7月CPI同比变化 - 全国居民消费价格同比持平[1] - 核心CPI同比上涨0.8% 涨幅较上月扩大0.1个百分点[3] - 1-7月全国居民消费价格同比下降0.1%[3] 7月CPI环比变化 - 全国居民消费价格环比上涨0.4%[1] 消费品分类价格同比变化 - 食品烟酒价格同比下降0.8% 其中猪肉价格下降9.5% 鲜菜价格下降7.6% 粮食价格下降1.0% 鲜果价格上涨2.8%[3] - 衣着价格上涨1.7% 居住价格上涨0.1% 生活用品及服务价格上涨1.2%[3] - 交通通信价格下降3.1% 教育文化娱乐价格上涨0.9% 医疗保健价格上涨0.5%[3] - 其他用品及服务价格大幅上涨8.0%[3] 工业生产者价格变化 - 7月工业生产者出厂价格同比下降3.6% 环比下降0.2%[3] - 7月工业生产者购进价格同比下降4.5% 环比下降0.3%[3] - 1-7月工业生产者出厂价格同比下降2.9% 购进价格同比下降3.2%[3]

冉学东 7月份物价指数的轻微上涨，浇灭了国债市场做多的热情，国债利率连续两日大涨，12日，十几年期国债利率上涨 1.113%到1.726%，30年期国债收益率上涨1.668%到2.011%，国债期货也是连续两天大跌，原因主要是周末出台的 CPI和PPI物价指数。这一次，尤其是核心物价的持续回升，对于物价趋势预期发生了重大影响。 8月9日，国家统计局发布了2025年7月份居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。数据显 示，2025年7月CPI同比0.0%，前值0.1%，而预期是下降0.1%；核心CPI同比0.8%，前月0.7%。PPI同比-3.6%，预 期下降3.4%，前值-3.6%。 但是，反内卷政策的持续贯彻，必然会改善竞争秩序，我们看统计局解读最为权威，"全国统一大市场建设纵深推 进，煤炭、钢材、光伏、水泥和锂电等行业市场竞争秩序持续优化，煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加 工业、光伏设备及元器件制造、水泥制造、锂离子电池制造价格环比降幅比上月分别收窄1.9个、1.5个、0.8个、 0.3个和0.1个百分点，合计对PPI环比的下拉影响比上月减少0.14个百分点。" 核心CPI的上 ...

黄金ETF持仓报告 - 全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust当前总持仓为964.22吨黄金，较前一个交易日维持不变 [1][5] - 现货黄金8月12日全天波动幅度不到30美元，收于3348.07美元/盎司，上涨5.48美元或0.16% [5] - 现货黄金当日最高触及3358.29美元/盎司，最低跌至3330.81美元/盎司 [5] 黄金价格走势分析 - 美国7月CPI同比低于预期，核心CPI同比增长3.1%，为今年2月以来高位，核心CPI环比增长0.3%，为1月以来最大涨幅 [5] - 数据公布后，美联储9月降息押注增加，但分析人士指出核心CPI高于预期可能影响降息预期 [5] - 市场将继续关注后续CPI报告、非农就业数据及美联储PCE物价指数报告 [6] 技术面分析 - 日线图显示14日RSI在50附近徘徊，缺乏明确方向性偏向，技术指标进入负值区域，暗示未来可能进一步下跌 [6] - 4小时图显示技术指标远低于中线，保持下行趋势，RSI接近超卖水平，黄金短期走势看跌 [6] - 下行目标指向100日简单移动平均线3297美元，随后是7月30日低点3268美元及3250美元心理关口 [6] - 上行阻力位在3355美元，突破后可能挑战3400美元及3440美元水平 [6] 市场情绪与影响因素 - 整体CPI低于预期增加美联储降息押注，有利于金价走势 [6] - 市场风险情绪升温及贸易紧张局势缓和抑制了金价反弹 [6] - 美联储9月政策走向可能在本月底杰克逊霍尔研讨会上获得更多指引 [5][6]

宏观经济组 - 7月美国未季调CPI同比为2.7%，低于预期的2.8%，与6月持平；季调后CPI环比为0.2%，符合预期，低于6月的0.3% [5] - 7月核心CPI未季调同比为3.1%，创25年2月以来新高，高于预期的3.0%；季调后核心环比为0.3%，创25年1月以来新高，符合预期 [5] - 分行业看，食品与饮料、住宅、交通运输、服装环比均下滑，娱乐环比由0.2%上升至0.4%，医疗保健、教育与通信环比持平 [5] - 市场反应：美元指数小幅下跌至98.05，美股上涨（道指+1.10%，标普500+1.13%，纳指+1.39%），美债收益率基本持平 [6] - CME数据显示美联储9月降息25个基点的概率为90.1%，10月累计降息50个基点的概率为63.5% [6] 先进制造组 - 上半年全国能源重点项目投资超1.5万亿元，同比增长21.6%，新型储能、源网荷储一体化项目投资同比增速超30% [8] - 山东聊城时风集团建成108兆瓦光伏电站与100兆瓦/200兆瓦时储能电站，预计年发电2.2亿度，年减排二氧化碳16万吨 [8] - 储能市场驱动力从政策驱动转向企业降本增效需求驱动，钠离子电池因成本和低温性能优势成为潜力替代技术 [8] - 福特宣布投资50亿美元打造通用电动车平台，首款电动皮卡目标起售价3万美元，直接对标比亚迪、吉利等中国企业 [9] - 全球新能源汽车行业进入由中国企业引领、传统巨头被迫跟进的新阶段，市场竞争将空前激烈 [9]

