热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 卓创资讯分析师 桑潇 1-5月份，特朗普关税引发国际贸易争端加重宏观经济担忧，欧佩克+政策落地且增速快于预期加重产业 过剩忧虑，欧美斡旋东欧和谈令地缘溢价适度回吐，利空消息叠加，原油价格跌势明显，重心不断下 移，欧美油价实现了80美元/桶到60美元/桶的转变。 三季度，在宏观压力持续与产业过剩预期的利空背景下，国际贸易争端降级、美国夏季石油需求稳健以 及地缘局势反复等对油市形成支撑，多空力量抗衡，原油价格横盘整理为主、运行相对稳健，主流波动 区间为60-75美元/桶。 6月份，中东地缘局势再度扰动，原油价格急涨急跌，主流波动区间重新拉宽至60-80美元/桶，欧美原 油高低价差均超过10美元/桶。 市场关注点从地缘局势转向宏观压力与产业过剩，12月11日-16日原油价格四日连跌，欧美原油期货价 格分别累跌3.29美元/桶、3.19美元/桶，跌幅分别达到5.29%、5.46%，截至12月16日，欧美原油期货价 格分别以58.92美元/桶、55.27美元/桶的价位，刷新2021年3月以来的近五年价格新低。结合月度行情来 看，12月上旬原油价格走势僵持 ...

需求方面，建信期货分析称，下游淡季特征显著，尽管需求端政策托底但短期难掩疲弱，初级消费领域 开工负荷仍处于偏弱区间。 8月22日，国内期市有色金属板块涨跌互现。其中，沪锌期货盘中窄幅偏弱震荡运行为主，主力合约报 收于22275.00元/吨，微跌0.04%。 宏观方面，据铜冠金源期货介绍，美国8月制造业PMI初值53.3，意外创三年多新高，通胀压力加剧； 劳动力市场降温愈发明显，上周首次申请失业救济人数意外飙升1.1万。同时三位地区联储主席讲话也 打压9月降息预期，美元收涨，锌价承压。 供应端，华联期货指出，供应较宽松。锌锭冶炼厂部分企业产线新增投产提产，国内锌锭供应依旧为增 量。 后市来看，五矿期货表示，海外锌锭注册仓单量触及24年至今新低，但仓单减少速度略有放缓，伦锌月 差边际回落，LME市场结构性扰动边际退潮。中期产业过剩剧本维持不变，锌价仍有较大下行风险。 ...