近期油价走势与市场关注点 - 市场关注点从地缘局势转向宏观压力与产业过剩 [2][9] - 12月11日至16日，原油价格四日连跌，欧美原油期货价格分别累计下跌3.29美元/桶和3.19美元/桶，跌幅分别达5.29%和5.46% [2][9] - 截至12月16日，欧美原油期货价格分别收于58.92美元/桶和55.27美元/桶，刷新2021年3月以来的近五年价格新低 [2][9] - 12月中上旬原油价格先涨后跌，叠加10月、11月的偏弱走势，强化了四季度原油价格重心逐步下移的整体预期 [2][9] 2025年原油市场回顾与阶段行情 - 2025年国际油市呈现高波动性，原油价格震荡下行，但下行趋势不顺畅且存在阶段反弹行情 [3][10] - 1-5月：受特朗普关税引发国际贸易争端、欧佩克+增产快于预期及地缘溢价回吐等利空叠加影响，油价跌势明显，欧美油价从80美元/桶降至60美元/桶 [3][10] - 6月：中东地缘局势扰动，油价急涨急跌，主流波动区间重新拉宽至60-80美元/桶，欧美原油高低价差均超过10美元/桶 [3][10] - 三季度：宏观压力与产业过剩预期利空，但受国际贸易争端降级、美国夏季需求稳健及地缘反复支撑，多空抗衡，油价横盘整理，主流波动区间为60-75美元/桶 [4][10] - 四季度：宏观压力与产业过剩叠加施压，地缘局势抑制下跌步伐，油价震荡偏下行，直至年底欧美油价分别试探60及55美元/桶附近及以下价位 [4][11] 短期与中长期油价展望 - 短期：12月17日特朗普下令封锁南美某国油轮并认定其为恐怖组织，南美局势紧张加剧，引发的地缘风险与供应担忧或支撑油价适度反弹，欧美油价可能继续分别围绕60及55美元/桶附近运行 [6][13] - 中长期：宏观压力与产业过剩的利空影响持续存在，预计将继续主导油价下行走势 [7][14] - 宏观压力方面：特朗普关税引发的国际贸易争端、中高位利率水平的影响可能陆续显现，通胀回升与经济疲弱将进一步影响市场 [7][14] - 产业过剩方面：全球石油需求增速平缓支撑有限，产油国增产加重供应端压力 [7][14] - 地缘局势对油市的支撑或不具备持久性，因南美某国石油产量相对偏低，实际影响受限，且东欧和谈可能缓解市场担忧 [7][14] - 预计2025年年底与2026年一季度，欧美油价重心缓慢下移，主流波动区间或在55-60美元/桶 [7][14]