美国CPI数据 - 7月CPI同比上涨2.7% 环比上涨0.2% [1] - 核心CPI同比上涨3.1% 环比上涨0.3% 环比涨幅为近6个月最大值 [1] - 住房成本同比上涨3.7% 环比上涨0.2% 是CPI上涨主要推动因素 [1] 食品与能源价格 - 牛肉价格环比显著上涨1.5% 受干旱导致牧场减产及关税推高进口成本影响 [1] - 食品价格指数环比保持不变 能源价格指数同比下降1.6% 环比下降1.1% [1] - 汽油价格环比下降2.2% 部分抵消当月通胀压力 [1] 市场影响分析 - 租金涨幅放缓与汽油价格下降抵消部分加征关税影响 [1] - 企业可能自行承担大部分关税成本 [1] - 通胀数据稳定使美联储下个月降息可能性依然存在 [1]

美国7月CPI数据表现 - 7月CPI同比增长2.7%，与6月持平但低于预期的2.8% [1] - 7月CPI环比增长0.2%，符合预期但低于6月的0.3% [1] 核心CPI变动情况 - 7月核心CPI同比增长3.1%，高于6月的2.9%和预期的3.0% [1] - 7月核心CPI环比增长0.3%，符合预期且高于6月的0.2% [1]

美国7月CPI数据 - 美国7月未季调CPI年率公布值为2.7% 低于预期的2.8% 环比上涨0.2% [1][3] - 核心CPI年率公布值为3.1% 高于预期的3.0% 为五个月高位 [4] - 核心CPI月率环比持平 为五个月来首次未能实现增长 [4] 价格变动因素 - 机票价格创下较大跌幅 是带动CPI环比上涨0.2%的主要因素之一 [3] - 医疗和娱乐价格也有所上涨 对CPI形成支撑 [3] - 家居用品价格出现较大变动 影响核心CPI月率表现 [4] 市场对美联储政策预期 - 数据公布后交易员加大对美联储9月降息的押注 可能性超过80% [4][5] - 市场坚持押注美联储9月降息 尽管核心CPI同比上涨至3.1% [4][5][6] - 分析师认为核心CPI走高并非好兆头 但未来几个月CPI可能低于预期中值 [4][6]

美国7月CPI数据表现 - 美国7月CPI同比上升2.7%，符合前值但低于预期的2.8% [1] - 美国7月CPI环比上升0.2%，符合预期但低于前值的0.3% [1] 美国7月核心CPI数据表现 - 美国7月核心CPI同比上升3.1%，高于预期的3.0%和前值的2.9% [2] - 美国7月核心CPI环比上升0.3%，符合预期但高于前值的0.2% [3] 金融市场即时反应 - 交易员上调对美联储9月降息的押注 [3] - 美股三大股指期货短线拉升：纳指期货涨0.41%，标普500指数期货涨0.36%，道指期货涨0.44% [3] - 美国国债收益率短线下挫，2年期国债收益率下行近5个基点 [3] - 美元指数短线走低，日内下跌0.22% [3] - 现货黄金短线走高，日内上涨0.29% [3]

每经AI快讯，8月12日，美国7月核心CPI环比增长0.3%，预估为0.3%，前值为0.2%；美国7月核心CPI同 比增长3.1%，预估为3%，前值为2.9%。 ...

总体CPI变化 - 7月经季节性调整CPI-U环比上涨0.2% 低于6月的0.3% [1] - 过去12个月未季调CPI总指数上涨2.7% 指数水平达323.048（1982-84=100）[1][5] - 未季调CPI-W过去12个月上涨2.5% 指数水平为316.349 [6] 食品价格变动 - 7月食品类指数环比持平 家庭食品价格下降0.1% 外出就餐价格上涨0.3% [1][2] - 家庭食品中乳制品上涨0.7%（牛奶涨1.9%）肉类禽类鱼类蛋类整体上涨0.2%（牛肉涨1.5% 鸡蛋跌3.9%）[2] - 过去12个月家庭食品价格上涨2.2% 肉禽鱼蛋类大涨5.2%（鸡蛋暴涨16.4%）外出就餐上涨3.9% [2] 能源价格变动 - 7月能源类指数环比下降1.1% 汽油价格下降2.2% 电力降0.1% 天然气降0.9% [1][3] - 过去12个月能源指数下降1.6% 汽油价格大幅下降9.5% 电力上涨5.5% 天然气暴涨13.8% [3] 核心CPI变动 - 7月核心CPI环比上涨0.3% 高于6月的0.2% 过去12个月上涨3.1% [1][4] - 居住类上涨0.2%（业主等价租金与租金均涨0.3%）医疗保健涨0.7%（牙科服务暴涨2.6%）[4] - 机票价格大幅上涨4.0% 娱乐/家居用品/二手车分别上涨0.4%/0.4%/0.5% 通信下降0.3% [4] - 过去12个月居住类上涨3.7% 医疗保健涨3.5% 机动车保险涨5.3% [4] 特殊指数说明 - 链式CPI-U过去12个月上涨2.5% 当月上涨0.1% 需注意10-12个月数据可能被修订 [7]