“全球估值洼地”特征，其市盈率和市净率水平分别为22.85倍和3.32倍，仅约为纳斯达克指数（市盈率42.30倍，市净率7.50倍）的54%和44% [1] - 在美联储降息落地与AI产业利好的双重刺激下，恒生科技指数未来有望受益于港股科技板块的整体估值抬升 [1] 产品与基金管理人 - 恒生科技ETF（513130）具有规模大、流动性优、支持场内T+0交易等优势 [1] - 基金管理人华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，拥有超过18年ETF运营经验 [1] - 华泰柏瑞基金旗下管理着A股市场规模居首的沪深300ETF（510300，规模4300.81亿元）、全市场跟踪中证A500指数的ETF中规模居首的A500ETF华泰柏瑞（563360，规模251.34亿元）以及红利低波ETF（512890）等产品 [1][2] - 恒生科技ETF（513130）成立于2021年5月24日，截至2025年10月31日规模为410.62亿元 [1][2]

港股市场走势 - 港股开盘大幅下跌后呈现V型反转，恒生指数从盘中最大跌幅2.67%收窄至收盘下跌0.57%，收复约2%的跌幅 [1] - 恒生科技指数同样从最大跌幅3.11%收窄至收盘下跌0.7%，盘中大部分失地被收复 [1] - 市场预期港股次日可能出现反攻，因当前利空主要为心理层面，缺乏实质性影响 [1] 外资对中国资产态度 - 外资近期持续看好中国资产，4月2日以来恒生指数走势独立性显示外资成为主要推动力 [3] - 美元走弱趋势及美股风险上升促使外资转向全球估值洼地，港股成为重要选择 [3] - 港股V型反转表明场外资金逢低介入，增量资金入场迹象明显 [4] 短期市场展望 - 港股短期调整或已一步到位，若今日低点不被二次回探，则见底概率进一步增大 [4] - 港股走势逆转可能带动A股跟随受益，缓解次日A股低开压力 [1]